生猪观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2303合约15400元/吨，较前日下跌360元，跌幅2.28%。
　　现货方面，河南地区外三元生猪价格15.6元/公斤，较前日上涨0.28元，现货基差LH03+200，较前日上涨637；江苏地区外三元生猪价格15.68元/公斤，较前日下跌0.28元，现货基差LH03+280，较前日上涨80；四川地区外三元生猪价格15.38元/公斤，较前日下跌0.2元，现货基差LH03-20，较前日上涨160。
　　本周集团场出于降低生猪存栏体重的目的增加出栏，用来缓解20天左右春节屠宰停工造成的被动压栏从而导致体重过大料肉比上升过快。集团的出栏增加导致本周生猪供应压力显现，另外散户的出栏与大肥的去化也受到了影响。当前大肥主要分布在东北，由于消费大肥能力与外调价差消失的原因东北大肥的去化速度缓慢，考虑到目前距离屠宰企业全面放假还有一周时间，叠加集团场下周会继续保持较高出栏数据，因此在节前出栏窗口期供应仍将面临较大压力。需求方面，由于临近春节缘故对于生猪的消费目前处于缓慢提升，主要的消费增长在北方地区，南方由于腌腊的结束消费主要以腌腊库存为主，这也是南北价差消失的主要原因。由于价格原因预计本次腌腊库存量偏低，预计年后的消费低迷时间不会太久。综合来看预计本周的价格走势仍将偏弱，节前窗口期如果出现出栏挤兑会导致价格大幅下跌，如节前库存不能完成去化需要关注节后需求下滑导致的压力。
　　■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-01-11市场短期供需失衡生猪期价加仓下跌研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2303合约15400元吨较前日下跌360元跌幅228dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格156元公斤较前日上涨028元现货基差从业资格号F3047125LH03200较前日上涨637江苏地区外三元生猪价格1568元公斤较前日下跌投资咨询号Z0015474028元现货基差LH03280较前日上涨80四川地区外三元生猪价格1538元公斤较前日下跌02元现货基差LH03-20较前日上涨160投资咨询业务资格证监许可20111289号本周集团场出于降低生猪存栏体重的目的增加出栏用来缓解20天左右春节屠宰停工造成的被动压栏从而导致体重过大料肉比上升过快集团的出栏增加导致本周生猪供应压力显现另外散户的出栏与大肥的去化也受到了影响当前大肥主要分布在东北由于消费大肥能力与外调价差消失的原因东北大肥的去化速度缓慢考虑到目前距离屠宰企业全面放假还有一周时间叠加集团场下周会继续保持较高出栏数据因此在节前出栏窗口期供应仍将面临较大压力需求方面由于临近春节缘故对于生猪的消费目前处于缓慢提升主要的消费增长在北方地区南方由于腌腊的结束消费主要以腌腊库存为主这也是南北价差消失的主要原因由于价格原因预计本次腌腊库存量偏低预计年后的消费低迷时间不会太久综合来看预计本周的价格走势仍将偏弱节前窗口期如果出现出栏挤兑会导致价格大幅下跌如节前库存不能完成去化需要关注节后需求下滑导致的压力策略单边中性风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2305合约4373元500千克较前日上涨13元涨幅03现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格496元斤较前日上涨001元现货基差JD05591较前日下跌5河北地区鸡蛋现货价格486元斤较前日下跌004元现货基差JD05491较前日下跌48山东地区鸡蛋现货价格518元斤较前日持平现货基差JD05804较前日下跌16请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230111供应方面在鸡蛋现货和淘鸡价格较前期双跌的影响下并且屠宰企业也存在低价备库需求因此上周淘汰鸡量增幅明显12月新开产蛋鸡为今年8月份新补栏鸡苗今年8月份天气逐渐转凉散户育雏难度减小并且随着蛋价的上涨养殖企业补栏相对积极但新开产蛋鸡量仍小于淘鸡量供应持续偏紧需求方面进入1月份销区务工人员逐渐返乡销区市场需求逐步减弱目前春节前备库刚刚启动而产区蛋价小幅上涨影响贸易商拿货积极性贸易商拿货更为谨慎目前在鸡蛋供需两弱环境下市场信心较弱随着春节的临近贸易商备货需求支撑现货价格但期价是否与现货价格同向运行仍需市场验证短期来看盘面价格或将震荡运行谨防春节假期引起的价格反复策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230111目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图1生猪周度自养利润丨单位元头5图2生猪饲料周度比价5图3生猪饲料周度价格丨单位元千克5图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图5周度猪粮比5图6生猪周度出栏价丨单位元千克5图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图8日度蛋料比6图9鸡蛋饲料周度比价6图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图11生猪主力期货丨单位元吨6图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货河南价格丨单位元吨7图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤7图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图22生猪河南现货基差丨单位元吨8图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20230111市场要闻及动态1农业农村部监测1月10日农产品批发价格200指数为12991比昨天上升064个点菜篮子产品批发价格指数为13192比昨天上升070个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为2448元公斤比昨天上升02牛肉7808元公斤比昨天上升17羊肉6752元公斤比昨天下降04鸡蛋1091元公斤比昨天上升01白条鸡1893元公斤比昨天上升34重点监测的28种蔬菜平均价格为536元公斤比昨天上升062牧原股份2022年累计销售生猪6120万头同比增长52累计销售收入119763亿元同比增长59493温氏股份2022年累计销售生猪179086万头同比增长3549累计销售收入41055亿元同比增长51264新希望2022年累计销售生猪146139万头同比增长4646累计销售收入26919亿元同比增长41025正邦科技2022年累计销售生猪84465万头同比下降4341累计销售收入8954亿元同比下降69876大北农2022年累计销售生猪44312万头同比增长283累计销售收入9386亿元同比增长7817天邦食品2022年累计销售生猪44215万头同比增长331累计销售收入8897亿元同比增长3778天康生物2022年累计销售生猪20272万头同比增长2644累计销售收入3690亿元同比增长22759唐人神2022年累计销售生猪21579万头同比增长3991累计销售收入4260亿元同比增长657610金新农2022年累计销售生猪12564万头同比增长1754累计销售收入1818亿元同比下降1075请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20230111图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222018201920202021202235002030002500152000150010100050050-500-10000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头2018201920202021202220182019202020212022535003000425002000415001000350030-5002-1000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克20182019202020212022201820192020202120222545402035301525102015510500147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20230111图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日汇总蛋鸡综合养殖盈利日41751004170801653160603155402150145202140101351130-20020211120212720217520221620226320228220229520211120212420213162021422202191720222122022710202152920218112022321202242720228162022922202151720216202022110202221320221092021310202141320217242021827202193020211132021127202231920224222022526202262920211024202111302022102920221112数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2018201920202021202220182019202020212022614012051004806034020201-20-400-60147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克202120222023201920202021202220233500055003000050002500045002000040001500035001000030005000250002000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416181101121141161181201221241261281301321341361数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20230111图13生猪现货河南价格丨单位元吨图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001157718515294399298615435772225239253113127141155169183197211267281295309323337351365128184240282338114142156170198212226254268296310324352366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001155729437286170212254296338114128142156184198226240268282310324352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20230111图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220232000500150001000-500500-10000-500-1500-1000-2000121416181101121141161181201221241261281301321341361121416181101121141161181201221241261281301321341361数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪河南现货基差丨单位元吨201920202021202220232021202220231500150001000100005005000001311646627792107167227287362137152182197212242257272302317332347-5001225000-100012141618110112114116118120122124126128130132134136110000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克2022202320222023200015001500100010005005000011314662167792163146627792197212227364107122137152167182242257272287302317332349122167212257302137152182197227242272287317332349364500107500100015001000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院养殖日报丨20230111免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom