黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市或继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比长期逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周一黄金价格震荡，内盘主力合约夜盘收报412.74元/克，外盘COMEX期金主力合约处1875.1美元/盎司一线。
　　旧金山联储主席戴利表示，5%-5.25%的利率峰值是合理的，在CPI数据公布之前，再加息50个基点并非不可能，过早宣布（在抗通胀方面）取得胜利并停止（加息），可能会使经济恶化。对于是否会改变通胀目标，戴利认为这根本不在讨论范围之内，但可能会在下次框架审查中调查通胀目标。
　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，2023年的基本预测是GDP将增长1%，不会出现经济衰退，认为今年通胀率可能会降至3%左右，数据将指导美联储何时转向25个基点的加息步伐。
　　世界黄金协会：黄金ETF在2022年流出了30亿美元，相当于持有量减少了110吨，同比下降3%。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年01月10日TableTitle美联储官员发言鹰派金银震荡融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市或继续交易衰退预期下金价表现在商品投资咨询证号Z0000671中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周一黄金价格震荡内盘主力合约夜盘收报41274元克外盘COMEX期金主力合约处电话021-6875722318751美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn旧金山联储主席戴利表示5-525的利率峰值是合理的在CPI数据公布之前再加明道雨息50个基点并非不可能过早宣布在抗通胀方面取得胜利并停止加息可能会使经从业资格证号F3092124济恶化对于是否会改变通胀目标戴利认为这根本不在讨论范围之内但可能会在下次框电话021-68758120架审查中调查通胀目标邮箱mingdyqh168comcn亚特兰大联储主席博斯蒂克表示2023年的基本预测是GDP将增长1不会出现经济顾森衰退认为今年通胀率可能会降至3左右数据将指导美联储何时转向25个基点的加息步伐从业资格证号F3079398世界黄金协会黄金ETF在2022年流出了30亿美元相当于持有量减少了110吨同比电话021-68757223下降3邮箱gusqh168comcnTableReport白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有较强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比长期逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周一内盘白银价格震荡内盘主力合约夜盘收报5199元千克外盘COMEX期银主力合约处23795美元盎司一线纽约联储调查显示12月受访者对未来一年美国通胀预期降至5创18个月新低HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报对于俄乌冲突英国官员称英国正考虑向乌克兰提供主战坦克德国政府发言人表示德国目前不打算向乌克兰派遣豹2型坦克瑞士央行周一表示2022年年度亏损将达到1320亿瑞士法郎约合1430亿美元是其115年历史上最大规模年度亏损因股票和固定收益市场下跌打击其股票与债券组合的价值瑞士法郎走强也产生负面影响因市场押注近期经济数据将促使美联储放慢加息步伐美元指数盘中一度跌破103关口为去年6月以来首次最终收跌070报1032十年期美债收益率继续下挫降至3527HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明