玻璃：供应下降至相对低位，价格或震荡筑底
　　 1.核心逻辑：生产企业放水冷修下降至相对低位，需求在保交楼政策下或有所提振，整体来看库存或难继续在高位累库。另一方面目前库存仍然较高，终端订单环比有所回升但同比明显走弱，价格难有持续大涨，预计将震荡筑底。
　　2.操作建议：区间操作为主
　　3.风险因素：地产需求表现弱于预期
　　4.背景分析：
　　周五玻璃期价偏强，05合约夜盘收报1680元/吨，09合约夜盘收报1720元/吨。住建部主管的中房报发布社评指出，改善房地产需求端是今年的重心。各地和有关部门还需要优化调整一些妨碍消费需求释放的限制性政策。
　　本周华北市场成交尚可，在中下游存货以及部分期现商备货支撑下，生产企业产销率整体维持高位，去库明显，价格亦多次上调。但随着价格上涨，部分业者心态趋于观望，经销商及加工企业陆续开始放假。华东整体产销平衡，库存稳定。山东、江苏北部及安徽疫情形势缓和，销量增加，部分厂家价格小幅上调。江苏南部及浙江受疫情拖累，销量走弱，库存小涨，价格方面以稳为主，虽有短期优惠，但影响不大。华中地区本周价格稳中有涨，下游小幅补库下，多数厂家产销尚可，库存略有下降，部分企业顺势提涨价格，欲提振市场信心。本周全国浮法玻璃样本企业总库存6378.9万重箱，环比-2.55%，同比+63.32%。
　　据隆众资讯，全国均价1594元/吨，环比上涨0.13%。华北地区主流价1605元/吨；华东地区主流价1720元/吨；华中地区主流价1590元/吨；华南地区主流价1730元/吨；东北地区主流1510元/吨；西南地区主流价1510元/吨；西北地区主流价1495元/吨。

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号能源化2023年01月09日TableTitle库存延续降势期价偏强运行工日玻璃纯碱产业链日报报tablemain玻璃供应下降至相对低位价格或震荡筑底玻分析师璃冯冰1核心逻辑生产企业放水冷修下降至相对低位需求在保交楼政策下或有所提振整纯从业资格证号F3077183体来看库存或难继续在高位累库另一方面目前库存仍然较高终端订单环比有所回升但同碱比明显走弱价格难有持续大涨预计将震荡筑底投资咨询证号Z0016121电话021-687588592操作建议区间操作为主邮箱fengbqh168comcn3风险因素地产需求表现弱于预期4背景分析联系人刘晨业周五玻璃期价偏强05合约夜盘收报1680元吨09合约夜盘收报1720元吨住建部主从业资格证号F3064051管的中房报发布社评指出改善房地产需求端是今年的重心各地和有关部门还需要优化调整一些妨碍消费需求释放的限制性政策电话021-68757223邮箱liucyqh168comcn本周华北市场成交尚可在中下游存货以及部分期现商备货支撑下生产企业产销率整王亦路体维持高位去库明显价格亦多次上调但随着价格上涨部分业者心态趋于观望经销商及加工企业陆续开始放假华东整体产销平衡库存稳定山东江苏北部及安徽疫情形从业资格证号F3089928势缓和销量增加部分厂家价格小幅上调江苏南部及浙江受疫情拖累销量走弱库存电话021-68757827小涨价格方面以稳为主虽有短期优惠但影响不大华中地区本周价格稳中有涨下游邮箱wangylqh168comcn小幅补库下多数厂家产销尚可库存略有下降部分企业顺势提涨价格欲提振市场信心本周全国浮法玻璃样本企业总库存63789万重箱环比-255同比6332TableReport据隆众资讯全国均价1594元吨环比上涨013华北地区主流价1605元吨华东地区主流价1720元吨华中地区主流价1590元吨华南地区主流价1730元吨东北地区主流1510元吨西南地区主流价1510元吨西北地区主流价1495元吨纯碱浮法玻璃生产利润较低纯碱顶部明显1核心逻辑供需两旺生产企业库存偏低利润较好基本面仍偏强但法玻璃生产利润已至低位纯碱价格明显触顶价格再向上需要玻璃价格带动后市需关注终端地产状况若地产端提振有限浮法玻璃供应端冷修概率加大利空重碱需求纯碱目前偏高的利润或难以维系2操作建议区间操作为主3风险因素浮法玻璃冷修超预期光伏玻璃投产不及预期4背景分析周五纯碱期价偏强05合约夜盘收报2814元吨09合约夜盘收报2405元吨周内纯碱整体开工率9229环比083纯碱产量6167万吨环比055万吨增HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报幅090元旦前期有企业开工不正常节后恢复个别企业近期负荷下降整体表现小幅增加周内纯碱厂家库存2959万吨环比-338万吨降幅1025轻重库存同比下降其中重碱下降更加明显周内纯碱企业待发订单增加涨幅4天左右接近26天大部分企业到月底部分企业下月初期据隆众资讯东北地区重碱主流价2900元吨华北地区重碱主流价2900元吨华东地区重碱主流价2900元吨华中地区重碱主流价2850元吨华南地区重碱主流价2920元吨西南地区重碱主流价2880元吨西北地区重碱主流价2480元吨HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明