川财周观点
　　本周风电设备板块涨势较好，装机需求复苏在短期内成为关注的方向。2022年12月中国风电整机已开标项目达到13GW（不含框架招标），全年累积已开标项目为103GW，12月项目招标进程加速。分公司看，远景能源、金风科技、明阳智能和运达股份在中标规模上处在前列。整体上看，国内风电招标加速，将有利带动风光大基地和海上风电项目加速推进，叠加风机大型化的降本趋势，风电龙头企业盈利有望随着上游原材料价格下跌而得到释放，继续看好风电整机、零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。
　　市场一周表现
　　本周电力设备指数上涨5.90%，上证指数上涨2.21%，沪深300指数上涨2.82%。个股方面，风电设备行业周涨幅前三的公司为：三一重能（688349.SH,15.36%），海力风电（301155.SZ,13.85%），禾望电气（603063.SH,13.67%）；周跌幅前三的公司为：湘电股份（600416.SH, -2.66%），新强联（300850.SZ,0%），通裕重工（300185.SZ，1.67%）。
　　行业动态
　　2023年1月3日，浙江省发展改革委关于再次征求《浙江电力现货市场基本规则（征求意见稿）》意见的通知，通知提到，发电企业原则上以机组为单位参与市场，并且符合环保超低排放相关要求。联合循环等不适合分成单台机组参与交易的可虚拟为一台机组参与市场。非统调电厂、光伏、风电站等新能源发电企业原则上以场站为单位注册，作为一个单元参与市场。根据电力市场运营和发展需要，逐步探索建立风电、光伏、抽水蓄能和独立储能等参与现货市场方式。（北极星风力发电网）
　　1月3日，贵州省能源局印发《贵州省能源领域碳达峰实施方案》的通知。通知指出，以大型水电基地及现有（规划）火电厂为依托，积极推进多能互补发展。统筹本地消纳和外送，建设乌江、北盘江、南盘江、清水江流域四个水风光一体化可再生能源综合基地；充分利用我省火电厂富裕通道容量，结合存量煤电及新增煤电布局与风光资源情况，建设风光火（储）一体化项目。积极推进开阳、播州、关岭等整县（市、区）屋顶分布式光伏项目建设。结合光伏场区岩溶、石漠化、煤矿塌陷区等脆弱区域的生态修复，发展各类符合我省实际的“光伏+”综合开发利用模式，积极打造农光、林光互补等光伏利用方式。到2025年，全省风电和光伏发电规模分别达到1080万千瓦、3100万千瓦；到2030年，力争风电和光伏发电总装机规模达到7500万千瓦。（北极星风力发电网）
　　1月4日，内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于实施兴安盟京能煤化工可再生能源绿氢替代示范项目等风光制氢一体化示范项目的通知》，经自治区人民政府同意，计划实施兴安盟京能煤化工可再生能源绿氢替代示范项目等15个风光制氢一体化示范项目。具备实施条件的项目15个（4个离网型，11个并网型），配套新能源规模631.2万千瓦（其中风电473.2万千瓦，光伏158万千瓦），制氢能力28.2万吨/年，总投资495.8亿元。（北极星风力发电网）
　　1月4日，国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则，文件指出，集中式扶贫光伏发电项目、分布式新能源项目实行全额保障性收购，暂不参与新疆电力市场。鼓励分散式、分布式新能源项目、特许权新能源项目、示范类新能源平价上网项目参与中长期交易。（北极星风力发电网）
　　1月5日，国家能源局印发《关于加强直流输电系统安全管理的通知》。文件提出，加强直流近区电网运行管控。电力企业要加强直流近区风电、光伏集中地区的电网运行管理，配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施。（北极星风力发电网）
　　公司动态
　　海锅股份（301063.SZ）：1月3日公司发布增发说明书，拟募资不超过5亿元建设年产10万吨风电齿轮箱锻件自动化专用线项目和补充流动资金。项目计划通过24个月建设完成，完全达产后，将实现年产55,000吨18CrNiMo7-6材质的风电齿轮箱锻件，45,000吨42CrMo4V材质的风电齿轮箱锻件，实现风电齿轮箱锻件年销售产值101,250.00万元。该产线未来也能满足类似高品质油气装备锻件、工程机械锻件的生产。（公司公告）
　　时代新材（600458.SH）：1月5日公司发布公告称，2022年8月1日至2022年12月31日，公司及合并范围内全资及控股子公司收到当地政府支付的款项约合人民币17,381,182.59元（未经审计数据）。（公司公告）
　　风险提示：供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。
　　

研究报告全文：川财证券研究报告看好风电需求释放风电行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年1月6日分析师贺潇翔宇执业证书S1100522040001联系方式hexiaoxiangyucczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财周观点本周风电设备板块涨势较好装机需求复苏在短期内成为关注的方向2022年12月中国风电整机已开标项目达到13GW不含框架招标全年累积已开标项目为103GW12月项目招标进程加速分公司看远景能源金风科技明阳智能和运达股份在中标规模上处在前列整体上看国内风电招标加速将有利带动风光大基地和海上风电项目加速推进叠加风机大型化的降本趋势风电龙头企业盈利有望随着上游原材料价格下跌而得到释放继续看好风电整机零部件和海上风电相关产业链的龙头企业市场一周表现本周电力设备指数上涨590上证指数上涨221沪深300指数上涨282个股方面风电设备行业周涨幅前三的公司为三一重能688349SH1536海力风电301155SZ1385禾望电气603063SH1367周跌幅前三的公司为湘电股份600416SH-266新强联300850SZ0通裕重工300185SZ167行业动态2023年1月3日浙江省发展改革委关于再次征求浙江电力现货市场基本规则征求意见稿意见的通知通知提到发电企业原则上以机组为单位参与市场并且符合环保超低排放相关要求联合循环等不适合分成单台机组参与交易的可虚拟为一台机组参与市场非统调电厂光伏风电站等新能源发电企业原则上以场站为单位注册作为一个单元参与市场根据电力市场运营和发展需要逐步探索建立风电光伏抽水蓄能和独立储能等参与现货市场方式北极星风力发电网1月3日贵州省能源局印发贵州省能源领域碳达峰实施方案的通知通知指出以大型水电基地及现有规划火电厂为依托积极推进多能互补发展统筹本地消纳和外送建设乌江北盘江南盘江清水江流域四个水风光一体化可再生能源综合基地充分利用我省火电厂富裕通道容量结合存量煤电及新增煤电布局与风光资源情况建设风光火储一体化项目积极推进开阳播州关岭等整县市区屋顶分布式光伏项目建设结合光伏场区岩溶石漠化煤矿塌陷区等脆弱区域的生态修复发展各类符合我省实际的光伏综合开发利用模式积极打造农光林光互补等光伏利用方式到2025年全省风电和光伏发电规模分别达到1080万千瓦3100万千瓦到2030年力争风电和光伏发电总装机规模达到7500万千瓦北极星风力发电网1月4日内蒙古能源局发布内蒙古自治区能源局关于实施兴安盟京能煤化工可再生本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明111川财证券研究报告能源绿氢替代示范项目等风光制氢一体化示范项目的通知经自治区人民政府同意计划实施兴安盟京能煤化工可再生能源绿氢替代示范项目等15个风光制氢一体化示范项目具备实施条件的项目15个4个离网型11个并网型配套新能源规模6312万千瓦其中风电4732万千瓦光伏158万千瓦制氢能力282万吨年总投资4958亿元北极星风力发电网1月4日国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则文件指出集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易北极星风力发电网1月5日国家能源局印发关于加强直流输电系统安全管理的通知文件提出加强直流近区电网运行管控电力企业要加强直流近区风电光伏集中地区的电网运行管理配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施北极星风力发电网公司动态海锅股份301063SZ1月3日公司发布增发说明书拟募资不超过5亿元建设年产10万吨风电齿轮箱锻件自动化专用线项目和补充流动资金项目计划通过24个月建设完成完全达产后将实现年产55000吨18CrNiMo7-6材质的风电齿轮箱锻件45000吨42CrMo4V材质的风电齿轮箱锻件实现风电齿轮箱锻件年销售产值10125000万元该产线未来也能满足类似高品质油气装备锻件工程机械锻件的生产公司公告时代新材600458SH1月5日公司发布公告称2022年8月1日至2022年12月31日公司及合并范围内全资及控股子公司收到当地政府支付的款项约合人民币1738118259元未经审计数据公司公告风险提示供应链瓶颈导致需求量不及预期市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明211川财证券研究报告正文目录一本周观点5二市场一周表现521行业表现522个股涨跌幅情况6三行业动态6四产业链数据7五公司动态9本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明311川财证券研究报告图表目录图1各行业板块一周表现5图2各行业板块市盈率情况5图3风电装机量累积新增万千瓦7图4风电发电量累计值亿千瓦时8图5风电设备平均利用小时累计值小时8图6风电电源工程累积投资完成额亿元8表1周涨跌幅前十6本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明411川财证券研究报告一本周观点本周风电设备板块涨势较好装机需求复苏在短期内成为关注的方向2022年12月中国风电整机已开标项目达到13GW不含框架招标全年累积已开标项目为103GW12月项目招标进程加速分公司看远景能源金风科技明阳智能和运达股份在中标规模上处在前列整体上看国内风电招标加速将有利带动风光大基地和海上风电项目加速推进叠加风机大型化的降本趋势风电龙头企业盈利有望随着上游原材料价格下跌而得到释放继续看好风电整机零部件和海上风电相关产业链的龙头企业二市场一周表现21行业表现图1各行业板块一周表现86420银行汽车电子环保综合钢铁传媒煤炭-2通信计算机氢能源房地产公用事业轻工制造机械设备基础化工建筑装饰家用电器建筑材料有色金属国防军工石油石化医药生物非银金融纺织服饰美容护理交通运输农林牧渔社会服务食品饮料商贸零售-4电力设备资料来源iFinD川财证券研究所图2各行业板块市盈率情况100500钢铁煤炭汽车电子环保通信银行综合-50传媒计算机氢能源房地产公用事业美容护理食品饮料轻工制造机械设备电力设备纺织服饰医药生物交通运输基础化工家用电器非银金融有色金属建筑材料建筑装饰石油石化商贸零售社会服务农林牧渔-100国防军工-150-200资料来源iFinD川财证券研究所本周电力设备指数上涨590上证指数上涨221沪深300指数上涨282本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明511川财证券研究报告22个股涨跌幅情况表1周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅688349SH三一重能153636600416SH湘电股份-26596301155SZ海力风电138523300850SZ新强联0603063SH禾望电气136657300185SZ通裕重工16667002487SZ大金重工125937002202SZ金风科技25455603985SH恒润股份115385601218SH吉鑫科技32746603507SH振江股份90238688660SH电气风电39933301163SZ宏德股份85203002272SZ川润股份41322301063SZ海锅股份82892300443SZ金雷股份50397301040SZ中环海陆77406601615SH明阳智能57007002531SZ天顺风能73364300129SZ泰胜风能58577资料来源iFinD川财证券研究所个股方面风电设备行业周涨幅前三的公司为三一重能688349SH1536海力风电301155SZ1385禾望电气603063SH1367周跌幅前三的公司为湘电股份600416SH-266新强联300850SZ0通裕重工300185SZ167三行业动态2023年1月3日浙江省发展改革委关于再次征求浙江电力现货市场基本规则征求意见稿意见的通知通知提到发电企业原则上以机组为单位参与市场并且符合环保超低排放相关要求联合循环等不适合分成单台机组参与交易的可虚拟为一台机组参与市场非统调电厂光伏风电站等新能源发电企业原则上以场站为单位注册作为一个单元参与市场根据电力市场运营和发展需要逐步探索建立风电光伏抽水蓄能和独立储能等参与现货市场方式北极星风力发电网1月3日贵州省能源局印发贵州省能源领域碳达峰实施方案的通知通知指出以大型水电基地及现有规划火电厂为依托积极推进多能互补发展统筹本地消纳和外送建设乌江北盘江南盘江清水江流域四个水风光一体化可再生能源综合基地充分利用我省火电厂富裕通道容量结合存量煤电及新增煤电布局与风光资源情况建设风光火储一体化项目积极推进开阳播州关岭等整县市区屋顶分布式光伏项目建设结合光伏场区岩溶石漠化煤矿塌陷区等脆弱区域的生态修复发展各类符合我省实际的光伏综合开发利用模式积极打造农光林光互补等光伏利用方式到2025年全省风电和光伏发电规模分别达到1080万千瓦3100万千瓦到2030年力争风电和光伏发电总装机规模达到7500万千瓦北极星风力发电网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明611川财证券研究报告1月4日内蒙古能源局发布内蒙古自治区能源局关于实施兴安盟京能煤化工可再生能源绿氢替代示范项目等风光制氢一体化示范项目的通知经自治区人民政府同意计划实施兴安盟京能煤化工可再生能源绿氢替代示范项目等15个风光制氢一体化示范项目具备实施条件的项目15个4个离网型11个并网型配套新能源规模6312万千瓦其中风电4732万千瓦光伏158万千瓦制氢能力282万吨年总投资4958亿元北极星风力发电网1月4日国家能源局新疆监管办公室发布新疆电力中长期交易实施细则文件指出集中式扶贫光伏发电项目分布式新能源项目实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场鼓励分散式分布式新能源项目特许权新能源项目示范类新能源平价上网项目参与中长期交易北极星风力发电网1月5日国家能源局印发关于加强直流输电系统安全管理的通知文件提出加强直流近区电网运行管控电力企业要加强直流近区风电光伏集中地区的电网运行管理配合国家能源局研究制定防止新能源机组大面积脱网的反事故措施北极星风力发电网四产业链数据截止到2022年11月我国风电装机量累积新增1511万千瓦风电发电量累计值为6145亿千瓦时风电平均利用小时累计值为2008小时风电电源工程累积投资完成额1511亿元图3风电装机量累积新增万千瓦30002500200015001000500-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明711川财证券研究报告图4风电发电量累计值亿千瓦时7000600050004000300020001000-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所图5风电设备平均利用小时累计值小时2500200015001000500-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所图6风电电源工程累积投资完成额亿元30002500200015001000500-M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12202020212022资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明811川财证券研究报告五公司动态海锅股份301063SZ1月3日公司发布增发说明书拟募资不超过5亿元建设年产10万吨风电齿轮箱锻件自动化专用线项目和补充流动资金项目计划通过24个月建设完成完全达产后将实现年产55000吨18CrNiMo7-6材质的风电齿轮箱锻件45000吨42CrMo4V材质的风电齿轮箱锻件实现风电齿轮箱锻件年销售产值10125000万元该产线未来也能满足类似高品质油气装备锻件工程机械锻件的生产公司公告时代新材600458SH1月5日公司发布公告称2022年8月1日至2022年12月31日公司及合并范围内全资及控股子公司收到当地政府支付的款项约合人民币1738118259元未经审计数据公司公告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明911川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1011川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1111