●观点:
　　上周末沪铜先跌后涨，市场交投回暖，持仓维持在40万手附近，随着1月美联储会议的临近和海外数据密集发布，宏观逻辑开始影响市场。
　　宏观方面，国内疫情管控逐步放开持续改善国内需求预期，受此影响，人民币持续升值回到6.8以内，对应的市场风险情绪大为改善。美国12月非农新增22.3万人超预期:时薪同比增4.6%，创2021年8月以来新低。美国12月ISM非制造业意外跌至49.6，陷入萎缩，创2020年5月来新低。美联储发布七个月来最鹰派会议纪要，12月纪要显示联储担心市场太乐观、警告利率或高于预期、无人预计2023年适合降息。
　　现货方面，上期所库存增万吨至8万吨，LME库存变动不大在8.6万吨，上海升水在百元内，下游表现不积极，年前沉闷氛围维持。12月SMM中国电解铜产量为87万吨，环比下降3.3%，同比持平。全年产量1028.21万吨，同比增加3.07%或30.62万吨。12月产量增速偏低主要由于有冶炼厂检修，另有疫情影响，年底冲量亦不积极，预计1月会略有好转。
　　巴拿马官员和第一量子在中断一周多后重新回到谈判，双方表示希望就纳税问题达成协议，避免Cobre锏矿关闭。此前巴拿马政府和第一量子就Cobre巴拿马铜矿的一项税收协议产生分歧，该协议将使巴拿马的年度税收增加到至少3.75亿美元。而这一分歧使得巴拿马政府此前命令第一量子停止该矿的运营。Cobre巴拿马铜矿每年铜产量可达30万吨，约占全球铜产量的1.5%。和鲁能源和矿业部统计公报显示，截至2022年11月，秘鲁累计矿业投资增长了3.2%，达到46亿美元，前一年为44亿美元。在2022年1月至11月期间，勘探活动获得了3.83亿美元的投资，比上年同期增长了33.9%。另一方面，截至2022年11月，累计矿山开发投资达到7.78亿美元，比上年增长49.5%。
　　技术上看，铜价短期抗跌，注意风险管控，三日收盘在年线之上为有效交破，沪铜指数年线在66700元，LME铜年线在8710美元。
　　

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