供应方面，西南地区成本高位，企业停炉增加，供应有所缩减，行业平均生产成本抬升至18000元/吨，工业硅价格下行空间有限。下游方面，短期正处于真空期，需求弱势难改。工业硅基本面供需双弱，下方存在强成本支撑，需求抑制上涨幅度，预计工业硅短期价格震荡为主，但对于明年一、二季度需求预期较好，或存在供需错配的情况，可考虑提前布局，参考17000元/吨逢回调做多。

研究报告全文：硅能源产业链周报下方存在强成本支撑需求预期向好可考虑逢回调做多纪元菲联系方式020-888180122023年1月8日快速开户微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明目录01硅能源产业介绍及市场概述02供应端分析03需求端分析04出口及库存05生产成本及行业利润2一硅能源产业介绍及市场概述3周报观点品种主要观点本周观点上周观点供应方面西南地区成本高位企业停炉增加供应有所缩减行业平均生产成本抬升至18000元吨工业硅参考17000元吨逢回调做多参考17000元吨逢回调做多工业硅价格下行空间有限下游方面短期正处于真空期需求弱势难改工业硅基本面供需双弱下方存在强成本支撑需求抑制上涨幅度预计工业硅短期价格震荡为主但对于明年一二季度需求预期较好或存在供需错配的情况可考虑提前布局参考17000元吨逢回调做多4行情回顾工业硅期货价格走势节前资金避险意愿较强本周市场成交较少市场观望情绪较浓工业硅价格震荡为主截止1月6日工业硅主力合约SI2308收17820元吨较上周环比下跌75元吨跌幅042持仓7712手环比增加4手5工业硅市场概述库存截止1月6日工业硅工厂库存总量104470吨周环比增加1000吨同比增长6449工业硅黄埔港库存40000吨环供应12月工业硅共生产2784万吨环比比无变化天津港库存26000吨环比无变化昆明港52000吨减少116万吨同比增长759截至1月5环比无变化较往年相比工业硅行业库存共222470吨同比日百川统计炉数709台开工炉数356台增长2822库存大幅高于往年随着西南地区停炉增加以及较上周增加1台整体开炉率5021假期临近预计累库趋势放缓逻辑供应方面西南地区停炉增加供应有所缩减行业平均生产成本抬升至18000元吨工业硅价格需求12月有机硅环体生产1395万吨环比下行空间有限增加625同比增长1205下游需求偏疲需求方面对面明年一二季度的需求预期较好软库存压力大12月多晶硅生产903万吨但短期正处于真空期短期需求弱势难改环比增加1039同比增长10476但目前展望短期工业硅基本面供需双弱下方存在多晶硅下游目前订单释放缓慢多晶硅价格大18000元吨强成本支撑需求抑制上涨幅度预幅下跌铝合金方面企业陆续进入放假阶段计工业硅短期价格震荡为主但对于明年一二季对需求有所减少度需求预期较好或存在供需错配的情况可考虑提前布局逢回调做多6硅能源产业链采选冶炼加工终端需求从能源角度来看硅能源的发展将带动能源结构从碳基向硅基能源转型以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统煤炭发电从新材料角度来看一方面是通过用硅基材料替代碳基材料达到减少碳排放的作用比如用有机硅材料替代石化材料另一方面可以通过技术进步和新材料的研发助力光伏和半导体产业7价格走势回顾Si5530价格走势单位元吨Si4210价格走势单位元吨不通氧-内蒙不通氧-福建通氧-天津港通氧-昆明港内蒙成都货-黄埔港石河子货-天津港昆明港2400025000230002400022000230002100022000200002100019000200001800019000170001800016000170001500016000截止2023年1月8日553金属硅参考价格17900元吨周环比下跌288元吨西南地区电价上调生产成本抬升企业停炉增加工业硅继续下跌空间有限预计工业硅价格将弱稳运行化学级421金属硅参考价格19288元吨周环比下跌463元吨8数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心价格走势回顾Si4410价格走势单位元吨Si3303价格走势单位元吨福建石河子货-天津港昆明港天津港成都货-黄埔港昆明港福建2500026000230002400021000220001900017000200001500018000Si2202价格走势单位元吨Si4110价格走势单位元吨昆明港福建黄埔港天津港成都-黄埔港3400026000320002400030000220002800020000260002400018000220001600020000140009数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心价差走势平稳天津港421-553价差单位元吨昆明港-天津港通氧553价差单位元吨80006004007000200600005000-2004000-4003000-6002000-8001000-10000-120001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023天津港-昆明港421价差单位元吨天津港-黄埔港421价差单位元吨5000150040001000500300002000-5001000-10000-150001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月201920202021202220232019202020212022202310数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心二工业硅供应端分析11国内工业硅开炉情况-云南地区停炉增加中国工业硅开炉情况对比表地区省份总炉数本周开炉台上周开炉台变化量西北地区西北地区金属硅开炉上升其中新疆2121431367新疆地区开炉数143台陕西开炉数8台青陕西1389-1西北青海17330海开炉数3台甘肃开炉7台甘肃13770宁夏5330合计2601641586云南1365961-2西南地区西南地区金属硅略有下行云南四川11343421开炉59台四川地区开炉43台重庆地区开西南重庆201011-1炉10台贵州地区开炉7台预计后续停炉贵州1678-1合计285119122-3增加福建3416160内蒙4022220广西17330其它地区福建地区开炉16台内蒙地区开湖南2557-2黑龙江2215150炉22台广西地区开工3台湖南地区开炉吉林8550开工5台东北地区开工21台其他辽宁3110河南5440湖北2220江西6000截至1月5日百川统计炉数709台开工炉安徽2000数356台较上周增加1台整体开炉率合计1647375-2总计7093563551502112数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心西南地区停炉增加及假期临近预计1月产量环比减少月度产量单位吨周度产量单位吨工业硅企业开工率单位80000350000707000030000060000602500005000020000050400001500003000040100000200005000010000300020w4w71月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月w1w43w46w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w49w52w101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201920202021202220192020202120222023201920202021202212月工业硅共生产2784万吨环比减少116万吨同比增长759截至2023年第1周工业硅周产量63030吨较上周减少65吨同比增加1528随着西南地区电价高位预计西南地区停炉增加同时新冠感染后无法进行重度劳动以及假期来临预计1月产量环比减少随着西南停炉增加以及员工新冠康复后无法直接投入工作行业开工率下降12月企业开工率5296环比下跌239同比下跌59413数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心三工业硅需求端分析14有机硅产业链有机硅原料有机硅单体有机硅中间体有机硅产品下游应用15前期停车装置陆续复产12月产量环比上升月度有机硅产量单位吨有机硅周度产量单位吨DMC开工率单位180000500001001600009040000140000807012000030000601000005080000200004060000304000010000202000010000w4w7月月月月月月月月月月月月w11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w52123456789101112w1020192020202120222019202020212022201920202021202212月有机硅环体生产1395万吨环比增加625同比增长1205截止12月30日2022年第52周有机硅生产33200吨环比减少200吨同比增加1178前期停车装置陆续复产12月产量符合预期12月有机硅企业开工率6317环比上涨3771同比减少1651随着前期停车检修企业陆续复产12月开工率小幅回升16数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心有机硅厂家检修情况-个别企业生产放缓有机硅2023年第1周厂家生产情况厂家总产能万吨上周开工状态本周开工状态后续计划备注山东东岳有机硅材料股份有限公司60装置正常生产装置正常生产正常为主合盛硅业鄯善有限公司100含三期装置开工6成左右装置开工6成左右三期试运行其他正常为主新增鄯善三期产能江西星火有机硅有限公司50装置目前开工8-9成装置目前开工8-9成正常为主浙江新安化工集团股份有限公司有机硅厂50镇江一条线技改中镇江一条线技改中降负生产道康宁张家港有限公司40装置正常运行装置正常运行正常为主新疆西部合盛硅业有限公司40装置负荷7成左右装置负荷7成左右降负生产湖北兴瑞硅材料有限公司34装置2条线生产装置2条线生产装置2条线生产内蒙古恒业成有机硅有限公司24装置开工6-7成装置开工5成装置降负荷生产唐山三友化工股份有限公司20装置2条线正常生产装置2条线正常生产正常为主云南能投化工有限公司20装置降负荷装置降负荷装置降负荷生产内蒙古恒星化学有限公司20装置停车检修装置停车检修春节后恢复合盛硅业股份有限公司本部18装置正常运行装置正常运行装置正常运行合盛硅业泸州有限公司18装置正常生产装置正常生产装置正常生产山东金岭化学有限公司15装置停车装置停车春节后恢复中天东方氟硅材料有限公司12装置降负荷生产装置降负荷生产正常为主鲁西化工集团股份有限公司硅化工分公司8装置正常生产装置正常生产装置正常生产总计529折合DMC约264万吨17数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心需求疲软有机硅库存压力较大行业弱势难改DMC月度出口单位吨DMC工厂库存单位吨DMC行业毛利单位元吨4500060000库存量同比4000050000900004003500080000300002500040000700003002000060000200150003000050000100004000020000100500030000010000200000-5000周周周周周周周周周周周周周周周周周10000周147401013161922252831343743464952第第0-100第第第第第第第第第第第第第第第0第202220221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222019202020212022华东DMC市场均价行业毛利202211420221292021-02-122021-07-022021-11-192021-01-082021-03-192021-04-232021-05-282021-08-062021-09-102021-10-152021-12-242022-01-282022-03-042022-04-082022-05-132022-06-172022-07-222022-08-262022-09-3011月有机硅出口25776吨环比下降109同比减少3682预计12月份出口维持低位截止1月6日DMC工厂库存50000吨周环比减少600吨同比增加1924随着停产产能陆续复产DMC库存压力较大今年新增产能多而需求疲软有机硅偏弱势厂家目前成本倒挂本周华东DMC市场均价16800元吨周环比无变化随生产成本下降亏损有所下降本周行业毛利-7706元吨周环比增加100元吨假期临近短期行业弱势格局依旧难改18数据来源百川盈孚广发期货发展研究中心11月集成电路产量同比减少152终端消费依旧偏弱势有机硅终端消费比例房地产竣工面积当月值左轴竣工面积右轴同比35000808034013000060503建筑25000403308电子电器2000020903纺织业150000加工制造业10000-20交通运输5000-40医疗卫生用品11990-60其它2021-112022-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082022-022022-052022-082882竣工面积万平方米同比集成电路产量单位万块固定资产投资完成额计算机通信和其他电子设备制造业累计同比35000005030000004025000003020000002015000001010000000500000-100-203月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018201920202021202220172018201920202021202219数据来源百川盈孚wind广发期货发展研究中心多晶硅产业链上游中游下游原料硅片电池片组件光伏系统工业硅单晶拉棒单晶硅片单晶电池地面电站多晶硅光伏组件多晶铸锭多晶硅片多晶电池分布式光伏20