★动态跟踪
　　在疫情冲击、政策强力支持等多因素博弈下，2022年车市实现了正增长。2022年12月，乘用车零售242.5万辆，同环比15%/47%；批发227.3万辆，同环比-4%/12%。就12月数据来看，年末零售的强增长体现得较为明显；相比往年的12月环比10%的平均水平、2021年12月环比15.9%的水平，零售环比走势也有明显改善。我们认为，主要有多个原因共同促成了数据的如此呈现：（1）10、11月在疫情下车市出现了明显下滑，11月零售环比-10.5%是自2008年以来首次出现“金九银十铜十一”的环比下降特征；（2）防疫政策出现转变，带动12月零售市场回暖、供应商去库存；（3）今年春节在1月中下旬，较去年更为提前，一定程度上也刺激到了12月的零售表现；（4）燃油车购置税减半的优惠政策截至12月31日，导致了部分消费者提前购买。
　　新能源方面，乘联会预估全年新能源乘用车厂商批发649万辆，同比96%，12月批发73万辆，同环比45%/0.4%，有希望创出乘用车厂商销量历史新高。在上述关于车市整体的理由之外，新能源补贴经过多次退坡后最终在12月31日终止，特斯拉大幅降价，多家车企或限时保价或发布2023年起涨价的通知，都对12月新能源汽车销量起到拉动作用。
　　此外，结合国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》、提出“交通领域大力推动新能源、氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车”的新闻，以及近一两年来燃料电池相关政策逐个推出，我们认为当前燃料电池汽车所处的发展阶段一定程度类似于新能源汽车发展的早期——政策引导与示范推广阶段。
　　★投资建议
　　行业格局处于高速变化中，建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策推进不及预期；新能源汽车产销不及预期。
　　

研究报告全文：周度报告新能源汽车smingfTableTitle预估新能源年销649万辆燃料电池汽车逐渐起势T报ab告le日R期ank2023年1月8日孙伟东有色首席分析师从业资格号F3035243动态跟踪投资咨询号Z0014605在疫情冲击政策强力支持等多因素博弈下2022年车市实现Tel8621-63325888了正增长2022年12月乘用车零售2425万辆同环比Emailweidongsunorientfuturescom1547批发2273万辆同环比-412就12月数据来看年末零售的强增长体现得较为明显相比往年的12月环比10联系人的平均水平2021年12月环比159的水平零售环比走势也有明显改善我们认为主要有多个原因共同促成了数据的如此徐瑜新呈现11011月在疫情下车市出现了明显下滑11月零售从业资格号F03107629能环比-105是自2008年以来首次出现金九银十铜十一的环Emailyuxuorientfuturescom比下降特征2防疫政策出现转变带动12月零售市场回暖源供应商去库存3今年春节在1月中下旬较去年更为提前与一定程度上也刺激到了12月的零售表现4燃油车购置税减新半的优惠政策截至12月31日导致了部分消费者提前购买材新能源方面乘联会预估全年新能源乘用车厂商批发649万辆料同比9612月批发73万辆同环比4504有希望创出乘用车厂商销量历史新高在上述关于车市整体的理由之外新能源补贴经过多次退坡后最终在12月31日终止特斯拉大幅降价多家车企或限时保价或发布2023年起涨价的通知都对12月新能源汽车销量起到拉动作用此外结合国家能源局发布新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿提出交通领域大力推动新能源氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车的新闻以及近一两年来燃料电池相关政策逐个推出我们认为当前燃料电池汽车所处的发展阶段一定程度类似于新能源汽车发展的早期政策引导与示范推广阶段投资建议行业格局处于高速变化中建议关注产品力强供应稳定性强的企业风险提示政策推进不及预期新能源汽车产销不及预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8目录1重点标的跟踪52产业链数据跟踪621整车全球622整车中国723整车欧洲824整车北美825整车其他地区926中国电动车充电设施1027中国动力电池1128中国原材料价格123热点资讯汇总1531中国1532国际164行业观点175投资建议186风险提示182期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8图表目录图表1相关板块一周涨跌幅情况5图表2相关上市公司梳理整车5图表3相关上市公司梳理三电系统6图表4全球新能源汽车销量分地区6图表5全球新能源汽车渗透率6图表6中国新能源汽车销量EV7图表7中国新能源汽车销量PHEV7图表8中汽协中国新能源汽车产销量7图表9公安部中国新能源汽车保有量7图表10欧洲新能源汽车销量EV8图表11欧洲新能源汽车销量PHEV8图表12北美新能源汽车销量EV8图表13北美新能源汽车销量PHEV8图表14其他地区新能源汽车销量EV9图表15其他地区新能源汽车销量PHEV9图表16公共充电桩保有量与同比10图表17中国公共充电桩保有量分省市10图表18私人充电桩随车配建保有量与同比10图表19车桩比10图表20国内动力电池产量装机量对比11图表21动力电池装车量分材料11图表22动力电池企业装车量三元11图表23动力电池企业装车量磷酸铁锂11图表24钢日度价格12图表25铝日度价格12图表26玻璃日度价格12图表27橡胶日度价格12图表28动力电池电芯周度平均价13图表29三元前驱体与三元材料日度价格13图表30碳酸锂氢氧化锂日度价格13图表31硫酸镍日度价格13图表32硫酸钴日度价格14图表33磷酸铁与磷酸铁锂日度价格14图表34负极材料日度价格143期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8图表35电解液日度价格14图表36隔膜日度价格15图表37锂电铜箔日度价格154期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-81重点标的跟踪图表1相关板块一周涨跌幅情况资料来源iFinD东证衍生品研究院图表2相关上市公司梳理整车股票220930三季报合并报表类本周营业收归母净归母净收盘价营业收入毛利率净利率别代码名称涨跌幅入同比利润利润同16亿元亿元比002594SZ比亚迪2662035926768884379311281131589373601633SH长城汽车2932-10199480956816065031992819乘600104SH上汽集团1447042527409-45812649-3784965336用601238SH广汽集团1124190803674477806252596121006车000625SZ长安汽车1251162853527776900130592032804601127SH赛力斯41213052312310196-2675-14689980-1549商000957SZ中通客车123420728852654044119771719151用600066SH宇通客车78747913113-1628131-50002069102车600006SH东风汽车5671619123-2523098-8093762115资料来源iFinD东证衍生品研究院5期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8图表3相关上市公司梳理三电系统股票220930三季报合并报表类本周营业收归母净归母净利收盘价营业收入毛利率净利率别代码名称涨跌幅入同比利润润同比16亿元亿元300750SZ宁德时代416665912103711867217592126951895933300014SZ亿纬锂能898522224283112122666203015861095300207SZ欣旺达21712653658443006882721323127002074SZ国轩高科30144541442615200150121401412132电300073SZ当升科技5897456140871724014781031817661049池688005SH容百科技7310633192802084191867321005477600884SH杉杉股份1840110158410822209-203725621460603659SH璞泰来52100401141481312273846836382145002812SZ恩捷股份14390960928073813226837749663667300568SZ星源材质2337992209359195881768945022932电300681SZ英搏尔423268413772025303391401334236驱688162SH巨一科技453947821665395097-30231778449动002196SZ方正电机815122616852939-01054741225-074资料来源iFinD东证衍生品研究院2产业链数据跟踪21整车全球图表4全球新能源汽车销量分地区图表5全球新能源汽车渗透率资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院6期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-822整车中国图表6中国新能源汽车销量EV图表7中国新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院图表8中汽协中国新能源汽车产销量图表9公安部中国新能源汽车保有量资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院7期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-823整车欧洲图表10欧洲新能源汽车销量EV图表11欧洲新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院24整车北美图表12北美新能源汽车销量EV图表13北美新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院8期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-825整车其他地区图表14其他地区新能源汽车销量EV图表15其他地区新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院9期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-826中国电动车充电设施图表16公共充电桩保有量与同比图表17中国公共充电桩保有量分省市资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表18私人充电桩随车配建保有量与同比图表19车桩比资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院10期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-827中国动力电池图表20国内动力电池产量装机量对比图表21动力电池装车量分材料资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究院院图表22动力电池企业装车量三元图表23动力电池企业装车量磷酸铁锂资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究院院11期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-828中国原材料价格图表24钢日度价格图表25铝日度价格资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind我的有色网东证衍生品研究院图表26玻璃日度价格图表27橡胶日度价格资料来源隆众资讯东证衍生品研究院资料来源Wind隆众资讯东证衍生品研究院12期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8图表28动力电池电芯周度平均价图表29三元前驱体与三元材料日度价格资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院图表30碳酸锂氢氧化锂日度价格图表31硫酸镍日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院13期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8图表32硫酸钴日度价格图表33磷酸铁与磷酸铁锂日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院图表34负极材料日度价格图表35电解液日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院14期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8图表36隔膜日度价格图表37锂电铜箔日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院3热点资讯汇总31中国1国家能源局交通领域大力推动新能源氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车1月6日国家能源局就新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿公开征求意见其中提出推动多领域清洁能源电能替代充分挖掘用户侧消纳新能源潜力推动各领域先进电气化技术及装备发展进步并向各行业高比例渗透交通领域大力推动新能源氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车建筑领域积极推广建筑光伏一体化清洁替代来源国家能源局2中汽协预计2022年汽车销量26757万辆同比171月6日中国汽车工业协会根据重点企业周报数据推算2022年12月汽车销量2455万辆同环比-121552022年汽车销量26757万辆同比17来源中汽协3乘联会预计2022年乘用车销量2070万辆同比181月4日乘联会初步统计2022年12月乘用车市场零售销量2425万辆同环比1547批发销量2273万辆同环比-4122022年乘用车市场零售2070万辆同比2021年的2015万辆增长182023年因车购税恢复10目前预计全年零售015期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8增长来源乘联会4乘联会预计2022年新能源批发销量649万辆同比961月5日乘联会发布12月新能源乘用车市场预判预估12月新能源乘用车厂商批发销量73万辆同环比4504全年预估新能源批发在649万辆较2021年的331万辆同比增96乘联会表示近期14家厂商批发销量万辆以上企业的全月销量占比84左右这些企业的12月预估销量为61万辆按照正常结构占比预测12月的全国新能源乘用车销量在73万辆有希望创出乘用车厂商销量历史新高来源乘联会5比亚迪发布高端汽车品牌仰望1月5日比亚迪举行仰望品牌暨技术发布会推出了两款百万级车型新能源硬派越野U8电动超跑U9并发布了中国首个量产四电机驱动技术易四方来源仰望汽车微信视频号6特斯拉国产车型再降价公布ModelSModelX中国市场售价1月6日特斯拉中国官网显示国产车型Model3起售价由2659万元降至2299万元降36万元ModelY起售价由2889万元降至2599万元降29万元创下历史最低价格交付周期为1到4周同时公布了全新ModelS与ModelX中国市场售价ModelS双电机全轮驱动版7899万元起ModelSPlaid三电机全轮驱动版10099万元起ModelX双电机全轮驱动版8799万元起ModelXPlaid三电机全轮驱动版10399万元起预计交付时间为第二季度来源特斯拉中国官网32国际7美国2022年新车销量下降78MarkLines截至1月5日数据显示2022年12月美国新车销量同比增长54达129万辆1-12月累计销量同比下降78至1390万辆最终销量比2016年的峰值销量1760万辆约低21来源MarkLines8法国2022年乘用车销量下降78据PlateformedelaFilireAutomobilePFA数据法国12月乘用车新车注册量同比下降01至158027辆2022年全年同比下降78至1529035辆2022年全年轻型商用车16期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8LCV销量同比下降196至348072辆来源MarkLines9东盟2022年1-11月汽车产销增长27据12月30日菲律宾当地媒体Philstar报道东盟汽车联合会的数据显示2022年1-11月东盟整体产量达4057万辆较去年同期的318万辆增长274分国家来看缅甸同比增长1344增速最高其次是越南527马来西亚482印尼325泰国169菲律宾汽车产量同比增长6984万辆销量方面东盟整体1-11月的汽车销量同比增长约272约为310万辆分国家来看马来西亚同比增长448增速最高其次是越南435菲律宾31315万辆泰国226印尼192新加坡和缅甸的销量同比分别下降288和172来源MarkLinesPhilstar10SNEresearch公布2022年1-11月全球动力电池装车量1月4日SNEresearch公布了全球电动汽车电池装车排行数据2022年1-11月全球电动汽车电池总装车量为4460GWh同比增加747具体企业来看宁德时代装机1657GWh同比增长1018市占率371位居榜首比亚迪装机606GWh同比1683市占率136位居第二两家市占率加总达到507三家韩国公司LG新能源SKOn三星SDI分别排在第三第五第六位装机量为548GWh261GWh221GWh增速97720749市场占比1235950日本公司松下位居第四装机量341GWh增速37市场占比77第七至十位是中国企业中创新航国轩高科欣旺达和亿纬锂能装机量分别为178GWh127GWh75GWh59GWh来源SNEresearch4行业观点随着各车企12月销量出炉汽车与新能源汽车全年的销量图景也逐渐清晰中汽协预估2022年汽车批发销量26757万辆同比17乘联会预估乘用车零售销量2070万辆同比18在疫情冲击政策强力支持等多因素博弈下全年还算实现了正增长2022年12月乘用车零售2425万辆同环比1547批发2273万辆同环比-412就12月数据来看年末零售的强增长体现得较为明显相比往年的12月环比10的平均水平2021年12月环比159的水平零售环比走势也有明显改善我们认为主要有多个原因共同促成了数据的如此呈现11011月在疫情下车市出现了明显下滑11月零售环比-105是自2008年以来首次出现金九银十铜十一的环比下降特征2防疫政策出现转变带动12月零售市场回暖供应商去库存3今年春节在1月中下旬较去年更为提前一定程度上也刺激到了12月的零售表现4燃油车购置税减半的优惠政策截至12月31日导致了部分消费者提前购买17期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8新能源方面乘联会预估全年新能源乘用车厂商批发649万辆同比9612月批发73万辆同环比4504有希望创出乘用车厂商销量历史新高在上述关于车市整体的理由之外新能源补贴经过多次退坡后最终在12月31日终止特斯拉大幅降价多家车企或限时保价或发布2023年起涨价的通知都对12月新能源汽车销量起到拉动作用此外结合国家能源局发布新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿提出交通领域大力推动新能源氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车的新闻以及近一两年来燃料电池相关政策逐个推出我们认为当前燃料电池汽车所处的发展阶段一定程度类似于新能源汽车发展的早期政策引导与示范推广阶段相关政策来看2021年五部门联合发布关于启动燃料电池汽车示范应用工作的通知2022年国家发改委国家能源局联合印发氢能产业发展中长期规划20212035年北京上海广东等地都提出了相关产业发展规划具体数据来看2022年1-11月燃料电池汽车累计销售3000辆同比增长1509逐渐明确氢能在能源体系中将成为重要组成部分燃料电池汽车也有望以商用车为切入点成为汽车工业发展中下一个重要领域5投资建议行业格局处于高速变化中建议关注产品力强供应稳定性强的企业6风险提示政策推进不及预期新能源汽车产销不及预期18期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力行坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行业研究19期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-8免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom20期货研究报告