行业要闻追踪：《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》发布。政策推动我国新型电力系统加速建设，ICT技术与电力能源产业有诸多结合点，交叉领域的公司有望获得超越行业的增长和盈利，建议关注：储能温控【英维克】、【申菱环境】，储能EPC及储能系统【中天科技】、【科华数据】等，储能电池及PCS【科士达】，控制器【拓邦股份】以及海缆【亨通光电】等。
　　紫光股份拟收购新华三49%股权。收购新华三剩余股权有望提升紫光股份盈利能力。假设相关交易于2023年完成（具体完成时点以公司公告为准），公司23-24年备考净利润有望达49/58亿元。建议关注【紫光股份】。
　　工信部调整微波通信频率使用规划。其中，首次新增毫米波频段规划，并为我国5G、工业互联网以及未来6G等预留了频谱资源，有望推动我国5G毫米波建设加速。建议关注通信主设备【中兴通讯】等。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2022年11月，5G移动电话用户达5.42亿户，占移动电话用户的32.2%；2）5G基站：截至2022年11月，5G基站总数达228.7万个；3）云计算及芯片厂商：22Q3 BAT资本开支合计160亿元（同比-29%，环比-2%）；22Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计394.55亿美元（同比+21%，环比+7%）。2022年12月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.91亿新台币（同比+5.4%，环比-6.8%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨5.0%，沪深300指数上涨2.8%，板块表现强于大市，相对收益2.2%，在申万一级行业中排名第3。在我们构建的通信股票池里有157家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为5.4%，其中可视化、企业数字化和IDC板块领涨，涨幅分别为9.4%、7.8%和7.6%。
　　投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性
　　复苏行业中，龙头受益确定性强，估值提升空间大，建议配置；高增长行业中，整体估值较高，市场份额有望提升的品种，业绩将实现超越板块的增长，弹性较大，建议配置：
　　（1）复苏赛道：通信模组（移远通信，广和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽车连接器（瑞可达、鼎通科技）、北斗（华测导航）、ICT设备（锐捷网络，菲菱科思）、运营商（中国移动，中国电信，中国联通）等。
　　（2）高景气赛道：卫星通信（国博电子）、工业通信（三旺通信）、储能温控（申菱环境、英维克）、海光缆（亨通光电）。
　　2023年1月份的重点推荐组合：中国移动、英维克、移远通信、国博电子、华测导航。
　　风险提示：疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化