PVC周五反弹主要受政策预期改善，房地产利好政策刺激；开工率持续增加，复产提速，但同时出口仍然在持续，印度市场采购十分积极，季节性旺季补库仍未见到尾声，预计本轮补库持续至2-3月

研究报告全文：PVC数据日报202319品种日内观点PVC周五反弹主要受政策预期改善房地产利好政策刺激开工率持续增加复产提速但同时出口仍PVC然在持续印度市场采购十分积极季节性旺季补库仍未见到尾声预计本轮补库持续至2-3月产业链数据项目数据环比项目数据环比华东电石法628488华东乙烯法633317华南电石法624438华南乙烯法63500华北电石法591850华中电石法591085现货价格华东乙电价差49-72华南乙烯电价差106-38印度CFR9300西北欧FOB9400美湾FOB7700中国CFR8850V2301638716901基差-11-67期货价格V2305638716905基差-103-8101-05价差-92-14仓单万吨3703乙烯东北亚830-20二氯乙烷东南亚28040烧碱32离子膜碱山东10600烧碱32离子膜碱江苏12000液氯山东-800-100液氯江苏-700-100产业数据兰炭中料16800石灰石3800电石华北402283电石西北383257VCM远东69040VCM东南亚72040PVCPP081000PVCPE078000估值比价PVCRB155000PVCFG373-003主要图表图1PVC国内现货价元吨图2PVC国际现货价美元吨170000015000002500001300000200000110000090000015000070000010000050000050000华东PVC主流价电石法华南PVC主流价电石法PVC悬浮西北欧离岸价PVC悬浮印度到岸价华东PVC主流价乙烯法华南PVC主流价乙烯法PVC悬浮美国海湾离岸价PVC悬浮中国到岸价图3主力合约基差元吨图405基差季节性元吨95005503500900045030008500250080003507500250200015007000150650010005060005005500-500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日-500日27521302711102119302716131327252416131513182927月月月月-1000月1678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124567891233458911111210111201基差01合约收盘价现货价格2018年2019年2020年2021年2022年2023年图505-09价差元吨图6仓单手150020000100015000500010000-5005000-1000-15000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日5272122751301325241627161327271110211930131318152927301311242130161327272510191613271815272913月月月月月月月月月月7168月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1867月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134589111223456789134568122345789911121011111210111211122018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年图7PVC综合开工率图8电石法VS乙烯法开工率90950085850080750075650070550065604500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2836381622311417311530132711252017282213271024月月月月月月36178月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月3689121123445578912101011112020-07-192021-03-192021-09-192022-01-192022-05-192022-11-192020-01-192020-03-192020-05-192020-09-192020-11-192021-01-192021-05-192021-07-192021-11-192022-03-192022-07-192022-09-192018年2019年2020年2021年2022年2023年电石法开工率乙烯法开工率图9电石价格元吨图10电石生产利润元吨3500800000300070000025002000600000150010005000005000400000-500300000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日22751301311242130161327272510191613271815272913月月月月月1867月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345681223457899111011121112电石华中主流均价电石西北主流均价2018年2019年2020年2021年2022年2023年电石西南主流均价电石华北主流均价图11西北外采电石制PVC生产利润含氯元吨图12华东外采乙烯制PVC利润元吨2000900080001000700006000-10005000-200040003000-30002000-40001000-50000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日172945832275115121610291226262321183013272419221731301311242130161327272510191613271815272913月月月月月月月月月月月月月15746月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1867月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1379111223456788910121345681223457899111110121210111211122018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年图13进口利润元吨图14PVC总库存社库厂库万吨4000140300012020001001000800-100060-200040-300020-40000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1974285318631974215121218161310292626232130272419172231141122201726232825112515291221301816月月月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月145679月月月月月月月月月月月月月月月月月月1236789123457891011121245689123377810111211121012101211122018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年图15PVC下游行业开工率图1630大中城市商品房成交面积万平方米1007008060050060400403002002010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1863197428148614112220172623282511251529122118163026172611231310232129122610112628113118132520月月月月月月月月月月月月月月145679月月月月月月月月月月月月月月月月月月314月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124568912337781011121468912122345567789101011121210101111122018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年图17PVC型材开工率图18PVC管材开工率8080707060605050404030302020101000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日631819742186319742282515121411112522201729262321301816142811251125222017152912262321181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月561479月月月月月月月月月月月月月月月月月月145679月月月月月月月月月月月月月月月月月月127812334567891011121122334567788910111210121112101112122018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途备注外盘现货价格单位为美元吨内盘现货价格单位为元吨数据为上一交易日