沙特2月官方销售价格下调除美国以外所有地区升贴水。
　　欧洲轻重油价差持续回落
　　沙特12月出口量反弹至725.2万桶/日

研究报告全文：沙特2月官价以及近期油价一览肖彧从业资格编号F3083960投资咨询编号Z00162962023年1月6日沙特OSP沙特OSP2月1月变化值沙特OSP轻重油价差20至亚洲对阿曼迪拜超轻49549500015特轻355645-29010轻质180325-1455中质110210-100020-120-721-121-722-122-723-1重质-225-125-100-5亚洲地中海美国欧洲至地中海对布伦特加权特轻000180-180沙特原油出口量轻质-150-010-14010000中质-250-150-100重质-640-540-10090008000至美国对ASCI7000特轻820820000轻质6356350006000中质6156150005000重质57057000020-120-721-121-722-122-7沙特2月官方销售价格下调除美国以外所有地区升贴水至欧洲对布伦特加权特轻-040140-180欧洲轻重油价差持续回落轻质-150-010-140沙特12月出口量反弹至7252万桶日中质-280-180-100重质-590-490-100沙特OSP远东vsOmanDubai美国vsASCI151010505-520-120-721-121-722-122-723-10-1020-120-721-121-722-122-723-1-5-15-10-20超轻特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质地中海vsBrent欧洲vsBrent1010550020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-5-5-10-10-15-15特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质亚洲升贴水进一步下调因为亚洲的中印是俄罗斯廉价原油最主要的流向区域俄罗斯在俄油制裁后将调整出口流向加大对亚洲大客户的原油输出以弥补其他地区的出口减少同时中国还有伊朗原油流动欧洲与地中海OSP走势相仿8月高点后进入下降通道美国方向升贴水相对欧洲方向绝对价格较高因受到抛储影响美国原油价格较布伦特原油偏低沙特OSP长期远东vsOmanDubai美国vsASCI151010505-5050709111315171921230-1005070911131517192123-5-15-10-20超轻特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质地中海vsBrent欧洲vsBrent10105500081012141618202205070911131517192123-5-5-10-10-15-15特轻轻质中质重质特轻轻质中质重质由于美国政府激进的抛储政策导致美国区域油价偏低可参见WTI-Brent价差美国地区升贴水处于历史高位尽管欧洲大部分国家已经正式对俄罗斯原油禁运沙特仍调降该区域官价显示当地需求疲软原油期现走势原油期货主连原油期货连续13014012011010090806070405020030-2020120721121722122723120-120-721-121-722-122-723-1-40WTI布伦特阿曼SC折美元WTI布伦特阿曼SC主要现货价格美洲现货价格140140120120100100808060604040202000-2020-120-721-121-722-122-723-1-2020-120-721-121-722-122-723-1-40-40欧佩克一揽子价格库欣WTI欧洲布伦特迪拜原油库欣WTI米德兰WTILLSMARSISTHMUS供应端随着OPEC仍有可能随时减产以及美国准备在70美元附近收储叠加俄油制裁已经开始为油市下方提供较为坚固的支撑需求端美联储加息周期下的长期压力依然存在国内需求预计要到春节后才会加速修复且在海外高利率压制下预计国内需求修复难以扭转全球需求疲软的现状此外两国近期公布的经济数据不佳令需求忧虑在近期占据市场上风虽然需求端持续疲弊但下方仍有所支撑预计油价总体高位震荡Brent原油持仓报告Brent期货与期权净多单Brent价格掉期商期货净多单持仓占比10000005140120500000101000158020-120-721-121-722-122-7-500000602040-10000002520-150000020-120-721-121-722-122-723-1管理基金净多单生产商净多单其他可报告头寸净多单非可报告头寸净多单掉期商BRENT主力收盘价Brent价格管理基金期货净多单持仓占比Brent价格生产商期货净多单持仓占比30140-4014025120120-30201001001580-2080106060540-1002020-120-721-121-722-122-723-14020-120-721-121-722-122-723-1020管理基金BRENT主力收盘价生产商BRENT主力收盘价Brent管理基金期货净多单和净多单持仓占比持续处于偏低状态WTI原油持仓报告WTI期货与期权净多单WTI价格掉期商期货净多单持仓占比600000-30140400000120-25100200000-208006020-120-721-121-722-122-7-15-20000020-120-721-121-722-122-723-140-400000-1020管理基金净多单生产商净多单其他可报告头寸净多单非可报告头寸净多单掉期商WTI主力收盘价WTI价格管理基金期货净多单持仓占比WTI价格生产商期货净多单持仓占比201401014012012015100020-120-721-121-722-122-723-11001080-10806056040-200204020-120-721-121-722-122-723-1-3020管理基金WTI主力收盘价生产商WTI主力收盘价随着美国能源部每周释放的SPR桶数开始降低WTI原油期货管理基金净多单近两周小幅增加原油期货结构WTIBrent901009080807070首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行最新一周前两周前一月前三月前最新一周前两周前一月前三月前OmanSC100650906008055070500首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行首行2行3行4行5行6行7行8行9行10行11行12行最新一周前两周前一月前三月前最新一周前两周前一月前三月前国际原油期货结构开始走平部分市场近端出现contango远端仍为back国内原油期货contango结构更为明显原油月差WTIBrent404030302020101000-1020-120-721-121-722-122-723-1-1020-120-721-121-722-122-723-1-20-20M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12OmanSC402003010020100020-120-721-121-722-122-723-1-100-1020-120-721-121-722-122-723-1-20-200M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12M1-M2M1-M3M1-M6M1-M9M1-M12海外原油月差自2021年起首次重返contango后持续围绕0轴纠缠这意味着实物供应从紧缺转向宽松国内月差在疫情影响下迅速收窄形态最为陡峭原油期货价差Brent-WTIBrent-Oman15200102001015015055100100005020-120-721-121-722-122-723-15020-120-721-121-722-122-723-1-50-50布伦特-WTI期货首行布伦特WTI布伦特-阿曼期货首行布伦特阿曼Brent-SCSC-Brentvs亚洲沙特中质原油OSP152001510101505501000-520-120-721-121-722-122-723-1-520-120-721-121-722-122-723-150-10-10-150-15布伦特-SC期货首行布伦特SC折美元SC-B首行亚洲中质升贴水美国放缓SPR释放后Brent-WTI价差从高位震荡回落中国需求疲软拖累了东方油价西方基准价Brent对Oman价差持续高位对国内SC优势更为明显原油现货价差WTI米德兰-WTI库欣LLS-WTI库欣5200102001505150020-120-721-121-722-122-723-11000100-520-120-721-121-722-122-723-150-550-100-100米德兰-库欣-库欣米德兰LLS-库欣库欣LLSUrals-BrentBrent-WTI库欣1020015200010150150-1020-120-721-121-722-122-723-15-201001000-305020-120-721-121-722-122-723-150-40-5-500-100乌拉尔-布伦特乌拉尔布伦特布伦特-WTI布伦特WTI库欣美国当地价差显示市场供应相对于炼厂需求愈加宽松乌拉尔-布伦特价差显示俄罗斯原油出口格局变化俄罗斯已经宣布不再出口原油和成品油给参与价格上限的买方布伦特-WTI现货价差收窄如期货一般主要与美国SPR释放放缓以及今年有望转为收储有关精炼产品现货价格美湾地区纽约港5008004006003004002002001000020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-187号无铅汽油航煤轻柴油87号无铅汽油航煤轻柴油西北欧新加坡200020015001501000100500500020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1汽油航煤轻柴油汽油航煤轻柴油精炼产品现货裂解美湾裂解WTI纽约港裂解Brent80806060404020200020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-20-20211裂解321裂解211裂解321裂解西北欧裂解Brent新加坡裂解Dubai6060404020200020-120-721-121-722-122-723-120-120-721-121-722-122-723-1-20-20321裂解211裂解211裂解321裂解12月以来全球裂解出现一定反弹绝对位置看欧洲裂解最低与其他地区321和211裂解之间的劈叉相比欧洲321裂解显著低于211裂解显示欧洲柴油裂解稍强免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎