中国ESG实践概况：披露ESG相关报告企业比例逐步上升，ESG概念基金规模快速提升。根据中央结算公司发布的《中国ESG实践白皮书》，披露ESG相关报告的企业比例从2018年的16%提升至2021年的19%。2021年，资产规模超2000亿元的债券发行人ESG相关报告披露比例超50%，市值规模超1000亿元的上市公司ESG相关报告披露比例超90%。从披露内容来看，环境绩效和社会责任相关议题披露率有所提升，公司治理相关议题的披露丰富度持续改善。从ESG概念基金规模和数量来看，截至2021年末，公募ESG概念基金产品数量共计160余只，规模近4000亿元，2021年新发公募ESG概念基金68只，是2020年发行数量的4倍，ESG概念基金规模保持快速上升。
　　ESG行业发展动态：华泰证券资管落地全国首单蓝色ABS，发行规模达9.47亿元。该项目底层资产为原始权益人中交三航局海上风电项目的应收账款，涉及项目属于清洁能源类项目，基础资产现金流全部来源于绿色产业领域的收入。该期绿色资产支持专项计划基础资产涉及项目均为利用海洋风能的发电项目，对于降低碳排放，减缓气候变化等方面具有积极的推动作用。同时，该期项目成为“全国首单蓝色资产支持债券”，对于发展蓝色海洋经济、构建绿色金融体系具有创新意义和示范效应。
　　ESG企业发展动态：MSCI上调海尔智家ESG评级至BBB级，国内同行业最高。评级上调是对海尔智家ESG实践的高度认可，展示了其在绿色发展、社会责任、公司治理等方面的实践，已经发挥着引领示范作用。具体来看，在绿色发展方面，海尔智家已形成“绿色设计、绿色制造、绿色营销、绿色回收、绿色处置、绿色采购”的6-Green战略。在社会责任方面，海尔智家在全球开展救助、公益事业。在公司治理方面，海尔智家建立了自上而下的ESG管治架构，2022年，海尔智家女性董事占比22%，高于联交所统计的行业平均17.8%，独立董事占比由2021年的36%提升到44%。海尔智家一系列的成果，也获得了资本市场的青睐，近日海尔智家已被同时纳入恒生指数三大ESG指数，包括恒指ESG增强指数、恒指ESG增强精选指数及恒生国指ESG增强指数。
　　ESG海外政策动态：难以实现欧盟碳汇目标,芬兰或面临巨额罚款。芬兰自然资源研究所的发现，由于泥炭地干燥和森林砍伐加剧，芬兰二氧化碳吸收量减少了一半以上，商品林已转变为净排放源，芬兰未能实现欧盟的碳汇目标，或被处以高达70亿欧元（约合人民币519亿元）的罚款，最终支付的金额将取决于从欧盟购买的碳汇单价。除了面临经济损失，芬兰于2035年实现碳中和的计划也更加遥不可及。
　　风险提示：ESG行业发展不及预期；政策发展不及预期；气候变化风险

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报公用事业2023年01月08日公用事业ESG双周报华泰证券资管落优于大市维持地全国首单蓝色ABS发行规证券分析师郭雪模达947亿元资格编号S0120522120001邮箱guoxueteboncomcnTableSummary投资要点联系人中国ESG实践概况披露ESG相关报告企业比例逐步上升ESG概念基金规模快速提升根据中央结算公司发布的中国ESG实践白皮书披露ESG相关报告的企业比例从2018年的16提升至2021年的192021年资产规模超市场表现2000亿元的债券发行人ESG相关报告披露比例超50市值规模超1000亿元沪深300的上市公司ESG相关报告披露比例超90从披露内容来看环境绩效和社会责6任相关议题披露率有所提升公司治理相关议题的披露丰富度持续改善从ESG0概念基金规模和数量来看截至年末公募概念基金产品数量共计-62021ESG160-12余只规模近4000亿元2021年新发公募ESG概念基金68只是2020年发-18行数量的4倍ESG概念基金规模保持快速上升-242022-012022-052022-09ESG行业发展动态华泰证券资管落地全国首单蓝色ABS发行规模达947亿-31元该项目底层资产为原始权益人中交三航局海上风电项目的应收账款涉及项目属于清洁能源类项目基础资产现金流全部来源于绿色产业领域的收入该期绿色资产支持专项计划基础资产涉及项目均为利用海洋风能的发电项目对于降低碳排相关研究放减缓气候变化等方面具有积极的推动作用同时该期项目成为全国首单蓝1加快推进新型电力系统建设新色资产支持债券对于发展蓝色海洋经济构建绿色金融体系具有创新意义和示能源储能将获长期发展动能范效应202317ESG企业发展动态MSCI上调海尔智家ESG评级至BBB级国内同行业最高2硅料价格下行带动电池片价格下评级上调是对海尔智家ESG实践的高度认可展示了其在绿色发展社会责任跌绿电运营商或迎发展机遇环保公司治理等方面的实践已经发挥着引领示范作用具体来看在绿色发展方面与公用事业周报202312海尔智家已形成绿色设计绿色制造绿色营销绿色回收绿色处置绿色采3ESG双周报央企ESG联盟成购的6-Green战略在社会责任方面海尔智家在全球开展救助公益事业在立积极发展中国特色ESG评估体公司治理方面海尔智家建立了自上而下的ESG管治架构2022年海尔智家系20221227女性董事占比22高于联交所统计的行业平均178独立董事占比由2021年4环保与公用事业周报-鼓励签订的36提升到44海尔智家一系列的成果也获得了资本市场的青睐近日海绿电中长期交易合同多省市政策落尔智家已被同时纳入恒生指数三大ESG指数包括恒指ESG增强指数恒指ESG地有望助力氢能发展再提速增强精选指数及恒生国指ESG增强指数20221225ESG海外政策动态难以实现欧盟碳汇目标芬兰或面临巨额罚款芬兰自然资源5苏试试验300416SZ设备研究所的发现由于泥炭地干燥和森林砍伐加剧芬兰二氧化碳吸收量减少了一半服务双引擎多元布局向前进以上商品林已转变为净排放源芬兰未能实现欧盟的碳汇目标或被处以高达7020221223亿欧元约合人民币519亿元的罚款最终支付的金额将取决于从欧盟购买的碳汇单价除了面临经济损失芬兰于2035年实现碳中和的计划也更加遥不可及风险提示ESG行业发展不及预期政策发展不及预期气候变化风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业内容目录1中国ESG实践概况42ESG行业动态73ESG专家观点124风险提示13214请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业图表目录图12018-2021年企业ESG披露情况4图22018-2021年企业ESG报告披露时间分布4图3不同资产规模债券发行人ESG相关报告披露比例4图4不同市值上市公司ESG相关报告披露情况4图5部分环境绩效相关议题披露情况5图6部分社会责任相关议题披露情况5图7单位产品综合能耗中位数单位吨标准煤吨5图8设定碳排放目标和措施的企业数单位个5图9债券募集说明书中投资人保护条款设置占比情况5图10债券发行人设置独立委员会的比例6图11企业信息披露的可靠性与完备性6图122016-2021年中国大陆签署PRI机构数量6图13中国境内公募ESG概念基金产品数量只及规模亿元6图14中国公募ESG概念基金分产品类型规模分布截至2021年末7图15中国公募ESG概念基金分管理类型规模分布截至2021年末7图162019-2021年中国ESG主题银行理财产品发行数量7图172018-2021企业ESG披露情况9图182016-2021中国大陆签署PRI机构数量单位家9图192018-2022年A股上市公司股权激励公告数量9图202018-2022年A股市场员工持股公告个数9图212016-2021年A股公司ESG报告披露情况11图222022年不同属性A股公司ESG报告披露率情况11图232022年不同市值规模A股公司ESG报告披露率情况11图242022年不同盈利水平A股公司ESG报告披露率情况11表1知网滥用支配地位实施的垄断行为8表2海尔智家的ESG实践获得了国内外权威机构和媒体的认可8表3ESG三大维度关注度居前议题11表4部分新华信用金兰杯ESG优秀案例11314请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业1中国ESG实践概况披露ESG相关报告的企业比例逐年上升债券发行人披露及时性仍需提升从ESG报告披露率来看披露ESG相关报告的企业比例从2018年的16上升至2021年的19披露意愿有所提高其中上市公司披露比例高于债券发行人从ESG报告披露时间来看企业披露当年ESG相关报告的时间主要集中在次年1月至4月2021年上市公司和债券发行人的这一比例分别为95和69债券发行人披露的及时性有待进一步提升图12018-2021年企业ESG披露情况图22018-2021年企业ESG报告披露时间分布上市公司债券发行人1-4月5-8月9-12月302787100250025992523208020601547152416001641154010205002018年20212018年2021年2018年2019年2020年2021年上市公司债券发行人资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所大型企业的ESG相关报告披露比例相对较高2021年资产规模超2000亿元的债券发行人ESG相关报告披露比例超50较2018年提升明显市值规模超1000亿元的上市公司ESG相关报告披露比例处于较高水平2021年披露比例超90而市值规模100亿元以下的上市公司ESG报告披露比例不足30图3不同资产规模债券发行人ESG相关报告披露比例图4不同市值上市公司ESG相关报告披露情况2018年2021年2018年2021年6010050804060304020102000500亿元以下500-2000亿元2000-5000亿元5000亿元以上50亿元以下50-100亿元100-500亿元500-1000亿元1000亿元以上资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所环境绩效和社会责任相关议题披露率有所提升公司治理相关议题的披露丰富度持续改善环境绩效方面绿色战略与规划绿色主营水资源利用和碳排放议题的披露率较2018年有所提升2021年上述议题的披露率在10以上能源利用污染防治相关议题的披露率相对较低社会责任方面披露率较2018年均有所提升披露率基本在15左右公司治理相关议题的披露率相对较高并且近年来披露的丰富度持续提升单个议题中披露的指标个数持续增加414请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业图5部分环境绩效相关议题披露情况图6部分社会责任相关议题披露情况2018年2021年2018年2021年2020151510105500绿色战略与规划绿色主营水资源利用碳排放员工基本权益保障售后服务相应政策资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所环境绩效方面样本企业环境管理能力节能减排及污染防治表现提升较为明显2018年至2021年企业综合能耗以及废水废气排放等污染防治代表性指标逐年下降在全部8660家样本企业中设置碳排放目标和措施的企业数量从847家增加到1375家表明中国企业积极响应政策要求对低碳转型的重视程度日益提升图7单位产品综合能耗中位数单位吨标准煤吨图8设定碳排放目标和措施的企业数单位个0590581600058137505714000571093056055120005594905410008470548000530526002018年2019年2020年2021年2018年2019年2020年2021年资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所社会责任方面企业利益相关方的权益维护不断增强2018年至2021年开展工会活动客户满意度调查供应商社会责任评估社区投资与建设方面工作的企业占比持续提升伴随中国债券市场刚性兑付的打破债券投资者保护条款的设置情况成为观察中国企业投资者保护的重要指标近年来中国的投资者保护条款类型不断丰富其中交叉违约条款以及事先约束或承诺条款是最主要的条款类型2021年设置比例分别为2170与2330图9债券募集说明书中投资人保护条款设置占比情况2021年2018年资产抵质押条款偿债保障承诺条款控制权变更条款实现约束承诺条款交叉保护条款0005001000150020002500资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所514请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业公司治理方面治理机制更加完善信息披露质量提升债券发行人方面设置独立审计委员会和薪酬委员会的企业比例不断提升年报由外部审计机构出具无保留意见以及按时披露定期报告的企业比例总体有所上升上市公司方面企业普遍均已设置三会议事机制三会人员的稳定性和人员素质持续改善图10债券发行人设置独立委员会的比例图11企业信息披露的可靠性与完备性设薪酬委员会企业占比设审计委员会企业占比标准无保留意见企业占比年报及时披露企业比例1002021年952020年902019年85802018年750102030402018年2019年2020年2021年资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书中央结算公司德邦研究所ESG理念逐渐得到中国金融机构认可截至2021年末共有83家中国境内机构签署加入联合国负责任投资原则其中资产所有者4家投资管理人62家服务提供商17家此外签署赤道原则负责任银行原则可持续保险原则的机构数均保持了快速增长中国投资者在全球负责任投资进程中扮演角色愈加重要图122016-2021年中国大陆签署PRI机构数量100资产所有者投资管理人服务提供商8060402002016年2017年2018年2019年2020年2021年资料来源中国ESG实践白皮书PRI中央结算公司德邦研究所ESG概念基金规模快速提升2020年以来ESG概念基金规模和数量快速增长截至2021年末公募ESG概念基金产品数量共计160余只规模近4000亿元2021年新发公募ESG概念基金68只是2020年发行只数的4倍其中直接以ESG命名的新发基金共有10只图13中国境内公募ESG概念基金产品数量只及规模亿元上年末存续基金当期规模本年新发行基金规模本年末存续基金数量右轴5000200400015030001002000501000002017年2018年2019年2020年2021年资料来源中国ESG实践白皮书Wind中央结算公司德邦研究所ESG概念基金以股票型产品为主从产品类型来看截至2021年末超过98614请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业的基金为股票型基金和混合型基金债券型基金共计3只规模合计4189亿元占全部公募ESG概念基金1ESG概念基金以主动管理为主截至2021年末在160只公募ESG概念基金中共有98只主动型基金规模占比约80图14中国公募ESG概念基金分产品类型规模分布截至2021图15中国公募ESG概念基金分管理类型规模分布截至2021年末年末债券型基金1被动型基债券型基金金20主动型基金混合型基金混合型基金股票型基金45主动型基金被动型基金股票型基金5480资料来源中国ESG实践白皮书Wind中央结算公司德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书Wind中央结算公司德邦研究所ESG主题银行理财产品快速发展自2019年4月发行首只以ESG为主题的理财产品以来截至2021年末全市场约有17家商业银行或理财子公司累计发行超过103只ESG主题理财产品根据中国银行业理财市场年度报告20212021年银行理财资金投向绿色债券规模超2200亿元新增募集ESG主题理财产品超600亿元2021年末存续规模达962亿元图162019-2021年中国ESG主题银行理财产品发行数量本年新发理财产品数量上年末存续理财产品数量12010080546012402042491202019年2020年2021年资料来源中国ESG实践白皮书Wind中央结算公司德邦研究所2ESG行业动态1ESG行业发展动态恒生指数公司加入UNPRI组织致力于促进香港绿色发展2022年12月28日恒生指数公司成为联合国支持的负责任投资原则PRI的签署方加速迈向低碳未来恒生指数系列共有18只与ESG相关的指数截至2022年11月追踪恒生指数公司旗下ESG指数的资产管理总值于过去两年倍增至60亿港元为反映上市公司的ESG表现恒生指数公司自2014年起委托香港品质保证局进行ESG表现评估最新评估已涵盖近2000家香港上市公司及合资格经沪深港通买卖之A股公司通过加入PRI恒生指数公司将继续致力将可持续发展融入业务中并将ESG因素纳入其指数及数据产品将继续致力促进香港迈向成为绿色和可持续金融中心并进行相关的投资者教育工作714请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业2ESG行业发展动态全国首支乡村振兴碳排放权担保债券成功注册拓宽脱贫地区新能源项目建设运营资金来源12月26日吉电股份2022年度第一期碳排放权资产担保债券成功注册标志着全国首支乡村振兴碳排放权担保债券成功注册本期债券注册金额10亿元募集资金计划用于安徽凤台县等地户用光伏项目的建设和运营充分利用农户闲置屋顶资源为农户带来真金白银的租金收入项目建设运营期间还将为农户提供施工及运维等就业岗位助力脱贫人口实现就地就近就业形成以岗位促就业以就业促增收以增收促振兴的良性发展链条具有较好的社会效益3ESG企业发展动态知网因滥用市场支配地位被罚8760万元2014年以来知网滥用在中国境内中文学术文献网络数据库服务市场的支配地位实施垄断行为2022年12月26日市场监管总局依法作出行政处罚决定责令知网停止违法行为并处以其2021年中国境内销售额1752亿元5的罚款计8760万元同时市场监管总局监督知网全面落实整改措施消除违法行为后果要求知网围绕解除独家合作减轻用户负担加强内部合规管理等方面进行全面整改促进行业规范健康创新发展表1知网滥用支配地位实施的垄断行为通过连续大幅提高服务价格拆分数据库变相涨价等方式实施了以不公平的高价销售其数据库服务的行为通过签订独家合作协议等方式限定学术期刊出版单位高校不得向任何第三方授权使用学术期刊博硕士学位论文等学术文献数据并采取多种奖惩措施保障独家合作实施资料来源市场监管总局官网德邦研究所4ESG行业发展动态中上协发布上市公司ESG行业报告为细分行业的上市公司提高ESG管理水平和信息披露有效性提供参考ESG行业报告以电力医药生物汽车电力设备电子房地产银行等在ESG实践和信息披露方面较为典型的七个重点行业的上市公司为研究对象从行业发展现状政策趋势行业发展特点以及行业面临的风险和机遇等方面对行业概况进行全面梳理结合行业发展特点对各重点行业在环境社会公司治理维度的重点议题进行提炼指导上市公司立足本行业特色开展更有效和针对性的ESG信息披露工作同时ESG行业报告对七个重点行业上市公司ESG相关报告的整体披露情况进行了统计分析对关键指标的披露情况进行详细统计说明从宏观和微观两个层面分析各行业ESG信息披露及实践情况为市场各方了解不同行业上市公司ESG信息情况提供窗口5ESG企业发展动态MSCI上调海尔智家ESG评级至BBB级国内同行业最高评级上调是对海尔智家ESG实践的高度认可展示了其在绿色发展社会责任公司治理等方面的实践已经发挥着引领示范作用具体来看在绿色发展方面海尔智家已形成绿色设计绿色制造绿色营销绿色回收绿色处置绿色采购的6-Green战略在社会责任方面海尔智家在全球开展救助公益事业在公司治理方面海尔智家建立了自上而下的ESG管治架构2022年海尔智家女性董事占比22高于联交所统计的行业平均178独立董事占比由2021年的36提升到44海尔智家一系列的成果也获得了资本市场的青睐近日海尔智家已被同时纳入恒生指数三大ESG指数包括恒指ESG增强指数恒指ESG增强精选指数及恒生国指ESG增强指数表2海尔智家的ESG实践获得了国内外权威机构和媒体的认可2022年度WindA股上市公司ESG评级榜单中海尔智家获评AAA级全行业第一中证指数ESG评级中海尔智家不仅评级是同行业最高还是行业唯一获AAA级的企业海尔智家还屡获证券时报投资时报界面财联社证券之星等ESG奖项GEA连续两年荣获美国最佳职场认证上榜财富首份中国ESG榜单及福布斯2022全球最佳雇主榜资料来源财新网德邦研究所6ESG行业发展动态中国ESG实践白皮书发布为全球深化可持续发展提供借鉴2022年12月27日中央结算公司与国际资本市场协会联合发布中国ESG实践白皮书依托双方专业优势基于公开市场资料以及中央814请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业结算公司中债估值中心广泛采集的近9000家发债企业和上市公司数据进行分析研究发现ESG和可持续发展理念在中国得到各方的大力推动发展势头正盛中国ESG政策框架逐步清晰相关财税货币投资政策和标准体系逐渐完善企业快速响应政策要求主动作为多角度全方位提升自身ESG水平可持续债券发行量居全球前列ESG主题金融产品不断丰富最后白皮书提出完善政策体系推动标准建设强化理念推广促进国际合作等发展方向图172018-2021企业ESG披露情况图182016-2021中国大陆签署PRI机构数量单位家3010025802060154010520002018年2019年2020年2021年2016年2017年2018年2019年2020年2021年上市公司债券发行人资产所有者投资管理人服务提供商资料来源中国ESG实践白皮书德邦研究所资料来源中国ESG实践白皮书德邦研究所7ESG海外政策动态难以实现欧盟碳汇目标芬兰或面临巨额罚款芬兰自然资源研究所的发现由于泥炭地干燥和森林砍伐加剧芬兰二氧化碳吸收量减少了一半以上商品林已转变为净排放源芬兰未能实现欧盟的碳汇目标或被处以高达70亿欧元约合人民币519亿元的罚款最终支付的金额将取决于从欧盟购买的碳汇单价除了面临经济损失芬兰于2035年实现碳中和的计划也更加遥不可及8ESG行业发展动态1月4日香港政府发行总计575亿美元的多币种绿色债券为历来规模最大香港金管局表示港府发行的绿色债券分3种货币包括离岸人民币美元及欧元港府发行的美元计价绿色债券共分4批次发行获得超过360亿美元认购令定价有条件下调欧元和离岸人民币计价绿色债券也获得积极认购9ESG行业发展动态华泰证券资管落地全国首单蓝色ABS发行规模达947亿元华泰证券资管作为计划管理人的中国交建应收账款1号第11期绿色资产支持专项计划蓝色成功发行发行规模达947亿元成为全国首单蓝色资产支持证券该项目底层资产为原始权益人中交三航局海上风电项目的应收账款涉及项目属于清洁能源类项目基础资产现金流全部来源于绿色产业领域的收入该期绿色资产支持专项计划基础资产涉及项目均为利用海洋风能的发电项目对于降低碳排放减缓气候变化等方面具有积极的推动作用同时该期项目成为全国首单蓝色资产支持债券对于发展蓝色海洋经济构建绿色金融体系具有创新意义和示范效应10ESG行业发展动态2022年度A股上市公司股权激励实践统计与分析报告发布员工持股计划公告总量逆势增长截至2022年12月31日A股上市公司共2624家实施了股权激励股权激励广度为5179股权激励深度为170共1086家公告了员工持股计划员工持股计划广度为2143员工持股计划深度为1602022年全年A股股权激励计划总公告数为762个较2021年下降841呈现广义股权激励多元化发展狭义股权激励常态化持续推进的特点另一方面2022年度员工持股计划公告总量逆势增长从2021年的231个提升到289个年度增长率达2511随着广义股权激励的规范程度不断提高越来越多的公司选择员工持股计划广义股权激励渐显多元化发展趋势图192018-2022年A股上市公司股权激励公告数量图202018-2022年A股市场员工持股公告个数914请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业市场公告数量首期公告数量市场公告数量首期公告数量100035083228976230080025023160020016641845244034636213113140015011410325324274751771005320050002018年2019年2020年2021年2022年2018年2019年2020年2021年2022年资料来源2022年度A股上市公司股权激励实践统计与分析报告德邦研资料来源2022年度A股上市公司股权激励实践统计与分析报告德邦研究所究所11ESG行业发展动态保险资金ESG投资发展研究报告发布保险资金ESG投资仍面临四方面挑战保险机构开展ESG投资有助于保险机构绿色低碳转型优化资产配置以应对气候风险提高绿色投资收益国内ESG投资相关政策陆续出台保险资金绿色投资规模逐步扩大ESG投资产品发行增加产品类型逐渐丰富但是保险资金ESG投资仍面临着四方面的挑战ESG投资相关支持政策有待完善我国ESG投资市场国内外影响力有限整体投资规模相对较小机构ESG投资能力相对落后发展初期ESG投资成本较高需要从政策监管行业发展市场主体三个层面继续完善发展12ESG行业发展动态四川省绿色低碳产业发展基金正式设立运行总规模50亿元四川省绿色低碳产业发展基金是贯彻落实中共四川省委关于以实现碳达峰碳中和目标为引领推动绿色低碳优势产业高质量发展的决定精神按照省政府安排部署和四川省省级产业发展投资引导基金管理办法规定设立的省级政府引导基金基金总规模50亿元其中财政出资10亿元采取政府引导市场运作模式主要投向四川省绿色低碳产业重点支持清洁能源动力电池晶硅光伏钒钛存储及环保科技绿色材料环境修复资源再利用等产业13ESG政策动态关于加强新时代水土保持工作的意见发布研究将水土保持碳汇纳入温室气体自愿减排交易机制意见指出要全面加强水土流失预防保护依法严格人为水土流失监管加快推进水土流失重点治理提升水土保持管理能力和水平并通过综合运用产权激励金融扶持建立水土保持生态产品价值实现机制研究将水土保持碳汇纳入温室气体自愿减排交易机制制定完善水土保持碳汇能力评价指标和核算方法健全水土保持标准体系等措施保障目标的实现14ESG行业发展动态2022年中国ESG发展综述上市公司篇发布详细介绍上市公司ESG披露情况截至2022年12月末1472家上市公司披露了2021年的ESG报告较前一年增加351家披露率增至3086较前一年提升近4个百分点公司数量和披露率均创下历史新高表明上市公司对ESG的重视程度显著提高具体来看金融行业发布ESG报告的公司数量披露率均位居首位国企ESG信息披露率优势明显其中央企的披露率近64较2020年提升10个百分点地方国有企业披露率升至43头部企业ESG信息披露率更高截至2022年12月末市值超千亿元的128家上市公司2021年ESG报告披露率超过90盈利水平与ESG报告披露率呈U字型关系在ESG理念三大支柱重要性排序方面受访者认为公司治理最为重要其次是环境和社会责任公司治理层面有超过九成的企业选择董事会结构和监督其它重视度较高的依次是股东结构和权益审计政策和信息披露商业道德和反腐败等环境维度中最重要的指标依次是污染和废弃物处理碳排放能源消耗社会责任维度关注度最高的前三项依次是产品安全和质量人才培养和发展员工管理和福利1014请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业图212016-2021年A股公司ESG报告披露情况图222022年不同属性A股公司ESG报告披露率情况披露公司数量披露率右轴其他企业1875160035民营企业2136140030外资企业32721200251000集体企业34782080015公众企业421860040010地方国企43192005央企6385002016年2017年2018年2019年2020年2021年020406080资料来源2022年中国ESG发展综述德邦研究所资料来源2022年中国ESG发展综述德邦研究所图232022年不同市值规模A股公司ESG报告披露率情况图242022年不同盈利水平A股公司ESG报告披露率情况1000097321008582披露公司家数披露率右轴69728014001206047681200100100080402956800601389600204004002002000资料来源2022年中国ESG发展综述德邦研究所资料来源2022年中国ESG发展综述德邦研究所表3ESG三大维度关注度居前议题排名治理维度环境维度社会维度1董事会结构和监督污染与废弃物处理产品安全和质量2股权结构和股东权益碳排放人才培养和发展3审计政策和披露能源消耗员工管理和福利4商业道德和反腐败循环和绿色经济员工健康和安全5治理相关争议事件环境管理制度供应链责任资料来源2022年中国ESG发展综述德邦研究所15ESG行业发展动态新华信用金兰杯ESG优秀案例评选结果公布2023年1月5日由国家发改委指导新华通讯社等单位主办的第四届中国城市信用建设高峰论坛--碳路中国ESG实践与发展主题论坛举行论坛上发布了新华信用金兰杯ESG优秀案例评选结果评选对象为在ESG治理低碳发展技术创新环境保护等方面具有先进经验和优秀代表的案例经过三个阶段的专业评审形成最终获奖名单工商银行联想集团龙源电力陆金所等企业获奖表4部分新华信用金兰杯ESG优秀案例奖项获奖企业获奖案例1114请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业ESG实践先锋案例中国工商银行股份有限公司中国工商银行ESG实践践行ESG理念推进ESG发展--再造国能准能集团有限责任公司新时代绿色转型高质量发展新准能发挥新型实体企业独特优势以正道京东集团股份有限公司成功引领可持续未来以科技创新赋能联想ESG与社会价联想集团有限公司值实践之路ESG环境实践先锋案例TCL中环新能源科技股份有限公司ESG助力高质量发展创新驱动绿色发展引领产业链绿色吉利控股集团转型国网浙江省电力有限公司杭州供电公司先行零碳示范引领可持续发展为人与自然和谐共生龙源电力ESG社会责任实践先锋案例龙源电力集团股份有限公司ESG实践探索陆金所控股有限公司以金融ESG助力小微经营构建一流ESG治理体系赋能企业可ESG公司治理实践先锋案例中国神华能源股份有限公司持续发展众合科技在环境社会公司治理三浙江众合科技股份有限公司个层面的成绩单北京四方继保自动化股份有限公司因电而生助绿发展资料来源新浪财经德邦研究所3ESG专家观点1博时基金境外投资部高级研究员董玥莹国内ESG投资发展迅速但仍存三方面挑战截至2022年5月末联合国责任投资原则组织PRI作为全球最有影响力的ESG投资倡议已覆盖60多个国家和地区超过4500家机构成为签署方旗下管理的资产总额突破130万亿美元2016至2020年期间全球主要国家地区的ESG投资规模不断上升期间可持续投资规模增速大幅超过了投资总规模增速可持续投资规模占总投资规模的比重亦不断攀升从2016年的279攀升至2020年的359截至2021年底我国具有绿色可持续ESG投资方向的公私募基金规模合计约8600亿元同比增长487尽管ESG投资在国内迅速发展但是国内投资人投资机构践行ESG投资仍面临较多挑战一是ESG投资理念认知不足二是ESG信息缺失三是缺乏ESG绩效判断标准2中国上市公司协会党委委员副会长潘春生从中国实践出发构建中国特色ESG体系首先要从中国实践出发明确构建ESG体系的中国价值宏观层面ESG体系应符合新发展理念和实现高质量发展的战略价值微观层面应符合企业可持续发展的增长价值社会层面应符合履行社会责任的民生价值其次明确科学发展路径既要坚持立足基本国情又要注重与国际规则接轨既要强化ESG的信息披露又不能过度增加企业负担上市公司加强ESG能力建设提升可持续发展价值有利于改进公司治理质量运营质量和创新质量促进技术革新提高市场认可度降低新发展格局下的市场风险促进上市公司质量提升3墨尔本皇家理工大学原副校长谭安杰ESG信息披露可靠性亟待解决警惕漂绿等问题近十年来ESG投资在全球范围内呈持续增长态势广义的ESG投资今年不断增加预计从数千亿美元到超万亿美元不等但是数据披露框架指标制定报告标准的全球统筹协调还有很长的路要走由于在国际上普遍缺乏统一的衡量标准ESG信息披露的可靠性和可比性仍是亟待解决的重要问题最近一项美国调查显示约68的美国上市公司高管承认他们公司参与了漂绿活动于资产管理者而言漂绿可以被视为另一种形式的自利风险行为以求达到自身利益的最大化漂绿现象导致投资资金偏离了原有的目标让投资者的权益风险和利益的配合都遭到扭曲4商道融绿董事长郭沛源监管部门推进ESG的政策趋势明显房地产行业ESG表现低于A股平均水平政策监管部门交易所等都在积极推进ESG1214请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业投资理念资本市场也在持续跟进相关的指数公司也推出了自身的评价办法和评价指数并且ESG不仅仅是一个概念更是一套可以实现的指标体系和量化方式房地产行业整体ESG表现低于A股的平均水平并且分化明显头部房地产公司的ESG表现较好未来应该加强ESG的信息披露关注环境指标如双碳目标土地的绿色指标5自然资源部部长王广华健全体现碳汇价值的生态保护补偿机制探索推进碳汇交易发展新型能源体系是推动我国绿色低碳转型发展实现碳达峰碳中和目标的战略选择将研究出台政策引导大型光伏发电项目使用戈壁荒漠荒滩等未利用地建设推动海上光伏产业健康有序发展引导海上风电向深远海布局此外要发挥国土空间规划对产业结构调整等的指导约束作用强化用途管制有效发挥森林草原湿地海洋土壤冻土的固碳作用健全体现碳汇价值的生态保护补偿机制探索推进碳汇交易6中财绿指北京信息咨询有限公司首席顾问施懿宸可持续投资是应对气候风险的关键金融工具ESG的未来发展值得期待环境问题已成为世界经济论坛成员最关注的长期风险而融入了众多环境社会和治理ESG原则的可持续投资是应对气候风险的关键金融工具ESGETF投资也相对表现出一定的抗风险能力我国ESG起步较晚ESG投资风气暂未形成现有ETF策略应用尚且不足但随着企业信息披露和ESG评价工具逐渐完善ESGETF的产品种类不断增长投资者对其优点和潜力的认同以及创新投资渠道的引入市场对ESGETF的应用步伐会大大加快ESG的未来发展值得期待4风险提示ESG行业发展不及预期政策发展不及预期气候变化风险1314请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报公用事业信息披露分析师与研究助理简介郭雪北京大学环境工程新加坡国立大学化学双硕士北京交大环境工程学士拥有5年环保产业经验2020年12月加入安信证券2021年新财富第三名核心成员2022年3月加入德邦证券负责环保及公用板块研究分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1414请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明