研究报告全文：TableMain证券研究报告行业月报传媒2023年01月04日传媒传媒互联网行业12月报关注疫后复优于大市维持苏政策优化调整两条主线下互联网证券分析师游戏电影行业的投资机会马笑投资要点TableSummary资格编号S0120522100002邮箱maxiaoteboncomcn行情概述2022年12月传媒行业指数SW涨幅为233沪深300涨幅为048创业板指涨幅为006上证综指涨跌幅为-197传媒指数相较创业研究助理板指数上涨227各传媒子板块中媒体上涨002广告营销上涨269文化娱乐上涨051互联网媒体上涨1670港股互联网涨幅为1152恒刘文轩生科技涨幅为870恒生指数涨幅为637港股互联网板块相较恒生科技指邮箱liuwxteboncomcn数上涨282个股方面港股互联网板块成分股均在月内上涨市场表现数据跟踪1游戏行业在基数调整和供需回暖的驱动下有望逐步修复2022年11月中国游戏市场实际销售收入19168亿元环比下降304同比下降沪深30001923降幅扩大主要受端游的同比增速收窄影响具体而言移动游戏市场实-5际销售收入13499亿元环比微降主要由于11月假期的刺激作用不如上月-10-15但在基数调整的作用下同比下滑进一步收窄客户端游戏市场实际销售收入达-204821亿元环比下降1093同比增长632根据SensorTower数据2022-242022-012022-052022-09-29年12月国内手游iOS渠道流水约为81亿元同比增长11环比增长持平随-34着iOS端基数调整的逐步完成1112月流水已经同比恢复正增长国内游戏厂商出海手游iOSGooglePlay渠道流水约为46亿元同比减少8环比减少2较2022年5-9月同比下滑幅度大幅度收窄2广告行业大盘仍然承压消费相关研究品行业投放具有韧性根据CTR媒介智讯的数据显示2022年1-10月广告市场同比减少其中月份广告市场花费同比下跌月度花费环比下1传媒互联网行业周报12月游11210156戏版号发布积极变化的延续继续跌122022年1-10月广告市场头部行业榜单中食品药品酒精类饮品和交通行业广告花费同比上扬电影行业月全国票房亿阿凡达水看好游戏产业投资机会2023123121546之道排名第一据灯塔专业版截至月日时分年月全2传媒互联网行业周报长视频平12312130202212国票房亿总人次万总场次万月票房分别台2023储备丰富修复可期关注线15463354806873612TOP3下文娱电影和主题乐园等消费复为阿凡达水之道950亿想见你208亿航海王红发歌姬162亿苏202212263阿凡达2上映带动电影产业链投资组合腾讯控股美团快手网易百度集团恺英网络三七互复苏关注恢复常态后的投资机会-S-SW娱等202212224传媒互联网行业周报扩大内需投资主题互联网与恒生科技游戏广告影视院线体育出版等关注文体娱乐互联网新消费平台经济强调引领发展创造就业和国际竞受益标的港股海外公司有拼多多爱奇艺阅文集团哔哩哔哩-W新东方在线猫眼娱乐泡泡玛特祖龙娱乐中手游心动公司等股主要有芒果超媒争20221218A分众传媒兆讯传媒风语筑中国电影万达电影视觉中国吉比特冰川网5传媒互联网行业周报继续看好络等互联网和恒生科技修复阿凡达2点映带动电影市场复苏投资建议扩大内需关注文体娱乐互联网新消费平台经济强调引领发展创造就20221211业和国际竞争我们认为行业的结构加配机会已现良机基于以下三点理由1预计今年基本面逐步修复而当前估值处于特别低位2ARVR赛道成长预期非常明显当下正是布局时机3政策支持数字经济文化产业和平台经济发展扩大内需战略规划纲要强调文化体育互联网社会服务共享经济新个体经济领域对于促进消费发展的重要性结合二十大关于繁荣文化产业网络强国数字强国的表述以及中央经济会议支持平台经济在引领发展创造就业和国际竞争中发挥作用看好未来发展风险提示宏观经济波动风险重点产品上线进度不及预期风险行业监管趋严风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒内容目录1行情回顾411A股传媒板块412港股互联网板块52月度数据跟踪521游戏市场在基数调整和供需回暖的驱动下有望逐步修复522广告行业大盘仍然承压消费品行业投放具有韧性623电影12月全国票房1546亿阿凡达水之道排名第一73本月重点事件点评合集831112月延续修复趋势重视游戏投资机会8312防疫政策优化下电影市场需求端有望进一步复苏8313OpenAI发布最新ChatGPT模型AIGC领域再添里程碑9314阿凡达水之道上映表现亮眼有望进一步驱动行业需求侧复苏10315扩大内需关注文体娱乐互联网新消费平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争12316阿凡达水之道等多部影片热映叠加疫情政策放开带动影院整体复苏12317头部在线视频2023年招商片单已陆续公布134风险提示14215请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒图表目录图1传媒板块与创业板沪深300上证指数比较2022124图2传媒各子板块月涨跌幅比较2022124图3传媒与其他板块月涨跌幅比较2022124图4港股互联网板块与恒生科技恒生指数比较2022125图5202105-202211中国游戏市场规模及增速6图6202105-202211中国移动游戏市场实际销售收入及增速6图7202105-202211中国客户端游戏市场实际销售收入及增速6图8202101-202212国内iOS渠道手游流水及增速6图9202101-202212国内游戏厂商出海iOSGooglePlay渠道手游流水及增速6图10分月广告花费变化202101-2022107图112022年1-10月广告市场整体TOP10行业大类广告花费变化7图12全国票房与观影总人次月度数据7图13202101-202212国内iOS渠道手游流水及增速8图14202101-202212国内游戏厂商出海iOSGooglePlay渠道手游流水及增速8图152020年7月-2022年11月国内电影票房收入周度数据9图162020年7月-2022年11月国内电影观影人次与上映场次周度数据9图17ChatGPT所能进行的问答10图18阿凡达水之道上映后各日票房及国内占比10图19阿凡达水之道上映后各日排片场次及国内占比10图20阿凡达排名全球累计票房第一单位亿美元11图21阿凡达上映至今国内票房表现11图22全国营业影院总数达到9658家营业率为7708截至2022122413表1传媒板块月涨跌幅前十个股2022124表2港股互联网板块月涨跌幅前十个股2022125表3部分2023年元旦档春节档已定档电影9表4当前在映电影累计票房排序10315请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒1行情回顾11A股传媒板块2022年12月传媒行业指数SW涨幅为233沪深300涨幅为048创业板指涨幅为006上证综指涨跌幅为-197传媒指数相较创业板指数上涨227各传媒子板块中媒体上涨002广告营销上涨269文化娱乐上涨051互联网媒体上涨1670图1传媒板块与创业板沪深300上证指数比较202212图2传媒各子板块月涨跌幅比较2022125181670373416314233217122101048800606SW传媒Wind媒体中信传媒创业板沪深300上证综指4-12692051-2002-1970媒体广告营销文化娱乐互联网媒体-3资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所注各子版块口径均为WI图3传媒与其他板块月涨跌幅比较202212151050-5-10-15资料来源Wind德邦研究所注各版块口径均为WI表1传媒板块月涨跌幅前十个股202212涨幅前十跌幅前十603000SH人民网5649601858SH中国科传-3012002235SZ安妮股份4761603398SH沐邦高科-2499600996SH贵广网络4359002181SZ粤传媒-2396300051SZ三五互联3582300336SZST新文-2378600576SH祥源文旅2850300518SZ盛讯达-1529000529SZ广弘控股2266600136SHST明诚-1316000802SZ北京文化2212002113SZST天润-1273002315SZ焦点科技2095000038SZST大通-1234300413SZ芒果超媒1922300571SZ平治信息-1234600257SH大湖股份1745002699SZST美盛-1030资料来源Wind德邦研究所415请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒12港股互联网板块2022年12月港股互联网板块涨幅为1152恒生科技涨幅为870恒生指数涨幅为637港股互联网板块相较恒生科技指数上涨282个股方面港股互联网板块成分股均在月内上涨图4港股互联网板块与恒生科技恒生指数比较202212181669161516141152121087086376420港股互联网Wind互联网软件与服务中信传媒恒生科技恒生指数资料来源Wind德邦研究所表2港股互联网板块月涨跌幅前十个股202212涨幅前十跌幅前十2013HK微盟集团5275---9626HK哔哩哔哩-W4732---1060HK阿里影业3412---1675HK亚信科技3006---0268HK金蝶国际2997---1797HK新东方在线2805---1024HK快手-W2564---2158HK医渡科技1776---0909HK明源云1681---0700HK腾讯控股1630---资料来源Wind德邦研究所注港股互联网板块成分股均在月内上涨2月度数据跟踪21游戏市场在基数调整和供需回暖的驱动下有望逐步修复根据伽马数据2022年11月中国游戏市场实际销售收入19168亿元环比下降304同比下降1923降幅扩大主要受端游的同比增速收窄影响具体而言移动游戏市场实际销售收入13499亿元环比微降主要由于11月假期的刺激作用不如上月但在基数调整的作用下同比下滑进一步收窄客户端游戏市场实际销售收入达4821亿元环比下降1093同比增长632515请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒图5202105-202211中国游戏市场规模及增速3500300-5250-10200150-15100-2050--252021年5月2021年11月2022年5月2022年11月左轴销售收入亿元右轴YoY资料来源伽马数据德邦研究所图6202105-202211中国移动游戏市场实际销售收入及增速图7202105-202211中国客户端游戏市场实际销售收入及增速25006025-52005020-104015150-153010100-2020550-25100--5--30左轴销售收入亿元右轴YoY左轴销售收入亿元右轴YoY资料来源伽马数据德邦研究所资料来源伽马数据德邦研究所根据SensorTower数据2022年12月国内手游iOS渠道流水约为81亿元同比增长11环比增长持平随着iOS端基数调整的逐步完成1112月流水已经同比恢复正增长国内游戏厂商出海手游iOSGooglePlay渠道流水约为46亿元同比减少8环比减少2较2022年5-9月同比下滑幅度大幅度收窄图9202101-202212国内游戏厂商出海iOSGooglePlay渠图8202101-202212国内iOS渠道手游流水及增速道手游流水及增速1000000207000002090000015156000008000001010700000500000506000005400000-55000000-10400000300000-5-15300000200000-10-20200000-25100000100000-15-30--20--35月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789123456789123456789101112101112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202120212021202220222022202120212021202220222022国内iOS端流水万元YoY-MoM-出海iOSGooglePlay端流水万元YoY-MoM-资料来源SensorTower德邦研究所资料来源SensorTower德邦研究所22广告行业大盘仍然承压消费品行业投放具有韧性根据CTR媒介智讯的数据显示2022年1-10月广告市场同比减少112其中10月份广告市场花费同比下跌156月度花费环比下跌122022年1-10月广告市场头部行业榜单中食品药品酒精类饮品和交通行业广告花费同615请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒比上扬图10分月广告花费变化202101-202210706050403020100-10-20-30同比环比资料来源CTR德邦研究所图112022年1-10月广告市场整体TOP10行业大类广告花费变化20162104353220-25-10-131-136-20-150-30-40-354-417-50资料来源CTR德邦研究所23电影12月全国票房1546亿阿凡达水之道排名第一据灯塔专业版截至12月31日21时30分2022年12月全国票房1546亿总人次335480万总场次68736万12月票房TOP3分别为阿凡达水之道950亿想见你208亿航海王红发歌姬162亿图12全国票房与观影总人次月度数据1403120251002801560140052000右轴总人次亿左轴全国票房亿资料来源灯塔专业版德邦研究所715请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒3本月重点事件点评合集31112月延续修复趋势重视游戏投资机会根据SensorTower数据2022年12月国内手游iOS渠道流水约为81亿元同比增长11环比增长持平随着iOS端基数调整的逐步完成1112月流水已经同比恢复正增长国内游戏厂商出海手游iOSGooglePlay渠道流水约为46亿元同比减少8环比减少2较2022年5-9月同比下滑幅度大幅度收窄我们延续此前的观点认为国内游戏市场大盘最低点或已过去后续关注精准防疫能力提升下疫情对经济的影响边际趋弱需求端的边际修复以及版号恢复常态化发放下供给端的边际提升出海市场的基数调整已经开始逐步产生影响并且预计在明年三季度之前都会逐步强化预计同比增速回正也会在后续的月份中达到潜在的风险点在于明年海外最大的游戏市场美国是否会进入经济衰退进而引起消费端的不景气仍需持续跟踪图14202101-202212国内游戏厂商出海iOSGooglePlay图13202101-202212国内iOS渠道手游流水及增速渠道手游流水及增速1000000207000002090000015156000008000001010700000500000506000005400000-55000000-10400000300000-5-15300000200000-10-20200000-25100000100000-15-30--20--35月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789123456789123456789123456789101112101112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202120212021202220222022202120212021202220222022国内iOS端流水万元YoY-MoM-出海iOSGooglePlay端流水万元YoY-MoM-资料来源SensorTower德邦研究所资料来源SensorTower德邦研究所在具体的投资逻辑上我们建议关注1业绩扎实储备丰富的标的腾讯控股网易-S恺英网络吉比特三七互娱完美世界祖龙娱乐心动公司世纪华通巨人网络等2中小市值标的电魂网络中手游盛天网络冰川网络创梦天地星辉娱乐掌趣科技姚记科技宝通科技等312防疫政策优化下电影市场需求端有望进一步复苏新十条下线下电影场景有望进一步恢复12月7日国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知新十条此后部分重点城市更新疫情防控政策例如12月9日起上海市密闭娱乐场所餐饮服务场所也不再查验核酸检测阴性证明12月7日起北京市进入电影放映场所可不查验核酸检测阴性证明线下电影场景有望进一步恢复2022年国内电影市场的票房观影人数上映场次分别位于疫情前2019年同期的约484382分位数市场在需求端收到显著抑制下位于底部截至2022年11月27日2022年内国内电影票房实现286亿元YTD同比下降1262022年内观影人次与上映场次分别为68亿人次与9486万场YTD分别同比下降196792022年部分地区反复的疫情导致的线下观影场景减少对电影市场造成了显著的影响而对比疫情前2019年1-11月上述三项数据分别为595亿元160亿人次与12亿场2022年数据分别位于约484382分位数各地防疫政策对线下观影的需求端抑制明显815请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒图162020年7月-2022年11月国内电影观影人次与上映场次图152020年7月-2022年11月国内电影票房收入周度数据周度数据700000140003506000001200030050000010000250400000800020030000060001502000004000100100000200050---Jul-20Jul-21Jul-22Jul-22Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Oct-22Jan-21Jun-21Jan-22Jun-22Mar-21Mar-22Feb-22Aug-20Sep-20Nov-20Dec-20Aug-21Aug-21Sep-21Nov-21Dec-21Aug-22Nov-22May-21May-22Jul-20Jul-21Jul-22Jul-22Oct-20Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Oct-22Jan-21Jun-21Jan-22Jun-22Mar-21Feb-22Mar-22Nov-20Dec-20Nov-21Dec-21Nov-22Aug-20Sep-20Aug-21Aug-21Sep-21Aug-22May-21May-22电影观影人次当周值万人电影上映场次当周值万场电影票房收入当周值万元资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所重点影片相继定档供给端持续优化阿凡达水之道定档12月16日流浪地球2定档春节等重点影片相继定档元旦春节供给端持续优化有望与需求端主要受疫情防控政策影响与各地实际疫情情况强相关的边际修复产生共振表3部分2023年元旦档春节档已定档电影片名类型导演主演出品发行萨姆沃辛顿佐伊索尔达动作科幻中国电影股份有限公司华夏电影阿凡达水之道詹姆斯卡梅隆娜西格妮韦弗史蒂美国二十世纪影业惊悚冒险发行有限责任公司芬朗凯特温丝莱特常远李嘉琦魏翔王绝望主夫喜剧张琦北京猫眼微影科技有限公司北京猫眼微影科技有限公司成思郭祥鹏大鹏李雪琴尹正王上海儒意影视制作有限公司上海保你平安喜剧大鹏上海儒意影视制作有限公司迅他城影业有限公司等剧情喜剧阿里巴巴影业北京有限公司龙马精神杨子成龙刘浩存郭麒麟阿里巴巴影业北京有限公司动作北京海润影业股份有限公司等剧情喜剧透明侠侣章笛沙王皓史策青春光线成都影业有限公司青春光线成都影业有限公司爱情熊出没伴我熊动画喜剧林永长邵和麒谭笑张伟张秉君华强方特深圳动漫有限公司华强方特深圳动漫有限公司芯科幻极速保镖动作犯罪王星哲王清亭王洪祥李炳雷西安星道影视文化传播有限公司西安星道影视文化传播有限公司科幻冒险吴京李雪健刘德华中国电影股份有限公司郭帆北流浪地球2郭帆中国电影股份有限公司灾难沙溢京影业有限公司资料来源猫眼电影德邦研究所国内电影市场在2020年疫情以来持续的受到观影人次下降的需求冲击处于景气度的底部位置我们认为疫情防控政策优化带来的需求端修复与重点影片定档带来的供给端修复共振是本次电影行业疫后修复的主要逻辑建议关注中国电影万达电影猫眼娱乐博纳影业光线传媒横店影视上海电影华策影视浙文影业欢瑞世纪等313OpenAI发布最新ChatGPT模型AIGC领域再添里程碑OpenAI发布基于RLHF训练方法的最新版本ChatGPT模型GPT3511月30日OpenAI发布了最新的ChatGPT聊天机器人GPT35新加入了被称为从人类反馈中强化学习ReinforcementLearningfromHumanFeedbackRLHF的训练方法使得其可以比GPT3更好的理解和完成人类指令展现卓越的模仿人类语言提供连贯的有风格与逻辑的符合对话主题的文段信息的能力根据OFweek人工智能网相较于GPT-30新发布的GPT-35可以储存对话信息延续上下文从而实现连续对话提升了对话交互模式下的用户体验此外ChatGPT相比前辈模型具有以下特征1可以承认错误若用户指出其915请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒错误模型会听取意见并优化答案2ChatGPT可以质疑不正确的前提减少虚假描述如被询问哥伦布2015年来到美国的情景的问题时机器人会说明哥伦布不属于这一时代并调整输出结果3因ChatGPT采用了注重道德水平的训练方式ChatGPT在减少有害和不真实的回复上改善显著如拒绝回答寻求霸凌他人方案的问题指出其不正义性图17ChatGPT所能进行的问答资料来源蓝卡德邦研究所技术发展有望促进生产效率提升并进一步创造新的消费和需求有利于文娱内容和互联网行业的发展在相关标的上我们建议关注腾讯控股上线了梦幻写手AI画匠等百度集团-SW上线了创作者AI助理团百度APP数字人计划等美图公司旗下产品美图秀秀上线了AI绘画功能万兴科技音视频图片素材剪辑工具软件拓尔思NLP自然语言处理视觉中国图片交易平台中文在线昆仑万维等314阿凡达水之道上映表现亮眼有望进一步驱动行业需求侧复苏阿凡达水之道上映以来票房表现极佳12月16日上映以来截止18日上午10点累计票房达到303亿元超越扫黑行动成为在映电影的票房冠军而于15日午夜场16日17日分别取得1823万元126亿元144亿元票房于当日国内占比739899排片场次14万21万21万于当日国内占比68076图18阿凡达水之道上映后各日票房及国内占比图19阿凡达水之道上映后各日排片场次及国内占比1600012014439250000902136861400012580797205550809779911007562000001200070806010000728150000508000604010000060004030400050000201823201429920001056-0-012月15日零点场12月16日12月17日12月15日零点场12月16日12月17日排片场次场排片占比-当日票房万元票房占比-资料来源猫眼专业版德邦研究所资料来源猫眼专业版德邦研究所表4当前在映电影累计票房排序电影名称上映时间总票房阿凡达水之道2022年12月16日303亿元扫黑行动2022年11月11日171亿元1015请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒名侦探柯南万圣节的新娘2022年11月18日167亿元航海王红发歌姬2022年12月1日144亿元资料来源猫眼专业版德邦研究所注截止2022年12月18日上午10点系列前作阿凡达为全球累计票房第一阿凡达是由二十世纪福克斯电影公司出品詹姆斯卡梅隆执导的科幻电影该片于2009年12月16日在北美上映根据BoxOfficeMojo数据截至2022年12月15日阿凡达累计获得全球票房292亿美元排名全球累计票房第一其中美国本土累计票房79亿美元占比269其他地区累计票房214亿美元图20阿凡达排名全球累计票房第一单位亿美元40292330213820785100美国本土其他国家和地区全球首映20091216-20101152010特别版2011826-10132020重映2020820-1242021重映20213122022重映2022921-930资料来源BoxOfficeMojo德邦研究所注截止2022年12月15日阿凡达10年内三次上映历史累计票房位列33位中国大陆方面截至2022年12月18日阿凡达累计综合票房达到1715亿元阿凡达于2010年1月4日在中国部分地区首映综合票房达到134亿元2021年3月12日在中国内地重映首日票房为2223万元综合票房为38亿元2022年12月12日在中国内地上映高帧率重制版首日票房为54万元截至2022年12月18日综合票房为261万元图21阿凡达上映至今国内票房表现160000140000133938120000100000800006000037569400002000026-首映2021年3月重映2022年12月重映票房万元资料来源猫眼专业版德邦研究所注数据截止2022年12月18日国内电影市场在2020年疫情以来持续的受到观影人次下降的需求冲击处于景气度的底部位置重点影片阿凡达水之道的上映有望进一步驱动需求端的恢复我们认为疫情防控政策优化带来的需求端修复与重点影片定档带1115请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒来的供给端修复共振是本次电影行业疫后修复的主要逻辑建议关注中国电影万达电影猫眼娱乐博纳影业光线传媒横店影视上海电影华策影视浙文影业欢瑞世纪等315扩大内需关注文体娱乐互联网新消费平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争中共中央国务院近日印发扩大内需战略规划纲要20222035年其中提出1扩大文化和旅游消费完善现代文化产业体系和文化市场体系推进优质文化资源开发推动中华优秀传统文化创造性转化创新性发展鼓励文化文物单位依托馆藏文化资源开发各类文化创意产品扩大优质文化产品和服务供给大力发展度假休闲旅游拓展多样化个性化定制化旅游产品和服务加快培育海岛邮轮低空沙漠等旅游业态释放通用航空消费潜力2促进群众体育消费深入实施全民健身战略建设国家步道体系推动体育公园建设以足球篮球等职业体育为抓手提升体育赛事活动质量和消费者观感体验度促进竞赛表演产业扩容升级发展在线健身线上赛事等新业态推进冰雪运动南展西扩东进带动群众喜冰乐雪3培育互联网社会服务新模式做强做优线上学习服务推动各类数字教育资源共建共享积极发展互联网医疗健康服务健全互联网诊疗收费政策将符合条件的互联网医疗服务项目按程序纳入医保支付范围深入发展在线文娱鼓励传统线下文化娱乐业态线上化支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台鼓励发展智慧旅游智慧广电智能体育支持便捷化线上办公无接触交易服务等发展4促进共享经济等消费新业态发展拓展共享生活新空间鼓励共享出行共享住宿共享旅游等领域产品智能化升级和商业模式创新完善具有公共服务属性的共享产品相关标准打造共享生产新动力鼓励企业开放平台资源充分挖掘闲置存量资源应用潜力鼓励制造业企业探索共享制造的商业模式和适用场景顺应网络信息等技术进步趋势支持和引导新的生活和消费方式健康发展5发展新个体经济支持社交电商网络直播等多样化经营模式鼓励发展基于知识传播经验分享的创新平台支持线上多样化社交短视频平台规范有序发展鼓励微应用微产品微电影等创新2022年中央经济工作会议指出要大力发展数字经济提升常态化监管水平支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手扩大内需战略规划纲要进一步强调文旅体育互联网社会服务共享经济新个体经济领域对于促进消费发展的重要性加之中央经济工作会议提出强化平台经济常态化监管水平并支持其在引领发展创造就业和国际竞争中发挥作用我们认为互联网平台互联网在线服务在线医疗在线教育等文旅体育等行业均有望在积极政策之下获益发展建议关注1互联网电商平台阿里巴巴-SW美团-W京东集团-SW新东方在线等2互联网社交及泛娱乐平台腾讯控股快手-W哔哩哔哩-W芒果超媒等3互联网在线服务平台京东健康阿里健康等4文化产业恺英网络三七互娱吉比特视觉中国等5体育产业力盛体育星辉娱乐金陵体育舒华体育等316阿凡达水之道等多部影片热映叠加疫情政策放开带动影院整体复苏根据猫眼专业版统计截至2022年12月25日12002022年贺岁档票房已超过11亿其中阿凡达2票房占据半壁江山综合票房含预售达到66亿元2022年12月24日上映的想见你首日票房35057万累计综合票房含预售为65903万排名2022贺岁档票房第四名1215请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒阿凡达2上映10日已打破多项影史贺岁档影片纪录包括首映日场次纪录原纪录保持者为海王163万科幻片首映日票房纪录原纪录保持者为火星救援52523万科幻片单日票房纪录原纪录保持者为火星救援93292万科幻片累计票房纪录原纪录保持者为火星救援586亿叠加疫情政策放开全国影院呈复苏趋势截至2022年12月24日全国营业影院总数达到9658家较前一日增加137家全国影院营业率为7708较前一日增加106当日票房为11亿较前一日增加58102万全国影院上座率为727恢复至2021年同期74图22全国营业影院总数达到9658家营业率为7708截至20221224资料来源猫眼专业版德邦研究所国内电影市场在2020年疫情以来持续的受到观影人次下降的需求冲击处于景气度的底部位置重点影片阿凡达水之道的上映有望进一步驱动需求端的恢复我们认为疫情防控政策优化带来的需求端修复与重点影片定档带来的供给端修复共振是本次电影行业疫后修复的主要逻辑建议关注中国电影万达电影猫眼娱乐博纳影业光线传媒横店影视上海电影华策影视浙文影业欢瑞世纪等317头部在线视频2023年招商片单已陆续公布9月15日爱奇艺年度营销会2022爱奇艺iJOY悦享会在杭州举行会上发布了即将上线的235部内容片单覆盖剧集综艺电影动漫游戏体育等多领域综艺方面20余档综艺节目覆盖舞台竞演类生活治愈类奇趣游戏类文化潮流类四大赛道包括种地吧少年为代表的综艺节目将拓展长短视频跨媒介合作的新模式深耕音乐品类的元音大冒险我们民谣2022中国说唱巅峰对决2023乐队的夏天3将陆续上线追风吧少年超燃力街舞等节目多角度展现年轻人情感生活与兴趣热爱一年一度喜剧大赛2超有趣人类大会萌探探探案3等节目为观众导航快乐登场了北京中轴线翻新吧出租屋解码文化潮流新体验大剧方面将推出时代旋律成长力量万家灯火风云家国东方情缘五大类别剧集包括大考狂飙球状闪电向风而行龙城长风渡显微镜下的大明之丝绢案新川日常宁安如梦狐妖小红娘月红篇等作品除了大剧和综艺爱奇艺继续布局娱乐多产业公司将推出中国乒乓绝地追击一盘大棋等院线及网络电影国漫玄幻内容大主宰神澜奇域无双珠苍兰诀和儿童IP无敌鹿战队3冰雪守护者2等纪录片最是烟火慰平生缉凶课本里的中国等此外还有海量世界级体育赛事陆续登场畅享热血竞技的快乐来源钱江晚报9月21日优酷举办年度推介会发布2023片单分为剧集综艺纪录片人文体育少儿电影等品类剧集方面现实题材剧集包括血战松毛岭后浪鸣龙少年情满九道弯打开生活的正确方式等古装剧包括1315请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒安乐传长月烬明等国漫改编剧集包括少年歌行异人之下综艺方面包括这就是街舞第六季了不起舞社第二季无限超越班朝阳打歌中心失忆神探等来源新京报11月3日2023腾讯在线视频V视界大会举行在线视频内容版图亮相剧集片单方面主旋律板块包括县委大院公诉精英父辈的旗帜大山里的女校繁花欢颜无间潜伏者此心安处是吾乡大博弈等现实主义板块包括好事成双玫瑰故事以及平凡之路赤子之心欢乐颂4纵有疾风起爱情而已很想很想你照亮你等热血幻想板块包括西出玉门藏海花南海归墟以及古装板块包括庆余年第二季长相思与凤行同时腾讯将启动对金庸武侠世界自制电影重点片单包括天龙八部之乔峰传东北告别天团2无间道鬼吹灯斗罗大陆人鱼新纵横四海腾讯视频综艺将通过以青春舞台轻松解压文化势能情感共振为核心的四大板块内容布局其中包括舞台202311live街舞大会哈哈哈哈哈超时空计划童话按任意键开始游戏团结的力量喜剧大会在下鲜衣少年来看我们的演唱会野生潮音五十公里桃花坞如约而至的露营心动的信号6半熟恋人2幸福三重奏4再一次心动令人心动的offer4当燃青春大咧咧的歌追风运动club洋洋得意游戏厅纪录片板块将在2023年着重发力至味人间智识生活两大板块美食纪录片板块包括风味人间4早餐中国4-5向着宵夜的方向3小酸村无辣不欢我的美食向导智识生活板块包括十三邀7解释鸿沟青年理工工作者生活研究所激流时代等此外还将推出涵盖自然人文历史等诸多领域的地球上的这一年活力岛屿布达拉宫来源广告行业小助手12月15-16日湖南卫视芒果TV暖冬品鉴2023内容IP分享会于芒果TV平台线上直播举行推介了湖南卫视芒果TV双平台2023年重点节目综艺方面音综赛道中乘风破浪4披荆斩棘3声生不息宝岛季时光音乐会2四大IP将续写行业经典重磅音乐竞技节目全民歌手2023也将颠覆上新慢综艺赛道中向往的生活中餐厅口碑综N代续集继续再见爱人也将推出第三季你好星期六将全面升级焕新而来全新武术题材节目无名之辈全行业唯一军旅题材节目真正的勇士也将热血来袭迷综赛道中大侦探8密室大逃脱5女子推理社推理开始了创新及定制综艺中包括这一波好6带来全新反诈互动体验户外真人秀城市中的桃花源开启国内首档历史街区唤新纪实综艺宠爱同行聚焦萌宠和亲密关系好样的国牌用年轻人的视角去探索新世代新国牌鲜生厨房翻山越岭带你尝鲜爸爸当家2聚焦全职爸爸暖心治愈以及真诚率性出圈的快乐再出发2也已经快乐回归晚会方面跨年晚会小年夜春晚华人春晚元宵晚会将融入全新VRXR等先锋尝试来源芒果青春营销研究院我们认为随着短期疫情爆发的冲击逐步消弭叠加政策提振内需宏观经济逐步回暖营销需求有望逐步复苏后续建议跟踪上述招商片单的落地情况在标的层面我们建议关注中长视频平台及相关上市公司芒果超媒腾讯控股哔哩哔哩-W等4风险提示宏观经济波动风险重点产品上线进度不及预期风险行业监管趋严风险1415请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业月报传媒信息披露分析师与研究助理简介马笑华中科技大学硕士2022年加入德邦证券传媒互联网海外首席分析师行业全覆盖5年多二级研究经验2年产业战略投资咨询经验曾任新时代证券TMT组长传媒计算机首席分析师此前担任过管理咨询顾问战略研究员投资经理等岗位2018年东方财富百佳分析师传媒团队第一名2020年wind金牌分析师刘文轩2021年加入德邦证券研究所传媒互联网组分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现买入相对强于市场表现20以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评增持相对强于市场表现520的公司股价或行业指数的涨跌幅级中性相对市场表现在-55之间波动相对同期市场基准指数的涨跌幅减持相对弱于市场表现5以下2市场基准指数的比较标准A股市场以上证综指或深证成指为基优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上行业投资评准香港市场以恒生指数为基准美中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间国市场以标普500或纳斯达克综合指级数为基准弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1515请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明