行业点评
　　本周入殿港殿地产涨幅靠前、物业板块反弹较大。本周申万A股房地产板块涨跌幅为+3.9%，在各板块中位列第8;WIND港股房地产板块涨跌幅为+6.7%，在各板块中位列第6。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+13.2%，恒生中国企业指数涨跌幅为+6.5%，沪深300指数涨跌幅为+2.8%;物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+6.6%和+10.3%。
　　2023年土抽开幕，累计同比+14《。本周全国30O城宅地成交建面300万m'，单周环比-92%，单周同比-49%，平均溢价率4%。2023年初至今，全国30O城累计宅地成交建面3941万m'，累计同比14%;年初至今，芜湖建投、福建省龙翔控股、中国交建、湖南省攸州投资发展集团有限公司、山东菏建的权益拿地金额位居行业前五。
　　本周新房成交同环比均降幡较大,期待政策落地效果。本周(12.31-1.6)35个城市商品房成交合计403万平米，周环比-32%，周同比-18%。其中，一线城市周环比-13%，周同比-5%;二线城市周环比-34%，周同比-14%;三四线城市周环比-68%，周同比-77%。
　　本周二手房成交同环比上涨。二手房市场韧性更强。本周15个城市二手房成交合计122万平米，周环比+4%，周同比+38%。其中，一线城市周环比-27%，周同比-19%;二线城市周环比+19%，周同比+70%;三四线城市周环比-18%，周同比+59%。
　　近期多城市推行二手房带押过户。加速存量房流通。二手房带押过户指存在抵押的房产，在不提前还清贷款的情况下，办理过户、重新抵押并发放新的贷款，实现用购房款还旧贷款，即使用买方的购房资金来偿还卖方的银行贷款。2022年多地推行二手房带押过户模式，是二手房交易重要的金融改革，能够提高二手房交易效率和便利度，降低二手房交易成本。近期多城市推行二手房带押过户，其中深圳出台了具体的带押过户工作方案，完整制定了办理流程、工作分工、保障机制。深圳比举有助于企稳已连续两年大幅下跌的二手房市场，亦为后续其他城市出台相关政策、落实具体操作提供了先行示范。
　　首奋房货利率调整机制延续，利率未来有望继续下降。2023年1月5日晚，央银行、银保监会发布《建立首套住房贷款利率政策动态调整机制》,对于新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市,可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。由于2022年9月底央行、银保监会曾出台“2022年6-8月份新建商品住宅销售价格同环比均连续下降的城市可自主决定阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率下限”的政策已于2022年底到期，因此本次政策是对既有政策的延续。相比于9月底，70个大中城市中符合条件的城市数量由当时的23个增加至此时的38个，新增22个城市，退出7个城市。根据贝壳研究院监测的数据，2022年12月百城首套主流利率为4.09%，相较历史低点仍有一定下降空间,我们预计未来有更多符合条件的城市会因城施策,降低首套房贷利。
　　投资建议
　　首推稳健经营且能保持一定拿地强度的头部央国企和改善型房企，如中国海外发展、绿城中国、建发国际集团、滨江集团。此外，政策放松或加大市场活跃度，建议关注强房产交易平台贝壳。
　　风险提示
　　宽松政策对市场提振不佳;三四线城市恢复力度弱;多家房企出现债务违约

研究报告全文：本周A股港股地产涨幅靠前物业板块反弹较大本周申万A股房地产板块涨跌幅为39在各板块中位列第8WIND港股房地产板块涨跌幅为67在各板块中位列第6本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为132恒生中国企业指数涨跌幅为65沪深300指数涨跌幅为28物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为66和1032023年土拍开幕累计同比14本周全国300城宅地成交建面300万单周环比-92单周同比-49平均溢价率42023年初至今全国300城累计宅地成交建面3941万累计同比14年初至今芜湖建投福建省龙翔控股中国交建湖南省攸州投资发展集团有限公司山东菏建的权益拿地金额位居行业前五本周新房成交同环比均降幅较大期待政策落地效果本周1231-1635个城市商品房成交合计403万平米周环比-32周同比-18其中一线城市周环比-13周同比-5二线城市周环比-34周同比-14三四线城市周环比-68周同比-77本周二手房成交同环比上涨二手房市场韧性更强本周15个城市二手房成交合计122万平米周环比4周同比38其中一线城市周环比-27周同比-19二线城市周环比19周同比70三四线城市周环比-18周同比59近期多城市推行二手房带押过户加速存量房流通二手房带押过户指存在抵押的房产在不提前还清贷款的情况下办理过户重新抵押并发放新的贷款实现用购房款还旧贷款即使用买方的购房资金来偿还卖方的银行贷款2022年多地推行二手房带押过户模式是二手房交易重要的金融改革能够提高二手房交易效率和便利度降低二手房交易成本近期多城市推行二手房带押过户其中深圳出台了具体的带押过户工作方案完整制定了办理流程工作分工保障机制深圳此举有助于企稳已连续两年大幅下跌的二手房市场亦为后续其他城市出台相关政策落实具体操作提供了先行示范首套房贷利率调整机制延续利率未来有望继续下降2023年1月5日晚央银行银保监会发布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限由于2022年9月底央行银保监会曾出台2022年6-8月份新建商品住宅销售价格同环比均连续下降的城市可自主决定阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率下限的政策已于2022年底到期因此本次政策是对既有政策的延续相比于9月底70个大中城市中符合条件的城市数量由当时的23个增加至此时的38个新增22个城市退出7个城市根据贝壳研究院监测的数据2022年12月百城首套主流利率为409相较历史低点仍有一定下降空间我们预计未来有更多符合条件的城市会因城施策降低首套房贷利首推稳健经营且能保持一定拿地强度的头部央国企和改善型房企如中国海外发展绿城中国建发国际集团滨江集团此外政策放松或加大市场活跃度建议关注强房产交易平台贝壳宽松政策对市场提振不佳三四线城市恢复力度弱多家房企出现债务违约敬请参阅最后一页特别声明1行业周报内容目录多地推行带押过户首套房贷利率有望下降4数据跟踪4地产行情回顾4物业行情回顾5数据跟踪6宅地成交6新房成交7二手房成交9重点城市库存与去化周期10地产行业政策和新闻11地产公司动态13物管行业政策和新闻16物管公司动态16行业估值17风险提示18图表目录图表1近期推行带押过户的城市4图表22021-22年深圳二手房成交面积大幅下降4图表370个大中城市中共有38个城市符合条件4图表4申万A股房地产板块本周涨跌幅排序5图表5WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序5图表6本周地产个股涨跌幅前5名5图表7本周地产个股涨跌幅末5名5图表8本周恒生物管指数恒生中国企业指数沪深300涨跌幅5图表9本周物业个股涨跌幅前5名6图表10本周物业个股涨跌幅末5名6图表11全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率6图表12全国300城累计宅地成交建面万及同比7图表132023年初至今权益拿地金额前20房企7图表1440城新房成交面积及同比增速8敬请参阅最后一页特别声明2行业周报图表15各能级城市新房成交面积月初至今累计同比8图表16各能级城市新房成交面积年初至今累计同比8图表1735城新房成交明细万平方米8图表1815城二手房成交面积及同比增速周9图表19一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比10图表20一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比10图表2115城二手房成交明细万平方米10图表2212城商品房的库存和去化周期10图表2312城各城市能级的库存去化周期10图表2412个重点城市商品房库存及去化周期11图表25地产行业政策新闻汇总11图表26上市公司动态13图表27物管行业资讯16图表28物管公司动态16图表29A股地产PE-TTM17图表30港股地产PE-TTM17图表31港股物业股PE-TTM17图表32覆盖公司估值情况18敬请参阅最后一页特别声明3行业周报近期多城市推行二手房带押过户二手房带押过户指存在抵押的房产在不提前还清贷款的情况下办理过户重新抵押并发放新的贷款实现用购房款还旧贷款即使用买方的购房资金来偿还卖方的银行贷款2022年多地推行二手房带押过户模式是二手房交易重要的金融改革能够提高二手房交易效率和便利度降低二手房交易成本近期多城市推行二手房带押过户其中深圳出台了具体的带押过户工作方案完整制定了办理流程工作分工保障机制深圳此举有助于企稳已连续两年大幅下跌的二手房市场亦为后续其他城市出台相关政策落实具体操作提供了先行示范图表1近期推行带押过户的城市图表22021-22年深圳二手房成交面积大幅下降时间城市相关文件100030广州市规划和自然资源局关于进一步9002020221227广州80010深化不动产登记便民暖企服务的通知7000600漳州市人民政府办公室关于印发漳州-10500-2020221229漳州市促进房地产市场平稳健康发展若干措400-30施的通知300200-40关于进一步促进全市房地产市场平稳100-50202314六安健康发展的若干政策0-6020182019202020212022深圳市推广二手房带押过户模式202315深圳二手房年成交面积万方左轴同比右轴的工作方案来源各政府网站国金证券研究所来源wind国金证券研究所首套房贷利率调整机制延续未来有望继续下降2023年1月5日晚央银行银保监会发布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限由于2022年9月底央行银保监会曾出台2022年6-8月份新建商品住宅销售价格同环比均连续下降的城市可自主决定阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率下限的政策已于2022年底到期因此本次政策是对既有政策的延续相比于9月底70个大中城市中符合条件的城市数量由当时的23个增加至此时的38个新增22个城市退出7个城市根据贝壳研究院监测的数据2022年12月百城首套主流利率为409相较历史低点仍有一定的下降空间我们预计未来有更多符合条件的城市会因城施策降低首套房贷利率图表370个大中城市中共有38个城市符合条件城市能级符合条件的城市城市数量总计新增的城市新增城市数量一线城市无0无0大连长春沈阳哈尔滨兰州天津石家庄沈阳长春太原郑州二线城市太原金华温州无锡徐州郑州武汉福州17个无锡徐州金华福州10个厦门南宁厦门南宁牡丹江吉林丹东锦州秦皇岛唐山济宁吉林丹东锦州牡丹江三四线城市洛阳平顶山扬州蚌埠九江常德襄阳宜21个唐山洛阳平顶山扬州12个昌岳阳湛江惠州韶关北海桂林蚌埠九江惠州韶关来源wind国金证券研究所地产行情回顾本周申万A股房地产板块涨跌幅为39在各板块中位列第8WIND港股房地产板块涨跌幅为67在各板块中位列第6本周地产涨跌幅前5名为数源科技合生创展集团新城发展旭辉控股集团三湘印象涨跌幅分别为38242201182174末5名为国瑞健康深振业A珠光控股上实城市开发力高集团涨跌幅分别为-154-89-78-76-68敬请参阅最后一页特别声明4行业周报图表4申万A股房地产板块本周涨跌幅排序图表5WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序61412510483642210-20零软食媒制房公半汽耐材保多消银电食资商技运能医家-1售件品体药地用导车用料险元费行信品本业术输源疗庭-2业与与产事体与消金者服货和硬保与服主生业与汽费融服务饮物专件健个计建通电家轻汽房有化机公建食非医传银电钢国纺商综采交休农务要物半车品务料业与设人算筑信气用工车地色工械用筑品银药媒行子铁防织业合掘通闲林用科导零与与服设备用机材设电制产金设事装饮金生军服贸运服牧品技体部服烟务备与品料备器造属备业饰料融物工装易输务渔件装草来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表6本周地产个股涨跌幅前5名图表7本周地产个股涨跌幅末5名40035-2国深珠上力瑞振光实高30-4健业A控城集25康股市团-6开20-8发15-1010-125-140-16数合新旭三源生城辉湘-18科创发控印技展展股象集集团团来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所物业行情回顾本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为132恒生中国企业指数涨跌幅为65沪深300指数涨跌幅为28物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为66和103本周物业涨跌幅前5名为越秀服务中海物业保利物业滨江服务宝龙商业涨跌幅分别为326277246203178末5名为康桥悦生活佳兆业美好佳源服务兴业物联和泓服务涨跌幅分别为-105-105-83-71-49图表8本周恒生物管指数恒生中国企业指数沪深300涨跌幅14121086420202312202313202314202315202316恒生物业服务及管理沪深300恒生中国企业指数来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5行业周报图表9本周物业个股涨跌幅前5名图表10本周物业个股涨跌幅末5名350康佳佳兴和桥兆源业泓30-2悦业服物服生美务联务25活好-420-615-8105-100-12越中保滨宝秀海利江龙服物物服商务业业务业来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所宅地成交根据中指研究院数据2023年第2周全国300城宅地成交建面300万单周环比-92单周同比-49平均溢价率42023年初至今全国300城累计宅地成交建面3941万累计同比14年初至今芜湖建投福建省龙翔控股中国交建湖南省攸州投资发展集团有限公司山东菏建的权益拿地金额位居行业前五分别为127655亿元图表11全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率70004540600035500030400025300020152000101000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13476921019283746122130394813162225313440434952151824273336424551年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第202120222021202120222022202320212021202120212021202220222022202220222021202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022单周宅地成交建面万平均溢价率来源中指研究院国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明6行业周报图表12全国300城累计宅地成交建面万及同比70000403060000205000010040000-1030000-20-3020000-40-5010000-600-702022年累计宅地成交建面2023年累计宅地成交建面2022年累计同比2023年累计同比来源中指研究院国金证券研究所图表132023年初至今权益拿地金额前20房企权益拿地金额权益建筑面积总规划建面排行企业名称土地宗数宗溢价水平楼面均价元亿元万万1芜湖建投1121919061702福建省龙翔控股17916076983中国交建16121247945754湖南攸州投资发展354343480212565山东菏建151313037506昆山城投1566075007双牌县泷兴建设243030013058株洲地产141414026839青岛环海湾城市更新13990388510湖州城市集团13442583939611东莞欧珀通信科技134242080012珠海大横琴集团2326260119413滨海县城镇建设发展12442034532514溧阳高新区控股1277044327515芜湖前湾集团12123654184016岳阳市城投集团221414094155717中国中铁12113654184018武宁城投集团1299927216719句容城建12770260020岳阳城投11660872056来源中指研究院国金证券研究所注截至2023年第2周1月8日新房成交根据wind数据本周12月31日-1月6日35个城市商品房成交合计403万平米周环比-32周同比-18月度累计同比-4年度累计同比-4其中一线城市周环比-13周同比-5月度累计同比14年度累计同比14二线城市周环比-34周同比-14月度累计同比1年度累计同比1三四线城市周环比-68周同比-77月度累计同比-75年度累计同比-75敬请参阅最后一页特别声明7行业周报图表1440城新房成交面积及同比增速700806006050040400203000200-20100-400-6020221118202211252022122202212920221216202212232022123020231635城单周成交面积万方周环比周同比来源wind国金证券研究所图表15各能级城市新房成交面积月初至今累计同比图表16各能级城市新房成交面积年初至今累计同比2020101000-102022111820221222022121620221230-102022111820221222022121620221230-20-20-30-30-40-40-50-50-60-60-70-70-80-80一线城市二线城市三四线城市一线城市二线城市三四线城市来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表1735城新房成交明细万平方米城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比北京206-432156201620上海6249620581335833广州161-36-31113-1811-18深圳81-74-5549-435-43杭州32731-1259622662宁波30-78-1019626南京1831613145-614-6苏州144-63-38112-3111-31武汉423-53-20168-4217-42济南203-43-6172231723青岛207-6417164331633成都503-38-5480604860福州38-3-5231-313-31厦门224--33----佛山207-317140-2714-27南宁173-1225143301430敬请参阅最后一页特别声明8行业周报城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比无锡93208-1593-159-15常州-------绍兴01-90-9600-980-98温州53-56-5236-314-31金华-------惠州3811-223520320泉州-------扬州15-83-5915-361-36镇江-------连云港-------盐城-------舟山-------汕头15-38-5513-451-45江门43-43-228-113-11清远-------莆田092-5308-381-38芜湖03-90-8703-830-83岳阳17-72-4209-691-69韶关08-79-05---来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后二手房成交根据wind数据本周12月31日-1月6日15个城市二手房成交合计122万平米周环比4周同比38月度累计同比75年度累计同比75其中一线城市周环比-27周同比-19月度累计同比13年度累计同比13二线城市周环比19周同比70月度累计同比103年度累计同比103三四线城市周环比-18周同比59月度累计同比68年度累计同比68图表1815城二手房成交面积及同比增速周18015016010014050120100080-5060-10040-150200-20020221118202211252022122202212920221216202212232022123020231615城单周成交面积万方周环比周同比来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明9行业周报图表19一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比图表20一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比7001206001005008040060300402002010000-2020221118202212220221216202212302022111820221222022121620221230-100-40一线城市二线城市三四线城市一线城市二线城市三四线城市来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表2115城二手房成交明细万平方米城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比北京198-34-19167201720深圳5720-1856-46-4杭州51-6-4744-294-29南京15319195153951595苏州12613060126681368成都286-193442861326291326厦门26259-626-63-6南宁342139341513151青岛73207220720佛山1131649100321032东莞6368154631726172金华07-62-5207-521-52江门12-31791279179扬州17-671717217衢州07-17-07-1-来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后重点城市库存与去化周期本周12城商品房库存可售面积为162亿平米环比-08同比54以3个月移动平均商品房成交面积计算去化周期为208月较上周-16个月较去年同比62个月图表2212城商品房的库存和去化周期图表2312城各城市能级的库存去化周期503035304025252030201515201010105500-2019-052020-012020-092021-052022-012022-092019512202051220215122022512商品房销售面积万方日商品房去化周期月一线城市去化周期月二线城市去化周期月来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明10行业周报图表2412个重点城市商品房库存及去化周期3个月移动日均成交城市可售面积万方同比去年同期去化周期月同期增减月面积万方北京26482235253-233上海59656232-057广州22751424318-165深圳9472615214-053杭州858-43582-103南京2891721448-374苏州1370-1425182-105福州1365-507642-246南宁837-1617162-082泉州700002--温州13701614328130莆田370-1103436008来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后图表25地产行业政策新闻汇总时间城市机构内容河南省政府发布大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施其中指导各地稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制全面落实16条金融支持等一揽子政策一城一策因城施策用好政策工具箱取消不必要的需求限制优化二套房认定标准鼓励商品房团购多措并举释放住房需求鼓励各地通过发放购房券购房补贴契税补贴等方式支持人才购房落户和城乡居民合理住房消费需求将商业银行保交楼专项借款项目配套贷款实际投放结果作为财政资金存放的激励因素并202313河南省适当提高权重支持省属建筑类国有企业增强实力撬动社会资金共同设立房地产纾困基金将中原银行中原信托开展房企贷款合理展期等业务中原资产开展助力房企纾困化解盘活地产项目等业务纳入省管金融企业负责人经营业绩考核指标体系督促市县级政府抓紧和房地产企业关联的施工企业逐条核对政府欠款明细厘清债权债务关系提出具体解决方案和清偿措施督促市县级政府筹集资金加快偿还政府欠款增加房地产企业流动性根据关于积极支持在扬来扬人才和生育二孩及以上家庭改善居住条件的通知2022年5月9日至2022年12月31日以合同备案日期为准在扬来扬大专及以上人才在市区购买首套商品住房含202313扬州二手商品住房给予所缴纳契税50的一次性购房补贴根据原定通知时间该项惠民举措截止到2022年12月31日以合同备案日期为准为进一步助力扬州房地产市场平稳健康发展经市政府同意该举措时间将延长到2023年6月30日以合同备案日期为准重庆市发布27条房地产政策主要包括缴存公积金职工家庭购买首套住房的最低首付款比例不低于20合理支持改善型住房贷款职工家庭购买第二套住房的最低首付款比例不低于30多子女家庭首付款比例不低于25缴存职工个贷最高贷款额度50万元夫妻参贷的家庭最高贷202313重庆款额度100万元多子女家庭个贷最高贷款额度60万元夫妻参贷的家庭最高贷款额度120万元实行认房认贷在中心城区新购住房中心城区以外住房不纳入住房套数核查范围在中心城区以外区县新购住房全市住房纳入住房套数核查范围只将住房公积金贷款记录纳入核查范围2023年中国人民银行工作会议召开会议部署了2023年人民银行的重点工作多措并举降低市场主体融资成本其中之一为加大金融对国内需求和供给体系的支持力度支持恢复和扩大消费重点202314央行外汇局基础设施和重大项目建设坚持对各类所有制企业一视同仁引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展202314长春长春省直住房公积金管理分中心发布关于调整住房公积金个人住房贷款有关政策的通知1提高敬请参阅最后一页特别声明11行业周报时间城市机构内容贷款单笔最高额度新建商品房贷款有共同借款人的单笔最高额度提高至90万元无共同借款人的单笔最高额度提高至60万元存量房贷款有共同借款人的单笔最高额度提高至70万元无共同借款人的单笔最高额度提高至50万元2提高第二次贷款个人账户余额计算倍数第二次申请住房公积金个人贷款在不超过单笔贷款最高额度前提下可申请额度提高至借款人和共同借款人住房公积金账户余额之和的20倍郑州市第十六届人民代表大会第一次会议开幕郑州市人民政府市长何雄在大会上作政府工作报告郑州今年将持续推进问题楼盘化解及保交楼工作落实好金融支持房地产市场平稳健康发展16条政202314郑州策继续实行统借统还政府回购项目并购破产重组及地产纾困基金41模式引导金融机构加大对房企贷款支持力度压实房地产企业保交楼主体责任年底前147个商品住宅项目交付大头落地多级联动消存量控增量防变量构建全链条监督体系全面实施交房即发证防城港市住房公积金管理委员会印发关于实施多子女家庭使用住房公积金支持政策的通知自2023年2月1日起生育两孩及以上子女家庭购买首套自住住房申请住房公积金贷款的住房公积金202314防城港贷款最高额度提高到55万元对于生育两孩及以上子女的家庭无房且租赁商品住房提取住房公积金的租房提取标准在现行防城港市住房公积金提取政策规定的标准基础上提高200元六安市住建局等八部门发布关于进一步促进全市房地产市场平稳健康发展的若干政策二孩三孩家庭自2023年购买144平方米及以下新建商品住宅及规划性质为公寓的购房人在办理不动产权证后可按照实际缴纳契税的50申请契税补贴补贴资金由税收受益财政负责正常缴存住房公积金满6个月的职工在我市购买新建普通商品住房且首次申请住房公积金贷款时贷款额度可202314六安在我市现行最低贷款额度基础上上浮20即单职工缴存家庭最低贷款额度为36万元双职工缴存家庭最低贷款额度为48万元缴存职工租住商品住房的每个家庭年提取额提高到不超过15万元缴存职工家庭在购买新建商品住房时可申请提取住房公积金支付购房首付款推行住房公积金贷款带押过户央行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制自2022年第四季度起各城市政府可于每季度末月以上季度末月至本季度第二个月为评估期对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性202315央行银保监会维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限对于采取这些措施的城市如果后续评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均上涨应自下一个季度起恢复执行全国统一的首套住房商业性个人住房贷款利率下限其他情形和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行深圳市住建局等六部门印发深圳市推广二手房带押过户模式的工作方案以探索推广二手房带202315深圳押过户模式提高二手房交易效率和便利度降低二手房交易成本方案提出了三大保障机制强化责任意识落实主体责任优化办理流程压缩办理时限稳妥推进试点鼓励全面探索住房公积金管理中心发布关于实施我市绿色建筑和装配式建筑项目商品住房住房公积金贷款额度优惠政策的通知自2023年1月5日执行有效期5年职工申请使用住房公积金贷款购买惠州市202315惠州达到二星级以上绿色建筑标准的商品住房或已认定为装配式建筑项目的商品住房贷款额度在可贷额度基础上上浮20但不超过住房公积金贷款额度最高限额发布关于促进房地产业平稳发展的22条措施主要包括贷款购买普通自住房的居民家庭首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点2023年首次购买本市辖区范围内面积130平及以内新建商品住房的契税金额的50由财政资金给予补贴在2022年10月1日至2023年12月31日期间纳税人出售自有住房并在现住房出售后1年内202315乌鲁木齐在同一城市重新购买住房的可按规定申请退还其出售现住房已缴纳的个人所得税推行交房即交证住房公积金最高贷款额度由70万元上调为80万元同时将住房公积金借款人含共同借款人贷款额度计算倍数由住房公积金账户余额的10倍上调到15倍住房公积金贷款购买新建商品住房单价上限由13600元平上调为14960元平使用公积金贷款购买二手住房首付比例由30降至20202316东莞调整最新住房差别化信贷政策政策主要包含全市不分区域统一政策且不查房不再区分敬请参阅最后一页特别声明12行业周报时间城市机构内容普通住房和非普通住房即面积144的执行同样的首付款成数和利率政策明确了首付及利率标准首次购房无房无贷首付成数最低2成利率LPR-20bp即41仅有房贷结清记录的首付成数最低3成利率LPR-20bp即41有1套房贷在供的首付成数最低3成利率LPR-60bp即49来源各政府官网凤凰网国金证券研究所图表26上市公司动态公司名称公告时间类型内容根据2023年票据的条款2023年票据的所有未偿还本金连同应计未付利息已于到期日2023上坤地产202212违约年1月2日到期应付鉴于宏观经济房地产市场及金融环境的不利因素加上多轮疫情爆发公式并未偿还本金16亿美元及利息2022年1-12月公司及其附属公司连同合营企业和联营公司的累计合同销售金额约人民币美的置业202213经营业绩7924亿元销售建筑面积约6316万方2022年1-12月公司附属公司及联营公司累计合同销售金额约为人民币6023亿元累计大发地产202213经营业绩合同销售面积3651万方销售均价约人民币165万元平2022年1-11月累计合约销售总额约为人民币7949亿元累计合约销售总面积为49278万方公司正与其财务及法律顾问积极推进境外债务重组工作并持续与各类债权人进行建设世茂集团202213经营业绩性对话包括但不限于由公司发行以美元计值的优先票据的持有人境外银行贷款人及其各自的顾问旨在稳定局势缓解当前流动资金事宜及寻求实施一个能公平对待债权人并保障所有相关方利益的潜在重组公司拟发行2023年度第一期中期票据发行规模不超过20亿元期限为3年期由中债信旭辉控股集团202213发行中票用增进提供全额无条件不可撤销连带责任担保询价区间为280430募集资金用途为项目建设偿还境内有息债务2022年1-12月公司连同合营公司及联营公司实现归属公司股东权益的累计合同销售金额建发国际集团202213经营业绩约人民币12152亿元同比减少约66归属公司股东权益的累计合同销售建筑面积约6096万方同比减少约107经珠海华发实业股份有限公司第十届董事局第二十二次会议审议通过公司全资香港子公司光杰投资有限公司以协议受让方式收购香港华发投资控股有限公司持有的铧金投资有限公司华发股份202213关联交易100股权经交易各方确认本次交易的先决条件均已满足相关股权交割工作已于2023年1月3日完成光杰投资目前持有铧金投资100股权公司全资子公司珠海华发拟收购深圳融创文旅产业发展集团有限公司持有的深圳融华置地华发股份202213收购股权51股权及深圳融创文旅对融华置地的债权及利息标的股权收购价款为357亿元标的债权收购价款为119024万元收购完成后珠海华发将持有融华置地100股权公司股东金世旗国际控股股份有限公司质押1000万股本公司股份占其所持股份比例037中天金融202213股权质押占公司总股本比例为014公司在附有回购权的前提下将深圳融华置地投资有限公司51的股权与债权转让给珠海华发总金额约为358亿元出售事项所得款项净额将主要用于偿还本集团当时为获取目标项融创中国202213出售股权目而获得的融资2094亿元并解除本公司目前就该融资而提供的担保从而也降低本集团整体负债规模减少债务压力碧桂园202214经营业绩2022年12月公司权益合同销售金额约2203亿元权益合同销售建筑面积约282万方2022年12月公司合同销售面积2869万方合同销售金额3976亿元2022年1-12月万科A202214经营业绩公司累计实现合同销售面积2630万方合同销售金额41697亿元公司于2023年1月4日收到中国证券监督管理委员会出具的中国证监会行政许可申请受华发股份202214定增进展理单中国证监会对公司提交的上市公司非公开发行A股股票行政许可申请材料进行了审查敬请参阅最后一页特别声明13行业周报公司名称公告时间类型内容认为申请材料齐全决定对该行政许可申请予以受理公司拟与明宇商旅股份有限公司就酒店管理业务开展战略合作根据上述战略合作意向公绿地控股202214出售股权司控股子公司绿地数字科技有限公司拟将其所持有的上海绿地酒店管理有限公司52股权转让给明宇商旅股权转让对价为624亿元2022年12月公司合同销售金额769亿元销售面积575万方2022年1-12月累计合同销售金额6492亿元同比减少671销售面积5432万方同比减少630建筑业中南建设202214经营业绩务2022年12月中标项目11个预计合同总金额01亿元2022年1-12月中标项目预计合同总金额348亿元同比减少8372022年1-12月公司累计合同销售金额约39791亿元同比减少5837签约建筑面积时代中国控股202214经营业绩约2471万方2022年12月公司合同销售金额约159亿元同比减少8252签约建筑面积约96万方公司将暂停支付六只境外美元计值优先票据款项并且于公告日公司尚未支付于2023年时代中国控股202214违约到期的66优先票据及于2024年到期的555优先票据的有关利息该等优先票据的宽限期分别于2022年12月30日及2023年1月3日到期2022年1-12月公司附属公司及合营公司合约销售约27548亿元建筑面积约32430力高集团202215经营业绩万方2022年12月公司附属公司连同合营公司联营公司及由本集团管理并以雅居乐品牌销售的房地产项目预售金额合计为386亿元建筑面积314万方均价123万元平2022雅居乐集团202215经营业绩年1-12月公司合营公司及联营公司及雅居乐项目的预售金额合计6523亿元建筑面积5179万方均价126万元平2022年12月公司及其附属公司总合约销售额约为人民币816亿元合约建筑面积约641祥生控股集团202215经营业绩万方均价约127万元平2022年1-12月公司及其附属公司合约销售总额约23691亿元合约建筑面积约17556万方均价约135万元平2022年1-12月公司附属公司及其合营公司联营公司总合约销售面积约13653万方合生创展集团202215经营业绩均价224万元平总合约销售金额约32579亿元同比下降约2298其中物业合约销售约30532亿元同比下降约2419装修合约销售约2047亿元同比上升约104公司拟非公开发行A股股票不超过约1148亿股不超过本次发行前公司总股份数的30发行对象为不超过三十五名符合中国证监会规定的特定投资者发行对象均以现金认购发行中南建设202215定增对象所认购的股份自本次非公开发行结束之日起6个月内不得转让发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80本次发行拟募集不超过人民币28亿元扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于临沂春风南岸项目青岛即墨樾府项目及补充流动资金2022年1-12月公司营业总收入28111亿元同比下降1372022年归母净利润18303保利发展202215经营业绩亿元同比减少3317公司和中信银行福州分行于2023年1月5日在福州签订了战略合作协议开展全面深入的业务合作协议有效期三年此次签署的合作协议可为公司业务开展提供金融支持有利于中国武夷202215战略合作推进公司与中信银行福州分行建立长期稳定的战略合作伙伴关系有利于公司开拓融资渠道提高融资效率对公司未来经营发展有促进作用符合公司的长远发展战略和全体股东的利益2022年1-12月公司总合同销售金额约16933亿元权益合同销售金额约9778亿元总融创中国202215经营业绩销售面积约12847万方均价约132万元平权益合同销售金额约9778亿元2022年12月公司合同销售金额约823亿元销售面积约664万方均价约124万元平公司预计2022年归母净利润38-46亿元同比下降5565-6336扣非归母净利润29-37亿元同比下降5823-67272022年12月公司签约销售面积23516万方同比增加607招商蛇口202216经营业绩签约销售金额42604亿元同比减少3252022年1-12月公司累计签约销售面积119365万方同比减少1849累计签约销售金额292602亿元同比减少1047龙湖集团202216经营业绩2022年1-12月公司及其附属公司累计合同销售总金额20159亿元销售面积13047万敬请参阅最后一页特别声明14行业周报公司名称公告时间类型内容方累计经营性收入约2340亿元含税金额约2502亿元其中投资性物业租金收入约1190亿元含税金额约人1273亿元2022年12月公司及其附属公司合同销售总金额1837亿元销售面积1675万方权益合同销售金额1124亿元销售面积1025万方2022年12月公司自投项目销售金额约241亿元销售面积约76万方均价约31805元平代建项目合同销售金额约101亿元销售面积约54万方2022年1-12月公司累计总合同销售金额约3003亿元总销售面积约1380万方其中绿城集团合同销售金额约人民币2128绿城中国202216经营业绩亿元代建项目合同销售金额约875亿元绿城集团合同销售面积约793万方代建项目销售面积约587万方于2022年12月31日公司另有已签认购协议未转销售合同的总金额约46亿元权益金额约26亿元截至2022年12月6日公司连同其附属公司境内21笔公开市场债券的展期议案均获得持有人会议表决通过境外债务展期工作进展方面公司在任命首席债务管理官之后首席债务龙光集团202216展期进展管理官积极与所有债权人进行沟通通过公开电话会议方式与债权人进行交流介绍公司拟展期工作进展及下一步计划公司定增申请获股东大会通过拟向境内自然人机构投资者定增募资不超300亿元发荣盛发展202216定增进展行数量为1304亿股2022年12月公司合约销售额约1076亿元合约建筑面积约748万方均价约14389元融信中国202216经营业绩平2022年1-12月公司总合约销售额约57873亿元合约建筑面积约25095万方均价约23061元平2022年12月中国海外系列公司合约物业销售金额约38056亿元同比下降43楼面面积约19736万方同比下降1362022年1-12月中国海外系列公司累计合约物业销售中国海外发展202216经营业绩金额约294762亿元同比下降202累计已售楼面面积约138702万方同比下降266截至2022年12月31日中国海外系列公司录得已认购物业销售约人民币4456亿元预期将于往后数月内转化为合约物业销售公司股东黄红云解除质押约87682万股占其所持股份比例1870占公司总股本比例金科股份202216解除质押1642022年12月公司签约面积1165万方同比下降1342签约金额2040亿元同比下金地集团202216经营业绩降15222022年1-12月公司累计签约面积10198万方同比下降2594累计签约金额22181亿元同比下降22642022年12月公司合约销售金额255亿元合约销售建筑面积约1977万方合约销售均正荣地产202216经营业绩价约为12900元平2022年1-12月公司累计合约销售金额33432亿元同比下降约77合约销售建筑面积约21272万方合约销售均价约为15700元平2022年12月公司合约销售额约人民币703亿元合约销售面积约4461万方销售均价世茂集团202216经营业绩人民币15757元平2022年1-12月公司累计合约销售额约人民币8652亿元合约销售面积约53739万方销售均价人民币16101元平2022年12月公司合约销售金额7998亿元合约销售面积约4802万方合约销售均价金地商置202216经营业绩约为16700元平2022年1-12月公司累计合约销售金额61773亿元合约销售建筑面积约29672万方2022年12月公司合约销售金额为人民币1177亿元销售面积91万方销售均价人民弘阳地产202216经营业绩币12932元平2022年112月公司累计合约销售金额为人民币35202亿元累计销售面积25984万方销售均价13548元平公司拟向祐泰通达公司与北京富力通达各持股50提供合计不超过7亿元人民币的财务资助期限自出借日起至2024年6月30日止不计息为保证资金的安全北京富力通达对首开股份202216财务资助其应承担的不超过35亿元超比例专项股东借款提供担保以北京盈富瑞泰50股权质押给公司作为担保措施并就其应承担的不超过35亿元财务资助向公司支付资金占用费费率为11来源各公司公告国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明15行业周报图表27物管行业资讯时间城市机构内容福州市人大常委会主任张忠向市十六届人大二次会议作福州市人民代表大会常务委员会工作报告时介绍今年拟继续审议大气污染防治办法城市养犬管理条例启动城市物业管理立法审议202314福州就业长期护理保险制度试点等工作继续对为民办实事工作进行全过程监督开展市居家养老服务条例文明行为促进条例执法检查来源中国物业新闻网国金证券研究所图表28物管公司动态公司名称公告时间类型内容本公司已获香港华发及光杰知会购股协议中所载的所有完成先决条件已获达成及股份转让根据购股协议的条款及条件于2023年1月23日完成完成后及于本公告日期铧金华发物业服务202313关联交易投资成为光杰的全资附属公司而华发股份通过光杰及铧金投资持有本公司3902亿股股份占本公司全部已发行股份的3878珠海华发仍为本公司的最终控股股东公司拟以支付现金方式收购陈昆等13名自然人合计持有的云南沧恒投资有限公司80新大正202313收购股权股权交易作价暂定为788亿元保利物业202313中标公司竞得上海对外经贸大学松江校区及古北校区物业管理服务成交金额约1213万元公司使用闲置募集资金进行现金管理产品已到期赎回9000万元理财收益为699万元特发服务202314购买理财公司拟再斥资9000万元购入中国建设银行深圳市分行单位人民币定制型结构性存款2022年315期日期自2023年1月6日至2月20日预期年化收益率150-330公司近日接连签约及续约入驻大湾区多个重要公共服务机构包括中央广播电视总台粤卓越商企服务202315签约港澳大湾区中心国家税务总局深圳市前海税务局深圳国际仲裁院等项目为其提供一站式全方位专业服务星盛商业202315回购股份公司斥资146万港元回购68万股回购价格为213-216港元股港交所显示公司总裁李长江于2022年12月30日以平均1863港元股的价格卖出了碧桂园服务202315高管减持1964万股公司股票套现365868万港元持股比例由033降至027来源各公司公告观点网国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明16行业周报图表29A股地产PE-TTM2520151052017712019112020112021712022712023112017112018112018712019712020712021112022110201671PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV来源wind国金证券研究所图表30港股地产PE-TTM20PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV181614121086422017712019112020112021712022712023112017112018112018712019712020712021112022110201671来源wind国金证券研究所图表31港股物业股PE-TTM120PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV100806040202018112018712019712021112021712017112017712019112020112020712022112022712023110201671来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明17行业周报图表32覆盖公司估值情况市值股票代码公司评级PE归母净利润亿元归母净利润同比增速亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E000002SZ万科A增持2157969284225223552571-4659600048SH保利发展买入19317010586273918302248-5-3323001979SZ招商蛇口买入10461012491881037421555-15-5932600153SH建发股份买入44974695861065176935718002244SZ滨江集团买入32110680613034015293032320688HK中国海外发展买入2157545349401640914400-9283900HK绿城中国买入2896552334475608821825581908HK建发国际集团买入39212480543174887224254482423HK贝壳买入1442628939282229154512-60-332339666HK金科服务买入858110486106829971-23219983HK建业新生活买入375953476269784511146098HK碧桂园服务买入6531621261004035186525028261209HK华润万象生活买入88051039231017222528411130261995HK旭辉永升服务买入79127957662821045833263316HK滨江服务买入56174128973244584735336626HK越秀服务买入591641471343640448112102156HK建发物业买入52328221154162434504943平均值711172176112755708855301039中位值39210610486303401529421226来源wind国金证券研究所注1数据截至2023年1月6日2预测数据为国金预测贝壳的利润数据为Non-GAAP净利润口径宽松政策对市场提振不佳目前房地产调控宽松基调已定各地均陆续出台房地产利好政策若政策利好对市场信心的提振不及预期市场销售将较长一段时间处于低迷态势三四线城市恢复力度弱目前一二线城市销售已有企稳复苏迹象而三四线城市成交量依然在低位徘徊而本轮市场周期中三四线城市缺少棚改等利好刺激市场恢复力度相对较弱多家房企出现债务违约若在宽松政策出台期间多家房企出现债务违约将对市场信心产生更大的冲击房企自救意愿低落消费者观望情绪加剧金融机构挤兑债务等房地产业良性循环实现难度加大敬请参阅最后一页特别声明18行业周报行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明19行业周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告版权归国金证券股份有限公司以下简称国金证券所有未经事先书面授权任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投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