市场情绪快速修复，风格热度趋于均衡。本周市场热度均值为22.0，较上周均值变动7.7个百分点，处于2013年以来31.0%分位水平。上证综指20日滚动涨跌幅为-1.2%，处于历史34.2%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为-0.4%，处于历史49.9%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为18.8%，较上周变化-3.3个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动22.3%，2.1%和-0.8%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动30.1%，8.4%和1.0%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.22，较上周变动-3.3个百分点，为历史10.0%分位数水平。
　　北向资金大幅流入。本周北向资金净流入200.19亿元，较前周环比变动171.17亿元，主要增持银行、电气设备、非银金融等行业，主要减持交通运输、农林牧渔、通信等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为540.68亿元，占A股总成交额的7.64%，较上周-0.062个百分点。银行、环保、非银金融等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前。本周ETF基金净赎回3.99亿元，较前周环比下降2.47亿元，主要净申购科技、消费等板块，净赎回医药、宽基等板块。本周含权益类公募基金发行规模为7亿元，环比变动-37亿元；发行数量为5只，较上周减少20只。本周银行理财产品平均净值为1.0200元，较上周变动0.12%。破净数量为6546只，占比为21.89%，较前一周变动-3.34%。
　　技术层面均衡修复。全部A股强势个股数量占比33.9%，较上周变动6.2个百分点。创业板强势个股数量占比22.1%，较上周变动6.4个百分点。沪深300强势个股数量占比33.7%，较上周变动4.7个百分点。休闲服务、交通运输、轻工制造强势股占比分位数居前；钢铁、非银金融、国防军工强势股占比分位数靠后。
　　市场盈利趋于平稳。全部A股分析师盈利预期指数为-13.7%，较上周变动0.7百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动0.0，0.1，0.4，-0.1百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动-0.5，-0.6，1.8，0.0，0.8百分点。细分行业中航运港口、其他电子II、水泥、医疗服务等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有服装家纺、旅游及景区、IT服务II、风电设备等。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。

研究报告全文：策略周报北向资金大幅流入市场情绪均衡回升证券研究报告2023年01月07日A股市场情绪跟踪20230103-0106核心结论分析师市场情绪快速修复风格热度趋于均衡本周市场热度均值为220较上周均值变动77个百分点处于2013年以来310分位水平上证综指20日滚动易斌S0800521120001涨跌幅为-12处于历史342分位创业板指20日滚动涨跌幅为-04处15821350001于历史499分位本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为188较上yibinresearchxbmailcomcn周变化-33个百分点本周大中小盘价值风格交易拥挤度分别变动223联系人21和-08本周大中小盘成长风格交易拥挤度分别变动30184慈薇薇和10当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为122较上周变动-3313916466506个百分点为历史100分位数水平ciweiweiresearchxbmailcomcn北向资金大幅流入本周北向资金净流入20019亿元较前周环比变动17117亿元主要增持银行电气设备非银金融等行业主要减持交通运输农林牧渔通信等行业截至周四本周两融日均成交规模为54068亿元占A股总成交额的764较上周-0062个百分点银行环保非银金融等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前本周ETF基金净赎回399亿元较前周环比下降247亿元主要净申购科技消费等板块净赎回医药宽基等板块本周含权益类公募基金发行规模为7亿元环比变动-37亿元发行数量为5只较上周减少20只本周银行理财产品平均净值为10200元较上周变动012破净数量为6546只占比为2189较前一周变动-334技术层面均衡修复全部A股强势个股数量占比339较上周变动62个百分点创业板强势个股数量占比221较上周变动64个百分点沪深300强势个股数量占比337较上周变动47个百分点休闲服务交通运输轻工制造强势股占比分位数居前钢铁非银金融国防军工强势股占比分位数靠后市场盈利趋于平稳全部A股分析师盈利预期指数为-137较上周变动07百分点上证50沪深300创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动000104-01百分点成长金融稳定消费周期风格盈利预期指数分别较前周变动-05-06180008百分点细分行业中航运港口其他电子II水泥医疗服务等一致预期加速上调本周新增一致预期上调的有服装家纺旅游及景区IT服务II风电设备等风险提示过往数据不能完全代表未来预期真实情况可能与数据存在误差1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日索引内容目录一A股情绪指标4二市场表现4三估值指标5四资金流向6五技术指标9六盈利预期10七风险提示13图表目录图1A股情绪指数与万得全A指数4图2最近四周主要分项变动情况4图3上证综指20日滚动涨跌幅4图4创业板指20日滚动涨跌幅4图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数5图6风格指数拥挤度分位数5图7行业风险收益匹配度5图8行业表现分化情况5图9A股泡沫指数6图10成交额加权市盈率市盈率中位数6图11两融成交占比总成交额比上证综指指数6图12北向资金当周净流入亿6图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比7图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比7图15ETF基金周度变动规模亿元8图16各板块ETF基金增减持额亿8图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数9图182019年以来银行理财产品平均单位净值元与破净比例9图19全部A股和创业板指中周线MA60以上个股数量占比10图20沪深300中周线MA60以上个股数量占比10图21各行业强势个股占比10图22全部A股和主要指数分析师盈利预期变化11图23主要风格指数分析师盈利预期变化11图24本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动122请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日图25盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动133请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日一A股情绪指标本周市场热度均值为220较上周均值变动77个百分点处于2013年以来310分位水平本周两融成交占比全A换手率创业板换手率大幅上升北向资金增长率期指成交增长率RSI-30D涨停股数量小幅上升卖方盈利预期持平图1A股情绪指数与万得全A指数图2最近四周主要分项变动情况12161223123016万得全AA股情绪指数右轴650070两融成交占比600060全A换手率550050500040创业板换手率450030北向资金增长率400020期指成交增长率350010RSI-30D30000涨停股数量19-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-01卖方盈利预期修正资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二市场表现上证综指20日滚动涨跌幅为-12处于历史342分位创业板指20日滚动涨跌幅为-04处于历史499分位图3上证综指20日滚动涨跌幅图4创业板指20日滚动涨跌幅上证综指20日涨跌幅创业板指20日涨跌幅3040203020101000-10-10-2004-20-12-30-40-3014-0415-0416-0417-0418-0419-0420-0421-0422-0414-0415-0416-0417-0418-0419-0420-0421-0422-04资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为188较上周变化-33个百分点本周大中小盘价值风格交易拥挤度分别变动22321和-08本周大中小盘成长风格交易拥挤度分别变动30184和10图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数图6风格指数拥挤度分位数100大盘成长大盘价值中盘成长成交占比前四大行业拥挤度历史分位数3年滚动MA5成估中盘价值小盘成长小盘价值100901008090708060705060405030402030102001002019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122018-122021-06-022021-10-022022-02-022022-06-022022-10-02资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心本周行业风险收益匹配度为-187较上周变动167个百分点处于历史250分位数水平过去52周表现最好和最差行业分别为煤炭106和电子-315表现分化度为150图7行业风险收益匹配度图8行业表现分化情况行业风险收益匹配度80行业风险收益匹配度350最好-最差60300过去52周表现最差行业40250过去52周表现最好行业中位数202001500100-2050-400-60-50-80-10011-1212-1213-1214-1215-1216-1217-1218-1219-1220-1221-1222-1201-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0113-0114-0115-0116-0117-0118-0119-0120-0121-0122-0123-01资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心三估值指标当前A股泡沫指数估值最高25个股相对均值偏离度为197较前周变动-01个百分点处于历史691分位水平5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为122较上周变动-33个百分点为历史100分位数水平图9A股泡沫指数图10成交额加权市盈率市盈率中位数243成交额加权市盈率市盈率中位数A股泡沫指数23中位数22252122191518171161505200614201014201414201814202214200614201014201414201814202214资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心四资金流向本周北向资金净流入20019亿元较前周环比变动17117亿元北向资金本周主要增持银行249亿电气设备232亿非银金融185亿等行业主要减持交通运输-92亿农林牧渔-50亿通信-32亿等行业截至周四本周两融日均成交规模为54068亿元占A股总成交额的764较上周-0062个百分点银行环保非银金融等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前图11两融成交占比总成交额比上证综指指数图12北向资金当周净流入亿两融占总成交额比重上证综指右轴陆股通当周买入成交净额亿元人民币14400060013380050012360040030011340020010320010093000082800-10072600-20062400-30052200-40042000-50016-0416-0716-1017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0119-0219-0419-0619-0819-1019-1220-0220-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-12资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比融资净买入额占成交额变动百分比两融余额占流通市值右轴25202181516141120510008-0506-104-1502-200传媒汽车综合钢铁通信电子煤炭环保银行房地产计算机建筑材料家用电器轻工制造商贸零售基础化工食品饮料医药生物建筑装饰石油石化农林牧渔公用事业交通运输机械设备国防军工社会服务有色金属纺织服饰电力设备美容护理非银金融资料来源Wind西部证券研发中心图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比周变动亿元外资持仓占比右轴3016251420121510108560-54-102-150通信综合钢铁化工采掘汽车电子传媒银行房地产计算机交通运输农林牧渔机械设备建筑装饰纺织服装商业贸易休闲服务国防军工轻工制造公用事业建筑材料家用电器有色金属医药生物食品饮料非银金融电气设备资料来源Wind西部证券研发中心本周ETF基金净赎回399亿元较前周环比下降247亿元ETF基金本周主要净申购科技320亿消费158亿等板块净赎回医药218亿和宽基209亿板块7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券策略周报2023年01月07日图15ETF基金周度变动规模亿元ETF基金规模变动40357335302520151045350-5151399-104962022-12-092022-12-162022-12-232022-12-302023-01-06资料来源Wind西部证券研发中心图16各板块ETF基金增减持额亿1002022-12-162022-12-232022-12-302023-01-06806040200-20-40ETFETFETFETFETFETFETFETF宽基科技金融军工周期医药消费其他主题资料来源Wind西部证券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