市场悲观情绪上升，短期需求担忧和供给支撑持续博弈。一方面，IMF预计1/3经济体将面临衰退，且路透社统计OPEC 12月产量环比上升12万桶/日；另一方面，欧洲因迎来多年来最温暖的的1月，从而供暖需求低于10年平均水平。需求衰退和OPEC增产担忧、以及高温气候使得本周油气价格大幅下跌。然而，从基本面来看，Bloomberg数据显示，俄罗斯12月海运出口原油121.87百万桶，环比11月下降25.96百万桶，其中，流向西欧的海运原油环比下降16.84百万桶，可见欧盟原油禁令落地对俄罗斯原油供给的削减作用已落实。预计后续随着欧盟国家进口俄油的合同逐步交付完毕，以及俄油限价政策逐步落实，原油供给端支撑依旧较强。建议关注三大机构月报出炉时间，12月供给数据或将对基本面形成支撑，预计OPEC产量即使上升，大概率依旧低于目标产量，叠加俄油供给或有收缩，可能支撑油价短期反弹；中期来看，仍要关注节后中国的需求复苏程度。
　　本周美元指数上涨；油价下跌；现货气价上涨。截至2023年1月6日，美元指数收于103.91，较上周上涨0.42个百分点。原油方面，截至2023年1月5日，布伦特原油期货结算价为78.57美元/桶，较上周下跌8.54%；现货价格为77.13美元/桶，较上周下跌4.71%。天然气方面，截至2023年1月6日，IPE天然气期货价格为170.00便士/色姆，较上周下跌8.63%；截至2023年1月5日，亨利港天然气现货价格为3.76美元/百万英热单位，较上周上涨1.62%。
　　美国原油产量上升，成品油产量下降。原油方面，截至2022年12月30日，美国原油产量为1210万桶/日，周环比上升10万桶/日。成品油方面，美国炼油厂日加工量为1382万桶/日，周环比下降233万桶/日；汽油、航空煤油、馏分燃料油产量分别为751、144、280万桶/日，周环比分别下降181、8、108万桶/日。
　　美国原油库存下降，主要成品油库存下降；欧盟储气率上升。石油方面，截至2022年12月30日，美国战略原油储备为3.72亿桶，周环比下降275万桶；商业原油库存为4.21亿桶，周环比上升169万桶；车用汽油、航空煤油、馏分燃料油库存分别为22266、3413、11879万桶，周环比分别下降35、215、143万桶。天然气方面，截至2023年1月5日，欧盟储气率为83.24%，较上周上升0.02个百分点。
　　炼油产品价差扩大；化工产品价差整体扩大。1）炼油：截至2023年1月2日，美国汽柴煤油现货价格分别为3.33、4.58、3.33美元/加仑，较上周分别变化+4.00%、+1.01%、+9.31%，和布伦特原油现货价差分别为58.49、111.08、58.58美元/桶，较上周分别变化+9.09%、+1.31%、+24.24%。2）化工：截至2023年1月5日，乙烯、丙烯和石脑油价差分别为221、261美元/吨，较上周分别变化-2.32%、+3.88%；截至2023年1月6日，FDY/POY/DTY的价差分别为2098/1373/2723元/吨，较上周分别变化+16.83%/+28.21%/+13.66%。
　　投资建议：标的方面，我们推荐：1）中国海油，国内海洋油气开采龙头，兼具成长性和分红价值；2）中国石油，油气储量规模国内最大，有望受益于行业盈利能力的提升。
　　风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济衰退导致需求下行的风险；油气价格大幅波动的风险。
　　
　　

研究报告全文：石化周报市场悲观情绪释放12月月报出炉或将推动反弹2023年01月08日市场悲观情绪上升短期需求担忧和供给支撑持续博弈一方面IMF预计维持评级13经济体将面临衰退且路透社统计OPEC12月产量环比上升12万桶日推荐另一方面欧洲因迎来多年来最温暖的的1月从而供暖需求低于10年平均水平需求衰退和OPEC增产担忧以及高温气候使得本周油气价格大幅下跌然TableAuthor而从基本面来看Bloomberg数据显示俄罗斯12月海运出口原油12187百万桶环比11月下降2596百万桶其中流向西欧的海运原油环比下降1684百万桶可见欧盟原油禁令落地对俄罗斯原油供给的削减作用已落实预计后续随着欧盟国家进口俄油的合同逐步交付完毕以及俄油限价政策逐步落实原油供给端支撑依旧较强建议关注三大机构月报出炉时间12月供给数据或将对基本面形成支撑预计OPEC产量即使上升大概率依旧低于目标产量叠加俄油供给或有收缩可能支撑油价短期反弹中期来看仍要关注节后中国的需求复苏程度分析师周泰本周美元指数上涨油价下跌现货气价上涨截至2023年1月6日美执业证书S0100521110009邮箱zhoutaimszqcom元指数收于10391较上周上涨042个百分点原油方面截至2023年1月研究助理王姗姗5日布伦特原油期货结算价为7857美元桶较上周下跌854现货价格执业证书S0100122070013为7713美元桶较上周下跌471天然气方面截至2023年1月6日邮箱wangshanshanyjmszqcomIPE天然气期货价格为17000便士色姆较上周下跌863截至2023年1月5日亨利港天然气现货价格为376美元百万英热单位较上周上涨162相关研究美国原油产量上升成品油产量下降原油方面截至2022年12月301石化行业2023年度投资策略昨日潮未退日美国原油产量为1210万桶日周环比上升10万桶日成品油方面美国今朝风更起-20230102炼油厂日加工量为1382万桶日周环比下降233万桶日汽油航空煤油2石化周报暴利税加快投资枯竭供给脆弱馏分燃料油产量分别为751144280万桶日周环比分别下降1818108性或将增加-20230101万桶日3石化周报俄罗斯有望减产油价具备韧性美国原油库存下降主要成品油库存下降欧盟储气率上升石油方面截-20221225至2022年12月30日美国战略原油储备为372亿桶周环比下降275万4石化周报两大机构下调2023年需求预测桶商业原油库存为421亿桶周环比上升169万桶车用汽油航空煤油供需博弈持续拉锯-20221218馏分燃料油库存分别为22266341311879万桶周环比分别下降352155石化周报供应脆弱性加剧需求担忧发酵143万桶天然气方面截至2023年1月5日欧盟储气率为8324较上博弈短期持续-20221211周上升002个百分点炼油产品价差扩大化工产品价差整体扩大1炼油截至2023年1月2日美国汽柴煤油现货价格分别为333458333美元加仑较上周分别变化400101931和布伦特原油现货价差分别为5849111085858美元桶较上周分别变化90913124242化工截至2023年1月5日乙烯丙烯和石脑油价差分别为221261美元吨较上周分别变化-232388截至2023年1月6日FDYPOYDTY的价差分别为209813732723元吨较上周分别变化168328211366投资建议标的方面我们推荐1中国海油国内海洋油气开采龙头兼具成长性和分红价值2中国石油油气储量规模国内最大有望受益于行业盈利能力的提升风险提示地缘政治风险伊核协议达成可能引发的供需失衡风险全球经济衰退导致需求下行的风险油气价格大幅波动的风险重点公司盈利预测估值与评级股价EPS元PE倍代码简称评级元2021A2022E2023E2021A2022E2023E600938SH中国海油15321482953021055推荐601857SH中国石油4970500840861066推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年1月6日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告石油石化目录1本周观点32本周石化市场行情回顾421板块表现422上市公司表现53本周行业动态64本周公司动态85石化产业数据追踪1051油气价格表现1052原油供给1253原油需求1554原油进出口1755炼化产品价格和价差表现186风险提示24插图目录25表格目录26本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告石油石化1本周观点市场悲观情绪上升短期需求担忧和供给支撑持续博弈一方面IMF预计13经济体将面临衰退且路透社统计OPEC12月产量环比上升12万桶日另一方面欧洲因迎来多年来最温暖的的1月从而供暖需求低于10年平均水平需求衰退和OPEC增产担忧以及高温气候使得本周油气价格大幅下跌然而从基本面来看Bloomberg数据显示俄罗斯12月海运出口原油12187百万桶环比11月下降2596百万桶其中流向西欧的海运原油环比下降1684百万桶可见欧盟原油禁令落地对俄罗斯原油供给的削减作用已落实预计后续随着欧盟国家进口俄油的合同逐步交付完毕以及俄油限价政策逐步落实原油供给端支撑依旧较强建议关注三大机构月报出炉时间12月供给数据或将对基本面形成支撑预计OPEC产量即使上升大概率依旧低于目标产量叠加俄油供给或有收缩可能支撑油价短期反弹中期来看仍要关注节后中国的需求复苏程度本周美元指数上涨油价下跌现货气价上涨截至2023年1月6日美元指数收于10391较上周上涨042个百分点原油方面截至2023年1月5日布伦特原油期货结算价为7857美元桶较上周下跌854现货价格为7713美元桶较上周下跌471天然气方面截至2023年1月6日NYMEX天然气期货价格为376美元百万英热单位较上周下跌1510IPE天然气期货价格为17000便士色姆较上周下跌863截至2023年1月5日亨利港天然气现货价格为376美元百万英热单位较上周上涨162美国原油产量上升成品油产量下降原油方面截至2022年12月30日美国原油产量为1210万桶日周环比上升10万桶日成品油方面美国炼油厂日加工量为1382万桶日周环比下降233万桶日汽油产量为751万桶日周环比下降181万桶日航空煤油产量为144万桶日周环比下降8万桶日馏分燃料油产量为280万桶日周环比下降108万桶日美国原油库存下降主要成品油库存下降原油方面截至2022年12月30日美国战略原油储备为372亿桶周环比下降275万桶商业原油库存为421亿桶周环比上升169万桶成品油方面车用汽油库存为22266万桶周环比下降35万桶航空煤油库存为3413万桶周环比下降215万桶馏分燃料油库存为11879万桶周环比下降143万桶欧盟储气率上升截至2023年1月5日欧盟储气率为8324较上周上升002个百分点其中德国储气率为9081较上周上升142个百分点意大利储气率为8187较上周下降068个百分点炼油产品价差扩大化工产品价差整体扩大炼油板块截至2023年1月2日美国汽柴煤油现货价格分别为333458333美元加仑较上周分别变化400101931和布伦特原油现货价差分别为5849111085858美元桶较上周分别变化9091312424化工板块截至2023年1月5日乙烯丙烯和石脑油价差分别为221261美元吨较上周分别变化-232388截至2023年1月6日FDYPOYDTY的价差分别为209813732723元吨较上周分别变化168328211366投资建议标的方面我们推荐1中国海油国内海洋油气开采龙头兼具成长性和分红价值2中国石油油气储量规模国内最大有望受益于行业盈利能力的提升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告石油石化2本周石化市场行情回顾21板块表现截至1月6日本周中信石油石化板块跑输大盘涨幅为21同期沪深300涨幅为28上证综指涨幅为22深证成指涨幅为32图1本周石油石化板块跑输大盘80586048474645423837353333324028272624232222212121212120201406040100-01-20-14-24-40300综合建材通信家电汽车机械医药建筑钢铁传媒银行煤炭计算机房地产沪深电力设备基础化工轻工制造有色金属食品饮料石油石化国防军工餐饮旅游纺织服装交通运输农林牧渔商贸零售非银行金融电子元器件深证成份指数上证综合指数电力及公用事业资料来源wind民生证券研究院截至1月6日本周沪深300涨幅为282中信石油石化板块周涨幅为210各子板块中其他石化子板块周涨幅最大为378炼油子板块周涨幅最小为109图2本周其他石化子板块涨幅最大403783702822102012210900资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告石油石化22上市公司表现本周茂化实华涨幅最大截至1月6日石油石化行业中公司周涨跌幅前5位分别为茂化实华上涨1250东方盛虹上涨1150东华能源上涨1140国际实业上涨805沈阳化工上涨722本周康普顿跌幅最大截至1月6日石油石化行业中公司周涨跌幅后5位分别为康普顿下跌357昊华科技下跌329蒙泰高新下跌299中曼石油下跌262和顺石油下跌210图3本周茂化实华涨幅最大图4本周康普顿跌幅最大150和顺石油中曼石油蒙泰高新昊华科技康普顿12501150114000100805722-1050-20-210-30-26200-299-329茂化实华东方盛虹东华能源国际实业沈阳化工-40-357资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告石油石化3本周行业动态1月3日1月3日国际石油网报道根据印度政府1月2日发布的一项命令印度将提高对石油产品原油和航空涡轮燃料的暴利税将原油暴利税从每吨1700卢比约2055美元提高到2100卢比约2538美元将柴油出口税从每升5卢比提高到75卢比同时将航空涡轮燃料的暴利税从每升15卢比提高到45卢比1月3日国际石油网报道哈萨克斯坦将把2023年石油出口量提高至7100万吨2022年为6480万吨1月3日国际石油网报道伊拉克石油部周一在声明中称伊拉克12月石油出口量均值为333万桶日石油部补充称原油均价为每桶73644美元1月3日国际石油网报道近日马拉松石油公司MarathonOilCorporation宣布完成对Ensign自然资源公司鹰福特EagleFord资产的收购在考虑收盘调整后总现金对价为30亿美元该收购先前于2022年11月2日宣布1月4日1月4日金十数据报道哈萨克斯坦卡沙干油田因蒸汽泄漏导致石油产量短暂下降1月4日中国石化新闻网报道我国最大的煤层气田华北油田公司山西沁水煤层气田日产量突破600万立方米华北油田新建项目产能到位率为90以上水平井中日产万方井比例为49以上1月4日中国石化新闻网报道印尼已将其与bp及其合作伙伴在西巴布亚BerauMuturi和Wiriagar工作区的产量分成合同PSC延长了20年bp正试图通过增加一个第三条生产线的新工厂将Tangguh的生产能力从目前的每年760万吨提高到1140万吨左右该工厂预计将于2023年3月投产1月4日中国石化新闻网报道根据埃及石油和矿产资源部发布的一份报告埃及在2022年见证了新油气储量的激增先后获得了53个新石油和天然气发现此外埃及的天然气出口在2022年达到84亿美元与前一年的35亿美元相比天然气出口收入激增1711月5日1月5日国际石油网报道欧佩克每天增加了15万桶石油供应增量由西本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告石油石化非国家提供集团总产量为2914万桶天主要成员国沙特阿拉伯阿拉伯联合酋长国和伊拉克的石油供应基本保持不变沙特的日产量为1048万桶1月5日国际石油网报道伊拉克石油部长哈扬阿卜杜勒加尼3日表示2022年伊拉克原油出口量超过12亿桶日均出口量约为332万桶原油出口收入超过1150亿美元1月5日国际石油网转载阿曼通讯社ONA援引国家统计与信息中心NCSI发布的数据报道截至2022年11月底原油产量增长135达到284亿桶而凝析油产量下降21月5日国际石油网报道贝克休斯的统计显示加拿大减少了7台石油钻机和5台天然气钻机使其钻机总数降至84台包括59台天然气钻机和25台石油钻机统计强调北美地区的钻机总数目前为863台贝克休斯公司透露这一数字比一年前的数字增加了187台1月6日1月6日国际石油网转载外电1月5日消息美国能源信息署EIA周四公布的库存报告显示截至12月30日当周美国原油库存增加170万桶至42065亿桶市场预估为增加120万桶1月6日国际石油网报道数据显示2022年宁波原油吞吐量达72856万吨成品油进出港21646万吨LNG接卸量5298万吨1月6日国际石油网报道记者从日前召开的2023年全国能源工作会议上获悉2022年我国原油产量重回2亿吨天然气产量超过2170亿立方米1月6日央视新闻报道中国海油发布消息我国最大原油生产基地渤海油田2022年产量再创新高完成原油产量约3175万吨全年油气当量超3450万吨本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告石油石化4本周公司动态1月3日广汇能源1月3日广汇能源股份有限公司发布关于2022年度业绩预增公告的公告公告中宣布预计2022年实现营业收入585亿元至600亿元同比增长约13527至14130预计2022年实现归母净利润为113亿元至115亿元同比增长12586至12986预计2022年扣非归母净利润为109亿元至111亿元同比增长约11414至11806荣盛石化1月3日荣盛石化股份有限公司发布关于回购公司股份第二期进展的公告公告中宣布截至2022年12月31日公司第二期回购通过专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票147亿股占公司总股本的145成交总金额为198亿元昊华科技1月3日昊华化工科技集团股份有限公司发布关于收到政府补助的公告公告中宣布自2022年9月9日至2022年12月31日昊华化工科技集团股份有限公司及下属子公司累计收到各类政府补助资金237亿元1月5日新凤鸣1月5日新凤鸣集团股份有限公司发布了关于不向下修正凤21转债转股价格的公告公告中宣布截至2023年1月5日公司股价触发凤21转债转股价格向下修正条款经公司董事会审议决定本次不向下修正凤21转债转股价格同时在未来六个月内如再次触发凤21转债转股价格向下修正条款亦不提出向下修正方案宇新股份1月5日湖南宇新能源科技股份有限公司发布了关于持股5以上股东减持股份计划期限届满的公告公告中宣布本次减持计划实施前股东曾政寰持有公司1802万股占总股本比例为811截至2023年1月5日股东曾政寰通过集中竞价方式合计减持公司股份220万股减持均价为2178元股减持后持有15821万股占公司总股本比例为693仍为公司持股5以上股东海越能源1月5日海越能源集团股份有限公司发布了关于全资子公司对外投资的公告公告中宣布公司全资子公司海越资管与浙江天堂硅谷朝阳创业投资有限公司和其他3名有限合伙人签订了杭州天堂硅谷智新股权投资合伙企业有限合伙合伙协议海越资管拟出资人民币1000万元作为有限合伙人参与投资截至本公告日合伙企业认缴出资总额为5亿元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告石油石化1月6日中曼石油1月6日中曼石油天然气集团股份有限公司发布了关于为全资孙公司提供担保的公告公告中宣布公司全资孙公司四川昆仑向中国银行股份有限公司新都支行申请800万元人民币贷款贷款期限为12个月公司为上述贷款提供连带责任保证担保截至目前公司对外担保余额为1742亿元不含本次担保占本公司2021年度经审计净资产的8840担保对象均为公司下属全资子孙公司本公司无逾期对外担保三联虹普1月6日北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司发布了关于向银行申请综合授信额度的公告公告中宣布根据公司经营战略需要公司拟向北京银行股份有限公司中关村分行申请不超过15亿元人民币的综合授信额度最终以北京银行股份有限公司中关村分行实际核准的额度为准本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告石油石化5石化产业数据追踪51油气价格表现据Wind数据截至2023年1月5日布伦特原油期货结算价为7857美元桶较上周下跌854WTI期货结算价7377美元桶较上周下跌809截至2023年1月5日布伦特原油现货价格为7713美元桶较上周下跌471WTI现货价格为7361美元桶较上周下跌615ESPO原油现货价格为6594美元桶较上周下跌425中国原油现货均价为7554美元桶较上周下跌531截至2023年1月4日OPEC原油现货价格为7690美元桶较上周下跌617表1原油期现货价格原油品种单位本周上周较上周上月较上月上年较上年布伦特原油期货价格美元桶78578591-8547935-0988199-417WTI期货价格美元桶73778026-8097425-0657946-716布伦特原油现货价格美元桶77138094-4718570-10008119-500WTI现货价格美元桶73617843-6157683-4197783-542OPEC原油现货价格美元桶76908196-6178397-8427878-239ESPO现货价格美元桶65946887-4257309-9787992-1749中国原油现货价格美元桶75547978-5318513-11267798-312资料来源wind民生证券研究院OPEC现货价格截至时间为1月4日其他为1月5日图5布伦特原油期现价格较上周下跌美元桶图6WTI期现价格较上周下跌美元桶ICE期现差右轴ICE现货左轴WTI期现差右轴WTI现货左轴WTI期货左轴150ICE期货左轴1015045210001000-5-250-1050-15-40-200-6资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告石油石化图7OPEC一揽子现货价格较上周下跌美元桶图8ESPO原油现货价格较上周下跌美元桶OPEC一揽子价格ESPO1501501001005050002022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052022-11-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-12-052023-01-052022-01-05资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图9WTI和ICE的价差较上周扩大美元桶图10ESPO和ICE的价差较上周收窄美元桶10WTI-ICE现货20ESPO-ICE00-10-20-20-40-30-602022-07-052022-08-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052022-01-05资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院据Wind数据截至2023年1月6日NYMEX天然气期货价格为376美元百万英热单位较上周下跌1510IPE天然气期货价格为17000便士色姆较上周下跌863截至2023年1月5日亨利港天然气现货价格为376美元百万英热单位较上周上涨162纽约天然气现货价格为317美元百万英热单位较上周下跌9110日本LNG到岸价为2108美元百万英热单位较上周下跌2214中国LNG出厂价为7265元吨较上周上涨037表2天然气期现货价格原油品种单位本周上周较上周上月较上月上年较上年NYMEX天然气期货价格美元百万英热单位376443-1510537-2999385-236IPE天然气期货价格便士色姆1700018605-86334632-509123520-2772天然气现货价亨利港美元百万英热单位376370162421-1081379-080天然气现货价纽约美元百万英热单位3173561-9110395-1974766-5861天然气现货价埃克美元百万英热单位301344-1250370-1865565-4671日本LNG到岸价美元百万英热单位21082707-22143624-41853193-3398中国LNG出厂价元吨726572380376141183051454121LNG国内外价差元吨182-197310923-629710289-478310381资料来源wind民生证券研究院期货价格截至时间为1月6日现货价格截至时间为1月5日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告石油石化图12亨利港天然气现货价格较上周上涨美元百万图11天然气期货价格较上周下跌英热单位NYMEX天然气美元百万英热单位天然气亨利港天然气纽约15100040天然气埃克IPE英国天然气便士色姆10205000500-202022-05-032022-02-032022-03-032022-04-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-032022-01-03资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图13中国LNG出厂价较上周上涨元吨图14LNG国内外价差由负转正元吨中国LNG出厂价LNG国内外价差10000100008000060004000-1000020000-20000资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院52原油供给521周度供给据Wind数据截至2022年12月30日美国原油日产量1210万桶日周环比上升10万桶日截至2022年12月30日美国原油钻机数量为621部周环比减少1部美国天然气钻机数量为156部周环比增加1部图15美国原油产量周环比上升万桶日图16美国原油钻机数量较上周减少部1250美国1000美国原油钻机12005001150110002022-07-312022-09-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-08-312022-10-312022-11-302022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-31资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告石油石化据EIA数据截至2022年12月30日美国包含战略储备的原油总库存为793亿桶周环比下降105万桶其中战略原油储备为372亿桶周环比下降275万桶商业原油库存为421亿桶周环比上升169万桶据GIE数据截至2023年1月5日欧盟天然气储气量为93152亿千瓦时储气率为8324较上周上升002pct占2021年消费量的比重为2467图17包含战略储备的原油库存周环比下降百万桶图18美国战略原油储备周环比下降百万桶包含SPRSPR1200800600100040080020060002022-08-312021-12-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源EIA民生证券研究院图19美国商业原油库存周环比上升百万桶图20欧盟天然气库存绝对量较上周增加亿千瓦时商业原油欧盟4601500440100042050040038002022-03-312022-01-302022-02-282022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052021-12-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源GIE民生证券研究院图21欧盟天然气储气率较上周上升图22欧盟天然气储气量消费量的比重较上周上升欧盟10030欧盟205010002022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052022-02-052022-05-052022-08-052022-03-052022-04-052022-06-052022-07-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052022-01-05资料来源GIE民生证券研究院资料来源GIE民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告石油石化522月度供给据RystadEnergy数据2022年11月美国原油日产量为11460万桶日环比上升10俄罗斯原油日产量为9952万桶日同比下降04环比上升14据OPEC数据11月OPEC成员国日产量合计为28826万桶日同比上升40环比下降25图23美国原油产量环比下降万桶日图24俄罗斯原油产量环比上升万桶日1500美国1100俄罗斯1000100050090008002022-012022-112020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-032021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112020-11资料来源EIARystadEnergy民生证券研究院资料来源RystadEnergy民生证券研究院注最新2个月数据来源为RystadEnergy统计口径可能和EIA不同图25OPEC原油总产量环比下降万桶日图2611月OPEC闲置产能超过10万桶日的国家1746OPEC合计2000万桶日12413500150010833000100050023511517224810425000020002022-012022-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092020-11资料来源OPEC民生证券研究院资料来源OPEC民生证券研究院据BakerHughes数据2022年12月全球钻机数量为1834部同比增加271部环比减少56部美国钻机数量为779部同比增加200部环比持平加拿大钻机数量为155部同比增加5部环比减少46部图28美国和加拿大月末钻机数量环比持平和减少图27全球钻机数量环比减少部部全球美国加拿大1000200015005001000500002021-102020-122021-022021-042021-062021-082021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122022-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102020-12资料来源BakerHughes民生证券研究院资料来源BakerHughes民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告石油石化53原油需求据EIA数据截至2022年12月30日美国炼厂原油净投入为1382万桶日周环比下降233万桶炼厂开工率为796图29美国炼厂原油净投入周环比下降万桶日图30美国炼油厂开工率周环比下降美国炼厂原油净投入炼油厂开工率1001800901600801400706012005010002022-05-312021-12-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-06-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源EIA民生证券研究院据EIA数据截至2022年12月30日美国石油产品总产量为1819万桶日周环比下降463万桶日其中汽油产量为751万桶日周环比下降181万桶日航空煤油产量为144万桶日周环比下降8万桶日馏分燃料油产量为280万桶日周环比下降108万桶日图31美国石油产品总产量周环比下降万桶日图32美国汽油产量周环比下降万桶日石油产品总产量汽油25001000200080015006001000400500200002021-12-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源EIA民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告石油石化图33美国航空煤油产量周环比下降万桶日图34美国馏分燃料油产量周环比下降万桶日航空煤油馏分燃料油20060015040010020050002022-03-312021-12-302022-01-302022-02-282022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源EIA民生证券研究院据EIA数据截至2022年12月30日美国石油产品库存为785亿桶周环比下降482万桶其中车用汽油库存为22266万桶周环比下降35万桶航空煤油库存为3413万桶周环比下降215万桶馏分燃料油库存为11879万桶周环比下降143万桶图35美国石油产品库存周环比下降百万桶图36美国车用汽油库存周环比下降百万桶石油产品车用汽油85030080020075010070065002022-02-282021-12-302022-01-302022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源EIA民生证券研究院图37美国航空煤油库存周环比下降百万桶图38美国馏分燃料油库存周环比下降百万桶航空煤油馏分燃料油501504010030205010002022-03-312021-12-302022-01-302022-02-282022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-06-302022-01-302022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302021-12-30资料来源EIA民生证券研究院资料来源EIA民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告石油石化54原油进出口据Bloomberg1月7日的统计数据2022年12月中国海运进口原油348亿桶同比增长141环比增长190印度海运进口原油141亿桶同比增长56环比增长556美国海运进口原油128亿桶同比下降86环比增长84韩国海运进口原油081亿桶同比下降109环比增长06图39中国原油进口同比增长百万桶图40印度原油进口同比增长百万桶200400中国印度200100002021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-12资料来源Bloomberg民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院图41美国原油进口同比下降百万桶图42韩国原油进口同比下降百万桶200美国150韩国10010050002020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-12资料来源Bloomberg民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院据Bloomberg1月7日的统计数据2022年12月沙特海运出口原油222亿桶同比下降52环比下降21俄罗斯海运出口原油122亿桶同比下降157环比下降176美国海运出口原油154亿桶同比增长75环比下降47伊朗海运出口原油105亿桶同比下降50环比下降28图43沙特阿拉伯原油出口同比下降百万桶图44俄罗斯原油出口同比下降百万桶300沙特阿拉伯200俄罗斯15020010010050002020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-12资料来源Bloomberg民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业定期报告石油石化图45美国原油出口同比增长百万桶图46伊朗原油出口同比下降百万桶200美国150伊朗1501001005050002020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-12资料来源Bloomberg民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院55炼化产品价格和价差表现551成品油据Wind数据截至2023年1月6日NYMEX汽油和取暖油期货结算价分别为224和300美元加仑较上周分别下降943和882截至2023年1月2日美国汽柴油现货价格为333458美元加仑较上周上涨400101截至2023年1月5日鹿特丹港汽柴油离岸价格为888711519美元桶较上周下降467636新加坡汽柴油离岸价格为913910746美元桶较上周下降186550截至2023年1月1日国内汽柴油现货价格为79017746元吨周环比下跌056144表3国内外成品油期现货价格原油品种单位本周上周较上周上月较上月上年较上年NYMEX汽油期货结算价美元加仑224248-943215444230-259NYMEX取暖油期货结算价美元加仑300330-8822923052482126汽油美国美元加仑333320400350-494338-148柴油美国美元加仑458454101497-7733612685航空煤油FOB美国美元加仑33330593126326832205185取暖油FOB美国美元加仑31330718628211082253933汽油95FOB鹿特丹美元桶88879322-467815789576511615柴油10ppmFOB鹿特丹美元桶1151912301-6361091755181144196航空煤油FOB鹿特丹美元桶1271413443-5421179977587164586汽油95FOB新加坡美元桶91399312-186848677081081272柴油含硫005FOB新加坡美元桶1074611372-5501027246179503517航空煤油FOB新加坡美元桶1085811670-69698749977801391992汽油中国元吨79017945-0568334-52077412060柴油中国元吨77467860-1448685-10807335560资料来源wind民生证券研究院注1期货报价截至时间为1月6日2现货中美国现货报价截至时间为1月2日鹿特丹港和新加坡报价截至时间为1月5日国内报价截至时间为1月1日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业定期报告石油石化表4国内外期现货炼油价差原油品种单位本周上周较上周上月较上月上年较上年美国期货汽油原油价差美元桶20502383-13961601280517321837美国期货取暖油原油价差美元桶52425813-9824820875246011306美国现货汽油原油价差美元桶584953629096147-4846474-965美国现货柴油原油价差美元桶111081096413112291-96374494912美国现货煤油原油价差美元桶585847152424246813738149329234美国现货取暖油原油价差美元桶4997480739432575340170319340欧洲现货汽油原油价差美元桶11741228-4404971362255711077欧洲现货柴油原油价差美元桶38064207-95332571686102027314欧洲现货煤油原油价差美元桶50015349-65041392081162220823新加坡现货汽油原油价差美元桶142612181708826726410144063新加坡现货柴油原油价差美元桶30333278-7472612161285625432新加坡现货煤油原油价差美元桶31453576-12052214420570734484中国现货汽油原油价差美元桶73657422-0787453-1188845-1674中国现货柴油原油价差美元桶70627255-2678132-13177977-1147资料来源wind民生证券研究院注1期货报价截至时间为1月6日2现货中美国现货报价截至时间为1月2日鹿特丹港和新加坡报价截至时间为1月5日国内报价截至时间为1月1日图47美国汽柴油价差较上周扩大美元桶图48欧洲原油裂解价差较上周收窄美元桶汽油-原油柴油-原油汽油-原油柴油-原油航空煤油-原油航空煤油-原油取暖油-原油1001501005050002022-05-022022-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022023-01-022022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052022-01-05资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图49新加坡原油裂解价差整体收窄美元桶图50中国原油裂解价差较上周收窄美元桶汽油-原油柴油-原油航空煤油-原油市场价92汽油市场价0柴油6015040100205000-202022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052022-01-05资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19行业定期报告石油石化552石脑油裂解据Wind数据截至2023年1月5日乙烯与石脑油价差为221美元吨较上周收窄232丙烯与石脑油价差为261美元吨较上周扩大388纯苯与石脑油价差为200美元吨较上周收窄709表5石脑油裂解相关产品价格和价差原油品种单位本周上周较上周上月较上月上年较上年石脑油CFR日本美元吨630645-229668-569731-1375乙烯CFR东北亚美元吨851871-230881-3411021-1665丙烯CFR中国美元吨891896-0568860561006-1143纯苯FOB韩国美元吨830860-349780641975-1487乙烯-石脑油美元吨221226-232213376290-2394丙烯-石脑油美元吨2612513882181975275-527纯苯-石脑油美元吨200215-7091127875244-1822资料来源wind民生证券研究院截至时间为1月5日图51乙烯和石脑油价差较上周收窄美元吨图52丙烯和石脑油价差较上周扩大美元吨乙烯-石脑油价差丙烯-石脑油价差600400400300200200100002022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-01-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-05资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图53纯苯和石脑油价差较上周收窄美元吨纯苯-石脑油价差8006004002000资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20