【国际原油】
　　WTI 2月原油期货收涨0.83美元/桶，报73.67元/桶；Brent 3月原油期货收涨0.85美元/桶，报78.69元/桶；SC2302原油期货收涨1.9元/桶，或0.36%，报524.6元/桶。
　　1、【经济日报：把汽车消费摆在优先位置】金十数据1月6日讯，当前我国经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，中央提出着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，汽车无疑是重要抓手。当前我国千人汽车保有量已有200多辆，但这一数字远低于发达国家水平。包括中汽协、国家信息中心和清华大学等单位在内的研究团队，经过科学测算后均认为，我国汽车年销量超过3000万辆还是有可能的。这意味着，我国汽车年产销量还有一定增长空间。
　　2、住建部部长：对购买首套房的要大力支持，首付比、首套利率该降的降下来。
　　3、秦刚：宽广的地球足够容下中国和美国各自发展、共同繁荣。
　　4、美联储官员讲话——布拉德：利率仍略低于足够限制性的水平；修改通胀目标的想法很糟糕，通胀减速可能比市场预期的慢；年底评估缩表。乔治：在2024年相当长的一段时间内将利率维持在5%以上是合适的。博斯蒂克：通胀高的出奇，这是美国经济最大的逆风。
　　5、美国11月贸易帐录得前年9月以来最小逆差；当周初请失业金人数录得低于预期的20.4万人；12月服务业PMI录得高于预期的44.7。
　　6、普京指令俄国防部于东正教圣诞节期间在乌全境接触线停火36小时，唿吁乌方同步宣布停火，泽连斯基拒绝该提议，称这只是俄方加强前线阵地的“掩护”。
　　7、乌克兰政府：据初步估计，2022年乌克兰GDP将下降30.4%，低于预期。
　　8、俄罗斯财政部：与2021年相比，2022年乌拉尔石油平均价格上涨10.3%，至每桶76.09美元。
　　9、【美国一条输油能力为88万桶/日的管道因泄漏而被短暂关闭】金十数据1月6日讯，美国管道服务公司Colonial关闭了通往美国纽约的3号（Line 3）燃料管线进行维护，周三该公司在弗吉尼亚的一个配送站发生精炼石油泄漏（预估泄露数量相当于60桶）。3号线的运输能力为88.5万桶/天，从北卡罗来纳州格林斯博罗市向纽约港运输汽油和馏分油。该公司暂时定于1月7日重启该支线作业。
　　10、据CME“美联储观察”：美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为59.1%，加息50个基点的概率为40.9%；到3月累计加息25个基点的概率为8.5%，累计加息50个基点的概率为56.5%，累计加息75个基点的概率为35%。
　　11、美联储布拉德：美联储的行动与更多加息的前景有助于抑制通货膨胀，美联储的政策还没有限制性，但很快就会有更多的加息。需要更长时间的高利率来保持对价格的压力。通货膨胀的放缓速度可能比市场预期的要慢。数据将决定下次会议加息25或50个基点。自2022年秋季以来，美国实现软着陆的希望有所增加。
　　12、EIA报告：美国12月30日当周石油供应总量减少了创纪录的460万桶/日。EIA报告：美国12月30日当周石油供应总量减少了创纪录的460万桶/日。
　　13、EIA报告：美国当周汽油需求创2020年3月以来最大降幅。
　　14、美国至12月30日当周EIA原油库存(万桶)前值71.8预期115.4公布169.4 

研究报告全文：期货研究商品2023年1月6日研究原油暂时观望或逐步企稳黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom产国际原油业WTI2月原油期货收涨083美元桶报7367元桶Brent3月原油期货收涨085美元桶报7869服元桶SC2302原油期货收涨19元桶或036报5246元桶务研究1经济日报把汽车消费摆在优先位置金十数据1月6日讯当前我国经济发展面临的需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大中央提出着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置所汽车无疑是重要抓手当前我国千人汽车保有量已有200多辆但这一数字远低于发达国家水平包括中汽协国家信息中心和清华大学等单位在内的研究团队经过科学测算后均认为我国汽车年销量超过3000万辆还是有可能的这意味着我国汽车年产销量还有一定增长空间2住建部部长对购买首套房的要大力支持首付比首套利率该降的降下来3秦刚宽广的地球足够容下中国和美国各自发展共同繁荣4美联储官员讲话布拉德利率仍略低于足够限制性的水平修改通胀目标的想法很糟糕通胀减速可能比市场预期的慢年底评估缩表乔治在2024年相当长的一段时间内将利率维持在5以上是合适的博斯蒂克通胀高的出奇这是美国经济最大的逆风5美国11月贸易帐录得前年9月以来最小逆差当周初请失业金人数录得低于预期的204万人12月服务业PMI录得高于预期的4476普京指令俄国防部于东正教圣诞节期间在乌全境接触线停火36小时唿吁乌方同步宣布停火泽连斯基拒绝该提议称这只是俄方加强前线阵地的掩护7乌克兰政府据初步估计2022年乌克兰GDP将下降304低于预期8俄罗斯财政部与2021年相比2022年乌拉尔石油平均价格上涨103至每桶7609美元9美国一条输油能力为88万桶日的管道因泄漏而被短暂关闭金十数据1月6日讯美国管道服务公司Colonial关闭了通往美国纽约的3号Line3燃料管线进行维护周三该公司在弗吉尼亚的一个配送站发生精炼石油泄漏预估泄露数量相当于60桶3号线的运输能力为885万桶天从北卡罗来纳州格林斯博罗市向纽约港运输汽油和馏分油该公司暂时定于1月7日重启该支线作业10据CME美联储观察美联储2月加息25个基点至450-475区间的概率为591加息50个基点的概率为409到3月累计加息25个基点的概率为85累计加息50个基点的概率为565累计加息75个基点的概率为3511美联储布拉德美联储的行动与更多加息的前景有助于抑制通货膨胀美联储的政策还没有限制性但很快就会有更多的加息需要更长时间的高利率来保持对价格的压力通货膨胀的放缓速度可能比市场预期的要慢数据将决定下次会议加息25或50个基点自2022年秋季以来美国实现软着陆的希望有所增加12EIA报告美国12月30日当周石油供应总量减少了创纪录的460万桶日EIA报告美国12月30请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究日当周石油供应总量减少了创纪录的460万桶日13EIA报告美国当周汽油需求创2020年3月以来最大降幅14美国至12月30日当周EIA原油库存万桶前值718预期1154公布1694趋势强度原油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨夜内外盘油价在连续大跌后小幅反弹有筑底迹象本周以来随着各类宏观数据的公布以及美联储偏鹰表态短期来看市场风险偏好迅速恶化美元走强这中断了油价的反弹势头在供需面亚太地区交运需求暂未出现明显恢复疫情反复下终端油品需求改善空间有限尤其是前期相对强势的柴油走势转为偏弱而昨夜公布的EIA美国当周汽油需求创2020年3月以来最大降幅暗示着北美油品供需面的恶化此外近期海外天然气价格持续创下新低也印证着发电燃料供应的过剩带动轻质油品价格共振下滑趋势看仍需关注国内交运恢复与海外发电交运需求回落的周期错配情况如果海内外原油市场不出现同步转弱油价下行的驱动就不足1月仍有可能回归至修复性反弹如果出现系统性风险油价短期可能结束反弹继续寻底展望2023年全球原油市场需求增幅放缓几乎是确定的是否陷入衰退尚存分歧在历史级别的通胀压力面前市场在2023年需要面对的主要下行风险与2022年依旧类似即因流动性收紧造成的通缩风险当然究竟是滞涨延续还是通缩并不明晰只是在通胀的尾声商品市场大概率会反复交易通缩风险下的价格下跌并不断的纠正预期差这一点我们在2022年的原油年报中也有阐述考虑到历次加息对经济回落的影响从来都难以精准预估2023年的海内外货币政策一定还会产生诸多变数信用收紧对原油现实和预期的直接冲击节奏较难预估滞涨格局的深度演绎与地缘风险触发的不确定性均提升了对需求判断的难度即通胀究竟是快速回落情景1还是缓慢回落情景2仍需观察不宜妄下定论在情景1中如果美欧CPI回落的节奏非常凌厉并带动市场提前交易通缩风险那油价很可能在上半年依旧面临巨大的下行压力甚至创下全年低点这种情况下BrentWTI均有可能阶段性跌破60美元桶SC跌破480元桶在这一过程中如果OPEC内部出现裂痕并造成预期外的增产如2020年3月俄乌价格战则油价的下行空间可能还要夸张在情景2中如果美欧CPI回落的节奏相对缓和那对于油价的利空传导则相对温和届时原油市场的交易视角或更多回归供需面油价重心在通胀回落但未进入通缩格局的过程中仍有可能长期处于高位这种情况下我们倾向于即便油价可能阶段性交易衰退或者紧缩的利空下跌供应偏紧与OPEC减产托底格局下低位持续的时间不会特别夸张BrentWTI有可能阶段性跌破70美元桶SC阶段性跌破500元桶但即便是出现快跌行情亚太地区需求回暖产能不足与季节性利好共振的情况下BrentWTI在下半年完全可能再次回归至85美元桶以上的高位SC有可能回升至570元桶以上因此无论是哪种情景考虑到OPEC对供应端的主动管理以及包括OPEC美国页岩油在内的产能瓶颈以及亚太地区在防疫政策边际放松后的需求恢复在单边走势的判断上我们并不认为油价弱势会贯穿全年但全年重心仍较2022年下降或有20-25美元桶的降幅详见我们2023年原油专题报告弱势不会贯穿全年关注各类套利机会2023年原油期货行情及投资展望请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1