【观点及建议】
　　棕榈油：MPOA预估马来12月棕榈油产量161万吨，产量情况比市场此前预期要好。机构公布对马来12月棕榈油供需情况的预估，产量预估区间152.9-163万吨（11月168.1），出口预估区间149-159.4万吨（11月151.8），库存预估区间197.8-225.9万吨（11月228.8）。印尼称将从2月份开始实行B35政策，由于市场已经对此早有预期，所以影响有限；印尼政府下调DMO比例至1：6，由于目前是出口淡季，暂时来看影响也比较有限。短线来看，产地棕榈油价格继续受到国际豆油价格和中国市场情绪的影响。国内棕榈油库存高企，预计2月底之前国内棕榈油将维持高库存，3月份之后国内棕榈油有望进入去库周期。
　　豆油：国内大豆压榨量连续6周维持在200万吨/周左右的水平，豆油供应增加，过去几周，由于提货需求强劲，豆油库存仍然处于低位，低库存对年前的豆油现货价格仍构成支撑，不过豆油库存开始出现小幅累库；年后市场主要关注消费恢复情况，一方面对餐饮端的消费增长保持乐观预期，另一方面需要注意3月份之后高价差下棕榈油对豆油消费的影响，而且如果巴西大豆丰产确认，2月份以后的大豆进口成本预计将下降。所以，关注CBOT大豆和棕榈油对豆油价格的影响。
　　菜油：继续关注国内菜油实际供应量和库存回升情况，菜籽压榨量处于偏高水平，菜油供应较11月增加明显，但是年底之前国内菜油库存仍然偏低。
　　国际市场继续关注油料作物的供应，由于高频的产量数据并不是特别差，所以市场并没有过多交易东南亚的天气对棕榈油的影响；短期内市场焦点在南美大豆上，近几日阿根廷迎来降雨，CBOT大豆高位回落，随着巴西大豆产量越来越确定，CBOT大豆上涨的动能在减弱。国内方面，由于主力合约变为2305合约，所以市场主要关注三大油脂年后的供需变化。市场对年后国内餐饮消费的恢复持乐观态度，鉴于棕榈油的性价比以及温度回升后的适用性增加，预计3月份国内棕榈油库存有望明显下降。大豆3-5月的采购进度还是偏慢，市场还在等待南美产量更加明确一些，初步看来，豆油的供应总体还是稳定的，关注消费恢复情况及进口大豆成本的变化。由于6月份之前采购了比较充足的菜籽，所以菜油的供应总体来看没问题，预计2月份以后菜油开始累库。总体来看，上游原材料价格坚挺但是上涨驱动减弱，国内豆、菜油库存偏低但是棕榈油库存高企，市场对年后的消费好转有预期但是目前看供应也不紧张。所以，维持三大油脂宽幅震荡的判断，未来价格下行的风险主要来自于巴西大豆丰产以及CBOT豆油大幅下行。

研究报告全文：期货研究商品2023年01月06日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油马来产量好于预期压制价格2豆油受棕榈油和美豆走势影响2豆粕偏弱运行跌幅缩窄5豆一省储第二批收购将开启支撑豆价5产玉米高位持续7业白糖反套继续持有9服棉花关注市场情绪变化11务鸡蛋现货偏强盘面跟涨13研生猪远月逢低做多14究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年1月6日品研究棕榈油马来产量好于预期压制价格豆油受棕榈油和美豆走势影响国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨8120-1418018-126豆油主力元吨8742-0918670-082菜油主力元吨10442-19510370-069马棕主力林吉特吨4091-1924063-068期货CBOT豆油主力美分磅6245-060--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手827500245186441587271豆油主力手529921113162456091-5855菜油主力手36516469044205180-13618单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨7960-140现货一级豆油广东元吨9500-70四级进口菜油广西元吨11990-770马棕油FOB离岸价连续合约美元吨980-6单位现货基差棕榈油广东元吨-160基差豆油广东元吨758菜油广西元吨1548价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨23222417豆棕油期货主力价差元吨622580棕榈油59价差元吨6660豆油59价差元吨122132菜油59价差元吨128156期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻MPOA马来西亚12月毛棕榈油产量较前月下降442外电1月5日消息马来西亚棕榈油协会请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究MPOA公布的最新数据显示马来西亚12月毛棕榈油产量较前月下降442产量预估为161万吨其中马来西亚半岛产量下降546沙巴州产量减少397沙捞越产量增加072东马来西亚产量下滑286MPOB12月月报前瞻12月马棕油库存将同比增长38据SPGlobal调查公布预测显示马来西亚2022年12月棕榈油产量料为1635万吨低于11月份的168万吨马来西亚2022年12月棕榈油出口料为1495万吨低于11月份的152万吨马来西亚2022年12月棕榈油库存料为2235万吨低于11月份的229万吨但较去年同期水平增长38马来西亚2022年12月棕榈油国内消费量料为2534万吨低于11月份的325万吨趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油MPOA预估马来12月棕榈油产量161万吨产量情况比市场此前预期要好机构公布对马来12月棕榈油供需情况的预估产量预估区间1529-163万吨11月1681出口预估区间149-1594万吨11月1518库存预估区间1978-2259万吨11月2288印尼称将从2月份开始实行B35政策由于市场已经对此早有预期所以影响有限印尼政府下调DMO比例至16由于目前是出口淡季暂时来看影响也比较有限短线来看产地棕榈油价格继续受到国际豆油价格和中国市场情绪的影响国内棕榈油库存高企预计2月底之前国内棕榈油将维持高库存3月份之后国内棕榈油有望进入去库周期豆油国内大豆压榨量连续6周维持在200万吨周左右的水平豆油供应增加过去几周由于提货需求强劲豆油库存仍然处于低位低库存对年前的豆油现货价格仍构成支撑不过豆油库存开始出现小幅累库年后市场主要关注消费恢复情况一方面对餐饮端的消费增长保持乐观预期另一方面需要注意3月份之后高价差下棕榈油对豆油消费的影响而且如果巴西大豆丰产确认2月份以后的大豆进口成本预计将下降所以关注CBOT大豆和棕榈油对豆油价格的影响菜油继续关注国内菜油实际供应量和库存回升情况菜籽压榨量处于偏高水平菜油供应较11月增加明显但是年底之前国内菜油库存仍然偏低国际市场继续关注油料作物的供应由于高频的产量数据并不是特别差所以市场并没有过多交易东南亚的天气对棕榈油的影响短期内市场焦点在南美大豆上近几日阿根廷迎来降雨CBOT大豆高位回落随着巴西大豆产量越来越确定CBOT大豆上涨的动能在减弱国内方面由于主力合约变为2305合约所以市场主要关注三大油脂年后的供需变化市场对年后国内餐饮消费的恢复持乐观态度鉴于棕榈油的性价比以及温度回升后的适用性增加预计3月份国内棕榈油库存有望明显下降大豆3-5月的采购进度还是偏慢市场还在等待南美产量更加明确一些初步看来豆油的供应总体还是稳定的关注消费恢复情况及进口大豆成本的变化由于6月份之前采购了比较充足的菜籽所以菜油的供应总体来看没问题预计2月份以后菜油开始累库总体来看上游原材料价格坚挺但是上涨驱动减弱国内豆菜油库请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究存偏低但是棕榈油库存高企市场对年后的消费好转有预期但是目前看供应也不紧张所以维持三大油脂宽幅震荡的判断未来价格下行的风险主要来自于巴西大豆丰产以及CBOT豆油大幅下行请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2023年01月06日品研究豆粕偏弱运行跌幅缩窄豆一省储第二批收购将开启支撑豆价国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨5175-30-05851733006期货DCE豆粕2305元吨3831-59-1523802-41-107CBOT大豆03美分蒲1474-1075-072naCBOT豆粕03美元短吨46625054豆粕434580-4600较昨-202023年1-2月基差M23058002023年2-3月基差M2305700较昨持平2023年3-5月基差M23054002023年2-5月基差山东元吨M2305700较昨持平2023年4-6月基差M2305400较昨持平2023年5-9月基现货差M23051802204580泰州较昨-402023年1月基差M2305780较昨-202023年2-3月基华东元吨差M2305700较昨持平2023年4-6月基差M23052002023年5-9月基差M23051504660-4680较昨-60至-402023年2-3月基差M2305760持平2023年4-9月基华南元吨差M2305240持平豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日14951709库存万吨周53494974附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻StoneX调低巴西大豆产量预估值但仍为创纪录高点据外媒1月4日消息咨询机构StoneX公司发布报告将202223年度巴西大豆产量预期调低了120万吨因为南部地区的作物受到不利天气的影响StoneX预计20222023年度巴西将收获1538亿吨大豆低于早先预测的155亿吨不过仍将是历史最高纪录请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究趋势强度豆粕趋势强度-1豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一和豆粕收跌夜盘时豆一微涨K线收跌豆粕收跌隔夜美豆收跌受累于全球经济衰退和大宗商品需求减弱担忧豆粕现货方面下游春节备货偏消极因养殖利润不佳豆一现货方面1月5日东北产区部分地区豆价继续下跌主要是五常尚志宾县巴彦等地其余地区豆价稳定1月9日黑龙江省储第二批大豆竞价采购数量约66万吨可能对现货略有支撑受此影响预计今日连豆粕或延续偏弱运行跌幅可能缩窄豆一或有技术性反弹个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究商2023年01月06日品研究玉米高位持续周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨2697-2研重要现货锦州平仓元吨28655究价格华北收购均价元吨28963所广东蛇口元吨303020单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2303元吨2878052392875-01042C2305元吨2874048952870-01392单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2303手341944-1472747144723324C2305手124073-43219363435-9318玉米全市场手580525-18439515313513541单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手661230单位昨日价差价差主力03基差元吨-1303-05跨期元吨4注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻东北玉米价格承压下行华北地区玉米小幅反弹南方销区表现相对坚挺部分地区处于年前备货中其中北方港口粮商自行集港为主二等收购2825-2840元吨较昨日提价5-10元广东蛇口新粮散船3010-3030元吨呕吐毒素1000ppb以内较昨日提价20元集装箱一级玉米报价3050元吨以内黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2750元吨内蒙古玉米主流收购2700-2850元吨辽宁玉米主流收购2800-2900元吨华北深加工玉米价格有所反弹山东部分汽运到货量273车山东收购价2850-3020元吨河南2800-2980元吨河北2800-2900元吨趋势强度请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究玉米趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议周四玉米上涨玉米现货端价格维持相对高位农户仍有一定惜售心理市场粮源供应并不十分宽松深加工及贸易商渠道库存偏低仍有一定建库需求大幅压价收购可能性不大CBOT玉米有所下跌内强外弱格局明显国内盘面近日呈现反弹走势主要交易预期需求复苏以及渠道库存偏低流通粮源较少主要关注现货端和外盘情况预计盘面高位震荡关注0305合约2900附近空单套保机会请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年01月06日品研究白糖反套继续持有周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨5650-10究纽约原糖美分磅1934-020单位价格同比夜盘同比所白糖303元吨5674-245666-8单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖303手229883-56213407994-14523单位数量同比仓单数量手172371907单位数据同比白糖2301基差元吨-1300白糖2305基差元吨-498价差白糖2309基差元吨-796白糖15价差元吨818白糖59价差元吨-30-2原糖35价差美分磅114-005资料来源Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6240元吨产销情况截至11月底2223制糖期全国共生产食糖85万吨9万吨全国累计销售食糖15万吨累计销糖率182全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5649元吨11月成品白糖平均销售价格5649元吨进口情况中国11月份进口食糖73万吨2022年累积进口食糖475万吨同比-52万吨国内供需农业农村部预计2223榨季国内食糖产量为1005万吨下调30万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至12月16日2223榨季巴西中南部累计产糖3329万吨同比增加384截至11月30日2223榨季印度产糖479万吨同比增加7万吨截至12月15日2223榨季泰国产糖33万吨同比增加10万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究趋势强度白糖趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美国经济数据强劲激进加息预期延续商品普跌基本面方面国际市场交易短期供给约束告一段落纽约原糖近月价格大幅下挫35价差走低而长期供应过剩预期较足关注印度出口政策调整的可能市场交易配额外进口深度亏损郑糖一度明显上涨且基差转负关注回调做多05合约35反套继续持有SR2303合约支撑位5600元吨压力位5900元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年1月6日品研究棉花关注市场情绪变化傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨14275-02114275000研CY2305元吨2197011721965-002究ICE美棉03美分磅8287298--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2305手43864943699756762-1353CY2305手390522523523597昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张32991191976145棉纱张00360价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨147901477020014山东元吨15040150400000河北元吨151801516020013现货3128B指数元吨151061507432021国际棉花指数MCNCottonM美分磅96959883-188-190纯棉普梳纱32支元吨23155231550000纯棉普梳纱32支到港价元吨2452724588-61-025价差较前日价差变动价差CF2305-2309价差元吨-18010CF2305-3128现货指数元吨-831-62资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花市场现货交投继续有所走淡贸易商少量成交谨慎拿货棉花出疆汽运费近期有所下跌当前北疆奎屯至山东菏泽汽运费约在850元吨左右南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约在920元吨左右含税非裸车价近期新疆皮棉价格较乱有少部分棉企售低价202223机采312828杂35内皮棉价格在14300公定左右主流成交价在1435014550公定也有部分成交价在14600公定左右均为疆内库内地库皮棉价格暂稳新疆机采新棉312928B有成交价在15250-15300公定内地库陈棉一口价报价持稳双29杂35内陈棉一口价报价在1455014650公定疆内库同品质内地库报1535015450公定成交清淡棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场成交逐渐下降下游逐渐放假市场气氛降温纯棉纱纺企当前库存普遍较低部分工厂排单生产中工人陆续返岗开机近一周恢复较快纯棉纱价格持稳为主高价难以成交全棉坯布织厂产销明显疲弱全棉平布出货不及12月织厂年前订单少织厂赶请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究制订单为主也有不少中小织厂放假生产虽然停止织厂销售仍在回款今年的资金回笼工作较往年难度减少美棉概况昨日ICE棉花反弹尽管美元指数走强但是在80美分附近有逢低买盘支撑价格市场关注周五的美棉出口数据市场预期中国需求将有所改善趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议ICE棉花目前仍然属于震荡走势美棉的出口数据一直不佳令ICE棉花缺乏上涨驱动但是基于和其他农产品的比价角度考虑新年度面积之争ICE棉花目前在70-80美分的支撑也比较强国内方面郑棉期货走势短期内受市场情绪影响由于对国内消费恢复的乐观预期近期市场表现出非常明显的内强外弱的走势从基本面来看下游纺织企业的信心有所加强成品库存下降原料小幅补库但是由于年前的订单情况仍然一般下游的原料补库需求并不旺盛节前备货也基本完成所以棉花现货价格涨不动进而限制郑棉期货的上涨空间目前市场仍然存在现实和预期的差异预计郑棉仍是震荡上行的走势建议等待一波调整后再做多请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年01月06日品研究鸡蛋现货偏强盘面跟涨周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊联系人从业资格号F3083130wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货合约收盘价日涨跌成交变动持仓变动研鸡蛋230340631075657-200期货究鸡蛋23054376146398997513所最新日前一日价差鸡蛋3-5价差-313-307鸡蛋5-9价差-356-393最新日前一日辽宁现货价格455455河北现货价格429429产业链数据山西现货价格470470湖北现货价格487480最新日前一日玉米现货价格28802880豆粕现货价格46204680河南生猪价格15101545鸡蛋期货收盘价单位元500千克涨跌幅按照当日结算价与前一日收盘价计算期货成交备注持仓按照单边计算现货价格单位元斤现货是当日早上报价养殖利润单位元羽饲料价格单位元吨生猪价格单位元公斤淘汰鸡价格单位元斤资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议伴随消费好转多地蛋价反弹盘面跟涨12月鸡苗补栏积极性不及预期预计2023年二季度新增开产量增幅有限叠加需求端或存在边际改善远月合约存在支撑注意止盈止损请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商2023年01月06日品研究生猪远月逢低做多周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊联系人从业资格号F3083130wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期生猪基本面数据货单位价格同比研河南现货元吨15100-350价格究四川现货元吨15050-1000广东现货元吨15350-1000所单位价格同比生猪2303元吨15720105生猪2305元吨17360260生猪2309元吨17475175期货单位成交量较前日持仓量较昨日生猪2303手21770-611946276-565生猪2305手3881-67221574605生猪2309手8844234016574单位数据同比生猪2303基差元吨-620-455生猪2305基差元吨-2260-610价差生猪2309基差元吨-2375-525生猪3-5价差元吨-1640-155生猪5-9价差元吨-11585资料来源国泰君安期货宏观及行业新闻行业动态11月进口猪肉1809万吨环比增加156养殖大省动态12月河南省生猪屠宰量18712万头环比增长4717同比增长1536上市公司动态天邦食品2022年销售生猪44215万头同比增331趋势强度趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究散户出栏窗口期缩短短期现货仍存压力然而市场或提前交易底部预期对于春节前鲜销市场较为乐观盘面支撑较强此外从现金流及库存去化后的供应维度来看远月合约仍处于成本线之下短期易涨难跌关注逢低做多机会注意止盈止损短期LH2303合约支撑位15000元吨压力位17000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1