研究报告全文：期货研究商品2023年01月05日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA成本坍塌跟随走弱2MEG短期震荡市2橡胶震荡偏弱4沥青跟随成本大幅回调现货支撑良好6产LLDPE短期偏弱中期震荡市8业PP短期偏弱中期震荡市9服纸浆震荡运行10务甲醇上方有压力中期震荡市12研尿素震荡格局14究苯乙烯节前回调16纯碱货源偏紧高位震荡17所LPG低位震荡19短纤节前回调20PVC盘面转弱需求淡季逐步接近21燃料油短期弱势预计将延续定价逻辑仍然跟随原油23低硫燃料油估值仍受天然气拖累高低硫价差或继续收窄23请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年1月5日品研究PTA成本坍塌跟随走弱MEG短期震荡市产业服务贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅55305540-10-018PTA2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手1275-2551407-03期货昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅4207419017041MEG2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手329-4230711变动值昨日价差前1日价差前2日价差TA2301-TA23056-16-22-18TA2305-TA230912-10-22-24EG2301-EG2305-8-152-144-134EG2305-EG23096-83-89-90价差TA2301-EG2301-13145914721494TA2305-EG2305-27132313501378TA2301-PF2301148-1586-1734-1634TA2305-PF2305-18-1676-1658-1658TA2301-SC2301301028998886TA2305-SC23054010521012934项目昨日价格前日价格涨跌美元兑人民币6913169475-00344石脑油美元吨6656650PX美元吨940964-24PTA元吨54785505-27现货价格MEG元吨401440068瓶片元吨70257040-15短纤元吨7050702525POY元吨7275725025FDY元吨8025797550DTY元吨8625857550PXN美元吨27502990-24PTA元吨57184485123现货加工费短纤元吨10216976245MEG油制利润美金-1913-1875-4MEG煤制利润元-24540-2472018资料来源ifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究市场概览华东主港地区MEG港口库存约933万吨附近环比上期增加31万吨其中宁波85万吨较上期增加10万吨12月26日至1月2日宁波主要库区日均发货约2000吨附近上海及常熟125万吨较上期增加27万吨张家港409万吨附近较上期减少17万吨某主流库日均车提发货约6000吨附近太仓186万吨较上期增加08万吨两主流库日均发货4500-5000吨附近江阴及常州128万吨较上期增加03万吨安徽一套30万吨年的合成气制MEG装置计划近日重启该装置前期于11月下旬停车直纺涤短4日产销清淡平均23部分工厂产销30100201020301510元旦假期三天1231-12江浙涤丝产销整体清淡三天平均估算在3成偏下江浙几家工厂三天平均产销在504025605015506525103050301051000001550江浙涤丝4日产销整体偏弱至下午3点半附近平均估算在3成左右江浙几家工厂产销在30307020040602010030402060053004060030800西南一套年产60万吨聚酯瓶片装置近日停车检修预计维持一个月北方一套20万吨聚酯装置已重启当前已出切片预计明日开始正常出丝装置配套生产涤丝FDY为主华东一套360万吨PTA装置于2日开始停车华南一套110万吨PTA装置计划今天重启该装置11月下停车检修华东一套250万吨PTA新装置一条125万吨装置满负荷运行另一条125万吨已于上月底投料目前已出合格品负荷在78成预计后期提满绍兴福建石狮汕头三大印染集控区发布停汽通知趋势强度PTA趋势强度-1MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA原油价格快速下跌PTA跟随走弱PTA供需双弱成本端原油价格连续下跌PTA估值重心下移供应端国内PTA开工持续低位目前仅剩62需求方面聚酯开工下滑至66元旦后进一步下滑终端织造逐步进入停工放假阶段聚酯产销低迷涤丝原料价格持续高企终端织造工厂补库并不充分对年后订单的原材料补库仍有需求然而高价之下恐慌性的追高补库难高价一定程度上抑制补库的空间现货端PTA供应商出货基差快速走弱至25元吨尽管需求有修复预期成本端的偏弱格局下下PTA重心向下弱需求之下以单边震荡市对待MEG弱现实强预期短期震荡时当前市场交易需求修复的预期以及春节补库带来的修复另外近两周到港缩减导致港口库存出现去化乙二醇强势反弹需求端元旦过各大中型城市出行数据好转快递物流速度明显加快港口发货数据回暖市场仍有望进一步交易消费回暖的预期然而节后终端织造陆续停工放假导致聚酯对乙二醇的刚需偏弱聚酯工厂原材料备库水平达到19天的新高供应端乙二醇开工率回升至63国产供应量持续提升因此1月份乙二醇累库预期下交易预期的空间或受限因此在弱现实强预期的格局之下短期以震荡市对待请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年01月05日品研究橡胶震荡偏弱高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货RU23051308018712945-111研日胶主力2220183--究昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货RU2305239338-170618194959-5832所前20名会员净空持期货仓单库存较前日变动较前日变动仓RU230517011010031435-2091昨日价差前日价差现货-期货-505-545主力混合-期货价差-2180-2090主力RU01-RU05500350RU05-RU09225120RU01-NR0136403500昨日价格前日价格RSS316001600STR2014501440产业链重SMR2014301410要价格数SIR2013801320据SVR3L14701460齐鲁丁苯1070010600齐鲁顺丁1020010100资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究国内公共卫生政策放开刺激下游消费存好转预期越南产区进入减产期全球天然橡胶供应逐渐收缩原料价格存上涨趋势对天然橡胶价格形成一定支撑在基本面无直接利多驱动下盘面仍有回落风险预计日内震荡偏弱请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年1月5日品研究沥青跟随成本大幅回调现货支撑良好黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom王涵西联系人从业资格号F3082452wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰君表2沥青基本面数据安项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌BU2303元吨37510503726-067期BU2306元吨37890543763-069昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货货BU2303手55588116431402951651研BU2306手3170528666740356519900昨日仓单仓单变化究沥青全市场手262700昨日价差前日价差价差变动所价差基差山东-03元吨-191-2889703-06跨期元吨-38-380昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨3560037763847长三角批发价元吨39005039554026现货市场本周1月4日更新上周12月28日更新变动炼厂开工率31393337-198炼厂库存率30703249-179资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻随着通胀稳步回落市场对于明年经济陷入衰退的担忧有所缓和但欧美央行坚定的鹰派表态令宏观预期继续承压宏观压力与原油自身低库存低供应格局利好相互博弈原油或延续宽幅震荡从沥青自身基本面来看冬储释放完毕叠加库存低位推动价格底部反弹供应持续收紧之下未来累库压力料仍有限现货支撑良好策略方面单边上考虑到短期紧缩压力放缓以及低库存格局的支撑原油有望延续震荡反弹态势BU或随成本高位震荡月间套利上建议暂时观望炼厂库存压力偏低推动近端价格转强之美联储放鹰带动成本端远期不确定性增强前期反套策略可先行止盈盘面利润上淡季基本面预期反转加之稀释沥青供应收紧问题扰动赋予盘面利润一定上升空间但在近期盘面裂解已经经历了一轮修复的情况下短期追多需谨慎观点及建议昨夜BU延续日内走势偏弱运行但受自身基本面支撑跌幅明显小于其他油品成本方面昨夜油价继续下挫海内外经济数据表现偏弱令市场风险偏好恶化叠加最新公布的美联储会议纪要偏鹰推动美元走强原油快速走弱今日BU或仍跟随原油震荡回落现货市场方面昨日山东地区价格持稳长请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究三角地区现货价格再度上调低库存为价格跟涨提供了有力支撑本周全国炼厂开工再度收窄低厂库延续去库态势社会库存继续小幅增加需求方面北方地区随气温降低已经陆续停工华东需求也临近尾声但低供应下库存压力料将维持可控与此同时近期国内成品油裂解整体走弱也在一定程度上增强了炼厂的调价意愿如原油延续震荡反弹走势BU有望维持偏强震荡格局现货价格预计将延续回升态势且低库存下即令原油小幅回调来自基本面的支撑预计也会令价格相对稳健请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年1月5日品研究LLDPE短期偏弱中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究L23058071-108309053-6707所昨日价差前日价差持仓变动05合约基差29-10205-09合约价差2337昨日价格元吨前日价格元吨华北8100-83508100-8350重要现货价格华东8100-83508180-8350华南8400-87008400-8700资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息需求方面工厂新增订单较为有限个别工厂有停工降负情况整体下游需求延续疲软运行难以对原材料市场形成有力支撑市场状况分析首先节前的备货需求是当下市场的核心然而由于疫情因素今年工人存提前返乡情况工厂产能利用率将逐步下滑同时考虑公共卫生事件影响延续年后工人返岗或将推迟因此1月市场需求端难有支撑市场或偏弱震荡第二未来供应端压力持续增大尤其海南炼化广东石化将在2023年1-2月份集中投产同时1月份属于检修淡季检修较少因此开工回升叠加新增产能投放市场基差压力大当下市场处于基差走弱月差走弱结构在这种情况下市场中期将呈现震荡市趋势强度LLDPE趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏弱中期震荡市05合约上方压力位8200下方支撑79507850请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年1月5日品研究PP短期偏弱中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪务PP基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PP23057767-0643751892243所昨日价差前日价差价差05合约基差-87-18505-09合约价差718昨日价格元吨前日价格元吨华北7650-78007650-7800重要现货价格华东7680-77807680-7780华南7900-80007900-8000资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场价格偏弱运行幅度在20-50元吨期货震荡回落抑制市场信心虽然厂价调整不多但贸易商信心不足出货心态为主下游工厂接货谨慎需求平平高价成交乏力低位商谈成交为主市场状况分析首先春节前市场交易核心转移到下游合适的补库时机上在2023年乐观预期背景下难有持续下跌关键在下游时间和空间上补库的边界条件要么200-300左右高基差下游持续补库要么临近节后补库总之在2023年需求好转乐观预期证伪前倾向逐步震荡市第二随着国内地产救市疫情防控20条的逐步落实后期仍将延续2023年需求好转的预期需要注意2023年PP产能扩张21且大部分在上半年因此未来乐观预期或将因产能扩张受到压制趋势强度PP趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏弱市场逐步转为震荡市05合约上方压力8100-8200短期下方支撑7400-7500请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年01月05日品研究纸浆震荡运行高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货纸浆230566360186624-045研昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动究期货纸浆230514546594771303853376昨日期货仓单库前20名会员净持较前日变动较前日变动所存仓纸浆23051688752038-60711644昨日价差前日价差03-05价差14213205-09价差304282价差银星-期货主力714971金鱼-期货主力-33646非标国际价格美元品类品牌国内价格元吨吨北木7750-7750940-940凯利普7500-7500940-940狮牌7500-7500940-940针叶月亮7350-7400930-930产业链重要价银星7300-7400920-920格数据俄针7200-7200930-930金鱼6300-6300780-780明星6300-6300845-845阔叶小鸟6250-6250820-820布阔6200-6250860-860化机昆河5400-5400660-660本色金星6250-6250780-780资料来源卓创资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究观点及建议随着春节临近纸企检修或计划检修增加市场供应端逐渐回落供需盘整观望现货区域针阔叶价格走势分化但整体交投较为平淡近期下游纸品市场几无波动经销商订单平平以销售存货为主价格起伏有限市场僵持局面较明显下游印厂订单不佳开工有限需求面未见利好短期新产能外盘消息均不明确需求回暖速度略显迟缓业者交付前期合同为主预计短期浆市或淡稳延续请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年1月5日品研究甲醇上方有压力中期震荡市袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安甲醇基本面数据期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究现货消息西北甲醇行情局部下跌其中内蒙古北线主流成交价格至2060-2120元吨厂提现汇南线主流成交价格暂未出价陕北地区主流成交价格跌5元吨至2040元吨厂提现汇关中地区主流市场成交价至2100-2130元吨厂提现汇市场成交氛围转淡部分主力企业竞拍价格下调后成交一般贸易商及下游观望为主华北甲醇市场上涨为主部分地区下跌山东济宁地区甲醇市场商谈价格涨至2450元吨厂提现汇山西临汾主流成交价格涨至2250-2260元吨厂提现汇市场氛围尚可上游企业报价上涨为主下游按需采购河北石家庄周边甲醇工厂主流成交价格涨至2400-2450元吨厂提现汇鲁北主流价格至2400-2430元吨送到现汇华中甲醇市场交投转弱局部商谈走低河南企业报价稳定实际出厂2420-2430元吨厂提现汇洛阳市场商谈落至2310-2320元吨出罐现汇湖北其他企业报价上调出厂参考2415-2460元吨厂提现汇湖南市场商谈参考2580-2600元吨送到现汇华东甲醇市场价格回落整体成交一般太仓基差2下偏强有正套买盘需求常州地区国产出罐成交尚可有刚需补货需求近期因国产货源补充以及沿江社会库提货不佳使得港口表需再度走弱外轮卸货速度正常背景下港口库存大幅累库请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究市场状况分析前期甲醇合约强势反弹的核心在于随着01合约进入交割月短期利空因素集中兑现市场对05合约预期较为乐观首先需求层面政策端不断释放积极经济信号春节后金三银四小旺季值得期待浙江兴兴69万吨年及江苏斯尔邦80万吨年等装置上半年仍存复工预期05合约需求有望迎来边际转暖其次供应层面春节后甲醇春季检修将陆续开始西北个别装置受制于库容压力不排除提前检修国外装置限气结束及长约运输回归正常预计要到3月以后因此05合约存在阶段性供需错配的可能性基于预期的拉升短期难以证伪但大幅拉涨后下游买盘承接有限2月下纸货单边高位出货积极生产企业库存维持50万吨以上临近春节上游企业排库较为积极大幅降价后部分贸易商存在抄底操作但终端下游原料库存处于中高位因此低价虽有补货但整体采购有限企业上调报价后仍有成交压力港口库存处于中等位置本周江苏地区累库明显进口船货抵港卸货速度略有好转部分内地货源补充供应主流区域提货缩减甲醇价格上方仍有压力预计中期宽幅震荡为主趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议上方有压力中期震荡市05上方压力2650-2750短期下方支撑24502350请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商品2023年01月05日研究尿素震荡格局高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务尿素基本面数据研究昨日收盘价日涨跌幅昨日成交量较前日变动昨日成交额万元尿素23052545-02413028846166837878所期货仓单数量较前日变动昨日持仓量较前日变动昨日结算价尿素230520840123756-19612565前日价差昨日价差涨跌幅01-05跨期11915536价差05-09跨期128124-4山东基差12916536河南基差12916536尿素贸易商价格前日价格昨日价格涨跌幅山东地区27000027100010山西地区25700025800010尿素出厂价格前日价格昨日价格涨跌幅河南心连心26950027050010山东瑞星26700026800010现货数据山西丰喜25700025800010江苏灵谷2830002830000重要指标前日指标昨日指标涨跌幅开工率6506816506810总产量吨1452601452600煤头尿素产量万吨11557117320175气头尿素产量万吨214921490资料来源国泰君安期货研究趋势强度请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究尿素趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期而言基差对尿素盘面下方支撑偏强现货端尿素下游需求目前仅剩复合肥厂的刚需补库采购支撑预计下周多家复合肥厂会有集中采购计划对1月尿素现货市场进行有限的提振在复合肥集中补库之后预计1月尿素将逐渐进入2023年的需求弱极限主要原因有四点其一12月底尿素现货价格持续下跌农需直接施肥的终端需求在买涨不买跌的心态驱动下采购意愿较弱当前除东北地区存在较强的采购积极性之外其他省份对尿素的采购意愿不足其二尿素基差虽在持续收敛但是山西新疆等尿素产区的基差较高仍有收敛空间贸易商当前拿货受基差持续收敛所影响观望情绪较浓其三2022年国储提前往年各省份多为12月及1月份备货今年在政策驱动之下提前至11月及12月因此在1月份尿素以及复合肥整体国储备货需求将大幅降低仅有个别省份存在后续需求其四胶板厂和三聚氰胺厂当前受疫情影响较为严重南方多数工厂处在大面积停工的状态根据往年情况来看此轮停工或将延续至春节之后这一点从三聚氰胺当前的开工率统计也可以较为明显的观察到当前三聚氰胺得到开工率下降至58为近五年历史同期最低位现货而言尿素现货受需求萎靡所影响上行驱动不足但由于厂家存在淡季挺价的行为预计尿素整体现货将缓慢下行且下方空间受成本线支撑较为有限盘面而言历年尿素在上半年需求弱极限的时候盘面均会平水或升水于现货因此受现货成交清淡所影响基差或将持续收敛因此现货虽较弱但盘面存在主动收贴水的资金行为请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究商2023年1月5日品研究苯乙烯节前回调黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据研单位昨日收盘价日涨跌究EB2302元吨8105-298EB2303元吨8121-208所单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货EB2302手1516923787113427322420EB2303手17411330234699708单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手1400单位昨日价差价差近月基差元吨-25月差元吨-16重要现昨日价格价格变动货价格华东元吨808030注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议一季度偏强春节前交易交割问题季节性下跌正如我们在年报中论述的春节之前仍然要继续交易交割问题多头面临接货累库淡季的压力难以形成趋势的上涨但是在春节之后在下游库存低位宏观需求修复性反弹的背景下容易形成反弹格局当前建议逢高空请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2023年1月5日品研究纯碱货源偏紧高位震荡袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场持续向好市场交投气氛温和近期检修减量厂家不多纯碱厂家开工负荷维持在高位但在旺盛刚需支撑下重碱货源供应依旧紧张纯碱厂家订单充足部分厂家控制接单华北地区纯碱市场成交重心上移河北当地厂家轻碱周边主流出厂价格在2750-2780元吨部分外埠轻碱货源送到终端价格在2750元吨左右重碱流送到终端价格在2850-2900元吨华中地区纯碱市场稳中上涨湖北当地轻碱主流出厂报价在2650-2700元吨重碱主流终端价格在2830-2880元吨市场状况分析第一当下纯碱仍是强现实和强预期的格局强现实表现为纯碱厂家库存低位交割库货源仅有接近3万吨左右本周青海地区铁路发运情况好转发货增加库存呈现下降趋势强预期表现为政策对房地产释放积极信号浮法玻璃中下游拿货积极性好转冷修规模或不及预期2023年上半年光伏玻璃日熔将进一步增加或有效对冲纯碱产能增量05合约供需矛盾并不突出第二估值高位下上行驱动减弱高位震荡消化压力一方面玻璃节前备库接近尾声季节性淡季仍有库存和资金压力对2850元吨以上的高价碱存抵触情绪另一方面乐观预期短期仍难证伪需要等待3月经济数据落地此前05合约或延续偏强格局当下纯碱处于阶段性筑顶阶段货源偏紧但缺乏大幅上涨基础中期或转入震荡市趋势强度纯碱趋势强度0请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议货源偏紧高位震荡05上方压力2700-2800短期下方支撑25502450请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究商2023年1月5日品研究LPG低位震荡王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom李雪晨联系人从业资格号F3078163lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅PG23024293-0654240-123所PG23034143-0464095-116期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG230288168-205271265-1385PG23032480411466329239421昨日价差前日价差价差广州国产气对02合约价差10791017广州进口气对02合约价差11491087本周上周产业链重PDH开工率713709要价格数MTBE开工率550540据烷基化开工率438438资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻11月4日珠三角地区国产气成交价为5300-5430元吨珠三角地区进口气成交价为5400-5450元吨2隆众资讯报道1月3日2月份沙特CP预期丙烷573美元吨较上一交易日涨3美元吨丁烷593美元吨较上一交易日涨3美元吨观点及建议昨日PG2302主力合约收涨04虽然近期国际丙丁烷市场随着运费回落以及需求抬升买兴有所上升但一月CP价格下调出台对盘面情绪仍有打压且外盘油价近期走弱成本端支撑转弱国内方面需求端的反弹相对有限民用燃烧需求因各地气温基本降至年内低点而有所提振但商用燃烧因近期国内公共卫生事件的扩散仍然疲软反弹力度有限而化工需求方面虽然近期因利润的回升开工率有小幅回温但后期继续抬升的空间相对有限且春节将至当前国内炼厂库存并不算太低节前可能降价排库且当前临近3月集中注销月在利好相对有限的情况下仓单对盘面的压制更为显著预计盘面承压低位震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究商2023年1月5日品研究短纤节前回调黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务短纤基本面数据昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动研期货究PF23027066-213219425313昨日前日所价差基差-66-182月差-12-12基准价70007000现货数据开工率8777产销率2177资料来源隆众资讯国泰君安期货趋势强度短纤趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议交易宏观需求反弹最好的时间阶段已经结束进入春节交割问题市场开始回调一季度整体仍然偏强尤其是在节后需求反弹背景下的下游补库仍然会带动一轮反弹节日之前市场多头面临淡季下游降开工累库等问题导致整体价格偏弱请务必阅读正文之后的免责条款部分20