【成交持仓情况】
　　标的行情：
　　今日上证50收盘于2651.01点，涨跌为9.58点，成交量为28.07亿手。
　　期权方面：
　　今日期权全部合约总成交量为1.91万手，总持仓量为2.94万手，其中，期权主力合约成交量为1.70万手，持仓量为8.12万手。
　　

研究报告全文：金金融衍生品研究融衍2023年1月4日生品研股票股指期权震荡上行可考虑备兑策略究张雪慧投资咨询从业资格号Z0015363zhangxuehui022447gtjascom观点及建议国震荡上行可考虑备兑策略泰君正文安期表1期权市场数据统计货研究所资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1金融衍生品研究1上证50股指期权成交持仓情况标的行情今日上证50收盘于265101点涨跌为958点成交量为2807亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为191万手总持仓量为294万手其中期权主力合约成交量为170万手持仓量为812万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为2800看跌期权最大持仓价位为2500这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为7559持仓量PCR为9532期权全部合约成交量PCR为7564持仓量PCR为7962波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1692相比于前一交易日变动了-033同期限历史波动率为1308相比于前一交易日变动了-011从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-419相比于前一交易日变动了-211从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分2金融衍生品研究表2上证50股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表3上证50股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图1上证50股指期权主力合约波动率走势图2660242650222640263020262018261026001625901425802570122022121920221226202312000016近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3金融衍生品研究图2上证50股指期权主力合约持仓量图3上证50股指期权全合约PCR295026601226502850126402750263008265026202550062610247526000424252590022375258023252570040002000020004000call持仓量Put持仓量000016成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图4上证50股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图5上证50股指期权主力合约偏度走势图3002720025100230002022121920221226202312-10021-20019-300-40017-50015232523752425247525502650275028502950-600主力合约偏度主力合约今日IV主力合约昨日IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图6上证50股指期权波动率锥图7上证50股指期权波动率期限结构402020351930202301202302192518201815171017516016IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4金融衍生品研究2中证1000股指期权成交持仓情况标的行情今日中证1000股指收盘于642128点涨跌为-242点成交量为13104亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为382万手总持仓量为671万手其中期权主力合约成交量为334万手持仓量为385万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为6500看跌期权最大持仓价位为6300这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为8644持仓量PCR为8829期权全部合约成交量PCR为8512持仓量PCR为7815波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1514相比于前一交易日变动了002同期限历史波动率为1993相比于前一交易日变动了-056从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将上涨偏度分析偏度值为-723相比于前一交易日变动了-577从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分5金融衍生品研究表4中证1000股指期权主力合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究表5中证1000股指期权主力系列合约行情统计资料来源Wind国泰君安期货研究图8中证1000股指期权主力合约波动率走势图7500357300307100690025670020650063001561001059005570055000202272120228212022921202210212022112120221221000852近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6金融衍生品研究图9中证1000股指期权主力合约持仓量图10中证1000股指期权全合约PCR7500167500730014730071001271006900690067001670065000865006300066100630004590061005700025900550005700550040002000020004000call持仓量Put持仓量000852成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图11中证1000股指期权主力合约虚值隐含波动率曲线图12中证1000股指期权主力合约偏度走势图3010002826500242200020-5001816-100014-15001210-200055006000650070002022721202292120221121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图13中证1000股指期权波动率锥图14中证1000股指期权波动率期限结构45214020353020230219252023011820151710165150IV01IV02IV03IV04IV05IV0690755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分7金融衍生品研究3沪深300股指期权成交持仓情况标的行情今日沪深300股指收盘于389295点涨跌为505点成交量为11066亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为576万手总持仓量为1486万手其中期权主力合约成交量为506万手持仓量为836万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4000看跌期权最大持仓价位为3900这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为7815持仓量PCR为9411期权全部合约成交量PCR为7997持仓量PCR为9472波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1589相比于前一交易日变动了-024同期限历史波动率为1262相比于前一交易日变动了003从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-119相比于前一交易日变动了-280从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分8金融衍生品研究表6沪深300股指期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量636000486434000625891950972136844572345006234312960915026000383635001224718220511179000334835501821782702688198450002918360024200035133371813116922506365034183266019777681631719204370061744126226761113358158015743750111682217126971733180016001172380019416213040326223914375159582238503421605439632105428827315905439005561588537744773979408215793283950842157024414275764849221601192400012041584166228873072155516131044050161155870880503011321618524100206415825413072960436167028415024360007383284163517421642002988000736214083171833142503448000723415621681907064300417348214361资料来源Wind国泰君安期货研究表7沪深300股指期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓2023011589-0241262003-119-280400039002023021717-0291549-004-157-22540503750资料来源Wind国泰君安期货研究图15沪深300股指期权主力合约波动率走势图500030004800460025004400420040002000380036001500340032003000100020226120227120228120229120221012022111202212120231100030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分9金融衍生品研究图16沪深300股指期权主力合约持仓量图17沪深300股指期权全合约PCR500012435048001142004600440014050420009390040000837503800360007360034000634503200300005330031508000300020007000call持仓量Put持仓量000300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图18沪深300股指期权主力合约虚值隐含波动率图19沪深300股指期权主力合约偏度走势图曲线401000355003000025-50020-100015-150010-200031503400365039004150440020226120228120221012022121主力合约今日IV主力合约昨日IV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图20沪深300股指期权波动率锥图21沪深300股指期权波动率期限结构3520230219301925202301181820171517101616515015IV01IV02IV03IV04IV05IV069075502510HVATM-IV今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10金融衍生品研究4上证50ETF期权成交持仓情况标的行情今日上证50ETF收盘于266点涨跌为0009点成交量为681亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为12961万手总持仓量为17900万手其中期权主力合约成交量为10650万手持仓量为11885万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为27看跌期权最大持仓价位为265这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为9231持仓量PCR为9843期权全部合约成交量PCR为9350持仓量PCR为9869波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1848相比于前一交易日变动了033同期限历史波动率为1287相比于前一交易日变动了001从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-242相比于前一交易日变动了101从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪下降请务必阅读正文之后的免责条款部分11金融衍生品研究表8上证50ETF期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量5592032292034822317000052602794492561194272103008236600008240688569164588588193802654240001122613904314178203518880249524160001522501462474516544392372021882450002421606997368631212308231202044246500029211228889224697847622059017012500052207216141643342640835208101578251400059200350081217610154187541991012582550010319604308260006726642341958011392564001241930829214560443627348019440086626002071902101811104245119811598918920076626130024919071854416016917361698991871005372650038118481544981088581652224544180500458266200449189217769153851214471246411874003092700643180878516563361927119926181400256271100729187282484749995924984118520015627500997180635593200351378270151848001322761010921850618324451388198791862000732801417181839168242资料来源Wind国泰君安期货研究表9上证50ETF期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230118480331287001-242101272652023021788-0051835-002-414019265265资料来源Wind国泰君安期货研究图22上证50ETF期权主力合约波动率走势图3230003282500262000241500222100020226120227120228120229120221012022111202212120231151005020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分12金融衍生品研究图23上证50ETF期权主力合约持仓量图24上证50ETF期权全合约PCR28531122827529127265270826255250625230424524210223172000001000000100000200000call持仓量Put持仓量510050成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图25上证50ETF期权主力合约虚值隐含波动率曲图26上证50ETF期权主力合约偏度走势图线3000272620002524100023220002120-100019-20001817-3000231724162525642652711282920226120228120221012022121主力合约今日主力合约昨日IVIV主力合约偏度资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图27上证50ETF期权波动率锥图28上证50ETF期权波动率期限结构40203520230230192520230120191510185180907550251710HVATM-IVIV01IV02IV03IV04今日昨日资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分13金融衍生品研究5华泰柏瑞300ETF期权成交持仓情况标的行情今日华泰柏瑞300ETF收盘于3954点涨跌为0005点成交量为981亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为7832万手总持仓量为12825万手其中期权主力合约成交量为5646万手持仓量为8026万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为4看跌期权最大持仓价位为39这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为9739持仓量PCR为10198期权全部合约成交量PCR为9163持仓量PCR为10630波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1730相比于前一交易日变动了021同期限历史波动率为1158相比于前一交易日变动了005从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将下跌偏度分析偏度值为-626相比于前一交易日变动了-183从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分14金融衍生品研究表10华泰柏瑞300ETF期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量464125000055853400004261312361343048432560230404623500007231856562688411753260324470365336000212181749038210419214961968026643700051197115734568321805217906185701763800147185940963721775859195181177500995390038177010254190789105905939561709004524008351699857857148172209440471693001644101556171417254221385678516082171700054202442175817349476375658863170600011430341756101235119079225320140000844044142423390379509762297000064505419292375578资料来源Wind国泰君安期货研究表11华泰柏瑞300ETF期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230117300211158005-626-1834392023021710-0041441-001-3410594237资料来源Wind国泰君安期货研究图29华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图53000484625004442420003836150034323100020226120227120228120229120221012022111202212120231151030020HV近月ATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分15金融衍生品研究图30华泰柏瑞300ETF期权主力合约持仓量图31华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR54548154446434413424241114438390936383437073236305353415000010000050000050000100000150000call持仓量Put持仓量510300成交量PCR持仓量PCR资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图32华泰柏瑞300ETF期权主力合约虚值隐含波图33华泰柏瑞300ETF期权主力合约偏度走势图动率曲线100028265002400022-50020-100018-150016-2000142022612022812022101202212134353637383944142434445主力合约偏度主力合约今日IV主力合约昨日IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究图34华泰柏瑞300ETF期权波动率锥图35华泰柏瑞300ETF期权波动率期限结构401935193025202302182020230118151710175160IV01IV02IV03IV0490755025今日昨日10HVATM-IV资料来源Wind国泰君安期货研究资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分16金融衍生品研究6南方中证500ETF期权成交持仓情况标的行情今日南方中证500ETF收盘于597点涨跌为000点成交量为263亿手期权方面今日期权全部合约总成交量为3902万手总持仓量为5530万手其中期权主力合约成交量为2334万手持仓量为2677万手最大持仓位分析从行权价看期权主力合约看涨期权最大持仓价位为6看跌期权最大持仓价位为575这两个期权持仓量密集的行权价将作为阻力位和支撑位重要参考数值PCR分析从PCRatio来看期权主力合约成交量PCR为11806持仓量PCR为11098期权全部合约成交量PCR为10485持仓量PCR为11701波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为1631相比于前一交易日变动了005同期限历史波动率为1486相比于前一交易日变动了000从隐含波动率和历史波动率的差值来看预期隐含波动率的走势将持平偏度分析偏度值为-342相比于前一交易日变动了-264从偏度数值变化来看市场表现为看跌情绪上升请务必阅读正文之后的免责条款部分17金融衍生品研究表12南方中证500ETF期权主力合约行情统计看涨期权202301看跌期权持仓量成交量IV最新价行权价最新价IV成交量持仓量2118000106384900004316542142935150000096925000052939266359572623000007215250001239227907771256617221737047645500035196772263215914683142421760024685750020517154217445049421656286516150077601027162468004393763985425710163800132625028951676481478651528017511781000196505278186794026995029463217800008675077470005151523556254000004710306354944164365993104000057251279396842189资料来源Wind国泰君安期货研究表13南方中证500ETF期权主力系列合约行情统计ATM-IVIV变动同期限HVHV变动SkewSkew变动C最大持仓P最大持仓20230116310051486000-342-26465752023021609-0101154-033-270-11862555资料来源Wind国泰君安期货研究图36南方中证500ETF期权主力合约波动率走势图6335623061625592058571556105555453020229192022103202210172022103120221114202211282022121220221226510500近月ATM-IV20HV资料来源Wind国泰君安期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分18金融衍生品研究图37南方中证500ETF期权主力合约持仓量图38南方中证500ETF期权全合约PCR63157256214713616751265611625591096580857575075556065255505549202311202291920229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