【观点及建议】
　　PTA：弱现实强预期，短期震荡偏强。近两周盘面持续交易需求修复的预期，元旦期间各大中型城市出行数据均有好转，纺服消费有好转预期。然而弱需求下，成本推涨难度较大，上方空间有限。供应端，PX价格偏强，国内PTA开工持续低位目前仅剩62%。需求方面，聚酯开工下滑至66%，元旦后将进一步下滑。终端织造逐步进入停工放假阶段，聚酯产销低迷。涤丝原料价格持续高企，终端织造工厂补库并不充分，对年后订单的原材料补库仍有需求。然而高价之下恐慌性的追高补库难，高价一定程度上抑制补库的空间。现货端，4号PTA供应商出货，基差快速走弱至25元/吨，成交放量。成本偏强及需求有修复预期是当前PTA市场交易的核心因素。然而弱需求之下，成本推涨的高度预计有限，以单边震荡市对待。
　　MEG：弱现实强预期，短期震荡偏强。当前市场交易需求修复的预期，以及春节补库对原料端的推涨。另外近两周到港缩减导致港口库存出现去化，乙二醇强势反弹。需求端，元旦过各大中型城市出行数据好转，快递物流速度明显加快，市场仍有望进一步交易消费回暖的预期。然而节后终端织造陆续停工放假，导致聚酯对乙二醇的刚需偏弱，聚酯工厂原材料备库水平达到19天的新高。供应端，乙二醇开工率回升至63%，国产供应量持续提升，因此1月份乙二醇累库预期下，交易预期的空间或受限，因此在弱现实强预期的格局之下，短期以震荡偏强对待，中期上方高度有限。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年01月04日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略PTA短期偏强2MEG短期偏强2橡胶震荡偏强5沥青成本带动高位回落7产LLDPE反弹空间有限中期震荡市9业PP短期偏弱中期震荡市10服纸浆震荡运行11务甲醇反弹有限追多谨慎13研尿素临近需求弱极限基差持续收窄15究苯乙烯短期偏强17纯碱货源偏紧高位震荡18所LPG承压底部震荡20短纤短期偏强22PVC偏强延续关注后续供应压力23燃料油宽幅震荡定价逻辑仍然跟随原油25低硫燃料油仍然弱于高硫高低硫价差或继续收窄25请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年1月4日品研究PTA短期偏强MEG短期偏强产业服务贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom研究基本面跟踪所PTAMEG基本面数据昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅55305540-10-018PTA2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手1275-2551407-03期货昨日收盘前日收盘涨跌涨跌幅4207419017041MEG2305合约昨成交万手量增万手昨持仓万手增仓万手329-4230711变动值昨日价差前1日价差前2日价差TA2301-TA23056-16-22-18TA2305-TA230912-10-22-24EG2301-EG2305-8-152-144-134EG2305-EG23096-83-89-90价差TA2301-EG2301-13145914721494TA2305-EG2305-27132313501378TA2301-PF2301148-1586-1734-1634TA2305-PF2305-18-1676-1658-1658TA2301-SC2301301028998886TA2305-SC23054010521012934项目昨日价格前日价格涨跌美元兑人民币6947569646-00171石脑油美元吨64875648750PX美元吨96495113PTA元吨55055552-47现货价格MEG元吨4006398818瓶片元吨7040702515短纤元吨70257075-50POY元吨7250717575FDY元吨7975790075DTY元吨8575850075PXN美元吨3153302313PTA元吨44855514-103现货加工费短纤元吨97629921-16MEG油制利润美金-1875-1843-3MEG煤制利润元-24720-2560088资料来源ifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究市场概览华东主港地区MEG港口库存约933万吨附近环比上期增加31万吨其中宁波85万吨较上期增加10万吨12月26日至1月2日宁波主要库区日均发货约2000吨附近上海及常熟125万吨较上期增加27万吨张家港409万吨附近较上期减少17万吨某主流库日均车提发货约6000吨附近太仓186万吨较上期增加08万吨两主流库日均发货4500-5000吨附近江阴及常州128万吨较上期增加03万吨安徽一套30万吨年的合成气制MEG装置计划近日重启该装置前期于11月下旬停车直纺涤短4日产销清淡平均23部分工厂产销30100201020301510元旦假期三天1231-12江浙涤丝产销整体清淡三天平均估算在3成偏下江浙几家工厂三天平均产销在504025605015506525103050301051000001550江浙涤丝4日产销整体偏弱至下午3点半附近平均估算在3成左右江浙几家工厂产销在30307020040602010030402060053004060030800西南一套年产60万吨聚酯瓶片装置近日停车检修预计维持一个月北方一套20万吨聚酯装置已重启当前已出切片预计明日开始正常出丝装置配套生产涤丝FDY为主华东一套360万吨PTA装置于2日开始停车华南一套110万吨PTA装置计划今天重启该装置11月下停车检修华东一套250万吨PTA新装置一条125万吨装置满负荷运行另一条125万吨已于上月底投料目前已出合格品负荷在78成预计后期提满绍兴福建石狮汕头三大印染集控区发布停汽通知趋势强度PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议PTA弱现实强预期短期震荡偏强近两周盘面持续交易需求修复的预期元旦期间各大中型城市出行数据均有好转纺服消费有好转预期然而弱需求下成本推涨难度较大上方空间有限供应端PX价格偏强国内PTA开工持续低位目前仅剩62需求方面聚酯开工下滑至66元旦后将进一步下滑终端织造逐步进入停工放假阶段聚酯产销低迷涤丝原料价格持续高企终端织造工厂补库并不充分对年后订单的原材料补库仍有需求然而高价之下恐慌性的追高补库难高价一定程度上抑制补库的空间现货端4号PTA供应商出货基差快速走弱至25元吨成交放量成本偏强及需求有修复预期是当前PTA市场交易的核心因素然而弱需求之下成本推涨的高度预计有限以单边震荡市对待MEG弱现实强预期短期震荡偏强当前市场交易需求修复的预期以及春节补库对原料端的推涨另外近两周到港缩减导致港口库存出现去化乙二醇强势反弹需求端元旦过各大中型城市出行数据好转快递物流速度明显加快市场仍有望进一步交易消费回暖的预期然而节后终端织造陆续停工放假导致聚酯对乙二醇的刚需偏弱聚酯工厂原材料备库水平达到19天的新高供应端乙二醇开工率回升至63国产供应量持续提升因此1月份乙二醇累库预期下交易预期的空间或受限因此在弱现请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究实强预期的格局之下短期以震荡偏强对待中期上方高度有限请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2023年01月04日品研究橡胶震荡偏强高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货RU23051307031613075183研日胶主力2218198--究昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货RU23054099562277812007918176所前20名会员净空持期货仓单库存较前日变动较前日变动仓RU2305170010500033526-8546昨日价差前日价差现货-期货-545-470主力混合-期货价差-2090-2095主力RU01-RU05350255RU05-RU0912045RU01-NR0135003245昨日价格前日价格RSS316001570STR2014401410产业链重SMR2014101380要价格数SIR2013201290据SVR3L14601440齐鲁丁苯1060010650齐鲁顺丁1010010200资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究国内公共卫生政策放开刺激下游消费存好转预期越南产区进入减产期全球天然橡胶供应逐渐收缩原料价格存上涨趋势对天然橡胶价格形成一定支撑基本面暂无直接驱动宏观影响依然存在预计短期天然橡胶大涨后仍有震荡上行趋势请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究商2023年1月4日品研究沥青成本带动高位回落黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom王涵西联系人从业资格号F3082452wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰君表2沥青基本面数据安项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌BU2302元吨38270903763-167期BU2306元吨38860813830-144昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货货BU2302手1593610640454722603研BU2306手2303851583942346515871昨日仓单仓单变化究沥青全市场手262700昨日价差前日价差价差变动所价差基差山东-02元吨-267-3003302-06跨期元吨-59-55-4昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨35605038543953长三角批发价元吨3850041164214现货市场本周12月28日更新上周12月21日更新变动炼厂开工率33373548-211炼厂库存率32493357-108资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻随着通胀稳步回落市场对于明年经济陷入衰退的担忧有所缓和但欧美央行坚定的鹰派表态令宏观预期继续承压宏观压力与原油自身低库存低供应格局利好相互博弈从沥青自身基本面来看冬储释放完毕叠加库存低位推动价格底部反弹供应持续收紧之下未来累库压力料仍有限现货支撑良好策略方面单边上考虑到短期紧缩压力放缓以及低库存格局的支撑原油有望延续震荡反弹走势BU或随成本维持偏强震荡月间套利上建议暂时观望炼厂库存压力偏低推动近端价格转强之美联储放鹰带动成本端远期不确定性增强前期反套策略可先行止盈盘面利润上淡季基本面预期反转加之稀释沥青供应收紧问题扰动赋予盘面利润一定上升空间但在近期盘面裂解已经经历了一轮修复的情况下短期追多需谨慎观点及建议昨夜BU继日内偏强走势后夜盘震荡回调成本方面昨夜原油大幅下挫国内新冠感染病例激增加之全球多地冬季气温温和玲市场重新评估需求前景市场情绪有所转弱油价高位回落今日BU或随原油继续回调现货市场方面长三角地区高位持稳山东主流价格再度推涨50元吨低库存为价格跟涨提供了有力支撑本周全国炼厂开工继续收窄低厂库延续去库态势社会库存小幅增加需求方面请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究北方地区随气温降低已经陆续停工华东尚存部分赶工需求推动当地炼厂库存进一步下滑助涨区域价格与此同时近期国内成品油裂解整体走弱也在一定程度上增强了炼厂的调价意愿在淡季供应持续收窄的背景下赶工需求加之原油反弹部分提振下游冬储意愿令现货资源相对偏紧如原油延续区间震荡走势BU有望维持偏强震荡格局现货价格预计将延续回升态势且低库存下即令原油小幅回调沥青下方支撑也相对稳健请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究商2023年1月4日品研究LLDPE反弹空间有限中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究L2305820215426383818823所昨日价差前日价差持仓变动05合约基差-102-15905-09合约价差3729昨日价格元吨前日价格元吨华北8100-83508000-8300重要现货价格华东8180-83508180-8350华南8400-87008350-8650资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息需求方面工厂新增订单较为有限个别工厂有停工降负情况整体下游需求延续疲软运行难以对原材料市场形成有力支撑市场状况分析首先节前的备货需求是当下市场的核心然而由于疫情因素今年工人存提前返乡情况工厂产能利用率将逐步下滑同时考虑公共卫生事件影响延续年后工人返岗或将推迟因此1月市场需求端难有支撑市场或偏弱震荡第二未来供应端压力持续增大尤其海南炼化广东石化将在2023年1-2月份集中投产同时1月份属于检修淡季检修较少因此开工回升叠加新增产能投放市场基差压力大当下市场处于基差走弱月差走弱结构在这种情况下市场中期将呈现震荡市趋势强度LLDPE趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议反弹空间有限中期震荡市05合约上方压力位8200下方支撑79507850请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年1月4日品研究PP短期偏弱中期震荡市张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产业服基本面跟踪务PP基本面数据研昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动期货究PP23057865171365267-1327所昨日价差前日价差价差05合约基差-185-17505-09合约价差1825昨日价格元吨前日价格元吨华北7650-78007600-7750重要现货价格华东7680-77807650-7750华南7900-80007900-8100资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场价格窄幅波动幅度在20-50元吨期货虽有上涨但对现货市场提振有限石化月初价格部分下调货源成本支撑松动贸易商出货为主部分市场价格小幅让利下游终端谨慎采购交投有限市场状况分析首先春节前市场交易核心转移到下游合适的补库时机上在2023年乐观预期背景下难有持续下跌关键在下游时间和空间上补库的边界条件要么200-300左右高基差下游持续补库要么临近节后补库总之在2023年需求好转乐观预期证伪前倾向逐步震荡市第二随着国内地产救市疫情防控20条的逐步落实后期仍将延续2023年需求好转的预期需要注意2023年PP产能扩张21且大部分在上半年因此未来乐观预期或将因产能扩张受到压制趋势强度PP趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期偏弱市场逐步转为震荡市05合约上方压力8100-8200短期下方支撑7400-7500请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年01月04日品研究纸浆震荡运行高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据期昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅货纸浆23056636-1136638021研昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动究期货纸浆2305135988-34729127009-3418昨日期货仓单库前20名会员净持较前日变动较前日变动所存仓纸浆23051688752038-60711644昨日价差前日价差03-05价差13210405-09价差282264价差银星-01合约689888金鱼-01合约-336-62非标国际价格美元品类品牌国内价格元吨吨北木7750-7750940-940凯利普7600-7600940-940狮牌7600-7600940-940针叶月亮7350-7350930-930产业链重要价银星7300-7350920-920格数据俄针7200-7200930-930金鱼6300-6300780-780明星6300-6300845-845阔叶小鸟6250-6250820-820布阔6200-6250860-860化机昆河5400-5400660-660本色金星6250-6250780-780资料来源卓创资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究观点及建议昨日纸浆期货主力合约呈先抑后扬走势现货区域针阔叶价格走势分化但整体交投较为平淡近期下游纸品市场几无波动经销商订单平平以销售存货为主价格起伏有限市场僵持局面较明显下游印厂订单不佳开工有限需求面未见利好短期新产能外盘消息均不明确需求回暖速度略显迟缓业者交付前期合同为主预计短期浆市或淡稳延续请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年1月4日品研究甲醇反弹有限追多谨慎袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安甲醇基本面数据期货研究所资料来源隆众资讯国泰君安期货研究现货消息西北甲醇行情上涨为主其中内蒙古北线主流成交价格涨120元吨至2060-2070元吨厂提现汇南线主流成交价格暂未出价陕北地区主流成交价格涨75元吨至2020-2050元吨厂提现汇关中地区主流市场成交价至2130元吨厂提现汇市场成交氛围较好部分主力企业上调报价后成交尚可部分下游按需采购华北甲醇市场上涨为主山东济宁地区甲醇市场商谈价格涨至2400元吨厂提现汇山西临汾主流成交价格至2150-2160元吨厂提现汇市场氛围好转竞拍成交价格较上周大幅上涨河北石家庄周边甲醇工厂主流成交价格涨至2240-2270元吨厂提现汇鲁北午后招标价格至2390-2410元吨送到现汇华中甲醇市场整体上涨河南企业报价上调实际出厂2420-2430元吨厂提现汇洛阳市场商谈涨至2330-2360元吨出罐现汇湖北主力企业报价上调并停售其他企业报价稳定出厂参考2400-2415元吨厂提现汇湖南市场商谈参考2580-2600元吨送到现汇华东甲醇市场价格随盘面上涨但整体逢高出货偏多基差企稳偏弱常州地区因有国产汽运入罐而大幅下行预计国产货源的冲击以及春节较弱的持货意愿将对现货基差形成拖拽市场状况分析甲醇合约强势反弹核心原因在于随着01合约进入交割月短期利空因素集中兑现市场对05合约请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究预期较为乐观首先需求层面政策端不断释放积极经济信号春节后金三银四小旺季值得期待浙江兴兴69万吨年及江苏斯尔邦80万吨年等装置上半年仍存复工预期05合约需求有望迎来边际转暖其次供应层面春节后甲醇春季检修将陆续开始西北个别装置受制于库容压力不排除提前检修国外装置限气结束及长约运输回归正常预计要到3月以后因此05合约存在阶段性供需错配的可能性基于预期的拉升短期难以证伪但大幅拉涨后下游买盘承接有限2月下纸货单边高位出货积极生产企业库存维持50万吨以上临近春节上游企业排库较为积极大幅降价后部分贸易商存在抄底操作但终端下游原料库存处于中高位因此低价虽有补货但整体采购有限企业上调报价后仍有成交压力港口库存处于中等位置部分应于下旬至月底到港的进口船货再度推迟至1月上旬但受到中东其它区域多套甲醇装置运行不稳定装港排货延迟影响1月份甲醇进口量预计难有显著增加趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议反弹有限追多谨慎05上方压力2650-2750短期下方支撑24502350请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究商品2023年01月04日研究尿素临近需求弱极限基差持续收窄高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务尿素基本面数据研究昨日收盘价日涨跌幅昨日成交量较前日变动昨日成交额万元尿素23052571178129827269266227188所期货仓单数量较前日变动昨日持仓量较前日变动昨日结算价尿素23052084012571772102551前日价差昨日价差涨跌幅01-05跨期155119-36价差05-09跨期1261282山东基差11689-27河南基差11689-27尿素贸易商价格前日价格昨日价格涨跌幅山东地区26500026600010山西地区24900025100020尿素出厂价格前日价格昨日价格涨跌幅河南心连心2655002655000山东瑞星26300026700040现货数据山西丰喜25100025700060江苏灵谷28000028300030重要指标前日指标昨日指标涨跌幅开工率6542656542650总产量吨1460601460600煤头尿素产量万吨1187211852-002气头尿素产量万吨197919790资料来源国泰君安期货研究趋势强度尿素趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究示最看空2表示最看多观点及建议短期而言基差对尿素盘面下方支撑偏强现货端尿素下游需求目前仅剩复合肥厂的刚需补库采购支撑预计下周多家复合肥厂会有集中采购计划对1月尿素现货市场进行有限的提振在复合肥集中补库之后预计1月尿素将逐渐进入2023年的需求弱极限主要原因有四点其一12月底尿素现货价格持续下跌农需直接施肥的终端需求在买涨不买跌的心态驱动下采购意愿较弱当前除东北地区存在较强的采购积极性之外其他省份对尿素的采购意愿不足其二尿素基差虽在持续收敛但是山西新疆等尿素产区的基差较高仍有收敛空间贸易商当前拿货受基差持续收敛所影响观望情绪较浓其三2022年国储提前往年各省份多为12月及1月份备货今年在政策驱动之下提前至11月及12月因此在1月份尿素以及复合肥整体国储备货需求将大幅降低仅有个别省份存在后续需求其四胶板厂和三聚氰胺厂当前受疫情影响较为严重南方多数工厂处在大面积停工的状态根据往年情况来看此轮停工或将延续至春节之后这一点从三聚氰胺当前的开工率统计也可以较为明显的观察到当前三聚氰胺得到开工率下降至58为近五年历史同期最低位现货而言尿素现货受需求萎靡所影响上行驱动不足但由于厂家存在淡季挺价的行为预计尿素整体现货将缓慢下行且下方空间受成本线支撑较为有限盘面而言历年尿素在上半年需求弱极限的时候盘面均会平水或升水于现货因此受现货成交清淡所影响基差或将持续收敛因此现货虽较弱但盘面存在主动收贴水的资金行为请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究商2023年1月4日品研究苯乙烯短期偏强黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据研单位昨日收盘价日涨跌究EB2302元吨8105-298EB2303元吨8121-208所单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货EB2302手1516923787113427322420EB2303手17411330234699708单位昨日仓单仓单变化苯乙烯全市场手1400单位昨日价差价差近月基差元吨-25月差元吨-16重要现昨日价格价格变动货价格华东元吨808030注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议苯乙烯处于内弱外强格局一季度春强当前苯乙烯处于供增需减季节性累库的格局中国内基本面偏弱投产仍在继续华东港口库存已在累积但是下游开工率继续下滑进入季节性淡季的考验且当前苯乙烯的利润已经反弹下游装置利润已经被压缩至亏损进一步反弹的空间比较有限但是由于目前中国纯苯苯乙烯的价格处于全球最低后续出口情况仍有可能超预期且寒潮影响美国苯乙烯开工情况市场或再次炒作装置影响目前处于海外年底谈合约期间外围工厂通过降负甚至停车来逼下游接受高价合约外盘强势支撑内盘苯乙烯价格短期仍然在国内预期改善的背景下整体偏强请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究商2023年1月4日品研究纯碱货源偏紧高位震荡袁然投资咨询从业资格号Z0017146yuanran024284gtjascom国泰基本面跟踪君安纯碱基本面数据期货研究所资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场持续上涨市场交投气氛温和江西晶昊纯碱装置开工负荷恢复正常纯碱厂家整体开工负荷维持在高位纯碱厂家订单充足部分厂家货源偏紧华北地区氨碱厂家本月轻碱价格上涨30-50元吨重碱价格上涨50-100元吨华东地区纯碱市场横盘整理江苏地区厂家轻碱主流出厂价格在2630-2800元吨重碱主流送到终端价格在2850-2900元吨华中地区纯碱市场稳中上涨河南地区轻碱主流出厂价格在2600-2650元吨重碱新单出厂评估在2750元吨左右市场状况分析第一当下纯碱仍是强现实和强预期的格局强现实表现为纯碱厂家库存低位交割库货源仅有接近3万吨左右青海地区铁路发运不畅进一步加剧重碱货源供应紧张强预期表现为政策对房地产释放积极信号浮法玻璃中下游拿货积极性好转冷修规模或不及预期2023年上半年光伏玻璃日熔将进一步增加或有效对冲纯碱产能增量05合约供需矛盾并不突出第二估值高位下上行驱动减弱高位震荡消化压力一方面玻璃节前备库接近尾声季节性淡季仍有库存和资金压力对2850元吨以上的高价碱存抵触情绪另一方面乐观预期短期仍难证伪需要等待3月经济数据落地此前05合约或延续偏强格局当下纯碱处于阶段性筑顶阶段货源偏紧但缺乏大幅上涨基础中期或转入震荡市趋势强度纯碱趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究示最看空2表示最看多观点及建议货源偏紧高位震荡05上方压力2700-2800短期下方支撑25502450请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究商2023年1月4日品研究LPG承压底部震荡王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom李雪晨联系人从业资格号F3078163lixuechen022665gtjascom基本面跟踪研LPG基本面数据究昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅PG230243211964307-032所PG230341621694156-014期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG2302961995979823649714PG23032682513487331639661昨日价差前日价差价差广州国产气对02合约价差11621017广州进口气对02合约价差12321087本周上周产业链重PDH开工率713709要价格数MTBE开工率550540据烷基化开工率438438资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻11月3日珠三角地区国产气成交价为5300-5380元吨珠三角地区进口气成交价为5360-5480元吨2隆众资讯报道沙特阿美公司2023年1月CP出台丙烷590美元吨较上月下调60美元吨丁烷605美元吨较上月下调45美元吨折合到岸美金成本丙烷651美元吨丁烷666美元吨折合人民币到岸成本丙烷5012元吨左右丁烷5127元吨左右观点及建议昨日PG2302主力合约收涨218虽然近期国际丙丁烷市场随着运费回落以及需求抬升买兴有所上升但一月CP价格下调出台对盘面情绪仍有打压成本端支撑转弱国内方面需求端的反弹相对有限民用燃烧需求因各地气温基本降至年内低点而有所提振但商用燃烧因近期国内公共卫生事件的扩散仍然疲软反弹力度有限而化工需求方面虽然近期因利润的回升开工率有小幅回温但后期继续抬升的空间相对有限且春节将至当前国内炼厂库存并不算太低节前可能降价排库且当前临近3月集中注销月在利好相对有限的情况请务必阅读正文之后的免责条款部分20