研究报告全文：全球集运市场周报WeeklyReportonGlobalContainerShippingIndustry宏观与大类资产研究中心连跌之后终于反弹然市场并未实质好转摘要航运研究团队陈臻王骏李彦森第52周2022年12月26日-2023年1月1日全球集运市场终执业编号F3084620从业于在连跌27周后止跌最新一期SCFI综合运价指数录得110755点F0243443期货从业Z0002612投资咨询周环比上涨004全球集运市场具有一定的季节性因素春节前一般F3050205期货从业Z0013871投资咨询都有一波出货小高峰长荣海运阳明海运中远海运赫伯罗特韩新海运海洋网联以星商船七家班轮公司已向美国联邦海事委员会联系方式chenzhen1foundersccomFMC报备2023年1月的GRI涨价计划其中远东至美国航线涨价投资咨询业务资格京证监许可201275号1000-2000FEU长荣海运称当前美线装载率已经达到九成因此决定成文时间2023年1月2日星期一涨价1000FEU不过这次反弹是此前连续回落的反弹以及班轮公司大幅削减运力的反映并不能说明市场已经摆脱低迷的现状春节假期之前各大班轮公司维持相对较高的停航力度控制运力供给人为制造运力紧张的氛围受疫情影响中国12月制造业PMI仅为47并且欧美经济衰退风险加剧需求不振中国对外出口新订单继续深度低于荣枯线中国出口欧美集装箱需求难有明显复苏迹象预计1月的上海欧美航线市场将呈现先微涨后下跌的行情年初各大班轮公司集体涨价但是实际涨价幅度远低于此前对外宣称的幅度临近春节东亚及东南亚多国放假工厂停工出货量将继续减少市场运价将会继续承压下跌更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项目录一连跌之后终于反弹1二供给端航次削减力度较大THE联盟发布新航线2一运力总规模2二航次削减力度较大4三港口运营情况4三需求端2023年全球经济增速放缓集运货量将呈低速增长6四营运成本燃料和船员薪酬均小幅反弹8一船舶燃料油价格小幅震荡反弹8二国际船员薪酬继续回落9五集装箱船舶交易价格持续回调10六港口发展最新动态10七人民币兑美元汇率小幅升值11八后市预判11请务必阅读最后重要事项一连跌之后终于反弹临近年关全球集运市场终于在连跌27周后止跌最新一期SCFI综合运价指数录得110755点周环比上涨004全球集运市场具有一定的季节性因素春节前一般都有一波出货小高峰长荣海运阳明海运中远海运赫伯罗特韩新海运海洋网联以星商船七家班轮公司已向美国联邦海事委员会FMC报备2023年1月的GRI涨价计划其中远东至美国航线涨价1000-2000FEU长荣海运称当前美线装载率已经达到九成因此决定涨价1000FEU不过这次反弹是此前连续回落的反弹以及班轮公司大幅削减运力的反映并不能说明市场已经摆脱低迷的现状具体到分航线来看SCFI上海欧洲航线录得1078FEU周环比上涨276SCFIS上海欧洲航线录得115944点周环比上涨15上海美西航线录得1423FEU周环比上涨035SCFIS上海美西航线录得82167点周环比下降01从年度同比来看无论是全航线还是欧美主干航线均已大幅跌破2020年同期水平而美西航线甚至已经略微跌破2019年同期水平图1-12010-2022年内SCFI综合指数季度图数据来源上海航运交易所方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第1页图1-22010-2022年SCFI上海欧美航线季度图数据来源上海航运交易所方正中期期货研究院整理图1-32010-2022年SCFIS上海欧美航线季度图数据来源上海航运交易所方正中期期货研究院整理表1-12019-2022年SCFI综合指数及上海欧美航线对比数据来源上海航运交易所方正中期期货研究院整理表1-22021-2023年SCFIS上海欧美航线对比2023年1月2日周环比相比2022年同期相比2021年同期SCFIS上海欧洲11594415-871-843SCFIS上海美西82167-01-761-652数据来源上海航运交易所方正中期期货研究院整理二供给端航次削减力度较大THE联盟发布新航线一运力总规模截至2022年12月31日全球共有6515艘集装箱船舶总运力达到26375308TEU周环比减少4艘运力下降6406TEU全球前十大班轮公司运力规模合计录得22089830TEU占全球市场比重838截至2022年11月全球共有未下水手持订单量931艘合计7478554TEU其中截至2022年12月前九大班轮公司现有未下水新订单量为433艘合计5522719TEU其中亚欧跨太平洋航线和跨大西洋航线运力规模分别达到414181543212和168991TEU分别周环比持平下降03和持平请务必阅读最后重要事项第2页图2-1全球集装箱运力规模数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理图2-2跨太平洋和亚欧航线集装箱运力规模数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理表2-1全球TOP10班轮公司运力规模截至2022年12月31日数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理表2-2全球TOP9班轮公司新船订单规模截至2022年12月31日请务必阅读最后重要事项第3页数据来源Alphaliner方正中期期货研究院整理二航次削减力度较大总体来看上周上海欧美航线运力削减力度均非常之大本周预报航次服务数量略有增加但是实际停航数量有可能在实际运营时临时增加上海美西航线上周上海美西航线预配26条航线服务停航6条分别为OCEAN联盟的YangtseBOHAI和TWPKSTHE联盟的PN3和PS5万海航运的AA5下周原计划有26条班轮航线服务停航4条上海北欧航线上周上海北欧航线预配13条航线服务停航4条分别是2M联盟的GRIFFINOCEAN联盟的FAL3THE联盟的FE2和FE4下周原计划有13条班轮航线服务停航1条三港口运营情况1美国港口上周140英里海域以内圣佩德罗湾待泊船数量维持在33艘比前一周有所减少但是最近7日洛杉矶长滩和奥克兰三大美西港口在离港船舶平均在港时间分别为9374和82小时比之前一周明显增加最近30日洛杉矶港堆场等待时间小幅回落至31天铁路等待时间小幅反弹至38天拖车底盘等待时间维持于82天洛杉矶港上周集装箱在港空箱数量维持在56万TEU左右长滩港滞留箱量有所回升12月30日长滩港滞留超9天的本地集装箱量及待转运至内陆地区的集装箱量分别录得1160TEU和121TEU周环比下降35和下降64请务必阅读最后重要事项第4页图2-32021-2022年洛杉矶港周度集装箱进口量数据来源PortofLosAngeles方正中期期货研究院整理2欧洲港口最近7日鹿特丹港汉堡港安特卫普港弗利克斯托港在离港船舶平均在港时间分别为75507629小时四THE联盟公布2023年新航线服务THE联盟公布2023年新航线升级计划将从2023年4月开始生效THE联盟将在亚洲-北欧航线上部署大型新造船23500TEU以上的节能型船舶将取代较小型船舶THE联盟称这是通过最大限度地减少服务网络的碳足迹提供更可持续的服务此外在亚洲-地中海航线以及美东航线上THE联盟将额外部署14000TEU15000TEU型船亚洲-北欧航线FP1跨太平洋-美西航线TPWC-东京-清水-神户-名古屋-东京-新加坡-苏伊士运河-鹿特丹-汉堡-勒阿弗尔-苏伊士运河-新加坡-神户-名古屋-东京-跨太平洋-美西航线FE2釜山-上海-宁波-中国华南地区-新加坡-苏伊士运河-丹吉尔-南安普顿-勒阿弗尔-威廉港-鹿特丹-苏伊士运河-新加坡-釜山FE3宁波-厦门-高雄-中国南部-新加坡-苏伊士运河-鹿特丹-汉堡-安特卫普-南安普顿-阿尔赫西拉斯-苏伊士运河-新加坡-中国华南地区-高雄-宁波FE4天津新港-青岛-釜山-上海-中国华南地区-苏伊士运河-阿尔赫西拉斯-鹿特丹-汉堡-安特卫普-丹吉尔-苏伊士运河-新加坡-天津新港FE5林查班-盖梅-新加坡-科伦坡-苏伊士运河-鹿特丹-汉堡-安特卫普-伦敦-苏伊士运河-吉达-新加坡-林查班亚洲-美西航线FP1亚欧航线-新加坡-神户-名古屋-东京-洛杉矶长滩-奥克兰-东京-清水-神户-名古屋-东京-新加坡-亚欧航线请务必阅读最后重要事项第5页PS3那瓦舍瓦-皮帕瓦夫-科伦坡-巴生港-新加坡-盖梅-海防-中国华南地区-洛杉矶长滩-奥克兰-釜山-上海-宁波-中国华南地区-新加坡-巴生港-那瓦舍瓦PS4厦门-中国华南地区-高雄-基隆-洛杉矶长滩-奥克兰-基隆-高雄-厦门PS5宁波-上海-洛杉矶长滩-奥克兰-东京-宁波PS6青岛-宁波-釜山-洛杉矶长滩-奥克兰-神户-青岛PS7新加坡-林查班-盖梅-中国华南地区-洛杉矶长滩-奥克兰-中国华南地区-新加坡PN1厦门-高雄-宁波-名古屋-东京-塔科马-温哥华-东京-神户-名古屋-厦门PN2新加坡-林查班-盖梅-海防-中国华南地区-塔科马-温哥华-东京-神户-新加坡PN3中国华南地区-上海-釜山-温哥华-塔科马-釜山-高雄-中国华南地区PN4青岛-宁波-上海-釜山-鲁珀特王子-塔科马-温哥华-釜山-光阳-青岛五万海航运加快淘汰老旧船舶万海航运现行船队中船龄超过20年的老船占20以上公司原本已有既定计划进行汰旧因此之前向日本造船厂续订24艘3000TEU新船并于今年再向台船购买4艘2800TEU集装箱船但前两年疫情导致全球严重塞港市场严重缺船的状况因此不得不暂缓旧船汰换的计划以为客户提供足够的舱位随着集装箱航运市场逐渐恢复正常化公司已经陆续在高价租船租约到期后不续租达18艘运价滑落之后在美线原采用的中小型集装箱船已不符经济效益公司开始改以13万TEU集装箱船运营进行优化此外万海航运决定卖掉10艘老旧船舶同时也会拆解部分老旧船舶六大铲湾码头维持ETA-10为配合班轮公司和货主2023农历新年集中出货的需求大铲湾码头将出口箱进闸接收ETA-10即船舶预计到港时间前10天内的优惠政策延长至2023年1月31日去年疫情较为严重和极度拥堵时期大铲湾码头一度将出口箱进闸接受时间缩短至ETA-3即船舶预计到港前3天内这样极易造成重箱晚出口而措施船期当前随着欧美需求下降中国重箱出口量大幅下降港口出口不再拥堵这就给各大港口延长ETA时间提供了条件三需求端2023年全球经济增速放缓集运货量将呈低速增长临近年关多家机构发布对2023年全球经济展望高盛荷兰银行和德意志银行分别预测2023年全球经济增速为1819和28大幅低于2022年1929和32的增速预判表2-1高盛荷兰银行和德意志银行对于2022-2023年全球及主要经济体GDP增速预判请务必阅读最后重要事项第6页数据来源GoldmansachsINGDeutscheBank方正中期期货研究院整理美国作为全球第一大经济体2022上半年一度陷入技术性衰退期下半年出现明显反弹各大机构对于美国2023年出现经济衰退的意见不一荷兰银行认为2023年美国经济将进入实质性衰退期2023年GDP将出现-04的负增长美联储先前认为美国2023年发生实质性衰退的可能性为5012月议息会议声明中将2023年美国经济增速预期下调至05高盛相对乐观预判美国经济在2023年出现衰退的概率仅为35全年经济增速有望达到1相比美国欧洲衰退风险更大高盛和荷兰银行均预计2023年欧元区和英国将出现负增长德意志银行预计欧元区能保持03的正增长欧盟在2022年11月中旬曾预测各大成员国2023年合计增速能保持在02由于能源危机始终没有得到完全解除欧洲通胀居高不下欧元区和英国的通胀峰值有可能要达到12和11欧洲民众被迫将更多开支用于能源账单这将削减欧洲民众的实际收入高盛预计2023年一季度欧元区实际收入将减少15英国二季度将减少3这将影响欧洲零售商品的消费同时高能源价格高企也将导致欧洲制造业的减产图2-5高盛对于欧美通胀和实际收入的预测数据来源Goldmansachs方正中期期货研究院整理受疫情影响中国12月制造业PMI录得47连续三个月出现回落尤其新出口订单仅录得442连续20个月低于荣枯线放眼2022年中国是为数不多2023年的经济预期能高于请务必阅读最后重要事项第7页2022年的国家高盛荷兰银行和德意志银行预计中国2023年经济增速在5左右远高于2022年的3主要由于2023年中国将进一步放松疫情管控有利于经济活力的复苏图4-1中国制造业PMI数据来源Wind方正中期期货研究院整理图2-3高盛和Bloomberg对于2023年各季度中国实际GDP增速预测数据来源Goldmansachs方正中期期货研究院整理总体来看中国生产有望在2023年二季度出现明显恢复但由于欧美需求不振中国出口欧美贸易量依然处于低速增长之中甚至个别月份将环比负增长相比2022年2023年中国至欧美航线集装箱贸易量可能增速在1左右四营运成本燃料和船员薪酬均小幅反弹一船舶燃料油价格小幅震荡反弹为应对西方对俄原油限价令普京要求本国企业不得将原油油出口至对俄原油进行或间接限价的国家促使国际原油价格出现止跌12月29日新加坡重油IFO380重油IFO180轻油DMO录得403481和551美元吨周环比上涨0908和09请务必阅读最后重要事项第8页图4-1全球燃料油和原油价格趋势数据来源Wind方正中期期货研究院整理二国际船员薪酬继续回落中国国际船员薪酬指数出现反弹12月录得151761点高于前值151311点其中高级船员薪资水平上涨普通船员薪资水平下降虽然12月出现反弹但是国际海员薪酬总体呈下降趋势普通海员薪酬下降相对明显本期高级海员薪酬上涨主要是因为个别企业对于之前较低基数的调整国家对疫情防控新的政策出台多数船东都在考虑减掉之前的疫情补贴下调海员薪酬这可能会是一个持续的过程因为不少海员仍在合同期内图4-2中国国际船员薪酬指数数据来源Wind方正中期期货研究院整理请务必阅读最后重要事项第9页五集装箱船舶交易价格持续回调随着集运市场持续走弱班轮公司买卖船舶热情不断降温12月27日国际集装箱船舶综合交易价格指数录得952516点周环比下调072新船市场方面PostPanamaxPanamax和Handy的船价分别达到718756402728万美元周环比下降092091和018老旧船市场方面10年期船龄PostPanamaxPanamax和Handy的船价分别达到541837412044万美元周环比下降088098和024表5-1国际集装箱船舶交易价格数据来源VesselsValue方正中期期货研究院整理图5-1国际集装箱船舶价格指数数据来源VesselsValue方正中期期货研究院整理六港口发展最新动态当前越来越多的班轮公司改变经营战略从相对纯粹的集装箱运输企业向综合型物流供应链企业升级全球第七大班轮公司ONE就在近日收购了美西三个集装箱码头ONE的此次收购对象分别是由商船三井日本邮船持有的TraPacLLCTraPac和YusenTerminalsLLCYTI请务必阅读最后重要事项第10页各51的股份TraPac是一家集装箱码头运营商和船舶装卸商在洛杉矶和奥克兰提供集装箱码头服务YTI是一家在洛杉矶集装箱码头运营商和船舶装卸商ONE在申明中表示新收购的集装箱码头将保障ONE在关键港口的运力支持其业务增长的战略也增强其为客户提供的服务的能力七人民币兑美元汇率小幅升值中国放宽疫情封控以及中央工作经济对于明年稳定经济发展的定调令市场对于人民币重拾信心但是短期内疫情封控超预期放宽导致国内感染人数激增一定程度上抑制了经济活动上周美元指数震荡回落人民币兑美元震荡小幅升值12月30日美元指数和美元兑人民币分别报收于10349和69649图7-1美元指数美元兑人民币中间价数据来源Wind方正中期期货研究院整理八后市预判春节假期之前各大班轮公司维持相对较高的停航力度控制运力供给人为制造运力紧张的氛围受疫情影响中国12月制造业PMI仅为47并且欧美经济衰退风险加剧需求不振中国对外出口新订单继续深度低于荣枯线中国出口欧美集装箱需求难有明显复苏迹象预计1月的上海欧美航线市场将呈现先微涨后下跌的行情年初各大班轮公司集体涨价但是实际涨价幅度远低于此前对外宣称的幅度临近春节东亚及东南亚多国放假工厂停工出货量将继续减少市场运价将会继续承压下跌请务必阅读最后重要事项第11页联系我们重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页