现货信息：今日全国各地生猪价格继续大幅下跌。其中东北地区14.4-14.78元/公斤，持平；华北地区14.7-15.25元/公斤，下跌0.1-0.4元/公斤；华东地区14.9-15.15元/公斤，下跌0.35-0.5元/公斤；华南15.3-15.6元/公斤，下跌1.1-1.3元/公斤；西南地区13.8-14.3元/公斤，下跌0.5-0.7元/公斤。上周在节假日消费提振，生猪价格整体深跌，发改委发布有利猪价信号的情况下，价格呈现小幅反弹。但整体来看，当前市场大体重猪源仍然比较多，养殖户、企业整体成猪数量大，在经历短期反弹后，养殖户逢高出货意愿明显增加，这也是导致近期猪价出现踩踏的最主要因素，虽然国内疫情短期看来进入了一个高点，但是否会因此出现消费的拐点则存在较大的不确定性，虽然节假日消费表现在改善，但短期需求来看仍然缺少大幅提振的基础。今年疫情影响下，预计餐饮整体聚餐之类的消费仍然会有明显减少，加之大猪较多，不建议对年前备货有太高期待，短期现货预计仍以偏弱势为主。
　　盘面继续以近弱远强为主，既反应了现货方面的压力，也反映了对年后跌价的担忧，近月趋势仍然看不到反向的情况下，建议继续以偏看空思路对待。03及05合约近期受拖累，市场博弈逻辑仍然比较确定，整体来看，年后市场存在较大的不确定性，这一方面因为消费恢复力度未知，另一方面养殖户在年前出栏压力仍然还有待验证，总体来看，期货短期看不到太好的企稳基础，建议继续等待低吸时机。
　　策略：
　　单边：05合约继续等待低位入场时机；
　　套利：观望
　　期权：买LH2305-P-18000同时卖出LH2305-P-20000看跌牛市价差(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

研究报告全文：农产品事业部农产品研发报告生猪日报2023年1月4日公众号二维码生猪日报银河农产品及衍生品现货价格期货价格今日昨日变化今日昨日变化河南14951520-025LH011399514100-105山东15251535-010LH031572015615105安徽14901540-050LH051736017100260江苏15151550-035LH071736017035325湖北14251460-035LH091747517300175四川149155-060LH11174501740545母猪仔猪价格合约价差本周上周变化今日昨日变化负责人蒋洪艳仔猪价格653688-35母猪价格17741794-20LH11-134553305150021-65789251现货养殖利润-443-66752245LH1-317251515210自繁自养联络对接贾瑞林现货养殖利润-17597-215623965LH1-5-3365-3000-365021-65789256外购仔猪油脂研究陈界正屠宰端昨日今日变化粕猪研究陈界正屠宰量头192319192894575棉禽研究刘倩楠现货信息今日全国各地生猪价格继续大幅下跌其中东北地区144-1478元航运期货蒋洪艳公斤持平华北地区147-1525元公斤下跌01-04元公斤华东地区149-1515玉米鸡肉蒋洪艳元公斤下跌035-05元公斤华南153-156元公斤下跌11-13元公斤西南地区138-143元公斤下跌05-07元公斤上周在节假日消费提振生猪价格整体本报告主笔陈界正深跌发改委发布有利猪价信号的情况下价格呈现小幅反弹但整体来看当前市期货从业证号场大体重猪源仍然比较多养殖户企业整体成猪数量大在经历短期反弹后养殖F3045719户逢高出货意愿明显增加这也是导致近期猪价出现踩踏的最主要因素虽然国内疫投资者咨询从业证号情短期看来进入了一个高点但是否会因此出现消费的拐点则存在较大的不确定性Z0015458虽然节假日消费表现在改善但短期需求来看仍然缺少大幅提振的基础今年疫情影021-60329673响下预计餐饮整体聚餐之类的消费仍然会有明显减少加之大猪较多不建议对年chenjiezhengqhchinastockc前备货有太高期待短期现货预计仍以偏弱势为主omcn14农产品事业部农产品研发报告盘面继续以近弱远强为主既反应了现货方面的压力也反映了对年后跌价的担忧近月趋势仍然看不到反向的情况下建议继续以偏看空思路对待03及05合约近期受拖累市场博弈逻辑仍然比较确定整体来看年后市场存在较大的不确定性这一方面因为消费恢复力度未知另一方面养殖户在年前出栏压力仍然还有待验证总体来看期货短期看不到太好的企稳基础建议继续等待低吸时机策略单边05合约继续等待低位入场时机套利观望期权买LH2305-P-18000同时卖出LH2305-P-20000看跌牛市价差以上观点仅供参考不作为入市依据图1河南地区猪价单位元公斤图2现货-01基差单位元吨期现货价格走势现货-01310000000600015000290000000400027000000010000250000000200023000000005000210000000-200001900000002021170000000-4000-50002022150000000-6000-10000010401240215030703260418051105310620070907290818090709281025111412031224现货-01LH01MDCE现货价数据来源银河期货博亚和讯24农产品事业部农产品研发报告图3自繁自养利润单位元头图4出售仔猪毛利单位元头35003000300025002013201325002000201415002014200020151000201515002016500201610002017020175002018-5002018020192019-1000-50020202020-1500-100020212021-2000147101316192225283134374043464952135791113151719212325272931333537394143454749515320222022数据来源银河期货博亚和讯34农产品事业部农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司农产品事业部北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhgtsybchinastockcomcn电话400-886-779944