【交易策略】
　　核心观点：临近年底，随着甲醇现货价格跌至相对低位，市场情绪整体持续改善，一方面，下游需求略有释放，市场预期多套MTO1月份重启，同时贸易商采购积极性有所提升，支撑厂家价格整体企稳；另一方面，随着西北厂家竞拍价格不断下跌，而原料煤价格跌幅缓慢，煤制甲醇亏损不断扩大，北线主流厂家亏损超过350元/吨，榆林主流厂家亏损超过450元/吨，部分厂家已经停车检修，虽然鲲鹏60万吨新增装置开始外卖，但整体供应略有缩减，同时中东地区开工率一般，加上MTO多套停车，进口到港有限，港口库存窄幅下滑，市场整齐预期向好，但西北厂家库存偏高，甲醇上涨空间预计涨幅受限，重点关注宏观层面带来的现实端改善。今日，内蒙北线主流厂家竞拍价格2000元/吨，荣信竞拍1万吨，成交价格在2060元/吨，环比大涨130元/吨。近期，随着内蒙久泰装置故障停产，整体供应略有减量，其他主流厂家降价后，销售持续改善，同时下游有补库需求，竞拍价格连续上涨为主。不过，午后，厂家继续提价竞拍，全部流拍为主，企业库存仍旧偏高，进一步上涨空间有限。陕北地区，区内主流企业竞拍起拍价格2000元/吨，榆林兖矿竞拍5000吨，部分成交价格2020元/吨，少量流拍。下游部分企业补库，企业提价出货受阻，区内生产企业正常生产，价格整体延续上涨态势。今日，鲁北下游主力企业招标价格2400-2430元/吨，较节前大涨100元/吨，终端下游适量采购，随着西北厂家挺价销售，招标价格环比大幅上涨。鲁南地区甲醇现货市场价格跟涨为主，当地生产企业报价涨至2400元/吨，较节前上涨70-80元/吨。太仓地区，午后期货继续上探，市场基差暂稳，贸易商逢高出货，现货报盘2715-2720元/吨附近，基差+40元/吨；1月下平水至+10元/吨，2月基差+10元/吨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

研究报告全文：银河能化-甲醇日报能源化工研发报告甲醇日报交易策略核心观点临近年底随着甲醇现货价格跌至相对低位市场情绪整体持续改善一方面下游需求略有释放市场预期多套MTO1月份重启同时贸易商采购积极性有所提升支撑厂家价格整体企稳另一方面随着西北厂家竞拍价格不断下跌而原料煤价格跌幅缓慢煤制甲醇亏损不断扩大北线主流厂家亏损超过350元吨榆林主流厂家亏损超过450元吨部分厂家已经停车检修虽然鲲鹏60万吨新增装置开始外卖但整体供应略有缩减同时中东地区开工率一般加上MTO多套停车进口到港有限港口库存窄幅下滑市场整齐预期向好但西北厂家库存偏高甲醇上涨空间预计涨幅受限重点关注宏观层面带来的现实端改善今日内蒙北线主流厂家竞拍价格2000元吨荣信竞拍1万吨成交价格在2060元吨环比大涨130元吨近期随着内蒙久泰装置故障停产整体供应略有减量其他主流厂家降价后销售持续改善同时下游有补库需求竞拍价格连续上涨为主不过午后厂家继续提价竞拍全部流拍为主企业库存仍旧偏高进一步上涨空间有限陕北地区区内主流企业竞拍起拍价格2000元吨榆林兖矿竞拍5000吨部分成交价格2020元吨少量流拍下游部分企业补库企业提价出货受阻区内生产企业正常生产价格整体延续上涨态势今日鲁北下游主力企业招标价格2400-2430元吨较节前大涨100元吨终端下游适量采购随着西北厂家挺价销售招标价格环比大幅上涨鲁南地区甲醇现货市场价格跟涨为主当地生产企业报价涨至2400元吨较节前上涨70-80元吨太仓地区午后期货继续上探市场基差暂稳贸易商逢高出货现货报盘2715-2720元吨附近基差40元吨1月下平水至10元吨2月基差10元吨以上观点仅供参考不做入市依据行情回顾盘面期货震荡上涨最终报收266964246现货市场生产地内蒙南线报价2000元吨北线报价2060元吨关中地区报价2100元吨陕北地区报价2020元吨山西地区报价2130元吨河南地区报价2420元吨消费地鲁南地区市场报价2430元吨鲁北报价2400元吨河北地区报价2240元吨西南地区川渝地区市场报价2350元吨云贵报价2350元吨港口太仓市场报价2700元吨宁波报价2780元吨广州报价2620元吨重要资讯截至2022年12月30日中国甲醇样本到港量为1503万吨较上周下跌1082万吨环比降幅4186周期内受部分时间封航以及引航等多重因素影响卸货速度缓慢浮仓快速增量16银河能化-甲醇日报能源化工研发报告相关数据图表现货期货太仓宁波鲁南鲁北河北南线北线陕北山西河南川渝进口2021-01-02NANANANANANANANANANANANANA2022-01-03NANANANANANANANANANANANANA2022-11-3025932710283026702630255022202250224024302570251026222022-12-03NANANANANANANANANANANANANA2022-12-0724512600271024802420240020202020204022502440240025582022-12-10NANANANANANANANANANANANANA2022-12-1325422670277024202380240020502060208022602450246025082022-12-1625672640273024502380240020602060209022702460240025512022-12-1925712620272024502380238020602060209022502460240025492022-12-2225312580266023602320233019902000201021802430240025482022-12-25NANANANANANANANANANANANANA2022-12-2925682630273022502230220019201900193020702310235025932022-12-3026532670273023002300220019601900196020702310235025872022-12-31NANANANANANANANANANANANANA2023-01-01NANANANANANANANANANANANANA2023-01-02NANANANANANANANANANANANANA2023-01-032669270027802430240022402060200020202150242023502581山西陕北内蒙天然进口CTO一MA制MA制MA制乙MA制MTO综MTO单传统下利润煤制煤制煤制气制利润体化EOEG烯丙烯合利润品利润游加权2021-01-02NANANANANANANANANANANANANA2022-01-03NANANANANANANANANANANANANA2022-11-30-88-85-18766688186-1627-2558-2135-644-217-794-662022-12-03NANANANANANANANANANANANANA2022-12-07-298-379-53855642-199-1372-2386-1782-259-96-6841252022-12-10NANANANANANANANANANANANANA2022-12-13-288-339-524616162-287-1534-2308-1992-440-155-6331272022-12-16-265-288-49855689-199-1465-2251-1850-263-105-622982022-12-19-285-288-49855671-199-1418-2269-1778-211-82-608-112022-12-22-325-368-56355632-374-1326-2208-1661-207-62-599-442022-12-25NANANANANANANANANANANANANA2022-12-29-350-381-61750637-430-1442-2318-1914-537-156-704-712022-12-30-350-373-59750683-430-1534-2393-2082-740-215-751-1082022-12-31NANANANANANANANANANANANANA2023-01-01NANANANANANANANANANANANANA2023-01-02NANANANANANANANANANANANANA2023-01-03-250-333-446NA119-278-2104-2350-2189-818-244-825-32526银河能化-甲醇日报能源化工研发报告太仓现货价单位元吨进口到港价单位元吨400040003250325025002500175017501000100004-0106-0108-0110-0112-0101-0102-0103-0105-0107-0109-0111-012018201920202021202220182019202020212022内蒙古价格单位元吨山东价格单位元吨360036002950295023002300165016501000100001-0103-0105-0107-0109-0111-0102-0104-0106-0108-0110-0112-012018201920202021202220182019202020212022太仓基差单位元吨进口基差单位元吨8005004752501500-175-250-500-5002018201920202021202220182019202020212022内蒙基差单位元吨山东基差单位元吨800800475475150150-175-175-500-50003-0105-0107-0109-0111-0101-0102-0104-0106-0108-0110-0112-01201820192020202120222018201920202021202236银河能化-甲醇日报能源化工研发报告2022-12-26甲醇周度数据甲醇港口总库存隆众单位万吨甲醇华东港口库存隆众单位万吨1601301251009070554020102018201920202021202220182019202020212022甲醇华南港口库存隆众单位万吨样本企业总库存单位万吨306023471633920262018201920202021202220182019202020212022华北企业总库存单位万吨西南企业总库存单位万吨810684523002018201920202021202220182019202020212022样本企业订单待发量单位吨西北企业订单待发量单位吨420000230000340000185000260000140000180000950001000005000020202021202220202021202246银河能化-甲醇日报能源化工研发报告2022-12-26甲醇周度数据煤单醇开工率隆众单位焦炉气开工率隆众单位100008000925072508500650077505750700050002021202220212022华东MTO开工率单位煤制烯烃开工率隆众单位100001000090008000800060007000400060002000202020212022202020212022隆众甲醛开工率单位隆众二甲醚开工率单位750019006000160013004500100030007001500202020212022隆众MTBE开工率单位2020202120226500隆众醋酸开工率单位1000055008750450075003500625025005000202020212022202020212022港口可流通货源单位万吨太仓日均提货量单位吨4858003844252830501816758300201820192020202120222018201920202021202256银河能化-甲醇日报能源化工研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系人张孟超能化投资研究部从业资格号F03086954投资咨询从业证书号Z0017786银河期货有限公司银河能化北京北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱songyangchinastockcomcn电话400-886-779966