【交易策略】
　　核心观点：供应有所减量，需求再次集中释放，交割区尿素市场价格涨幅扩大，一方面，市场消息称出口法检时间大幅缩短至15天，带动市场情绪走高，同时下游需求较前期有所改善，复合肥原料库存消耗一波之后，近期低价增加采购，开工率也有提升，且东北冬储延续，需求较前期有所改善，厂家新单成交向好，部分企业停收，整体价格企稳上涨。另一方面，随着西南气头企业陆续开始停车检修，同时晋城地区环保趋严，尿素日产降至14.5万吨，供应窄幅收紧，预计本周内尿素价格仍旧偏强运行为主。供应方面，晋城无烟块煤价格坚挺为主，6800K小块出厂价1950-2000元/吨，榆林沫煤价格止涨下跌，5800大卡含税出厂价1190-1240元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1320-1370元/吨，尿素现货价格涨幅扩大，固定床工艺生产利润扩大至194元/吨；水煤浆工艺生产利润扩大至480元/吨，气流床工艺利润扩大至779元/吨附近，山西地区固定床装置基本全部恢复生产，但西南地区气头装置开始季节性检修，整体供应有所减量。西北地区内蒙、新疆疫情管控放开，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，企业高库存局面将得到缓解。出口方面，市场传言法检放松至15天，市场消息称印度月底招标150万吨，大幅提着市场情绪，关注动态。需求方面，目前，复合肥需求再次释放，东北地区冬储支撑，淡储备肥继续备货，整体需求相对旺盛。库存方面，由于前期企业销售不畅，库存持续积累，当前库存已经达到往年同期高位水平，不过随着订单走高，出货将会增加。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

研究报告全文：银河能化-尿素日报能源化工研发报告尿素日报交易策略核心观点节假日至今国内交割区尿素现货价格整体延续涨势局部地区涨幅扩大至40-50元吨部分地区涨幅在10-20元吨企业新收单持续向好市场氛围继续改善一方面临近年底块煤价格坚挺上涨固定床装置利润被压缩部分装置停产同时西南气头企业开始陆续检修整体日产维持在145万吨附近厂家报价整体延续涨势另一方面进入1月份部分下游有补库需求复合肥厂刚需采购支撑交割区尿素价格整体平稳运行不过临近年底下游整体需求进入季节性淡季工业企业开工率持续下滑节前终端补库需求难以支撑尿素价格大幅上涨供应方面晋城无烟块煤价格坚挺上涨6800K小块出厂价2040-2090元吨榆林沫煤价格弱稳5800大卡含税出厂价1130-1180元吨烟块煤6200大卡含税出厂价1280-1330元吨尿素现货价格涨幅扩大固定床工艺生产利润120元吨水煤浆工艺生产利润462元吨气流床工艺利润780元吨附近生产利润尚佳煤头企业开工率高位运行不过近期西南地区气头装置开始季节性检修整体供应偏稳尿素日均产量在145万吨附近西北地区内蒙新疆疫情管控放开仓储物流逐渐宽松疆内铁路外运畅通企业高库存局面将得到缓解出口方面印度招标或将继续推迟出口市场情绪暂时降温关注招标动态需求方面临近年底下游企业开工率开始季节性回落整体需求较前期有所减少仅有东北地区需求尚可库存方面物流缓解企业销售顺利本周企业库存继续减少295万吨左右以上观点仅供参考不做入市依据行情回顾今日期货盘面震荡上涨最终报收257145178现货市场今日尿素现货价格延续涨势河南中小颗粒报2640-2660元吨山东中小颗粒报2620-2690元吨河北中小颗粒报2660-2670元吨山西中小颗粒报2600-2610元吨安徽中小颗粒报2760-2780元吨新疆中小颗粒报2380-2450元吨重要资讯2022年第52周20221223-1230东北尿素到货量179万吨较上周跌23万吨环比下调1139本周东北市场拿货相对缓慢对于外围货源报量也有所减少因为本周到货量小幅下降16银河能化-尿素日报能源化工研发报告相关数据图表心连价格期货山东河南河北安徽江苏湖北联盟正元昊源兰花晋开心2021-01-02NANANANANANANANANANANANANA2022-01-03NANANANANANANANANANANANANA2022-11-3025482730275027802770275027302760276027802790275027402022-12-03NANANANANANANANANANANANANA2022-12-0725682710273027502760274027102670265027002750265026702022-12-10NANANANANANANANANANANANANA2022-12-1326742780278027802810280028202710273027402810265027202022-12-1626552780280028102830280027902740275027602830270027502022-12-1924802720276027802790274027502710275027502830266027202022-12-2224802700271027402760272027502630267026802760261026502022-12-25NANANANANANANANANANANANANA2022-12-2925162650264027002710267027202580262026502750260025802022-12-3025442660266026902710268027102580262026502750260026002022-12-31NANANANANANANANANANANANANA2023-01-01NANANANANANANANANANANANANA2023-01-02NANANANANANANANANANANANANA2023-01-032571NANANANANANA262026602660277026102640固定航天水煤山东河南河北安徽盘面无烟无烟三聚氰价差利润床利炉利浆利电煤利润基差基差基差基差利润块煤沫煤胺润润润2021-01-02NANANANANANANANANANANANANA2022-01-03NANANANANANANANA551NANANANA2022-11-30212212232242378578876311835187011307900-8802022-12-03NANANANANANANANANANANANANA2022-12-0710282132182219404691294855195012207600-9102022-12-10NANANANANANANANANANANANANA2022-12-13365666136194480779333855198712107500-11302022-12-168595105175221541841310820203711707500-12202022-12-19230270270350181541841135820203711707500-11302022-12-22150190200280131461761135820203711707500-8902022-12-25NANANANANANANANANANANANANA2022-12-2964104134234127429745177800203711357600-6402022-12-300000127429745205800203711357600-6402022-12-31NANANANANANANANANANANANANA2023-01-01NANANANANANANANANANANANANA2023-01-02NANANANANANANANANANANANANA2023-01-030000120462780237782207011507600-76026银河能化-尿素日报能源化工研发报告河南心连心出厂价山东联盟出厂价单位元吨单位元吨340034002900290024002400190019001400140001-0103-0104-0105-0106-0107-0102-0108-0109-0110-0111-0112-0102-0106-0107-0111-0101-0103-0104-0105-0108-0109-0110-0112-0120192020202120222019202020212022河北正元出厂价安徽昊源出厂价单位元吨单位元吨340034002900290024002400190019001400140004-0109-0111-0101-0102-0103-0105-0106-0107-0108-0110-0112-0101-0102-0103-0104-0107-0108-0109-0112-0105-0106-0110-0111-0120192020202120222019202020212022心连心基差山东联盟基差单位元吨单位元吨600600375375150150757504-0105-0106-0111-0112-0101-0102-0103-0107-0108-0109-0110-0102-0103-0106-0107-0109-0110-0104-0105-0108-0111-0112-0130001-01300202020212022202020212022河北正元基差安徽昊源基差单位元吨单位元吨600600375375150150757501-0104-0106-0109-0111-0102-0103-0105-0107-0108-0110-0112-0105-0106-0109-0110-0101-0102-0103-0104-0107-0108-0111-0112-0130030020202021202220202021202236银河能化-尿素日报能源化工研发报告2022-12-26尿素周度数据尿素开工率卓创尿素开工率隆众单位单位800080007250725065006500575057505000500004-0105-0106-0111-0112-0102-0104-0106-0108-0110-0112-0101-0102-0103-0107-0108-0109-0110-0101-0103-0105-0107-0109-0111-01202020212022202020212022尿素煤制开工率隆众尿素气制开工率隆众单位单位80008000725060006500400057502000500000001-0103-0105-0107-0110-0112-0102-0104-0106-0108-0109-0111-0101-0102-0105-0106-0107-0108-0109-0103-0104-0110-0111-0112-01202020212022202020212022尿素产量隆众尿素日均产量隆众单位万吨单位万吨120001700110001550100001400900012508000110003-0104-0110-0111-0101-0102-0105-0106-0107-0108-0109-0112-0101-0105-0108-0112-0102-0103-0104-0106-0107-0109-0110-0111-01202020212022202020212022尿素煤制产量隆众尿素气制开工率隆众单位万吨单位90008000825060007500400067502000600000004-0106-0108-0110-0112-0101-0102-0103-0105-0107-0109-0111-0101-0102-0103-0104-0107-0111-0105-0106-0108-0109-0110-0112-0120202021202220202021202246银河能化-尿素日报能源化工研发报告2022-12-26尿素周度数据尿素企业库存隆众尿素港口库存隆众单位万吨单位万吨10500750080005750550040003000225050050005-0106-0107-0108-0101-0102-0103-0104-0109-0110-0111-0112-0107-0108-0110-0111-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0109-0112-01202020212022202020212022尿素各省供应量卓创尿素各省需求量卓创单位万吨单位万吨220001600019000140001600012000130001000010000800001-0102-0109-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0110-0111-0112-0101-0106-0108-0111-0102-0103-0104-0105-0107-0109-0110-0112-012021202220212022复合肥开工率隆众复合肥厂库卓创单位单位万吨0609000050750004060000304500020300002-0104-0107-0108-0109-0101-0103-0105-0106-0110-0111-0112-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0101-0102-0103-0104-0112-01202020212022202020212022三聚氰胺开工率隆众东北地区到货量隆众单位单位吨0902407518060120456030002-0103-0109-0110-0112-0101-0104-0105-0106-0107-0108-0111-0101-0102-0103-0105-0107-0110-0112-0104-0106-0108-0109-0111-012020202120222021202256银河能化-尿素日报能源化工研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系人张孟超能化投资研究部从业资格号F03086954投资咨询从业证书号Z0017786银河期货有限公司银河能化北京北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱songyangchinastockcomcn电话400-886-779966