【交易策略】
　　核心观点：周末至今，国内交割区尿素现货价格弱稳为主，局部下跌10-30元/吨，市场氛围低迷，买气不佳，厂家收单一般，气氛僵持偏弱，一方面，晋城无烟块煤价格坚挺，尿素价格弱势运行，固定床利润被压缩，但整体盈利水平尚可，厂家正常生产，不过西南气头装置开始陆续检修，整体供应平稳，尿素日均产量维持在14.5万吨附近，不过临近年底，尿素企业有收单需求，多数厂家报价明稳暗降，促使新单成交，整体价格弱势运行；另一方面，下游工业企业开工率开始季节性下滑，复合肥厂和胶合板厂开工率高位回落，终端厂家观望心理再起，市场采购力度一般，淡储企业暂停储备，出口基本停滞，需求端暂无支撑，价格进一步承压。供应方面，晋城无烟块煤价格坚挺为主，6800K小块出厂价2010-2060元/吨，榆林沫煤价格弱稳，5800大卡含税出厂价1130-1180元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1280-1330元/吨，尿素现货价格弱势下跌，固定床工艺生产利润收窄至127元/吨；水煤浆工艺生产利润479元/吨，气流床工艺利润780元/吨附近，生产利润尚佳，煤头企业开工率高位运行，不过近期西南地区气头装置开始季节性检修，整体供应偏稳，尿素日均产量在14.5万吨附近。西北地区内蒙、新疆疫情管控放开，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，企业高库存局面将得到缓解。出口方面，印度招标或将继续推迟，出口市场情绪暂时降温，关注招标动态。需求方面，临近年底，下游企业开工率开始季节性回落，整体需求较前期有所减少，仅有东北地区需求尚可。库存方面，物流缓解，企业销售顺利，本周企业库存继续减少2.95万吨左右。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

研究报告全文：银河能化-尿素日报能源化工研发报告尿素日报交易策略核心观点周末至今国内交割区尿素现货价格弱稳为主局部下跌10-30元吨市场氛围低迷买气不佳厂家收单一般气氛僵持偏弱一方面晋城无烟块煤价格坚挺尿素价格弱势运行固定床利润被压缩但整体盈利水平尚可厂家正常生产不过西南气头装置开始陆续检修整体供应平稳尿素日均产量维持在145万吨附近不过临近年底尿素企业有收单需求多数厂家报价明稳暗降促使新单成交整体价格弱势运行另一方面下游工业企业开工率开始季节性下滑复合肥厂和胶合板厂开工率高位回落终端厂家观望心理再起市场采购力度一般淡储企业暂停储备出口基本停滞需求端暂无支撑价格进一步承压供应方面晋城无烟块煤价格坚挺为主6800K小块出厂价2010-2060元吨榆林沫煤价格弱稳5800大卡含税出厂价1130-1180元吨烟块煤6200大卡含税出厂价1280-1330元吨尿素现货价格弱势下跌固定床工艺生产利润收窄至127元吨水煤浆工艺生产利润479元吨气流床工艺利润780元吨附近生产利润尚佳煤头企业开工率高位运行不过近期西南地区气头装置开始季节性检修整体供应偏稳尿素日均产量在145万吨附近西北地区内蒙新疆疫情管控放开仓储物流逐渐宽松疆内铁路外运畅通企业高库存局面将得到缓解出口方面印度招标或将继续推迟出口市场情绪暂时降温关注招标动态需求方面临近年底下游企业开工率开始季节性回落整体需求较前期有所减少仅有东北地区需求尚可库存方面物流缓解企业销售顺利本周企业库存继续减少295万吨左右以上观点仅供参考不做入市依据行情回顾今日期货盘面偏强震荡最终报收248333135现货市场今日尿素现货价格弱势运行河南中小颗粒报2650-2670元吨山东中小颗粒报2630-2670元吨河北中小颗粒报2680-2690元吨山西中小颗粒报2600-2620元吨安徽中小颗粒报2760-2780元吨新疆中小颗粒报2380-2450元吨重要资讯截止2022年12月22日第51周中国尿素港口样本库存量121万吨环比减少111万吨环比跌幅4784本周期部分货源离港主要是烟台港黄骅港小颗粒货源装船离港其余港口未见明显变化港口库存量明显下降16银河能化-尿素日报能源化工研发报告相关数据图表心连价格期货山东河南河北安徽江苏湖北联盟正元昊源兰花晋开心2020-12-2518291820184018101875183018301800182018301890NA17902021-12-26NANANANANANANANANANANANANA2022-11-2225182690270027102720270026702660265027002710265026402022-11-2526312790276027802790280027602740271027502780268027002022-11-2925612760277028002820278027502760276027802790275027402022-12-0226192730273027502760274027102720270027602790266026802022-12-0526222740275027502790276027202700271027302790265027002022-12-0826082710270027502750273027202650265027002750263026502022-12-11NANANANANANANANANANANANANA2022-12-1426412790281028102830280028202730274027602830269027502022-12-17NANANANANANANANANANANANANA2022-12-2125252690269027502750271027302630267027002760261026402022-12-222480NANANANANANA2630267026802760261026502022-12-232435NANANANANANA2630267026802770260026602022-12-24NANANANANANANANANANANANANA2022-12-25NANANANANANANANANANANANANA2022-12-262483NANANANANANA263026702680277026002660固定航天水煤山东河南河北安徽盘面无烟无烟三聚氰价差利润床利炉利浆利电煤利润基差基差基差基差利润块煤沫煤胺润润润2020-12-25-29-9161NA325534277425930530NANA2021-12-26NANANANANANANANA635NANANANA2022-11-22142132182192260339668262900187012307800-6802022-11-2510979119149306459793391845187011707900-8202022-11-29199199219229378586884324835187011207900-8802022-12-0210181141171260486788373840191011657800-8602022-12-057888108168239482781367845192511857700-9002022-12-08424292142193396684322855196012307600-8502022-12-11NANANANANANANANANANANANANA2022-12-148999119189219490796286855201012007500-11902022-12-17NANANANANANANANANANANANANA2022-12-21105145175235131461761180820203711707500-8902022-12-22150190200280131461761135820203711707500-8902022-12-2319523524533512546676795805203711707500-8902022-12-24NANANANANANANANANANANANANA2022-12-25NANANANANANANANANANANANANA2022-12-26147187197287127479780144800203711557600-79026银河能化-尿素日报能源化工研发报告河南心连心出厂价山东联盟出厂价单位元吨单位元吨340034002900290024002400190019001400140001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120192020202120222019202020212022河北正元出厂价安徽昊源出厂价单位元吨单位元吨340034002900290024002400190019001400140001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0120192020202120222019202020212022心连心基差山东联盟基差单位元吨单位元吨600600375375150150757501-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0130012-01300202020212022202020212022河北正元基差安徽昊源基差单位元吨单位元吨600600375375150150757501-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0130030020202021202220202021202236银河能化-尿素日报能源化工研发报告2022-12-26尿素周度数据尿素开工率卓创尿素开工率隆众单位单位800080007250725065006500575057505000500004-0105-0106-0111-0112-0102-0104-0106-0108-0110-0112-0101-0102-0103-0107-0108-0109-0110-0101-0103-0105-0107-0109-0111-01202020212022202020212022尿素煤制开工率隆众尿素气制开工率隆众单位单位80008000725060006500400057502000500000001-0103-0105-0107-0110-0112-0102-0104-0106-0108-0109-0111-0101-0102-0105-0106-0107-0108-0109-0103-0104-0110-0111-0112-01202020212022202020212022尿素产量隆众尿素日均产量隆众单位万吨单位万吨120001700110001550100001400900012508000110003-0104-0110-0111-0101-0102-0105-0106-0107-0108-0109-0112-0101-0105-0108-0112-0102-0103-0104-0106-0107-0109-0110-0111-01202020212022202020212022尿素煤制产量隆众尿素气制开工率隆众单位万吨单位90008000825060007500400067502000600000004-0106-0108-0110-0112-0101-0102-0103-0105-0107-0109-0111-0101-0102-0103-0104-0107-0111-0105-0106-0108-0109-0110-0112-0120202021202220202021202246银河能化-尿素日报能源化工研发报告2022-12-26尿素周度数据尿素企业库存隆众尿素港口库存隆众单位万吨单位万吨10500750080005750550040003000225050050005-0106-0107-0108-0101-0102-0103-0104-0109-0110-0111-0112-0107-0108-0110-0111-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0109-0112-01202020212022202020212022尿素各省供应量卓创尿素各省需求量卓创单位万吨单位万吨220001600019000140001600012000130001000010000800001-0102-0109-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0110-0111-0112-0101-0106-0108-0111-0102-0103-0104-0105-0107-0109-0110-0112-012021202220212022复合肥开工率隆众复合肥厂库卓创单位单位万吨0609000050750004060000304500020300002-0104-0107-0108-0109-0101-0103-0105-0106-0110-0111-0112-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0101-0102-0103-0104-0112-01202020212022202020212022三聚氰胺开工率隆众东北地区到货量隆众单位单位吨0902407518060120456030002-0103-0109-0110-0112-0101-0104-0105-0106-0107-0108-0111-0101-0102-0103-0105-0107-0110-0112-0104-0106-0108-0109-0111-012020202120222021202256银河能化-尿素日报能源化工研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系人张孟超能化投资研究部从业资格号F03086954投资咨询从业证书号Z0017786银河期货有限公司银河能化北京北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn邮箱songyangchinastockcomcn电话400-886-779966