钢材：市场成交萎靡，价格高位持稳
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2305合约开盘下挫后震荡爬升收于4063元/吨，环比下跌0.59%。热卷2305合约开盘下挫后震荡爬升收于4099元/吨，环比下跌0.89%，现货方面：上海地区价格较元旦前涨10-40不等，中天4030-4050、永钢4100-4120、二三线4000-4060，商家反馈成交一般偏弱，全国建材成交11.3万吨。
　　整体来看，元旦假期期间现货成交整体较差，报价较少，今年市场提前放假的贸易商和终端增多，假期现货较冷清。分地区看，多数地区偏稳，唐山地区表现较弱，螺纹山西地区钢厂挺价，有补涨。近期建材产销端均环比回落，钢厂利润未有改善，库存持续累积。但随着疫情管控的放松加上地产端融资的刺激，建材需求不会一直萎靡，可对远期的供需给予乐观的态度。短期随着春节的临近，产销及补库节奏均有进一步放缓的趋势，补库程度弱于往年，预计钢材价格呈现高位震荡趋势。
　　策略：
　　单边：高位震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：疫情发展情况、宏观及地产行业政策变化、压缩粗钢政策等。
　　

研究报告全文：期货研究报告黑色商品日报2023-01-04市场成交萎靡价格高位持稳研究院黑色建材组钢材市场成交萎靡价格高位持稳研究员逻辑和观点王英武010-64405663昨日螺纹2305合约开盘下挫后震荡爬升收于4063元吨环比下跌059热卷2305wangyingwuhtfccom合约开盘下挫后震荡爬升收于4099元吨环比下跌089现货方面上海地区价格从业资格号F3054463较元旦前涨10-40不等中天4030-4050永钢4100-4120二三线4000-4060商家投资咨询号Z0017855反馈成交一般偏弱全国建材成交113万吨王海涛整体来看元旦假期期间现货成交整体较差报价较少今年市场提前放假的贸易商wanghaitaohtfccom和终端增多假期现货较冷清分地区看多数地区偏稳唐山地区表现较弱螺纹从业资格号F3057899山西地区钢厂挺价有补涨近期建材产销端均环比回落钢厂利润未有改善库存投资咨询号Z0016256持续累积但随着疫情管控的放松加上地产端融资的刺激建材需求不会一直萎靡邝志鹏可对远期的供需给予乐观的态度短期随着春节的临近产销及补库节奏均有进一步kuangzhipenghtfccom放缓的趋势补库程度弱于往年预计钢材价格呈现高位震荡趋势从业资格号F3056360投资咨询号Z0016171策略联系人单边高位震荡余彩云跨期无yucaiyunhtfccom跨品种无从业资格号F03096767刘国梁期现无liuguolianghtfccom期权无从业资格号F03108558关注及风险点疫情发展情况宏观及地产行业政策变化压缩粗钢政策等投资咨询业务资格证监许可20111289号铁矿发运增加铁矿稳中偏强逻辑和观点昨日铁矿主力合约2305整体横盘运行收于8515元吨跌幅041根据最新数据全球铁矿发运略有增加澳巴港口库存有所减少为过去2022年度的中低水平在大环境转好后尤其国内防疫政策的改变对于消费崩塌的悲观预期有所修正由于前期积累的悲观氛围产业链低库存矛盾开始显现当前煤焦端价格有所下滑矿请仔细阅读本报告最后一页的免责声明黑色商品日报丨2023-01-04端价格高企整体钢厂利润改善不理想恰逢淡季高炉产量尚未有起色同时预期的改善使得产业链寻找合适的补库时机提升库存至正常水平春节前若钢厂看好新年需求复苏进行力度较大补库铁矿或许短期还将保持强势在产业链整体库存抬升之前铁矿呈现易涨难跌态势策略单边震荡偏强跨品种无跨期无期现无期权无关注及风险点高炉检修情况钢厂利润情况淡季需求水平等双焦钢厂提降呼声起双焦盘面下降明显逻辑和观点焦炭方面随着元旦假期出现第一轮提降呼声华东华北主流钢厂对焦炭采购价格提降100-110元吨昨日焦炭2305合约收于2627元吨跌幅288现货方面港口现货准一级焦参考成交价格2720-2750元吨港口现货偏弱运行供应方面随着原料煤价格下跌焦炭成本下移焦企利润有所修复近期焦企开工率已超过去年同期需求方面焦炭经四轮提涨落地后开启第一轮提降钢材仍处消费淡季钢厂补库需求不高对焦炭维持刚需采购为主综合来看近期焦炭供需偏紧格局有所缓解前期由于现货连续提涨上周末钢厂出现提降呼声预计短期内焦炭维持震荡运行焦煤方面昨日焦煤2305合约收于18265元吨跌幅256现货方面长冶地区炼焦煤价格2600元吨供应方面上周煤矿开工率微增产量略有回升考虑到部分煤矿已基本完成全年任务后期非保供煤矿产量将保持低位需求方面随焦炭现货开始提降落地焦企对原料煤的需求有所减弱蒙煤方面口岸日通关车辆持续高位市场交投氛围较为平淡成交情况稍显冷清整体来看预计短期内焦煤维持震荡运行焦炭方面跟随成材震荡焦煤方面跟随成材震荡请仔细阅读本报告最后一页的免责声明211黑色商品日报丨2023-01-04跨品种无期现无期权无关注及风险点安全生产焦化利润煤炭进口和经济会议等动力煤日耗增长乏力供需双弱运行市场要闻及数据期现货方面产地方面由于疫情感染和年底放假检修影响整体供应缩减拉煤车辆减少库存略有累积主产区市场价格稳中偏弱市场需求整体疲软港口方面目前采购仍以刚需为主参与者对后市看法仍偏悲观港口市场报价趋于稳定港口5500大卡基本报价在1200元吨左右运价方面截止到12月30日海运煤炭运价指数OCFI报于69979较上一日下跌2894个点跌幅397需求与逻辑产地煤供应缩减煤价稳中僵持终端电厂日耗增长空间不大库存相对偏高后续需求持续性不强非电终端错峰生产市场煤采购不多当前供需双弱整体煤价稳定偏弱运行期货上由于流动性不足因此我们建议继续中性观望策略单边中性观望期权无关注及风险点政策的突然转向港口累库超预期突发的安全事故外煤的进口超预期等玻璃纯碱现货产销稳定玻碱震荡上行逻辑和观点玻璃方面昨日玻璃主力合约2305震荡上行收于1672元吨上涨25元吨涨幅152现货方面昨日全国均价1592元吨较上个交易日价格上涨051浮法产业开工率7855环比持平沙河市场产销尚可华中地区价格上调20元吨华南地区产销稳定整体来看玻璃产销受政府连续释放利好政策影响成交表现尚可但受请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311黑色商品日报丨2023-01-04春节临近和疫情影响市场心态谨慎短期玻璃需求难有明显改善更利好远端需求且玻璃高库存仍压制玻璃价格弹性预计玻璃价格或将维持低位震荡走势后续紧密跟踪房地产及国内经济恢复情况纯碱方面昨日纯碱主力合约2305震荡上行收于2769元吨上涨55元吨涨幅203现货方面昨日国内纯碱市场表现尚可整体开工率9333整体来看纯碱产销尚可整体开工率仍处于相对高位光伏玻璃投产和纯碱高出口使纯碱需求有一定的强支撑现货维持偏强走势纯碱各环节库存均处于绝对低位在防控政策调整和地产利好带动玻璃远端预期的情况下仍看好2023年上半年纯碱价格建议逢低做多2305合约策略玻璃方面中性纯碱方面谨慎看涨2305合约跨品种多纯碱2305空玻璃2305跨期多纯碱2305空纯碱2309价差300左右择机入场关注及风险点疫情影响玻璃产线冷修情况宏观经济环境等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411黑色商品日报丨2023-01-04商品每日价格基差表今日昨日上周上月今日昨日上周上月项目合约项目合约1月3日12月30日12月26日12月2日1月3日12月30日12月26日12月2日螺纹钢热轧卷板上海现货4120410040403790上海现货4140418041003940北京现货3980398038903720天津现货4030404039703830广州现货4410440043504160广州现货4110414040803980RB01合约4088414039993784HC01合约4124418040833918RB05合约4063410540063808HC05合约4099414340483883RB10合约4040408539883770HC10合约4055409440103829RB0132-40416HC011601722基差上海RB0557-534-18基差上海HC0541375257RB1080155220HC10858690111基差北京RB01-18-70-1926基差天津HC01-4-50-232RB01-RB052535-7-24HC01-HC0525373535RB05-RB1023201838HC05-HC1044493854唐山普方坯价格3750378037103550长流程华北-122-132-117-130张家港6-8mm废钢2760276026902500即期利润华东-162-195-200-205唐山生铁即时成本2888292228782763江苏生铁即时成本3060306430202888全国废钢到货万吨3440341736643523近月-68-133-139-143长流程全国建材成交万吨1131106012741526远月17-5-18-113盘面利润长流程华北-95-116-153-192超远月462919-70即期利润华东-156-162-165-257现货444445453460近月-36-123-145-191卷矿比01合约478483486498长流程远月43176-14010合约489489501511盘面利润超远月947056-92现货152152146147短流程华东-163-181-156-178卷焦比01合约143142135139即期利润华南-105-90-84-16810合约160159152150现货442437447442现货208060150螺矿比01合约473479476433卷螺差01合约36408413410合约48748849953110合约1592259现货151149144141焦炭焦煤螺焦比01合约142154147440日照港2720275028002680焦炭现货价格10合约160158152459唐山到厂价2800290029002700准一级铁矿石吕梁出厂价2560266026602460PB粉848854823780J01合约2875294430162819日青京曹四港最超特粉695699672638J05合约2627267027232696低价卡粉935944910874J09合约2531257826302557普氏62美金指数-117351125010730J0180432593基差日照港现I01合约864865840788J05328317318216货I05合约852863828778J09424409411355I09合约830838800750J01-J05248274294123I0146514347J05-J09979393140基差I0558535457中硫煤2350235023502100PB粉焦煤现货价格I0980798285沙河驿蒙52340234023552320主焦I0135383449港口提澳煤2540254025402520基差I0547404659澳洲中挥发硬焦CFR中国280280278266超特粉I0969667487JM01合约2448250024592200I01-9282102JM05合约1827186518991783基差I05-9494112JM09合约1747178518101690普氏指数I09-120122140JM01-108-160-104120期现价差关注品种主力合JM05514476457538本钢3321241沙河驿蒙5约基差JM09593555545630I01-I051221210期现价差港口澳煤JM01924081320港提I05-I0922262828期现价差澳洲中挥JM01-150-196-16618发硬焦现货292293310313JM01-JM05622636561418焦矿比01合约333340359358JM05-JM098080899305合约309309329347现货116117119128主港铁矿成交万吨1261159095焦炭焦煤比01合约117143143151中间价美元兑人民币6947569646698257054205合约139138139143铁矿进口即期利润--17-16-21蒙煤通关量-877859855黑色商品日报丨2023-01-04玻璃纯碱沙河安全1635159615491592FG01-1-313397玻璃现货石家庄玉晶1590153015101490基差FG05-82-130-679FG01合约1591156114771393FG09-131-191-127-49FG05合约1672166015771481FG01-FG05-81-99-100-88FG09合约1721172116371539FG05-FG09-49-61-60-58华北重碱低端2850280028002800SA01-150-131-117-27纯碱现货沙河重碱低端2800280027202680基差SA05316032100SA01合约2950293128372707SA09404419386505SA05合约2769274026882580SA01-SA05181191149127SA09合约2396238123342175SA05-SA09373359354405数据来源WindMysteel富宝资讯隆众华泰期货研究院图1全国建材每日成交周均丨单位万吨图2全国建材每日成交5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220234035353030252520201515101055001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院图3主要港口铁矿每日成交周均丨单位万吨图4主要港口铁矿成交5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220233002502502002001501501001005050001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-04图5蒙煤通关量周均丨单位万吨图6蒙煤通关量5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220231400140012001200100010008008006006004004002002000015913172125293337414549531316191121151181211241271301331361数据来源汾渭数据华泰期货研究院数据来源汾渭数据华泰期货研究院图7147家钢厂废钢到货周均丨单位万吨图8147家钢厂废钢到货5日移均丨单位万吨2019202020212022202320192020202120222023606050504040303020201010001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源富宝资讯华泰期货研究院数据来源富宝资讯华泰期货研究院图9上海螺纹与主力合约基差丨单位元吨图10上海热卷与主力合约基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023100050080040060030040020020010002000400100600200121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-04图11青岛港PB粉与主力合约基差丨单位元吨图12青岛港金布巴与主力合约基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023500400450350400300350300250250200200150150100100505000121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图13日照港准一级焦与主力基差丨单位元吨图14沙河驿蒙5焦煤与主力基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023120012001000100080080060060040040020020000200200121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15山西厂库中硫煤主力合约基差丨单位元吨图16玻璃主力合约基差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231200800100060080040060040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-04图17环渤海港煤炭库存合计丨单位万吨图18纯碱主力合约基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202332001000800280060024004002002000016002004001200600121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图19唐山生铁即时成本丨单位元吨图20江苏生铁即时成本丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202345004500400040003500350030003000250025002000200015001500121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图21螺纹华北唐山即时毛利润丨单位元吨图22螺纹华东江苏即时毛利润丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-04图23螺纹盘面近月利润丨单位元吨图24螺纹盘面远月毛利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202314001400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图25热卷华北唐山即时毛利润丨单位元吨图26热卷华东江苏即时毛利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202314001400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图27热卷盘面近月利润丨单位元吨图28热卷盘面远月利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202316001800140016001200140012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-04免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom