大豆观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2305合约5227元/吨，较前日上涨48元/吨，涨幅0.93%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5444元/吨，较前日下跌27元/吨，现货基差A01+217，较前日持平；吉林地区食用豆现货价格5510元/吨，较前日下跌60元/吨，现货基差A01+283，较前日持平；内蒙古地区食用豆现货价格5533元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差A01+266，较前日持平。
　　上周豆一期货第一个交易日小幅上涨，随后维持震荡态势，周内豆一2305合约最低价5120元/吨，最高5223元/吨，最终报收5179元/吨，环比上涨43元。外盘方面，上周CBOT大豆一路上行，价格从1495美分涨至1524美分，涨幅明显。现货方面，东北大豆上周仍有下调趋势。南方大豆走货情况仍显一般，上货量也较为有限，价格暂无明显调整。虽然上周黑龙江省储已发布收购公告，但收购量较小预计对行情无明显的支撑作用。目前大豆购销已较为清淡，关注本周中储粮收购动态，若中储粮收购价格不在继续调整，随着购销活跃降低，预计大豆价格相对稳定。但若收购价格继续下调，则对行情仍有不利影响。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告油料日报2022-01-04豆价花生价行情稳中偏弱研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2305合约5227元吨较前日上涨48元吨涨幅093现dengshaoruihtfccom货方面黑龙江地区食用豆现货价格5444元吨较前日下跌27元吨现货基差A01217从业资格号F3047125较前日持平吉林地区食用豆现货价格5510元吨较前日下跌60元吨现货基差投资咨询号Z0015474A01283较前日持平内蒙古地区食用豆现货价格5533元吨较前日下跌40元吨现货基差A01266较前日持平投资咨询业务资格证监许可20111289号上周豆一期货第一个交易日小幅上涨随后维持震荡态势周内豆一2305合约最低价5120元吨最高5223元吨最终报收5179元吨环比上涨43元外盘方面上周CBOT大豆一路上行价格从1495美分涨至1524美分涨幅明显现货方面东北大豆上周仍有下调趋势南方大豆走货情况仍显一般上货量也较为有限价格暂无明显调整虽然上周黑龙江省储已发布收购公告但收购量较小预计对行情无明显的支撑作用目前大豆购销已较为清淡关注本周中储粮收购动态若中储粮收购价格不在继续调整随着购销活跃降低预计大豆价格相对稳定但若收购价格继续下调则对行情仍有不利影响策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2304合约10076元吨较前日上涨90元吨涨幅09现货方面辽宁地区现货价格10339元吨较前日下跌33元吨现货基差PK01263较前日持平河北地区现货价格10385元吨较前日下跌46元吨现货基差PK01309较前日持平河南地区现货价格10488元吨较前日下跌6元吨现货基差PK01412较前日持平山东地区现货价格9957元吨较前日下跌7元吨现货基差PK01-119较前日持平上周国内花生价格偏弱运行截止至2022年12月30日全国通货米均价为10660元吨环比下跌20元吨受多种因素影响导致产区心态悲观整体交投清淡市场进入请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20220104旺季不旺的局面受此影响下部分产区加工厂已停工歇业油厂收购也进入年前尾声上周终端表现疲软市场需求暂未有明显好转迹象库存消耗缓慢贸易商多按需采购为主而油厂方面油厂到货量维持低位质量标准控制较为严格实际成交价格较为稳定部分油厂暂无到货短期来看春节临近市场采购将陆续结束油厂采购进入尾声花生价格缺乏上行因素预计本周维持弱势震荡调整策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20220104目录大豆观点1花生观点1市场要闻及动态4图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料日报丨20220104市场要闻及动态1从12月30日更新的天气图来看12月30日至2023年1月7日期间巴西大豆主产区中北部中部东南部地区降雨维持预期西部地区降雨小幅减少南部地区降雨小幅增加阿根廷大豆主产区中南部主产区中布宜诺斯艾利斯州有小雨中部主产区中科尔多瓦州有小雨北部主产区中圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小雨2023年1月7日至2023年1月15日期间巴西北部中部西部东南部地区维持降雨预期南部地区降雨小幅减少阿根廷大豆主产区中南部主产区中布宜诺斯艾利斯州局部有小雨中部主产区中科尔多瓦州圣达菲州有小雨北部主产区中圣地亚哥-德尔埃斯特罗州局部有小雨2据路透社印尼气象机构上周四预测由于拉尼娜现象减弱明年印度尼西亚将面临自2019年以来最干旱的天气3MPOB总干事AhmadParveezGhulamKadir表示预计棕榈油产量将增加天气状况有望改善特别是在2023年下半年并预计其他主要植物油的供应将增加他说马来西亚最近批准了全面与进步跨太平洋伙伴关系协定CPTPP贸易协定这将鼓励需求因为它扩大了进入加拿大和墨西哥等新市场的机会由于油棕种植园的劳动力短缺问题我们预计棕榈油生产将缓慢恢复特别是新鲜果串的收获和卸载活动他说不过他预计2023年的劳工状况将趋于稳定因为农民工到人工种植园的申请正在分阶段获得批准4印尼贸易部部长自2023年1月起调整DMO政策出口比例从18调至16贸易部高级官员BudiSantoso表示这是针对3月和4月斋月和开斋节期间需求上升可能导致国内食用油价格上涨的预防措施印尼海洋和投资事务统筹部高级官员SeptianHarioSetio在解释政策变化背后的原因时说为了确保国内供应特别是2023年第一季度的供应政府将定期考量国内情况包括食用油的供应和价格来评估这一比率5USDA月度油籽压榨报告前瞻据外电对八位分析师的平均预估显示美国11月大豆压榨量预计将下滑至5706万短吨或1902亿蒲式耳低于USDA报告的10月压榨量的1966亿蒲式耳且略低于2021年11月压榨量的1906亿蒲式耳11月大豆压榨量预估区间介于1885-1911亿蒲式耳预估中值为1903亿蒲式耳6布交所截至12月29日当周阿根廷202223年度大豆作物生长优良率为723低于之前一周的75远低于上年同期的93该交易所还称当周该国558的大豆种植区土壤湿度为理想或良好状态低于之前一周的58远不及上年同期的712712月30日全国主要油厂豆粕成交1516万吨较上一交易日增加572万吨其中现货成交1516万吨远月基差成交0万吨开机方面全国开机率小幅上升至7393请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料日报丨20220104图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520182019202020212022231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨201820192020202120222018201920202021202240012002001000080011749658197-20033600289305321337353113129145161177193209225241257273-400400-600200-800013349658197-1000-20017129145161177193209225241113257273289305321337353-1200-400-1400-600-1600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2018201920202021202220182019202020212022150020001500100010005005000011311646617691163146617691196226256286316106121136151166181211241271301331346361136166196226256121151181211241271286301316331346361106-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料日报丨20220104图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020062007200820182019200220032004200520092010201120122013201420152016201720202001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料日报丨20220104免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom