研究报告全文：菜系周报RapeseedsWeeklyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场菜粕主力05合约周五午后收于3223元吨上涨169元吨涨幅553菜油05合约周五午后收于10739元吨上涨604元吨执业编号Z0017427投资咨询涨幅596现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格止跌上涨南通3370元吨涨70联系方式010-68578697合肥3250元吨涨50黄埔3330元吨涨170菜油现货价格小幅上涨南通13190元吨涨460成都13190元吨涨460wangliangliang3foundersccom重要资讯衣阿华州大豆协会市场开发部门主管格兰特金伯利表示现在美国的可投资咨询业务资格京证监许可再生柴油产能约为每年15至16亿加仑预计明年产能将再增加约5亿加仑算上其他宣布过的项目产能可能会再增加几十亿加仑到2030年时产能有可201275号能达到60亿加仑美国大豆压榨能力可能提高三成利多美国农业部发布的压榨周报显示上周美国大豆压榨利润比一周前增加成文时间2023年1月2日星期一48截至2022年12月23日的一周美国大豆压榨利润为每蒲395美元一周前是377美元蒲利多罗萨里奥谷物交易所的专家认为202223年度阿根廷的谷物和油籽产量可能降至20年来的最低水平因为目前的土壤墒情已经低于200809年度当时农户在1800万公顷的土地上只收获了3100万吨大豆利多据Mysteel调研显示截止到2022年12月23日当周沿海地区主要油厂菜籽库存为471万吨较前一周减少06万吨菜粕库存为288万吨环比上周增加048万吨未执行合同为245万吨环比上周减少62万吨中性12月USDA供需报告显示加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨远低于市场预估值的1900-2000万吨利多交易策略美豆拉涨国内现货价格暂止跌带动双粕反弹预计短期双粕预计难有流畅下跌南美大豆主产区面临干旱影响预计美豆偏强走势阶段性带动双粕坚挺走势此外加拿大油菜籽产量有所下调短线有反复国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制目前基差已经大幅收敛RM05合约空单考虑离场豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差菜油偏多观点不变主要在于节前备货加拿大菜籽产量的下调南美大豆主产区天气扰动的提振利空方面主要在于棕榈油库存积累较快而节前小包装菜油需求具有刚性偏低的菜油库存会继续提振菜油价格目前基差处于历史高位期货在春节之前大方向依旧看上涨更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情回顾3一期货行情走势回顾3二期现行情走势4三豆菜粕价差与研判7四菜系油粕比7二国内菜系情况8一国内菜系库存及开机8二菜籽榨利9三菜籽CNF价格及到岸完税价10四菜粕及菜油期权与操作策略11一菜粕成交持仓情况及策略11二菜油成交持仓情况及策略11请务必阅读最后重要事项第2页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第3页国内期价2022-12-23至2022-12-30品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连517943084163939-14321豆二主连518123647731905106522301468831171114946-223796豆粕230539361483911348032205019220939071313471099238123230191385486383246-41488豆油23058900624754460772-259352209873452463812957-2829230133452768991501-24224菜粕2305322316955348460966479220931841565154152020382301112412332124062-20164菜油2305107396045962203934769822091048454855211357-1524230180686168274551-46775棕榈油23058338732962432720-42522220982706788933819882二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2022-12-23至2022-12-30现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通33707025-206-206147-99-99186-86-86合肥325050-95-226-22627-119-11966-106-106菜粕宁波334070-5-206-206117-99-99156-86-86黄埔3330170-15-106-106107111461414南宁3270210-75-66-66474141865454请务必阅读最后重要事项第4页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-302022-03-132022-04-242022-06-052022-07-172022-09-252022-11-062022-12-182022-01-022022-01-162022-02-132022-02-272022-03-272022-04-102022-05-082022-05-222022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-202022-12-04江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁1月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400RM1901RM2001RM2101RM2201RM23012菜油盘面基差走势2022-12-23至2022-12-30现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通1319046019492272272451-144-1442706-88-88武汉1329046020492272272551-144-1442806-88-88菜油成都1319046019492272272451-144-1442706-88-88遵义1324046019992272272501-144-1442756-88-88请务必阅读最后重要事项第5页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-02-272022-05-082022-07-172022-09-252022-10-092022-12-042022-12-182022-01-022022-01-162022-01-302022-02-132022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-10-232022-11-062022-11-20江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义菜油-1月盘面基差-南通300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日46279201023132717282515193021月月月月月5739月月月月月月月月月月月月12347891156101112OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页三豆菜粕价差与研判相关品种价差2022-12-23至2022-12-30品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1280-201300560维持高位现货价差1月1345681227475高位震荡豆粕-菜粕5月729-3705322高位震荡盘面价差9月737-8722410-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2022-12-23至2022-12-30品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通391006379437走强现货比值1月336-023361422走强菜油菜粕5月333001342414走强盘面比值9月329001338399走强请务必阅读最后重要事项第7页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约555455445354335325252日日日日日日日日日日日日日日日日日日1489622221225172919301527211123月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13795月月月月月月月月月月月月66185933123678945123013112223201727251920142617312812月月月月月月月月1011122358914月月月月月月月月月月月月月月月月月56781013467921112101011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨51周50周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存471477-06251282342195主要油厂菜粕库存29240553311234华东地区菜油库存93107-15231176122161主要油厂开机率5404439831725939751396资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008008000700600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周7913511131527293133354951171921232537394143454720152016201720182019202020212022201500201600201700201800201900202000202100202200请务必阅读最后重要事项第8页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200二菜籽榨利请务必阅读最后重要事项第9页三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间20221223-20221230月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费12月6168316009121871173226695311月6260069752132875174334695312月6278419756135875174555695313月6212351053512787237375869531请务必阅读最后重要事项第10页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权二菜油成交持仓情况及策略请务必阅读最后重要事项第11页菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大考虑买入虚值看涨期权请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页