研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport摘要行情复盘作者生鲜软商品研究中心张向军执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询期货市场本周沪胶震荡整理RU2305合约在12520-12875元之间波动周度收盘略涨095NR2303合约在联系方式010-68571692zhangxiangjun9535-9625元之间波动周度收盘上涨143foundersccom重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号本周中国半钢胎样本企业开工率为5254环比-618成文时间2022年12月31日星期六同比-1239本周中国全钢胎样本企业开工率为4742环比-794同比-1614周内个别全钢胎样本企业维持停产检修状态多数样本企业工人到岗率不高企业开工低位运行交易策略本周沪胶暂时止跌但供需形势尚未实质好转元旦春节将至未来约两个月时间轮胎企业开工率还会维持在较低水平11月份国内汽车轮胎外胎产量为74812万条同比下降7供应方面国内产区普遍进入停割期东南亚产区新胶上市压力会持续到明年一季度国内进口胶持续累库中长期看节后国内经济生活有望恢复对汽车消费热情提升物流运输恢复正常应抱有信心天胶价格会稳中有升可能是2023年主要趋势一季度中后期应重点关注重卡销售情况的指引预计沪胶近期可能反复震荡更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息4四主要产胶国生产情况5五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析8七价差及基差走势和季节性分析9八橡胶期权市场10九相关股票11请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru230112790130351271012950129001575484325453-19567Ru230512565128751252012695126700959886681926157745Ru2309126051283512515126501263506882770380074308Nr230294259705936595259530149198808148-5918Nr23039450976094359575956514312903237056-18942Nr230495459830949096509635137111255325677231图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场12月30日12月23日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1222512125100现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨139013855进口泰混人民币价格元吨1057010700-130海南国营胶水制全乳胶10400104000元吨制浓乳10700107000云南版纳胶水干胶厂停割停割--元千克浓乳厂停割停割--泰国天胶原料指导价泰三烟胶休市4788--泰铢千克田间胶水休市461--杯胶休市395--国外橡胶期货日胶主力合约日元千克21742193-19新加坡STR20主力美分千克13231309141美元兑人民币696698-002汇率1美元兑泰铢3453484-0341美元兑日元1312513272-147三近期橡胶市场主要事件消息请务必阅读最后重要事项第4页乘联会在相关分析中指出考虑到各地感染高峰的到来消费者行为比较谨慎聚集性活动和出行减少年底翘尾效应可能受到抑制综合估算12月狭义乘用车零售销量预计220万辆同比增长45环比增长333截至2022年11月泰国出口天然橡胶不含复合橡胶合计为3072万吨同比降08其中标胶合计出口1551万吨同比增09烟片胶出口424万吨同比降7乳胶出口1044万吨同比降4据国家统计局最新公布的数据显示2022年11月中国橡胶轮胎外胎产量为74812万条同比降71-11月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降4至78792亿条ANRPC最新发布的11月报告预测11月全球天胶产量料增27至1426万吨较上月增加06天胶消费量料增06至1301万吨较上月增加062022年全球天胶产量料同比增加23至14382万吨其中泰国增09印尼增3中国增16印度增123越南降28马来西亚降149其他国家增862022年全球天胶消费量料同比增加19至14801万吨其中中国降16印度增27泰国增441马来西亚降75越南增342其他国家降33四主要产胶国生产情况图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量请务必阅读最后重要事项第5页图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页2022年1-10月泰国天然橡胶累计产量为38316万吨同比增加06印度尼西亚产量为26152万吨同比增加02越南产量为971万吨同比增加32022年1-11月国内累计产胶7645万吨较2021年同期减少356国内产区基本停割全年天胶产量或许只有83万吨左右较上年略降2022年11月中国进口天然及合成橡胶含胶乳合计738万吨较2021年同期的661万吨增加1161-11月中国进口天然及合成橡胶含胶乳共计6599万吨较2021年同期的6135万吨增加76五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单截至2022年12月30日上期所天胶仓单数量为165010吨较上周增加7270吨上期能源20号胶仓单数量为29213吨较上周增加404吨请务必阅读最后重要事项第7页六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率今年11月份我国重卡市场大约销售45万辆较上月减少7比去年同期下降12重卡市场自去年5月份以来已连续第十九个月下降今年1-11月的重卡市场累计销售616万辆比上年同期下降5411月国内汽车产销速度放缓当月产销分别达到2386万辆和2328万辆环比减少82和71同比减少79和791-11月汽车产销累计分别达到24628万辆和24302万辆同比增长61和33据国家统计局公布的数据显示2022年11月中国橡胶轮胎外胎产量为74812万条同比减少71-11月累计生产78792万条同比减少42022年11月中国轮胎进口量在074万吨环比涨714同比跌33551-11月累计进口量为956万吨累计同比跌3355进口均价为651122美元吨环比跌268同比跌136中国轮胎出口请务必阅读最后重要事项第8页量在4921万吨环比跌944同比跌16551-11月中国轮胎累计出口61228万吨累计同比涨545出口均价为24818美元吨环比涨163同比涨321七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货51月合约价差变化近日胶价震荡整理期货较现货升水降至500元以下RU2305-RU2301合约价差震荡偏弱远期合约受非标套利交易的压力较大图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差请务必阅读最后重要事项第9页图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶23月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量请务必阅读最后重要事项第10页图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥本周胶价震荡整理宏观面预期乐观而需求形势并未好转国内产胶旺季结束进口胶继续累库泰国新胶上市压力会持续到明年一季度国内轮胎企业开工率同比下降且成品库存偏高且元旦春节将至未来约两个月时间企业开工率还会维持在较低水平沪胶重要阻力位在13500元附近12300元左右或有支撑或许可考虑卖出宽跨式期权套利九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶-1688438元-1448600500中化国际天然橡胶-2205661元-1448000589贵州轮胎汽车轮胎-499479元-1448600469风神股份汽车轮胎-563469元-1448002381双箭股份输送带胶管-1904638元-1448603239浙江仙通汽车密封条-13881464元-1448请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页