主要观点：
　　遵义道桥银行贷款展期方案落地
　　2022年12月30日，遵义道桥建设（集团）有限公司发布《关于推进银行贷款重组事项的公告》，就存量银行贷款重组的工作进展进行公告，具体来看，根据重组协议，本次银行贷款重组涉及债务规模155.94亿元，重组后银行贷款期限调整为20年，利率调整为3.00%/年至4.50%/年，前10年仅付息不还本，后10年分期还本。
　　遵义之外，哪些城投仍存在贷款欠息/逾期/展期？
　　基于发债城投公告内容，不完全统计下，截至12月31日，累计31家城投主体（含子公司）存在银行贷款的逾期、欠息或展期现象，从区域来看，逾期主体共分布在12省份。具体来看，多家主体均披露未结清关注类或不良类贷款余额，其中2家主体相关风险贷款余额较多，累计超过60亿元，另有6家主体余额超过20亿元。
　　债市观点方面，基于理性假设下，贷款展期意味着相关主体债务违约风险已兵临城下，在债券品种违约风险暴露之前已无更多缓冲空间，当下应当更加关注相关区域或主体的化债措施，密切关注违约风险向公开品种蔓延；策略方面，2023年城投债预计将走向全面分化，弱区域及弱主体的性价比在降低，因此应当重点防范相关区域或主体的估值风险及违约风险。
　　风险提示
　　城投债技术性违约风险，数据提取有误。
　　

研究报告全文：TableIndNameRptType固定收益2点评报告遵义之外哪些城投仍存在贷款展期报告日期2023-01-03主要观点首席TableAuthor分析师颜子琦TableSummary遵义道桥银行贷款展期方案落地执业证书号S0010522030002电话131275320702022年12月30日遵义道桥建设集团有限公司发布关于推进银行邮箱yanzqhazqcom贷款重组事项的公告就存量银行贷款重组的工作进展进行公告具体来研究助理杨佩霖看根据重组协议本次银行贷款重组涉及债务规模15594亿元重组后执业证书号S0010122040030银行贷款期限调整为20年利率调整为300年至450年前10年仅电话17861391391付息不还本后10年分期还本邮箱yangplhazqcom遵义之外哪些城投仍存在贷款欠息逾期展期基于发债城投公告内容不完全统计下截至12月31日累计31家城投主体含子公司存在银行贷款的逾期欠息或展期现象从区域来看逾期主体共分布在12省份具体来看多家主体均披露未结清关注类或不良类贷款余额其中2家主体相关风险贷款余额较多累计超过60亿元另有6家主体余额超过20亿元债市观点方面基于理性假设下贷款展期意味着相关主体债务违约风险已兵临城下在债券品种违约风险暴露之前已无更多缓冲空间当下应当更加关注相关区域或主体的化债措施密切关注违约风险向公开品种蔓延策略方面2023年城投债预计将走向全面分化弱区域及弱主体的性价比在降低因此应当重点防范相关区域或主体的估值风险及违约风险风险提示城投债技术性违约风险数据提取有误敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType点评报告图表1城投银行贷款欠息逾期展期明细梳理单位笔亿元关注不良类信贷记录关注不良类信贷余额关注不良类信贷是否存在银行贷款主体省份披露日期列为关注不良类原因笔亿元资金来源欠息逾期展期主体1省份92019-07-011476396银行其他存在逾期主体2省份72020-08-0762070银行存在逾期主体3省份82021-06-04-648银行租赁存在逾期主体4省份72021-06-2811-银行租赁存在欠息主体5省份112021-06-307301银行租赁信托存在展期调整还款计划主体6省份82021-07-30-667银行存在逾期主体7省份52022-05-23--银行存在展期主体8省份62022-06-225080银行存在欠息主体10省份32022-06-24--银行存在-主体9省份32022-06-249421银行存在子公司展期主体11省份32022-06-2711224银行存在逾期主体12省份32022-06-282193银行存在逾期展期主体13省份32022-06-2815014银行租赁存在逾期展期主体14省份32022-06-28262271银行租赁信托存在逾期展期调整还款计划主体15省份32022-06-28--银行存在展期主体16省份122022-06-2816358银行存在逾期主体17省份32022-06-29201848银行存在逾期展期调整还款计划主体18省份32022-06-29222224银行租赁信托存在逾期展期调整还款计划主体19省份62022-06-29202466银行信托存在展期调整还款计划主体20省份22022-06-29--银行存在银行系统原因主体21省份32022-06-29--银行存在子公司-主体22省份32022-06-30391452银行租赁信托存在欠息逾期调整还款计划主体23省份32022-07-27452626银行租赁存在逾期主体24省份32022-07-2810677银行存在逾期主体25省份42022-07-29192172银行存在欠息调整还款计划借新还旧主体26省份32022-07-297197银行存在逾期调整还款计划主体27省份32022-08-0515401租赁信托存在欠息逾期主体28省份12022-09-29--银行租赁信托存在逾期展期主体29省份12022-09-29--银行租赁信托存在子公司-主体30省份102022-11-252160银行存在子公司展期主体31省份32022-12-30-15594-存在展期资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明23证券研究报告TableCompanyRptType点评报告TableIntroduction分析师与研究助理简介分析师颜子琦华安固收首席分析师新加坡南洋理工大学金融工程硕士5年卖方固收研究经验曾供职于民生证券研究院华西证券研究所研究助理杨佩霖华安固收研究助理英国布里斯托大学理学硕士1年卖方固收研究经验曾供职于德邦证券研究所重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明33证券研究报告