投资要点
　　行情节奏判断，长周期+多板块受益。判断后续是成本改善先行、需求复苏接力，相互交替驱动建材业绩长期回升；板块上，也会从最受益的消费建材，逐步向水泥、浮法玻璃扩散。
　　我们继续重点推荐：截至12月30日收盘，①【森鹰窗业】（预计2022年PE21.6X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。②【三棵树】（预计2022年PE81.5X）零售高增长，渠道结构改善，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。③【东方雨虹】（预计2022年PE28.1X）一体化公司驱动非房业务增长，集采下降、民建集团高增长，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。④【坚朗五金】（预计2022年PE182.6X）直营渠道逆势扩张，助力份额提升，奠定长期增长基础；受益于原材料成本下降。⑤【伟星新材】（预计2022年PE26.6X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑥【兔宝宝】(预计2022年PE13.0X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑦【中国巨石】（预计2022年PE8.6X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2022年PE26.2X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。
　　(1)消费建材：成本改善、业绩见底，布局长周期向上的起点。①今年是消费建材业绩低点，并且成本压制业绩甚于需求，三季度以来成本端持续改善，原材料下降带动盈利能力环比提升；②证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施；央行、银保监会提出六大项、16条要求；交易商协会支持民营企业发债融资；地产资金面改善，建材企业坏账风险大幅降低；③消费建材龙头市占率普遍较低，提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的，推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】，建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
　　(2)水泥：本周全国水泥市场价格环比回落1.6%。价格回落地区仍围绕在华东、中南和西南地区，幅度10-50元/吨。12月底，随着假期临近，以及疫情因素影响，建筑工人陆续返乡，水泥需求继续萎缩，全国重点地区水泥企业平均出货率降至41%，受此影响，价格延续下行走势。
　　(3)玻璃：周均价1575元/吨，环比涨0.25%，同比下降25.1%。3.2mm镀膜主流大单报价27.5元/平方米，环比持平，同比涨幅7.84%。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻A】。
　　(4)玻纤：本周无碱池窑粗纱市场整体产销偏一般，多数池窑厂出货较前期有所放缓，个别厂库存增加较快。需求端来看，整体终端刚需订单不多，短期深加工以现有订单生产为主，节前再次备货意向偏淡，短期市场存观望心态。基于当前库存高位有增情况下，临近年终，不排除个别厂或存小幅灵活促量政策。关注【中国巨石】【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：截止12月30日，钛白粉同比下降比例为18.71%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为42.86%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为9.33%。齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为28.10%。燕山石化PPR4220同比下降比例为10.36%。中国塑料城PE指数同比下降比例为13.67%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId建筑材料title看好淡季后竣工复苏继续关注森鹰窗业investSuggestion推荐维持investSuggescreateTime12023年1月2日tionCh投资要点ange行summary行情节奏判断长周期多板块受益判断后续是成本改善先行需求复苏重点公司EPS元预测业接力相互交替驱动建材业绩长期回升板块上也会从最受益的消费建重点公司2022E2023E评级材逐步向水泥浮法玻璃扩散周东方雨虹119168审慎增持我们继续重点推荐截至12月30日收盘森鹰窗业预计2022年报三棵树140259审慎增持PE216X节能门窗第一股大行业小公司长期空间广阔三棵福莱特101168审慎增持树预计2022年PE815X零售高增长渠道结构改善成本快速下行带亚玛顿059150审慎增持来盈利改善业绩反转东方雨虹预计2022年PE281X一体化公洛阳玻璃053090审慎增持司驱动非房业务增长集采下降民建集团高增长业务结构改善防水新规伟星新材080094审慎增持打开新的成长空间坚朗五金预计2022年PE1826X直营渠道逆势科顺股份034057审慎增持扩张助力份额提升奠定长期增长基础受益于原材料成本下降伟星坚朗五金057190审慎增持新材预计2022年PE266X渠道零售品牌力强顺利传导成本未来受中国巨石160177审慎增持益成本下行及二手房成交回暖兔宝宝预计2022年PE130X渠道下中材科技183190审慎增持沉板材业务稳健增长中长期业绩明确助力估值提升中国巨石预来源兴业证券经济与金融研究院计2022年PE86X玻纤龙头成本优势显著周期底部盈利安全边际较高相关报告relatedReport福莱特电新组联合覆盖预计2022年PE262X龙头成本管控优势显著竞争格局长期优化兴证建材周观点成本下1消费建材成本改善业绩见底布局长周期向上的起点今年是消费行驱动业绩改善有望持续受建材业绩低点并且成本压制业绩甚于需求三季度以来成本端持续改善原益2022-10-23兴证海外原材料原材料10材料下降带动盈利能力环比提升证监会调整优化涉房企业5项股权融资月投资半月报下稳地产力措施央行银保监会提出六大项16条要求交易商协会支持民营企业发度加大关注地产竣工链2022-债融资地产资金面改善建材企业坏账风险大幅降低消费建材龙头市占10-19率普遍较低提升空间大建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占兴证建材周观点布局成率尚有空间的标的推荐三棵树东方雨虹坚朗五金建议关注伟本下降受益的消费建材水泥和星新材兔宝宝蒙娜丽莎科顺股份玻璃价格有所回升2022-10-152水泥本周全国水泥市场价格环比回落16价格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-50元吨12月底随着假期临近以及疫情分析师emailAuthor因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平黄杨均出货率降至41受此影响价格延续下行走势huangyangxyzqcomcn3玻璃周均价1575元吨环比涨025同比下降25132mm镀膜主流大单报价275元平方米环比持平同比涨幅784关注亚玛顿S0190518070004旗滨集团南玻A季贤东4玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体产销偏一般多数池窑厂出货较前期有jixiandongxyzqcomcn所放缓个别厂库存增加较快需求端来看整体终端刚需订单不多短期深S0190522100003加工以现有订单生产为主节前再次备货意向偏淡短期市场存观望心态基孟杰于当前库存高位有增情况下临近年终不排除个别厂或存小幅灵活促量政策关注中国巨石山东玻纤mengjiexyzqcomcn5原材料变化情况截止12月30日钛白粉同比下降比例为1871国内S0190513080002丙烯酸现货价同比下降比例为4286上海石化环氧乙烷同比下降比例为933齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为2810燕山石化PPR4220同assAuthor比下降比例为1036中国塑料城PE指数同比下降比例为1367风险提示基建投资不及预期政策变动不及预期信用趋紧的风险地产调控继续趋严的风险原油价格继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周市场表现1226-1230-4-2本周主要公司盈利预测与估值表-5-3本周建材价格变化-6-31水泥1226-1230-6-32浮法光伏玻璃1226-1230-9-33玻纤1226-1230-13-34能源和原材料1226-1230-15-35塑料制品上游1226-1230-17-4本周主要公司公告-19-5本周行业要闻回顾-20-6风险提示-20-图表目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数-4-图2建材各子板块周涨跌幅一览-4-图3建材类股票周涨幅前十名-4-图4建材类股票周跌幅前十名-4-图5建材指数走势对比上证综指沪深300-4-图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300-4-图7全国水泥价格走势元吨-8-图8全国水泥库容比-8-图9全国水泥出货表现-8-图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图17全国玻璃均价元吨月均价-12-图18全国玻璃行业库存万重箱-12-图19玻璃纯碱价格差元重量箱-12-图20全国重质纯碱价格元吨-12-图21燃料油市场价元吨-13-图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右-13-图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米-13-图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨-14-图25电子布7628主流报价元米-14-图26动力煤车板价元吨-15-图27沥青价格左轴元吨右轴同比-15-图28中国LNG出厂价格走势左轴LNG出厂价元吨右轴同比-16-图29国内废纸市场平均价元吨-16-图30国内钛白粉现货价元吨-16-图31国内丙烯酸现货价元吨-16-图32华东苯乙烯现货价元吨-17-图33国内环氧乙烷现货价元吨-17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图34齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨-17-图35燕山石化PPR4220元吨-17-图36中国塑料城PE指数-18-表1主要公司盈利预测与估值表2022-12-30-5-表2本周分区域水泥动态跟踪-6-表3本周分区域玻璃动态跟踪-10-表42022年玻璃冷修复产生产线-10-表52022年玻璃冷修生产线-10-表62022年1-11月中国玻璃纤维纱及制品出口统计-14-表72022年1-11月中国玻璃纤维纱及制品进口统计-15-表8本周主要公司动态跟踪-19-表9本周行业要闻回顾-20-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1本周市场表现1226-1230本周建材指数表现-105各子行业中耐火材料180玻璃制造116管材092玻纤-026消费建材-207水泥制造-262同期上证综指142消费建材非申万指数是相关标的均值图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图3建材类股票周涨幅前十名图4建材类股票周跌幅前十名数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2本周主要公司盈利预测与估值表表1主要公司盈利预测与估值表2022-12-30市值EPS元参考最新股本PE类别公司亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E海螺水泥1132628334356346258华新水泥206256181236385341上峰水泥109223254266504240水泥天山股份752145157164605452冀东水泥223106180196794642万年青69200211223434138伟星新材335077080094274266226北新建材445208177200127146130东方雨虹860167119168205281200科顺股份153057034057227365222三棵树433-111140259-1039815440消费建材亚士创能53-126054079-98214145兔宝宝84092083099118130110公元股份54047053060948473蒙娜丽莎84076-046113268-388160东鹏控股97013058069630135115坚朗五金3242770571903651826546中国巨石546151160177918677山东玻纤500560490569110389玻纤长海股份571401722081008268中材科技367201183190109117113旗滨集团30415806007272191159南玻A130050068086856350金晶科技12209203704693238190玻璃洛阳玻璃76041053090285233137亚玛顿620270591501154508201凯盛科技86017025034548365272福莱特530099101168250262157节能材料鲁阳节能106105125144199186160减水剂苏博特72127090109135179147数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理参照当前总股本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3本周建材价格变化31水泥1226-1230本周全国水泥市场价格环比回落16价格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-50元吨12月底随着假期临近以及疫情因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势来源数字水泥库存表现本周全国水泥库容比为7288环比下降018pct同比上升1150pct表2本周分区域水泥动态跟踪水泥地区价格省市本周表现变化本周全国水泥市场价格环比回落16价格回落地区仍围绕在华东中南和西南地区幅度10-全国回落50元吨12月底随着假期临近以及疫情因素影响建筑工人陆续返乡水泥需求继续萎缩全国重点地区水泥企业平均出货率降至41受此影响价格延续下行走势华北地区水泥价格稳定京津冀地区随着气温不断下降加之疫情管控放开后工人减少明显华北稳定京津唐部分施工单位提前放假除了重点工程尚有少量需求外其他工地已陆续停工各地发货量2-3成水平价格将平稳进入冬休华东地区水泥价格继续回落江苏南京和镇江地区水泥价格稳定疫情影响面继续扩大部分搅拌站提前放假水泥需求继续下滑企业发货不足5成库存升至高位水平苏锡常地区水泥价江苏格暂稳由于确诊病例持续增加下游施工人员到岗率进一步降低水泥需求表现低迷企业日出货仅在4-5成因熟料价格继续回落预计水泥价格也将趋弱运行苏北盐城徐州等地区水泥价格稳定市场进入淡季需求表现清淡企业发货在5成左右浙江杭嘉湖地区水泥价格下调20元吨受疫情影响确诊病例快速增加下游搅拌站方量减少水泥需求环比下滑10-20库存高位承压价格继续小幅走低甬温台和金建衢地区水泥浙江价格下调20元吨由于疫情快速传播水泥需求大幅萎缩企业日出货仅在6成左右同时受周边地区价格回落影响本地企业小幅跟进下调安徽合肥芜湖和安庆等地区水泥价格稳定临近年底以及疫情影响持续水泥需求环比继续减少企业发货降至4-5成库存升至高位部分企业熟料生产线自主停窑检修阜阳地区高标号水泥价格下调20元吨假期临近及工人返乡项目施工进度减缓企业发货下降至4-5成安徽最后需求期企业为求发货小幅降价促销随着阜阳地区价格走低预计皖北其他地区价格也将趋弱运行长三角沿江地区水泥熟料价格第三轮下调幅度20元吨自12月以来已累计华东回落下调80元吨现沿江熟料挂牌价280-290元吨江西南昌和九江地区水泥价格暂稳受疫情和市场资金短缺影响水泥需求转弱企业发货仅在5-6成库存80以上高位部分企业熟料生产线因库满被迫停窑预计后期价格将趋弱运行赣东北地区水泥价格下调30元吨价格下调主要是市场进入淡季水泥需求持续减少企业发江西货降至6-7成库存高位承压且周边地区价格陆续回落为稳定客户企业主动下调价格赣州和吉安地区水泥价格稳定春节将至市场需求表现一般企业发货环比下滑10左右库存持续高位运行福建福州宁德及厦漳泉等地区水泥价格下调10-15元吨价格下调原因一是受疫情和下游福建资金紧张影响工程项目施工进度放缓部分搅拌站提前放假水泥需求量减少企业发货仅在4-5成最后需求期为抢占市场份额部分企业率先降价促销其他企业陆续跟进山东济南和周边地区水泥价格稳定受疫情和降温影响民用项目提前停工放假仅剩重点工程项目仍在施工水泥需求表现疲软企业发货仅在3-5成水平预计年前价格将以稳为主菏山东泽济宁枣庄地区水泥价格平稳临近春节下游搅拌站面临回款压力方量减少同时受疫情干扰部分工人提前返乡企业发货仅在3成左右中南地区水泥价格下调广东珠三角和粤北地区水泥价格平稳年关将至下游需求量逐步减少中南下调广东企业发货降至6-7成部分企业自主停窑减产库存降至60左右因区域内已制定2023年错峰生产计划主导企业力争稳价为主粤东梅州和潮汕地区水泥价格稳定市场需求进入淡季请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报以及受疫情影响水泥需求小幅回落企业日出货在7成左右库存高低不一由于本地价格水平偏低后期价格大体以稳为主据了解2023年广东地区计划全年错峰生产60至80天其中1-2月每条生产线至少错峰生产30天广西南宁和崇左地区水泥价格稳定受资金紧张和疫情双重影响市场需求继续减少企业发货仅在正常水平3-5成库存升至高位后期价格存在回落可能桂林地区水泥价格稳定疫情进广西入高峰期下游施工人员大幅减少部分工程项目提前停工同时搅拌站因回款压力需求量减少企业发货仅在6成左右玉林和贵港地区水泥价格稳定春节临近同时受疫情影响工人陆续返乡市场需求环比下滑10企业出货在6-7成整体库存在70左右湖南长株潭岳阳地区水泥价格下调20-50元吨受疫情因素影响下游施工单位到岗率减少水泥需求表现疲软企业发货仅在4成左右库存持续高位运行企业销售压力较大同时重庆低价水泥不断进入为稳定客户本地企业下调价格常德和张家界地区水泥价格稳定受雨雪湖南天气影响大部分工程项目施工受限水泥需求继续下滑企业发货仅在2成左右预计后期会有小幅回落邵阳衡阳等地区水泥价格稳定由于疫情确诊人数持续增加下游搅拌站陆续停工水泥需求表现欠佳企业发货仅在4-5成海南地区水泥价格下调50元吨熟料价格下调25元吨价格下调主要是市场进入淡季下游海南工程项目施工进度放缓以及不断受低价水泥冲击水泥需求环比下滑10左右企业发货降至6-7成库存高位运行为求发货企业大幅下调价格湖北武汉地区水泥价格下调10元吨临近年底同时受疫情传播影响部分工程项目和搅拌站提前放假水泥需求量减少企业日发货仅在5-6成库存高位承压部分企业为抢占市场份湖北额小幅降价促销其他企业陆续跟进襄阳荆门荆州等地区水泥价格下调10-30元吨价格回落主要是受周边地区价格下调带动为稳定客户本地企业跟降区域因有重点工程项目支撑企业发货尚能维持在6-7成库存中等偏上水平河南郑州新乡以及焦作等地区水泥价格平稳临近元旦下游需求继续萎缩企业出货仅剩2-3成个别小企业急于出货价格出现小幅优惠主导企业报价以稳为主驻马店南阳以及信河南阳地区水泥价格稳定疫情管控放开后阳性病例不断增加车辆运输以及下游施工效率均有降低企业出货维持在4-5成据了解目前河南地区各企业库存仍处于较高水平进入一月份除个别库存偏低的企业恢复生产以外其他企业将继续执行错峰生产西南地区水泥价格持续下调四川成都地区水泥价格下调30元吨疫情影响持续下游搅拌站陆续停工放假水泥需求环比继续减弱企业发货降至5成左右库存呈上升趋势由于周边低四川价水泥不断冲击本地企业降价应对达州宜宾等地区水泥价格趋弱运行临近年底搅拌站回款压力较大拿货量减少水泥需求表现清淡企业日出货仅在5-6成加之周边重庆地区水泥价格回落预计本地价格也将有所下调重庆主城和渝西北地区水泥价格下调20元吨受降雨以及疫情快速传播影响水泥需求继续萎缩企业出货仅在5-6成部分企业急于年底清库再次增加优惠暗中下调价格其他企业陆续重庆跟进渝东北地区水泥价格下调30-40元吨价格下调主要是在前期价格上调过程中存在暗降情况需求方面受疫情影响下游施工人员到岗率不足水泥需求量减少企业发货仅在5西南下调成左右部分企业库满后停窑检修预计后期价格将继续趋弱云南昆明和玉溪地区水泥价格下调30元吨疫情放开后下游搅拌站陆续放假水泥需求量明显减少企业日出货仅在4成左右库存高位承压部分企业为抢占市场份额不断降价促销云南其他企业陆续跟降预计后期价格仍将趋弱运行大理地区水泥价格下调30元吨受雨水和资金紧张影响市场需求表现低迷库存高位承压为抢占仅有市场份额企业不断以优惠形式下调价格贵州贵阳安顺遵义以及黔南等地区水泥价格平稳降雪天气叠加疫情因素影响部分地区施工基本停滞工人陆续返乡水泥需求大幅下滑企业发货仅剩2-3成受益于错峰生产库存贵州多维持在正常水平据了解由于省内各企业错峰生产执行情况较好以及贵州地区针对水泥企业限制用电负荷市场供应减少支撑水泥价格保持平稳西北地区水泥价格稳定陕西关中地区水泥价格平稳进入淡季下游工程项目基本停滞仅剩重点工程得收尾用量企业出货在2成左右库存降至60上下安康地区受疫情传播影响建陕西筑工地人不足无法正常施工水泥需求仅剩2-3成库存高位运行陕南安康汉中地区冬季西北稳定错峰生产时间为1月20日-3月10日总计50天甘肃宁夏地区水泥价格平稳随着气温继续降低重点工程项目进入收尾阶段企业日发货不甘宁足2成预计元月10日左右市场正式进入冬休期数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图9全国水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理32浮法光伏玻璃1226-1230全国均价本周12月23日-12月29日周均价1576元吨环比涨025同比下降251开工率本周12月23日-12月29日全国浮法玻璃综合开工率7873环比-008pct产能利用率本周12月23日-12月29日浮法玻璃综合产能利用率7960环比-043pct企业库存截止到20221229本周全国浮法玻璃样本企业总库存65459万重箱环比-266深加工天数截至2022年12月中旬深加工企业订单天数142天较上期减少02天环比跌幅139请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报表3本周分区域玻璃动态跟踪地区整体表现具体变化本周沙河市场出货良好经销商及下游加工厂适量备货支撑生产企业产销水平处于高位去库华北良好幅度较大价格亦多次上调京津唐地区企业间存在差异出货较好企业价格亦上调其他仍维稳出货为主华东本周成交量一般平均产销80环比-14库存与价格均稳定本周华东区疫情由北向华东一般南蔓延各区域均受不同程度影响山东较严重出货受限且需求转弱库存上行江浙安徽地区存在一定刚需且周初疫情可控产销整体平衡库存小幅下降华中地区本周价格持稳为主周初日均产销多在120附近波动后续受疫情影响产销窄幅收华中持稳紧业者对后市持稳价护市心态较多华南地区主流成交价格持稳运行产销不一小部分厂家库存较上周有所上涨其余微降为华南持稳主随着时间推移场内观望心态愈发浓厚东北成交量尚可整体小幅度去库环比-218区内价格稳定年前存在一定囤货但量东北尚可无明显放大外发情况良好河北价格持续走高两地价差扩大带动销量上涨小板成交量表现亮眼整体外发价格小幅上调西南市场无明显波动整体维稳运行价格稳定下下游市场刚需拿货产销接近平衡走西南稳定货良好下库存延续去化西北淡稳西北市场仍延续淡稳价格保持稳定但需求整体偏弱市场整体状态显冷清数据来源中国玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理表42022年玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1漳州旗滨四线福建800202201112湖北三峡三线湖北700202201193湖北亿钧三线湖北900202204294重庆凯源浮法线重庆300202204295英德鸿泰二线广东900202205086海南信义三线海南600202205277山东金晶三线山东600202205298湖北明弘一线湖北700202206189湖南雁翔湘湖南10002022061810醴陵旗滨电子二线湖南652022071311河源旗滨一线广东8002022072912蓬江信义三线广东9502022072913河北视窗河北1502022102614本溪玉晶东北13002022110115漳州旗滨福建8002022121016内蒙古玉晶内蒙古130020221228资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理产能方面截至2022年12月29日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计303条20065万吨日其中在产238条冷修停产65条浮法玻璃企业开工率为7855产能利用率为7960本周12月23日-12月29日全国浮法玻璃开工率7873环比-008pct产能利用7960环比-043pct表52022年玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔化量吨时间请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报1重庆赛德重庆300202201102湖北明弘一线湖北700202201203东台中玻二线江苏600202201284洛阳龙新一线河南400202202055威海中玻二线山东450202202236河源旗滨一线广东800202203087海南信义二线海南600202203208青岛台玻浮法线山东500202204069东台中玻一线江苏6002022062310芜湖信义一线安徽5002022062311本溪玉晶二线辽宁8002022070612湖北三峡二线湖北6002022071213华南台玻二线广东9002022071314中建材佳星一线黑龙江6002022072315江西宏宇二线江西7002022072516蓬江信义二线广东9002022072817漳州旗滨六线福建8002022073118湖北明弘二线湖北10002022082219凯里凯荣一线贵州5002022082220广东四会一线广东1702022082821青海耀华一线青海6002022083022广州富明一线广东6502022090223英德鸿泰一线广东6002022090624滕州金晶二线山东6002022090725天津信义二线天津6002022091526南和长红一线河北6002022091827天津台玻一线天津6002022092328英德八达一线广东6002022092529本溪玉晶一线辽宁8002022101530洛阳龙昊二线河南6002022101731湖南巨强二线湖南5002022102432三水西城广东3502022102533广东玉峰广东7002022103034江门信义广东6002022103135毕节明钧贵州6002022110336石家庄玉晶河北6002022111937新欣康力浙江6002022112238安徽冠盛安徽6002022112539沙河长城河北4002022120340台玻长江江苏4502022120941安全实业河北5002022121442广东明轩广东100020221228资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理供应预测下周浮法玻璃产线大稳小动暂无明确波动迹象但1月份两条产线存放水预期需密切关注预计下周供应端大概率偏稳运行不排请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报除个别企业存计划外放水需求预测春节步伐临近下游需求将面临缩减预期加工企业运行存下降风险同时重点以收款为主预计元旦后下游需求或稳中走弱趋势小结下周来看基于下游季节性存趋弱预期市场心态谨慎玻璃企业产线稳定但利润持续低位下不排除个别企业计划外冷修预计下周浮法玻璃市场或在多空博弈下窄幅整理关注玻璃企业冷修产销及下游订单图17全国玻璃均价元吨月均价图18全国玻璃行业库存万重箱数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理整理截止12月30日重质纯碱全国中间价为2696元吨环比持平同比去年上升17元吨对应上升比例为063当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约5731图19玻璃纯碱价格差元重量箱图20全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网隆众资讯ifind兴业证券经济资料来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图21燃料油市场价元吨图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内光伏玻璃市场整体成交一般场内观望情绪较浓需求端近期国内终端电站装机推进缓慢海外订单减量组件厂家库存缓增多数有意消化成品库存开工继续缩减玻璃坚持按需采购需求支撑有限供应端来看部分新产能补入同时在产产能偏高加之玻璃厂家出货心态较为积极供应端压力稍增成本面来看近期纯碱供应偏紧价格继续上扬玻璃成交重心松动情况下厂家利润空间继续压缩价格方面周内主流报价暂稳但成交存不同程度商谈空间整体来看短期市场稳中偏弱运行整体活跃度不高图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理价格方面周内主流报价暂稳实际成交重心松动截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格205元平方米环比持平同比涨幅25032mm原片主流订单价格18元平方米环比持平同比涨幅58832mm镀膜主流大单报价275元平方米环比持平同比涨幅784较上周暂无变动33玻纤1226-1230无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体产销偏一般多数池窑厂出货较前期有所放缓个别厂库存增加较快需求端来看整体终端刚需订单不多短期深加工以现有订单生产为主节前再次备货意向偏淡短期市场存观望心态基于当请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报前库存高位有增情况下临近年终不排除个别厂或存小幅灵活促量政策截至12月29日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在412275元吨含税主流送到环比均价下跌009同比下跌3350目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报5000-5100元吨无碱2400tex板材纱报4800-5200元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高现阶段国内电子布7628主流市场报价435元米上下2022年12月底435元米11月底41元米10月底36元米9月底34元米8月底405元米7月底425元米6月底38元米5月底375元米4月底335元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底6元米11月底80元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米1月底55-57元米2020年12月底45-47元米11月底36-37元米10月底35元米9月底34元米8月底32元米7月底32元米6月底32元米图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图25电子布7628主流报价元米数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理月末时点价格出口高景气延续2022年11月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为125941785吨同比去年减少2266出口金额235348336美元同比去年减少23392022年11月份我国玻璃纤维纱及制品进口总量12731486吨同比去年减少834进口金额68641862美元同比去年缩减2209表62022年1-11月中国玻璃纤维纱及制品出口统计请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报月份出口数量kg与去年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-2339资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理表72022年1-11月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份进口数量kg与2021年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月10395926-413578341007-11392022年2月7895387-492061730943-20392022年3月11877759-434285355497-18152022年4月11119716-432378239293-25732022年5月11731693-225791159256-3762022年6月10434856-263979022043-10802022年7月12679991-176979326199-16622022年8月10192491-245976420107-9392022年9月7339064-472369329243-22222022年10月9422353-267559300684-23812022年11月12731486-83468641862-2209资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理34能源和原材料1226-1230截止12月30日动力煤车板价含税1200元吨环比下降40元吨同比上涨265元吨对应上涨比例为296截止12月30日洛阳石化道路沥青100A级价格为4260元吨环比上涨100元吨同比去年上涨400元吨对应上涨比例为1036图26动力煤车板价元吨图27沥青价格左轴元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报截止12月30日中国LNG出厂价7234元吨环比下降32800元吨同比去年上涨210600元吨对应上涨比例为43截止12月30日国内废纸市场平均价305500元吨环比持平同比去年下降80元吨对应下降比例为255图28中国LNG出厂价格走势左轴LNG出厂价图29国内废纸市场平均价元吨元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理化工类原材料价格变动截止12月30日钛白粉现货价1593333元吨环比持平同比去年下降3667元吨对应下降比例为1871截止12月30日国内丙烯酸现货价680000元吨环比持平同比去年下降5100元吨对应下降比例为4286截止12月30日国内苯乙烯主流市场价8315元吨环比上涨9500元吨同比去年上涨40000元吨对应下降比例为505截止12月30日上海石化环氧乙烷出厂价6800元吨环比持平同比去年下降700元吨对应下降比例为933图30国内钛白粉现货价元吨图31国内丙烯酸现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报图32华东苯乙烯现货价元吨图33国内环氧乙烷现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理35塑料制品上游1226-1230PVC原材料价格变动截至12月30日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价625000元吨环比持平同比去年下降245000元吨对应下降比例为2810PPR原材料价格变动截至12月30日燕山石化PPR4220出厂价865000元吨环比持平同比去年下降100000元吨对应下降比例为1036PE原材料价格变动截至12月30日中国塑料城PE指数72485环比下降332同比去年下降11480对应下降比例为1367图34齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图35燕山石化PPR4220元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图36中国塑料城PE指数资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报4本周主要公司公告表8本周主要公司动态跟踪证券简称公告日期公告内容亚士创能关于2022年度公司及全资子公司累计担保的公告截至本公告披露日公司与全资子公司全资子公司之间相互担保余额为25603404万元占公司最近一期经审计净资产的亚士创能12月31日15804其中公司对控股子公司提供的担保余额为23355404万元占公司最近一期经审计净资产的14416蒙娜丽莎发布公告称债券简称为蒙娜转债债券代码为127044调整前蒙娜转债转股价蒙娜丽莎12月30日格为2675元股调整后蒙娜转债转股价格为2672元股转股价格调整生效日期为2022年12月30日蒙娜转债的转股期为2022年2月21日至2027年8月15日东鹏控股在投资者互动平台称公司已经推出数字虚拟人沂鸣作为东鹏首位数字美学探索官在品牌和营销等方面传递东鹏缔造美好人居生活的追求东鹏控股还在投资者互动平台回复称随着消费升级业主装修更希望实现整体交付东鹏的1N多品类硬装产品整体交付为东鹏控股12月29日其解决家装的痛点1是指东鹏的主要产品瓷砖岩板和瓷片等N是指东鹏的整装卫浴智能马桶浴室柜淋浴房和卫浴五金等辅材瓷砖胶美缝剂防水等集成墙板和生态新材等凯盛科技12月30日在互动平台表示公司年产5000吨高纯二氧化硅项目正在按计划推进凯盛科技12月30日主要设备正在制作预计明年下半年建成数据来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报5本周行业要闻回顾表9本周行业要闻回顾行业关键词要闻回顾货币政策委员会2022年第四季度例会于12月28日召开本次例会就短期内货币政策信贷规模房地产金融等阐明新观点并提出下一阶段工作重点会议提出扎实做好保交楼保民房地产引导软着陆生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务维护住房消费者合法权益确保房地产市场平稳发展为贯彻落实国家标准化发展纲要十四五原材料工业发展规划等文件要求有序推进建材行业标准化重点工作加快构建建材行业绿色低碳安全高质量发展新型标准体系中国建材建筑材料联合会组织编制了建材行业标准化工作三年行动方案20232025并于2022标准化方案年12月29日印发要坚持绿色低碳创新引领等多项要求提高建材行业标准化建设12月30日2023年全国能源工作会议在北京召开会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻党的二十大精神认真落实中央经济工作会议部署和全国发展改革工作会议要求总结2022年重点工作和新时代十年发展成就谋划当前和今后一段时期能源发展思路部新能源加强能源保障署2023年重点任务会议提出2023要坚持稳中求进工作总基调完整准确全面贯彻新发展理念加快构建新发展格局着力推动高质量发展突出做好稳增长稳就业稳物价有关工作全面落实能源安全新战略深入推进能源革命全力保障能源安全坚定推进绿色发展为全面建设社会主义现代化国家提供坚强能源保障数据来源ifind财联社中国水泥网等兴业证券经济与金融研究院整理6风险提示1基建投资不及预期2政策变动不及预期3信用趋紧的风险4地产调控继续趋严的风险5原油继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-