1月份券商金股特征解析
　　1月份顺丰控股、阳光电源、中国中免、宁波银行、温氏股份、骄成超声、兆讯传媒等金股推荐次数靠前。我们统计了全市场45家券商发布的金股，去重后金股数量合计为265只。在重复金股中，1月份推荐次数靠前的金股为：顺丰控股（9次）、阳光电源（8次）、中国中免（8次）、宁波银行（7次）、泸州老窖（5次）等；在新进金股中，1月份推荐次数靠前的金股为：温氏股份（4次）、骄成超声（4次）、兆讯传媒（4次）、爱尔眼科（4次）、雷电微力（3次）等。
　　1月份电力设备、食品饮料、医药生物等行业金股数量占比靠前。金股权重靠前的行业分别为：电力设备(12.9%)、食品饮料（7.5%）、医药生物(7.1%)、计算机(6.8%)。相比于上月，本月权重增加最多的行业为电力设备(+4.2%)、商贸零售(+2.1%)、美容护理(+1.2%)；权重减少最多的行业为：房地产(-3.2%)、医药生物(-1.7%)、基础化工(-1.6%)。
　　1月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升。从金股行业内加权市值分位和估值分位水平可以发现，1月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升，表明1月券商金股风格转向成长风格。
　　12月份券商金股绩效回顾
　　12月份券商金股组合整体收益率为-3.7%，2022年以来收益率为-25.2%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为18.8%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合12月份收益率分别为-3.7%、-4.2%、-3.2%，2022年以来收益率分别为-25.2%、-21.5%、-27.3%。
　　12月份迎驾贡酒、福瑞股份、祥鑫科技、顾家家居、金钼股份等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：迎驾贡酒、福瑞股份、祥鑫科技、顾家家居、金钼股份等金股月度收益靠前，12月份收益率分别为28.2%、26.4%、17.9%、17.1%、15.9%。
　　开源金工优选金股组合
　　开源金工优选金股组合12月份收益率为-4.4%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为26.5%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合12月份收益率为-4.4%，2022年以来收益率为-19.8%。
　　1月份开源金工优选金股组合持仓明细：寿仙谷、圆通速递、派克新材、斯达半导、国联股份、高测股份、凯莱英、苏州银行等个股业绩超预期排名靠前。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。
　　

研究报告全文：金金融工程定期融工程2023年01月03日券商金股解析月报2023年1月研究金融工程研究团队金融工程定期魏建榕首席分析师魏建榕分析师高鹏分析师证书编号S0790519120001weijianrongkyseccngaopengkyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790520090002张翔分析师1月份券商金股特征解析证书编号S07905201100011月份顺丰控股阳光电源中国中免宁波银行温氏股份骄成超声兆讯金传媒等金股推荐次数靠前我们统计了全市场45家券商发布的金股去重后金融傅开波分析师股数量合计为265只在重复金股中1月份推荐次数靠前的金股为顺丰控股工证书编号S0790520090003程9次阳光电源8次中国中免8次宁波银行7次泸州老窖5定高鹏分析师次等在新进金股中1月份推荐次数靠前的金股为温氏股份4次骄成期证书编号S0790520090002超声4次兆讯传媒4次爱尔眼科4次雷电微力3次等1月份电力设备食品饮料医药生物等行业金股数量占比靠前金股权重靠前苏俊豪分析师的行业分别为电力设备129食品饮料75医药生物71计算机证书编号S079052202000168相比于上月本月权重增加最多的行业为电力设备42商贸零售21美容护理12权重减少最多的行业为房地产-32医药生胡亮勇分析师物-17基础化工-16证书编号S07905220300011月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升从金股行业内加权市值分王志豪分析师位和估值分位水平可以发现1月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上证书编号S0790522070003升表明1月券商金股风格转向成长风格开源12月份券商金股绩效回顾盛少成研究员证12月份券商金股组合整体收益率为-372022年以来收益率为-252全历券证书编号S0790121070009史区间来看全部金股组合年化收益率为188收益表现显著优于沪深300指证数和中证500指数其中新进金股组合收益表现优于重复金股组合全部金股券苏良研究员研新进金股重复金股组合12月份收益率分别为-37-42-322022年以究证书编号S0790121070008报来收益率分别为-252-215-273告何申昊研究员12月份迎驾贡酒福瑞股份祥鑫科技顾家家居金钼股份等金股收益率排证书编号S0790122080094名靠前我们统计了月度收益排名前十的金股明细其中迎驾贡酒福瑞股份祥鑫科技顾家家居金钼股份等金股月度收益靠前12月份收益率分别为282264179171159相关研究报告开源金工优选金股组合开源量化评论23-金股组开源金工优选金股组合12月份收益率为-44全历史区间内优选金股组合合的量化方案-2021426年化收益率为265收益表现优于全部金股组合优选金股组合12月份收益开源量化评论32-券商金股的内率为-442022年以来收益率为-198部收益结构-20218291月份开源金工优选金股组合持仓明细寿仙谷圆通速递派克新材斯达半导国联股份高测股份凯莱英苏州银行等个股业绩超预期排名靠前风险提示模型测试基于历史数据市场未来可能发生变化请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明110金融工程定期目录11月份券商金股特征解析3212月份券商金股绩效回顾53开源金工优选金股组合64风险提示8图表目录图11月份券商金股行业权重电力设备食品饮料医药生物等行业占比靠前4图21月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升5图3券商金股组合收益表现显著优于基准指数5图4优选金股组合收益表现显著优于基准指数7表11月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细3表21月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细4表3金股组合净值指标12月份金股组合整体收益率-376表412月份收益率排名前十的金股迎驾贡酒福瑞股份祥鑫科技等收益靠前6表5优选金股组合净值指标12月份组合收益率-447表61月份优选金股组合明细食品饮料机械设备医药生物等行业个股较多7请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明210金融工程定期各家券商每月初对外披露的十大金股高度汇集了分析师的研究精华融合了风格选择行业配置选股择时等多维度的研究观点长期以来受到市场的热烈关注我们在券商金股系列报告金股组合的量化方案券商金股的内部收益结构中对券商金股的收益表现和结构特征进行了详细分析这里我们对券商金股做定期跟踪以及时监控组合动态和收益表现11月份券商金股特征解析1月份顺丰控股阳光电源中国中免宁波银行温氏股份骄成超声兆讯传媒等金股推荐次数靠前1月份券商金股已经陆续发布我们统计了全市场45家券商发布的金股去重后金股数量合计为265只我们按照相对上月是否新进将全体金股分为新进金股和重复金股两类在重复金股中1月份推荐次数靠前的金股为顺丰控股9次阳光电源8次中国中免8次宁波银行7次泸州老窖5次等在新进金股中1月份推荐次数靠前的金股为温氏股份4次骄成超声4次兆讯传媒4次爱尔眼科4次雷电微力3次等表11月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细推荐数量前15重复金股推荐数量前15新进金股股票代码股票名称行业总市值亿推荐次数股票代码股票名称行业总市值亿推荐次数002352SZ顺丰控股交通运输27869300498SZ温氏股份农林牧渔12464300274SZ阳光电源电力设备16158688392SH骄成超声电力设备1184601888SH中国中免商贸零售44648301102SZ兆讯传媒传媒714002142SZ宁波银行银行21267300015SZ爱尔眼科医药生物22024000568SZ泸州老窖食品饮料32265301050SZ雷电微力国防军工1273300896SZ爱美客美容护理12225300755SZ华致酒行商贸零售1333601628SH中国人寿非银金融85175300413SZ芒果超媒传媒5603002508SZ老板电器家用电器2634603369SH今世缘食品饮料6393600519SH贵州茅台食品饮料215944688248SH南网科技电力设备3223300662SZ科锐国际社会服务974603345SH安井食品食品饮料4773688007SH光峰科技电子1164002966SZ苏州银行银行2863300750SZ宁德时代电力设备96234688333SH铂力特机械设备1613300760SZ迈瑞医疗医药生物38594300979SZ华利集团纺织服饰6653301153SZ中科江南计算机1013600763SH通策医疗医药生物4813002410SZ广联达计算机7063688556SH高测股份电力设备1743数据来源Wind开源证券研究所1月份电力设备食品饮料医药生物等行业金股数量占比靠前1月份金股权重靠前的行业分别为电力设备129食品饮料75医药生物71计算机68相比于上月本月权重增加最多的行业为电力设备42商贸零售21美容护理12权重减少最多的行业为房地产-32医药生物-17基础化工-16请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明310金融工程定期图11月份券商金股行业权重电力设备食品饮料医药生物等行业占比靠前数据来源Wind开源证券研究所具体到行业内部的金股推荐方面我们统计了主要热门行业内部券商推荐数量前5的金股明细阳光电源泸州老窖爱尔眼科恒生电子光峰科技铂力特雷电微力长安汽车等金股在各大行业中推荐次数最多表21月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细行业热门行业top5金股及推荐数量电力设备阳光电源8宁德时代4骄成超声4TCL中环3南网科技3食品饮料泸州老窖5贵州茅台4今世缘3安井食品3山西汾酒2医药生物爱尔眼科4迈瑞医疗4通策医疗3恒瑞医药2普洛药业1计算机恒生电子3广联达3航天宏图3中科江南3嘉和美康2电子光峰科技4立讯精密2紫光国微1帝奥微1三孚新科1机械设备铂力特3华锐精密2华工科技1纽威数控1芯碁微装1国防军工雷电微力3西部超导3航天电器2天奥电子2智明达2汽车长安汽车3赛轮轮胎2中国重汽1银轮股份1比亚迪1银行宁波银行7平安银行3苏州银行3江苏银行1杭州银行1有色金属金钼股份2有研粉材2中国稀土1云海金属1天山铝业1交通运输顺丰控股9南方航空2上海机场1圆通速递1嘉友国际1商贸零售中国中免8华致酒行3天音控股1王府井1国联股份1数据来源Wind开源证券研究所括号内数字为券商推荐数量请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明410金融工程定期1月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平可以发现1月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升表明1月券商金股风格转向成长风格图21月份券商金股的市值水平和估值水平均有一定上升数据来源Wind开源证券研究所212月份券商金股绩效回顾我们以全体金股新进金股和重复金股为对象组合内部按照券商推荐数量进行加权计算各类金股组合最新收益表现只保留A股剔除港股数据截至2022年12月29日下同12月份券商金股组合整体收益率为-372022年以来收益率为-252全历史区间来看全部金股组合年化收益率为188收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数其中新进金股组合收益表现优于重复金股组合全部金股新进金股重复金股组合12月份收益率分别为-37-42-322022年以来收益率分别为-252-215-273图3券商金股组合收益表现显著优于基准指数数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明510金融工程定期表3金股组合净值指标12月份金股组合整体收益率-37组合12月收益率2022年收益率年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤全部金股-37-252188239078284新进金股-42-215221242091258重复金股-32-273158240066314沪深300-12-24041200020351中证500-54-20901232000423数据来源Wind开源证券研究所年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤为全区间结果12月份迎驾贡酒福瑞股份祥鑫科技顾家家居金钼股份等金股收益率排名靠前我们统计了月度收益排名前十的金股明细其中迎驾贡酒福瑞股份祥鑫科技顾家家居金钼股份等金股月度收益靠前12月份收益率分别为282264179171159表412月份收益率排名前十的金股迎驾贡酒福瑞股份祥鑫科技等收益靠前股票代码股票名称行业是否新进推荐券商月度收益603198SH迎驾贡酒食品饮料重复国元证券282300049SZ福瑞股份医药生物重复财通证券264002965SZ祥鑫科技汽车新进中信证券179603816SH顾家家居轻工制造重复东吴证券171601958SH金钼股份有色金属新进东亚前海中信建投159300896SZ爱美客美容护理重复华安证券148603589SH口子窖食品饮料新进浙商证券143300757SZ罗博特科机械设备新进浙商证券134300662SZ科锐国际社会服务重复太平洋证券133605089SH味知香食品饮料新进光大证券132数据来源Wind开源证券研究所3开源金工优选金股组合我们在报告券商金股的内部收益结构中发现新进金股收益水平优于重复金股同时业绩超预期因子SUE因子在新进金股组合中具有优异的选股能力这里我们以新进金股作为样本选择业绩超预期的前30只金股按照券商推荐数量加权构建优选金股组合开源金工优选金股组合12月份收益率为-44全历史区间内优选金股组合年化收益率为265收益表现优于全部金股组合优选金股组合12月份收益率为-442022年以来收益率为-198请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明610金融工程定期图4优选金股组合收益表现显著优于基准指数数据来源Wind开源证券研究所表5优选金股组合净值指标12月份组合收益率-44组合12月收益率2022年收益率年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤优选金股-44-198265272098243全部金股-37-252188239078284沪深300-12-24041200020351中证500-54-20901232000423数据来源Wind开源证券研究所年化收益率年化波动率收益波动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