22年俄气出口量大幅减少，对中国供应量预计持续增加。产量方面，俄气今年的天然气产量已降至4126亿立方米，较2021年下降近20%；出口方面，俄气2022年向非独联体国家出口1009亿立方米天然气，较21年减少超45%，创自苏联解体以来最低水平。欧洲是俄气历史上最大的出口市场，但受到制裁的影响，该公司对欧洲的天然气供应几个月来持续萎缩。与此同时，俄气对于中国的供气量持续增加，随着“西伯利亚力量”天然气管道的科维克塔-恰扬达段正式投入运营，“西伯利亚力量”管道全线贯通，预计2022年对中国的天然气供应总量为150亿立方米，较21年增加44%，预计2023年将进一步增至220亿立方米。
　　天然气：气温偏高+限价政策影响，本周气价大幅下跌。虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满，然而进入到冬季之后仍需要通过不断的进口以保证正常的消费需求，来自亚洲国家的气源抢夺或将持续推升价格中枢。截至12月31日，欧盟天然气储气容量占比83.2%，较上周增加0.3PCT。近期西北欧地区冬季气温较为温暖，减少了当地的取暖需求，加之欧洲当地天然气储存充足，同时上周欧盟对天然气最高限价政策达成一致，共同推动了天然气价格的下跌。本周，英国IPE天然气期货价格21.68美元/百万英热，较上周下跌12.5%；欧洲TTF天然气价格76.3欧元/兆瓦时，较上周下跌11.1%。
　　原油：俄油供给不可或缺，制裁国或变通进口俄油。12月2日，欧美成员国、七国集团和澳大利亚宣布对俄海运出口原油设置每桶60美元的价格上限。限价协议生效后，在俄油供给减少、美国补库等多重因素影响下，油价持续上涨。本周，美国财政部发布关于俄罗斯石油出口价格上限政策的初步指导意见，其中提到，一旦俄罗斯石油产品在俄罗斯联邦以外的管辖区通关，价格上限就不适用于任何进一步的陆上销售，此外，由于日本政府敦促能源进口商储备燃料以避免未来的短缺，本周日本自5月以来重新开启了对俄罗斯原油的进口。无论是美国财政部的指导意见还是日本重新开启对俄油的进口，都进一步表明俄罗斯对全球原油的供给不可或缺，各制裁国在积极寻找变通方式对俄油进行进口。在俄罗斯的减产预期及明年需求预期向好的综合作用下，2023年原油价格或维持较高水平。上周美国炼油厂周度开工率达92%，较前周上涨1.1PCT；美国原油库存794.1百万桶，较前周减少277.8万桶；截至12月30日，WTI原油周度均价79.29美元/桶，较上周上涨2.5%；Brent原油周度均价81.23美元/桶，较上周上涨1.4%。
　　动力煤：年底煤矿检修供应量减少，寒潮席卷日耗稳步增加。本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场价1203元/吨，较上周-6.7%；坑口煤价方面，山西，陕西，内蒙古坑口煤均价稳中略降，较上周-0.6%。库存方面，南方八省电厂煤炭库存可用天数最新报14.6天，环比-1.4%。供应端：年底煤矿逐步停产检修，供给量进一步收缩。需求端：煤炭冬季消费旺季逐渐进入尾声，电厂日耗表现尚在预期之内。且中下游环节库存整体良好，长协稳定供应挤压市场煤需求，煤炭市场价格相对平稳；电煤需求正处于淡季，水电供给进入枯水期；非电需求方面，冬季施工受限叠加化工行业经营效益不佳，整体需求平淡。但当前疫情限制逐步解除，明年宏观经济有提振预期，非电需求恢复进程或加快。
　　双焦：冬储刚需支撑双焦价格回调，产业亏损焦钢持续博弈。焦炭：本周末焦炭市场均价2696元/吨，环比持平。焦炭市场四涨已基本落地，周内焦炭出货尚可，下游采购积极性较好，但部分钢厂补库情绪降温，刚需采买；焦煤：本周末炼焦煤市场均价2275元/吨，环比-0.1%。随着煤矿员工阳性病例猛增，产地煤矿停、限产范围扩大，且年关将至煤矿生产多以安全为主，供应端延续收紧。下游：终端需求水平尚未实质性转好。随着焦炭连续调涨落地，钢企利润下滑，但下游终端需求尚弱，企业效益不佳，焦钢尚在博弈。短期双焦价格稳中偏弱运行，后期仍需持续关注宏观经济，产地供应，钢企库存等多方面影响。
　　风险提示：能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告基础化工2023年01月02日能源周报20221226-20230102俄气西伯利亚力量管道全线贯通对中国天然推荐维持气出口量有望持续增长22年俄气出口量大幅减少对中国供应量预计持续增加产量方面俄气今华创证券研究所年的天然气产量已降至4126亿立方米较2021年下降近20出口方面俄气2022年向非独联体国家出口1009亿立方米天然气较21年减少超45证券分析师杨晖创自苏联解体以来最低水平欧洲是俄气历史上最大的出口市场但受到制裁的影响该公司对欧洲的天然气供应几个月来持续萎缩与此同时俄气对于邮箱yanghuihcyjscom中国的供气量持续增加随着西伯利亚力量天然气管道的科维克塔-恰扬达执业编号S0360522050001段正式投入运营西伯利亚力量管道全线贯通预计2022年对中国的天然联系人侯星宇气供应总量为150亿立方米较21年增加44预计2023年将进一步增至邮箱220亿立方米houxingyuhcyjscom天然气气温偏高限价政策影响本周气价大幅下跌虽然欧盟经过加速补联系人吴宇库使得天然气储存设施几乎储满然而进入到冬季之后仍需要通过不断的进口邮箱wuyu1hcyjscom以保证正常的消费需求来自亚洲国家的气源抢夺或将持续推升价格中枢截至12月31日欧盟天然气储气容量占比832较上周增加03PCT近期行业基本数据西北欧地区冬季气温较为温暖减少了当地的取暖需求加之欧洲当地天然气储存充足同时上周欧盟对天然气最高限价政策达成一致共同推动了天然气占比股票家数只价格的下跌本周英国IPE天然气期货价格2168美元百万英热较上周下438006总市值亿元4626553529跌125欧洲TTF天然气价格763欧元兆瓦时较上周下跌111流通市值亿元3583942540原油俄油供给不可或缺制裁国或变通进口俄油12月2日欧美成员国七国集团和澳大利亚宣布对俄海运出口原油设置每桶60美元的价格上限限相对指数表现价协议生效后在俄油供给减少美国补库等多重因素影响下油价持续上涨1M6M12M本周美国财政部发布关于俄罗斯石油出口价格上限政策的初步指导意见其绝对表现-42-180-217中提到一旦俄罗斯石油产品在俄罗斯联邦以外的管辖区通关价格上限就不相对表现-46-43-04适用于任何进一步的陆上销售此外由于日本政府敦促能源进口商储备燃料以避免未来的短缺本周日本自5月以来重新开启了对俄罗斯原油的进口无2022-01-042022-12-30论是美国财政部的指导意见还是日本重新开启对俄油的进口都进一步表明俄0罗斯对全球原油的供给不可或缺各制裁国在积极寻找变通方式对俄油进行进-10口在俄罗斯的减产预期及明年需求预期向好的综合作用下2023年原油价220122032205220822102212-20格或维持较高水平上周美国炼油厂周度开工率达92较前周上涨11PCT美国原油库存7941百万桶较前周减少2778万桶截至12月30日WTI-30原油周度均价7929美元桶较上周上涨25Brent原油周度均价8123美基础化工沪深300元桶较上周上涨14动力煤年底煤矿检修供应量减少寒潮席卷日耗稳步增加本周秦皇岛港动相关研究报告力煤Q5500市场价1203元吨较上周-67坑口煤价方面山西陕西能源周报20221219-20221225欧盟天然气价内蒙古坑口煤均价稳中略降较上周-06库存方面南方八省电厂煤炭库格上限协议达成或加剧流动性紧张局面存可用天数最新报146天环比-14供应端年底煤矿逐步停产检修供2022-12-25给量进一步收缩需求端煤炭冬季消费旺季逐渐进入尾声电厂日耗表现尚基础化工行业周报20221219-20221225盈利底部静待复苏为新资源再定价在预期之内且中下游环节库存整体良好长协稳定供应挤压市场煤需求煤2022-12-25炭市场价格相对平稳电煤需求正处于淡季水电供给进入枯水期非电需求化工新材料行业周报20221219-20221225生方面冬季施工受限叠加化工行业经营效益不佳整体需求平淡但当前疫情物柴油景气度提升限制逐步解除明年宏观经济有提振预期非电需求恢复进程或加快2022-12-25双焦冬储刚需支撑双焦价格回调产业亏损焦钢持续博弈焦炭本周末焦炭市场均价2696元吨环比持平焦炭市场四涨已基本落地周内焦炭出货尚可下游采购积极性较好但部分钢厂补库情绪降温刚需采买焦煤本周末炼焦煤市场均价2275元吨环比-01随着煤矿员工阳性病例猛增产地煤矿停限产范围扩大且年关将至煤矿生产多以安全为主供应端延续收紧下游终端需求水平尚未实质性转好随着焦炭连续调涨落地钢企利润下滑但下游终端需求尚弱企业效益不佳焦钢尚在博弈短期双焦价格稳中偏弱运行后期仍需持续关注宏观经济产地供应钢企库存等多方面影响风险提示能源价格波动加大海外地缘冲突加剧下游需求不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载能源周报20221226-20230102目录一投资策略4二主要能源价格变化情况5三煤炭供给变动赋予动力煤价格弹性双焦在政策支持下有企稳预期7一动力煤年底煤矿检修供应量减少寒潮席卷日耗稳步增加7二双焦冬储刚需支撑双焦价格回调产业亏损焦钢持续博弈11四原油供给有限叠加地缘冲突加剧原油价格或将维持高位震荡13五天然气供需失衡短期难破局海内外气价分化加剧16六风险提示19证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2能源周报20221226-20230102图表目录图表1本周华创化工行业指数1079环比上周下跌136同比下跌23586图表2本周WTI原油价格上涨美元桶6图表3本周动力煤价格下降元吨6图表4本周能源价格涨跌汇总6图表5本周港口煤价环比-67元吨7图表6本周坑口煤价格环比-06元吨7图表7本周印尼煤Q3800价格环比-12元吨8图表8本周国际煤炭均价环比-75美元吨8图表9本周煤炭沿海运价综合指数环比-1188图表10本周三峡水流量环比06立方米秒8图表11本周北方四港库存环比37万吨8图表12本周广州港库存环比15万吨8图表13南方八省电厂煤炭日耗量环比039图表14南方八省电厂煤炭库存可用天数环比-149图表15本周焦炭市场均价环比持平元吨12图表16本周炼焦煤市场均价环比-01元吨12图表17本周钢厂焦炭库存34万吨12图表18本周钢厂炼焦煤库存环比30万吨12图表1911月欧佩克原油产量减少百万桶日14图表2011月全球原油产量增加百万桶日14图表21上周美国原油产量环比下跌百万桶日14图表22美国原油产量增速与钻机活跃度关系14图表23上周美国原油库存量减少百万桶15图表24上周美国汽油库存量减少百万桶15图表25本周WTI原油价格上涨美元桶15图表26本周WTI原油基金净多头持仓数量下降15图表27本周美国天然气存储量下降Bcf17图表28本周欧洲天然气库存上升Bcf17图表29本周美国天然气价格下跌美元百万英热18图表30本周国内LNG出厂价格下跌元吨18图表31本周欧洲天然气进口量增加Bcf18图表32本周欧洲自俄罗斯天然气进口量下降Bcf18证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3能源周报20221226-20230102一投资策略当下的能源价格已经到了受地缘政治边际影响较大的阶段从中期维度判断能源依然是制造业最紧缺的环节并且有望延续至23年全年我们依然看好能源标的高盈利持续并且需要关注能源供需格局变动为中国化工行业带来的重大发展机遇新旧能源切换和地缘政治冲突带来的能源套利空间显著疆煤美气俄油成为能源套利三大洼地重点推荐拥有新疆煤炭高成长性并且长协锁定低价天然气套利空间巨大的广汇能源天然气冬季来临需求旺季将至欧洲气价有望回升虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满然而进入到冬季之后仍需要通过不断的进口以保证正常的消费需求来自亚洲国家的气源抢夺或将持续推升价格中枢截至12月31日欧盟天然气储气容量占比832较上周增加03PCT随着冬季来临需求增加亚洲和美国均存在补库需求液化天然气资源流向欧洲或受限库存下行即将加速欧洲天然气价格有望持续回升本周英国IPE天然气期货价格2168美元百万英热较上周下跌125欧洲TTF天然气价格763欧元兆瓦时较上周下跌111供应短缺或将延续至25年亚洲国家降低进口税率或加大气源抢夺天然气输出国论坛GECF领导人表示由于俄乌冲突引发的全球能源危机预计到2025年对天然气的需求将远超过供应尽管对天然气生产的投资正在增加但未来三年内将不会有新增的供应来源市场的紧张状态可能持续到2025年或2026年届时现在开发的新项目才能投产目前韩国已将液化石油气关税由2降为0天然气关税将在2023年3月31日之前保持在零水平以缓解冬季燃料需求高峰期的用气压力欧盟天然气价格上限协议达成或加剧流动性紧张局面欧盟19日宣布各成员国就天然气价格干预达成协议决定将天然气价格上限设定为每兆瓦时180欧元如果被视为欧洲天然气基准价格的荷兰所有权转让中心TTF天然气期货价格连续三个工作日超过每兆瓦时180欧元且在这三个工作日TTF天然气价格高出液化天然气市场参考价35欧元将自动触发价格干预届时TTF高出液化天然气市场参考价35欧元的天然气期货交易将不被接受这一机制虽然旨在预防价格的极端波动但也有可能让欧盟遭受到供应不足和来自亚洲的激烈竞争影响还可能因为刺激消费而加剧目前的短缺降低本就紧张的市场流动性在最坏的情况下各国政府可能被迫对天然气实行定量供应动力煤年底煤矿检修供应量减少寒潮席卷日耗稳步增加本周秦皇岛港动力煤Q5500市场价1203元吨较上周-67坑口煤价方面山西陕西内蒙古坑口煤均价稳中略降较上周-06库存方面南方八省电厂煤炭库存可用天数最新报146天环比-14供应端底煤矿逐步停产检修供给量进一步收缩需求端煤炭冬季消费旺季逐渐进入尾声电厂日耗表现尚在预期之内且中下游环节库存整体良好长协稳定供应挤压市场煤需求煤炭市场价格相对平稳电煤需求正处于淡季水电供给进入枯水期非电需求方面冬季施工受限叠加化工行业经营效益不佳整体需求平淡但当前疫情限制逐步解除明年宏观经济有提振预期非电需求恢复进程或加快政策管控下市场周期性特征减弱看好煤炭高盈利持续当前国内电煤扩产保供政策逐步深化落实动力煤企业的产量和价格均受到政策端严格管控周期性特征进一步弱化与国内确定性相对的是国际能源环境受地缘政治气候变化等因素影响动荡不安欧盟重启煤电以及持续性的高温天气不断加码国际动力煤需求海外煤炭价格与海内外价差同时到达历史性高点且预计短期维持当前高位海内外价差高企一定程度上给予国内价格支撑当前长协价位仍高于往年看好煤企盈利水平稳中向好本周欧盟新增煤炭需求落地将间接影响国内煤炭进口格局价差或将进一步扩大国内煤企盈利弹性继证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4能源周报20221226-20230102续提升建议持续关注煤炭资源禀赋良好一体化布局的动力煤生产企业中国神华陕西煤业等以及凭借新疆资源禀赋拥有极大产能弹性的广汇能源双焦冬储刚需支撑双焦价格回调产业亏损焦钢持续博弈焦炭本周末焦炭市场均价2696元吨环比持平焦炭市场四涨已基本落地周内焦炭出货尚可下游采购积极性较好但部分钢厂补库情绪降温刚需采买焦煤本周末炼焦煤市场均价2275元吨环比-01随着煤矿员工阳性病例猛增产地煤矿停限产范围扩大且年关将至煤矿生产多以安全为主供应端延续收紧下游终端需求水平尚未实质性转好随着焦炭连续调涨落地钢企利润下滑但下游终端需求尚弱企业效益不佳焦钢尚在博弈短期双焦价格稳中偏弱运行后期仍需持续关注宏观经济产地供应钢企库存等多方面影响结构性稀缺加剧主焦煤资源禀赋加速进入超额兑现期资源端我国低硫优质主焦煤资源有限对外依存度较高进口端第一大进口来源澳煤供应停滞增量端薄弱的资源基础加上环保安全的高压检查将极大限制焦煤有效供给增速不同于动力煤焦煤价格受到行政管制较少焦煤企业可以充分享受到价格上涨带来的利润增量当前主焦煤与普通炼焦煤之间的价差仍处高位结构性稀缺明显主焦煤资源禀赋有望加速进入超额兑现期建议关注主焦煤占比较高产业布局完善获取资源能力较强的焦煤生产企业淮北矿业平煤股份等原油俄油供给不可或缺制裁国或变通进口俄油12月2日欧美成员国七国集团和澳大利亚宣布对俄海运出口原油设置每桶60美元的价格上限12月5日该限价协议正式生效限价协议生效后在俄油供给减少美国补库等多重因素影响下油价持续上涨本周美国财政部发布关于俄罗斯石油出口价格上限政策的初步指导意见其中提到一旦俄罗斯石油产品在俄罗斯联邦以外的管辖区通关价格上限就不适用于任何进一步的陆上销售此外由于日本政府敦促能源进口商储备燃料以避免未来的短缺本周日本自5月以来重新开启了对俄罗斯原油的进口无论是美国财政部的指导意见还是日本重新开启对俄油的进口都进一步表明俄罗斯对全球原油的供给不可或缺各制裁国在积极寻找变通方式对俄油进行进口在俄罗斯的减产预期及明年需求预期向好的综合作用下2023年原油价格或维持较高水平上周美国炼油厂周度开工率达92较前周上涨11PCT美国原油库存7941百万桶较前周减少2778万桶截至12月30日WTI原油周度均价7929美元桶较上周上涨25Brent原油周度均价8123美元桶较上周上涨14当前原油价格的主要博弈点在于全球经济的衰退预期以及产油国的强烈挺价决心建议关注受益于原油价格高企资本开支增加驱动产量释放加速的中国海油风险提示能源价格波动加大海外地缘冲突加剧下游需求不及预期二主要能源价格变化情况本周华创化工行业指数1079环比上周下跌136同比下跌2358证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5能源周报20221226-20230102图表1本周华创化工行业指数1079环比上周下跌136同比下跌2358华创证券化工行业指数申万行业化工指数右轴2506000500020040001503000100200050100000201432015320163201732018320193202032021320223资料来源Wind华创证券图表2本周WTI原油价格上涨美元桶图表3本周动力煤价格下降元吨WTI原油现货价Brent原油现货价秦皇岛Q5500动力煤市场价山西主焦煤平均价3500140300012025001002000806015004010002050000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券根据我们的统计本周涨幅较大的能源品种是WTI原油25布伦特原油14本周跌幅较大的能源品种是美国天然气-136英国天然气-125中国LNG-100图表4本周能源价格涨跌汇总板块产品单位202212302022122320221130202293020211230周涨跌月涨跌季涨跌年涨跌布伦特原油美元桶8123801285978758777214-55-7345原油WTI原油美元桶7929773579447962760625-02-0442内蒙古鄂尔多斯5500元吨1061107110461051664-091410598陕西榆阳6000元吨13651375134514151145-0715-35192动力煤山西临汾6000元吨11561156113611561162001800-05港口动力煤元吨1203129012491489825-67-37-192458港口焦煤元吨22752277216321901853-015239228焦煤港口焦炭元吨26962696241325032465001177794美国天然气美元百万英热443513697683360-136-365-351232海外天然气英国天然气美元百万英热21682479453039712912-125-521-454-255日韩天然气美元百万英热30163247412142233326-71-268-286-93中国LNG出厂价元吨63007000460075004900-100370-160286国内天然气工业平均气价元立方米383383376377331001715157民用平均气价元立方米322322322322328000000-16资料来源Wind百川盈孚钢联华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6能源周报20221226-20230102三煤炭供给变动赋予动力煤价格弹性双焦在政策支持下有企稳预期一动力煤年底煤矿检修供应量减少寒潮席卷日耗稳步增加2016-2021年我国动力煤产量年复合增速为41每年进口动力煤约在2亿吨上下国内动力煤供给增量主要靠国内煤企增产来提供2021年年中开始在动煤供需紧张的格局下国家有关部门加大保供力度煤矿新增产能从2021年中开始陆续落地2022年3月发改委要求继续扩大煤炭供给主要包括以下三个方面1增产能采取综合措施增加3亿吨的有效产能其中投资技改项目增加15亿吨停工停产的煤矿露天煤矿增加15亿吨2增产量全国日产煤量要维持在1260万吨日其中各省增加量内蒙390万吨山西360万吨陕西190万吨新疆95万吨河北15万吨黑龙江15万吨河南34万吨山东34万吨贵州35万吨宁夏28万吨3增储备全国实现62亿吨的储备中央政府7000万吨地方政府15亿吨发电企业2亿吨煤炭企业1亿吨且必须做到7天储备能力其它大用户1亿吨从实际效果来看今年1-9月国内原煤产量为332亿吨同比增加112动力煤1-8月产量为2415亿吨同比增加258亿吨同比增速为1197考虑到2021年下半年煤炭产量是主要增产期预计今年国内动煤产量同比增速将呈现前高后低的趋势从行业投资机会的角度来分析动力煤企业的动力煤产量和价格均受到政策端严格管控动力煤周期性特征进一步弱化确定性进一步增强考虑到国内动力煤生产企业大多已经过了大额资本开支阶段企业盈利能力和经营性净现金流好转后对股东现金分红意愿不断增强看好煤炭资源禀赋良好和长协煤占比较高的动力煤生产企业图表5本周港口煤价环比-67元吨图表6本周坑口煤价格环比-06元吨资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7能源周报20221226-20230102图表7本周印尼煤Q3800价格环比-12元吨图表8本周国际煤炭均价环比-75美元吨资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券图表9本周煤炭沿海运价综合指数环比-118图表10本周三峡水流量环比06立方米秒资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表11本周北方四港库存环比37万吨图表12本周广州港库存环比15万吨资料来源Wind华创证券注本周数据暂未更新北方四港资料来源Wind华创证券注本周数据暂未更新曹妃甸港秦皇岛港京唐港黄骅港证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8能源周报20221226-20230102图表13南方八省电厂煤炭日耗量环比03图表14南方八省电厂煤炭库存可用天数环比-14资料来源Wind华创证券注数据存在时滞本周环比变化资料来源Wind华创证券注数据存在时滞本周环比变化20221220日耗量20221214日耗量-120221220日耗量20221214日耗量-1行业动态价格方面本周秦皇岛港动力煤Q5500市场价1203元吨较上周-67坑口煤价方面山西陕西内蒙古坑口煤均价稳中略降较上周-06库存方面北四港合计库存最新数据20221222报1329万吨环比增加47万吨南方广州港集团库存最新数据20221221报244万吨环比增加4万吨南方八省电厂煤炭库存最新数据20221220报3005万吨环比减少41万吨电厂煤炭日耗量环比03库存可用天数最新报146天环比-14产地方面年底煤矿逐步停产检修供给量进一步收缩陕西区域部分客户因年底检查及疫情风险而提前放假停工停产导致需求进一步减少坑口煤矿多按需生产销售不温不火市场表现继续呈僵持状态内蒙区域除准格尔旗少数煤矿热销外产地其他区域煤矿销售普遍较差价格整体下行拉运客户以长协户为主山西区域主产地疫情整体集中爆发煤矿感染人数增加煤矿开始停产或者减产煤矿开工情况有所转弱仍以保障长协供应为主港口方面需求表现乏力下市场活跃度较低大秦线运量持续保持近期高位水平北港货源集港效率不断提升年底下游多集中兑现长协任务而周内煤价跌幅进一步扩大且部分中卡热值煤种已降至或接近限价区间部分贸易商在春节之前现恐慌抛售心理而随着停产放假企业陆续增加以及疫情导致工业开工率大幅下滑背景下终端需求乏力现状短期难改煤炭价格不断向限价区间靠拢延续弱势运行进口煤方面本周防城港印尼煤Q3800报价855元吨周环比-12年底将至印尼国内市场义务DMO的执行将更加严格后期国际市场煤炭供应端将有所收紧但随着中国国内电企对印尼煤招标的活跃度下降进口煤价格整体回落本周国际三大港煤炭均价环比-75随着冬储完成欧洲市场天然气和电力的价格趋于稳定煤价暂稳观望市场交易活跃度下降下游方面中高位库存叠加长协保障供暖需求春节后非电需求有提振预期供暖煤炭冬季消费旺季逐渐进入尾声电厂日耗表现尚在预期之内且中下游环节库存整体良好长协稳定供应挤压市场煤需求煤炭市场价格相对平稳电煤需求正处淡季水电供给进入枯水期且仍低于历史同期本周三峡出库水流量环比06同比-63化工建材用煤冬季施工受限叠加化工行业经营效益不佳整体需求平淡但当前疫情限制逐步解除明年宏观经济有提振预期非电需求恢复进程或加快证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9能源周报20221226-20230102山西提前完成全年13亿吨煤炭产量任务截至12月27日山西全省已提前完成全年13亿吨煤炭产量目标任务煤炭产量位居全国第一实现连续2年均增产1亿吨以上的历史最高水平来源山西新闻网2023年4月1日起恢复进口煤炭关税率12月29日据财政部消息自2023年4月1日起恢复实施煤炭最惠国税率3-6不等此前2022年4月28日财政部发文自2022年5月1日至2023年3月31日对煤炭实施税率为零的进口暂定税率来源能源界网公司公告中国神华控股子公司北海电厂2号发电机组顺利通过168小时试运行正式移交商业运营至此北海电厂一期工程2台1000兆瓦超超临界燃煤发电机组全部建成投运电投能源公司非公开发行股票申请获中国证监会发审委审核通过广汇能源公司股份回购实施完毕累计回购697073万股占公司总股本的比例为106成交均价为1149元股支付总金额801亿元相关公司1中国神华601088SH动力煤龙头企业煤电一体化优势突出中国神华能源股份有限公司成立于2004年是国家能源投资集团有限责任公司旗下AH股上市公司H股和A股股票分别于2005年和2007年在香港联交所上海证交所上市目前拥有34亿吨动力煤核定产能3790万千瓦装机铁路运营里程2408公里港口设计吞吐能力27亿吨年货船218万载重吨和60万吨煤制烯烃装置公司业务集煤炭电力新能源铁路港口船运和煤化工业务为一体覆盖煤炭生产运输和使用的全流程环节上下游一体化优势突出在保证国家能源安全稳定供应方面起到了中流砥柱的作用2电投能源002128SZ煤电铝一体化综合发展新能源电站拓展新增长极公司原名露天煤业实际控制人是五大电力集团之一的国家电投集团主要产能包括4600万吨煤炭120万千瓦火电和86万吨电解铝2021年公司更名为电投能源彰显公司从传统能源企业向新能源转型的决心公司依托传统业务丰沛的现金流大力投建光伏和风力电站运营业务截至2021年底公司拥有16GW并网绿电机组和53GW在建或拟投规划权益产能分别14GW和38GW传统业务板块中动力煤火电和电解铝综合发展贡献稳定的净利润和充沛的现金流新能源电站在传统业务新增产能受约束的情况下打开公司未来成长空间3陕西煤业601225SH煤炭产业明珠禀赋非凡陕煤化集团是陕西省唯一省属煤炭开发平台公司作为其煤炭主业上市平台煤炭业务营收占比高达96其销售煤炭主要分为自产和买断销售集团产煤炭两部分上市以来公司经历了煤炭产业的一度枯荣在经历了2010-2014年的高速扩张之后随即在2015-2019年完成了产能结构的优化使其煤炭生产成本或者吨煤营业成本极其靠近行业的最左端在静态资源禀赋上公司已经有9对合计7440万吨产能的煤矿达到一级安全标准占总产能的75这些煤矿在核增停复产减产上享受着诸多政策倾斜从动态上展望府谷东胜煤田作为全国最后一片甜点区探明储量高达2300亿吨按照年产30亿吨的开采速度可供生产200年以上处于陕西省境内的煤田难度质地显著高于北证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10能源周报20221226-20230102部作为省内煤炭开发主体发展空间广阔在发展方面传统能源板块公司受益于浩吉铁路和靖神铁路的投运预计3-5年内公司自产煤长协可以从30提高至70对应地提高煤炭业务的盈利稳定性同时按照公司侧重陕北矿区的发展规划集团将以榆神四期作为主阵地争取在区域内再建成一个千万吨级矿井群使集团煤炭产能在十四五末达到3亿吨公司对应的煤炭销量复合增速可达11充分体现期资源禀赋优势在新能源板块公司采用渐进式策略入股隆基股份积累进入新能源产业的资源目前已形成传统能源为主业投资新能源产业为方向双轮驱动模式4广汇能源600256SH煤油气俱备能源高景气下业绩有望大幅增长公司是目前国内唯一一家同时拥有煤气油三种资源的民营企业主要由三大业务板块构成1天然气销售业务主要从事贸易气及自产气的销售业务其中贸易气由启东LNG接收站实现周转及销售自产气产自吉木乃工厂气源为自有的哈萨克斯坦斋桑油气田和哈密新能源工厂气源为煤化工副产品2煤炭销售业务依托白石湖马朗及东部矿区自有原煤以及清洁炼化项目产出的提质煤进行销售3煤化工产品业务依托哈密新能源公司煤化工业务21年公司整体原煤产能2500万吨22年下半年随着马朗煤矿采矿权证的获取公司整体原煤产能有望核增至4000万吨目前广汇集团已与四川广元市人民政府达成合作协议后续将建设广元煤炭储配基地及西南煤炭销售中心项目建成后预计可实现煤炭运营能力2000至3000万吨年按照远期发展规划公司后续原煤产能有望达1亿吨以上能源高景气下公司将显著受益于产能增量弹性二双焦冬储刚需支撑双焦价格回调产业亏损焦钢持续博弈我国焦煤呈现总量供应充足主焦煤结构性供给不足的特点根据煤种粘结性和挥发性特点焦煤一般分为高粘结性高挥发性和低粘结且低挥发性三类煤种高粘结性煤以主焦煤和肥煤为主高挥发性煤以气煤和13焦煤为主低粘结且低挥发性煤以贫瘦煤为主根据下游焦炭需求不同炼制焦炭过程中各焦煤的配比各不相同总体以高粘结性和高挥发性煤种为主低粘结且低挥发性为辅的配煤结构2021下半年开始大力核增煤矿产能主要还是以动力煤煤矿为主且国内主焦煤产地矿井开采时间较久面临可采资源储量不足的风险国内焦煤产量主要以稳产为主结构性短缺的主焦煤主要靠进口煤来补充从行业投资机会的角度来分析站在当下时点随着国内疫情进一步缓解国内复工复产节奏有望加快钢材需求有望在稳增长措施逐步落地的驱动下持续抬升我们看好焦煤景气度随着需求端好转景气度上行对于焦煤企业而言焦煤价格受到行政管制较少焦煤企业的利润弹性更多通过产品价格波动来体现从投资的角度来看我们看好主焦煤生产比例较高或者今年仍有新增产能释放的煤炭生产企业证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11能源周报20221226-20230102图表15本周焦炭市场均价环比持平元吨图表16本周炼焦煤市场均价环比-01元吨资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表17本周钢厂焦炭库存34万吨图表18本周钢厂炼焦煤库存环比30万吨资料来源Wind华创证券注20220107统计样本由110家钢资料来源Wind华创证券注20220107统计样本由110家钢厂变为247家厂变为247家行业动态焦炭方面本周末焦炭市场均价2696元吨环比持平焦炭第四轮涨价落地后多数焦企转亏为盈生产积极性提高开工率有所提升焦炭供应量增加周内焦炭出货尚可下游采购积极性较好但部分钢厂补库情绪降温刚需采买焦煤方面本周末炼焦煤市场均价2275元吨环比-01随着煤矿员工阳性病例猛增产地煤矿停限产范围扩大且年关将至煤矿生产多以安全为主供应端延续收紧目前煤矿厂内库存较低暂无库存压力焦企四轮涨后生产稳定对煤仍有需求叠加目前各大煤矿陆续完成年度生产计划开始有减产或停产检修的预期煤矿整体产量较前期有所下降支撑煤矿挺价意愿仍存进口蒙煤方面近期口岸阳性不断增多成交氛围冷清通关车两数波动较大钢企方面终端需求水平尚未实质性转好随着焦炭多轮调涨落地钢企利润下滑同时终端地产需求仍较为低迷短期钢价涨幅难有突破原料价格走高加上冬储刚需对焦炭价格支撑偏强但终端需求尚弱焦钢企业效益不佳双方持续博弈之中短期内双焦市场偏弱运行后期需继续关注宏观情绪疫情影响原料成本成材利润对双焦价格的影响证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12能源周报20221226-20230102相关公司1淮北矿业600985SH华东焦煤龙头企业信湖煤矿贡献增量业绩公司前身是淮北矿务局成立于1958年2018年上市目前已发展成为华东地区煤种最全且产量最大的焦煤区域性龙头企业截至2021年底公司炼焦煤产量超1050万吨占商品煤产量50左右下游配套有440万吨焦炭和40万吨焦炉气制甲醇产能2021年四季度公司年产300万吨的信湖煤矿投产公司焦煤产品有望在今年迎来量价双升的局面新增产能方面公司50万吨焦炉气制甲醇项目有望在年内投产陶忽图800万吨动力煤煤矿目前已取得发改委路条公司正在抓紧办理相关手续工作未来有望成为业绩新增长点2平煤股份601666SH国内优质主焦供应商收益于行业景气度持续抬升公司位于平顶山矿区2006年在上交所上市煤炭产品为混煤和冶炼精煤精煤品种为主焦精13焦精和肥精等公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商可采储量9亿吨在产矿井14座总产能3200万吨2021年实现原煤产量2885万吨精煤产量1188万吨国内焦煤行业总体呈现产量充足主焦煤结构性短缺的特点2021年主焦煤进口量为5470万吨造成了约2000万吨左右的供需缺口2022年进口煤通关量依然未恢复正常水平焦煤行业呈现供需紧平衡特征公司主营产品有望充分受益于主焦煤行业景气度持续抬升四原油供给有限叠加地缘冲突加剧原油价格或将维持高位震荡全球油气资本开支下行供给短期难以恢复自2015年巴黎气候协定签署以来全球碳中和进程加速过去十年间全球油气上游的资本开支自2015年以来下滑明显2021年油气资本开支3510亿美元较2014年高位减少近122从全球各主要能源巨头来看其所面临的来自政策端的减碳压力以及自身转型的迫切性紧密交织油价长期低位也使得全球石油巨头对资本开支十分谨慎部分企业已开始逐步分离部分油气资产并将重心转移至能源转型及新能源项目投资未来各巨头企业的油气资本开支预计将持续缩减油气供给是一个资本开支增加-产能扩张-产量提升-价格下行-缩减资本开支的过程2015年起新旧能源博弈带来的长期油价下行制约了各厂商扩产及投资的意愿目前美国原油及天然气活跃钻井数总体维持低位库存量随经济复苏及出口恢复显著下行而页岩油产量较钻机数量有约半年的滞后期短期原油及天然气产能释放将有所减缓同时OPEC维持增产政策不变闲置产能已维持在较低水平在既有产能投放节奏下未来两年原油整体供给增量较为有限地缘冲突加剧原油供应担忧疫情以来全球经济逐步复苏推动原油需求大幅回升而2022年以来的俄乌地缘冲突加剧全球能源供应担忧欧盟36的石油及40的天然气进口自俄罗斯22年3月至今欧盟已对俄罗斯施加八轮制裁涉及石油煤炭天然气金融等领域欧盟将在今年年底前将从俄罗斯进口的石油削减90并同意俄罗斯部分的原油供给部分将由OPEC各个成员国承担但除了沙特阿联酋和伊拉克以外OPEC其余成员国闲置产能有限短期难以提高产量无法按约定实现增产目标供给端据OPEC最新月报2022年11月欧佩克原油产量达2883百万桶天较10月减少744万桶天前11个月累计原油产量达952593百万桶较去年同期增长104据EIA截至12月16日美国当周原油产量120百万桶天较上周减少083同比增长169截至12月30日本周美国原油钻机数量621部较上周减少1部较去年同期增加141部证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13能源周报20221226-20230102需求端据OPEC最新月报2022年11月欧洲16国炼厂开工率8486较10月增加388PCT较去年同期增加091PCT据EIA截至12月23日美国炼油厂周度开工率达92较去年同期增加23PCT截至12月23日美国原油库存79408百万桶较前周减少2778万桶较去年同期减少218成品油方面汽油航煤燃料油库存分别为22303631202百万桶分别较前周-3105-222283万桶本周WTI原油价格上涨截至12月30日WTI原油周度均价7735美元桶较上周上涨25年初以来上涨42Brent原油周度均价8123美元桶较上周上涨14年初以来上涨45图表1911月欧佩克原油产量减少百万桶日图表2011月全球原油产量增加百万桶日20182019202020212022欧佩克原油产量全球原油产量34120321003080286026402024022201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源OPEC华创证券资料来源OPEC华创证券图表21上周美国原油产量环比下跌百万桶日图表22美国原油产量增速与钻机活跃度关系20182019202020212022美国钻机数量原油美国原油产量同比右轴1418004016003013140020120012101000118000600-1010400200-2090-308112131415161718191101111121资料来源EIA华创证券资料来源EIA华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14能源周报20221226-20230102图表23上周美国原油库存量减少百万桶图表24上周美国汽油库存量减少百万桶20182019202020212022DOE汽油DOE航空煤油DOE燃料油125030012002501150110020010501000150950100900850508000750201772018720197202072021720227112131415161718191101111121资料来源EIA华创证券资料来源EIA华创证券图表25本周WTI原油价格上涨美元桶图表26本周WTI原油基金净多头持仓数量下降WTI原油现货价Brent原油现货价WTI原油基金净多头持仓数量张14012025000020000010015000080100000605000040020-500000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券行业动态12月28日据船舶数据显示AframaxZalivBaikal号货轮周三从俄罗斯远东的Sakhalin-2号设施装货后正在驶往日本这也是日本自5月以来进口的首批俄罗斯原油日本政府敦促能源进口商储备燃料以避免未来的短缺这也推动了日本再次进口俄罗斯原油来源财联社12月30日美国财政部发布关于俄罗斯石油出口价格上限政策的初步指导意见其中提到一旦俄罗斯石油产品在俄罗斯联邦以外的管辖区通关价格上限就不适用于任何进一步的陆上销售在俄罗斯联邦以外被实质性转化热加工催化裂化脱硫等炼油过程的石油产品不被视为原产于俄罗斯联邦免受价格上限政策影响混合残余燃料油混合或其它简单的混合操作不被认为是实质性转化来源财联社12月31日美国能源巨头雪佛龙正向委内瑞拉派遣两艘油轮其中一艘将装载四年来首批从委内瑞拉运往美国的原油根据RefnitivEikon网站的船舶监测信息悬挂巴哈马国旗的油轮CaribbeanVoyager号将在未来几天装载委内瑞拉原油前往美国这艘油轮已于30日接近委内瑞拉海域上个月美国财政部向雪佛龙颁发了为期六个月的许可证允许该公司通过与委内瑞拉国有石油公司开设的合资企业重返其在委内瑞拉的油田这意味着雪佛龙可重回委内瑞拉开采石油来源财联社俄罗斯禁止向限油价国出口石油当地时间周二12月27日据克里姆林宫官网和俄罗证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15能源周报20221226-20230102斯政府门户网站俄罗斯总统普京签署了一项总统令从明年2月1日起五个月内禁止向那些对俄罗斯石油限价的国家和地区供应原油和成品油来源百川盈孚TCEnergy重启Keystone输油管线的库欣区段财联社12月30日电TCEnergy重启了Keystone石油管道破裂的部分此前该管道因泄漏被迫关闭了三个多星期该公司在一份声明中表示在完成维修检查和测试后我们对库欣延伸段进行了有控制的重启后续检查工作将继续进行并于今天将梯形管道恢复使用来源财联社埃克森美孚起诉欧盟以迫使其放弃对石油公司征收新的暴利税埃克森美孚称欧盟征收暴利税超出了其法定权限这起诉讼是迄今为止欧盟能源行业针对该暴利税最重大的应对措施由于俄乌战争能源价格暴涨能源公司成为西方政府的针对对象能源行业的应对导致欧盟计划通过税收来筹集250亿欧元来压低民众能源账单的前景受损来源财联社相关公司1中国海油600938SH国际领先油气勘探生产公司资源优势构筑竞争壁垒公司是中国海洋石油集团下主营原油天然气勘探开发生产及销售业务主体已形成勘探评价前期研究工程建设油气生产和设施弃置整条业务流程公司凭借出色桶油成本优势以及强大的储量保障已成为国际一流的油气生产企业据公司战略发展报告2022年公司产量目标为60-61亿桶油当量2024年将形成68-69亿桶油当量产量规模到2024年公司天然气产量或可达到3250百万立方英尺天复合增速高达2236具备较强的成长性勘探方面圭亚那Stabroek区块总可采资源量约110亿桶油当量圭亚那Liza二期项目已于2022年2月投产预计于年内达到高峰产量22万桶油当量天三期Payara项目处于建造阶段计划于2023年底投产高峰产量可达22万桶油当量天2广汇能源600256SH煤油气俱备能源高景气下业绩有望大幅增长公司是目前国内唯一一家同时拥有煤气油三种资源的民营企业主要由三大业务板块构成1天然气销售业务主要从事贸易气及自产气的销售业务其中贸易气由启东LNG接收站实现周转及销售自产气产自吉木乃工厂气源为自有的哈萨克斯坦斋桑油气田和哈密新能源工厂气源为煤化工副产品2煤炭销售业务依托淖毛湖矿区马朗矿区自有煤炭以及清洁炼化项目产出的提质煤进行销售3煤化工产品业务依托哈密新能源公司煤化工业务公司控股子公司TBM于2021年12月与安徽光大签署斋桑区块操作协议双方将充分发挥双方各自优势尽快实现原油区块勘探目标并快速进入开采阶段该区块已发现5个圈闭构造落实了2个油气区带主区块二叠系油藏C1C2储量258亿吨C3储量近4亿吨主东区块侏罗系C1C2储量4336万吨原油储量巨大可望建成年生产能力200万吨以上的规模级油田五天然气供需失衡短期难破局海内外气价分化加剧碳中和将推升天然气一次能源使用占比过去十年全球天然气供应格局受页岩油革命推动美国成为天然气第一大供应国2020年市占率达237较2010年提升54PCT俄罗斯和中东分别位列第二第三位需求端来看天然气的碳排放量低于煤及石油在当前全球低碳转型的大背景下可再生能源及天然气将成为全球主要能源来源不同国家基于资源禀赋不同天然气的一次能源占比变化有差异但整体而言其一次能源证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16能源周报20221226-20230102占比显著提升2020年美国欧洲俄罗斯天然气需求位列前三占比分别为218142和108未来全球碳中和的大方针下预计天然气需求还将持续提升美国天然气库存下降本周气价下跌供应端截至12月23日当周美国天然气存储量有所下降下降至3112Bcf较上周下降213Bcf与去年同期相比下降114bcf本周美国天然气总供应量1058Bcfd较上周增加02Bcfd干天然气产量较上周下降0909Bcfd为994Bcfd来自加拿大的净进口量较上周增加20111bcfd本周共有26艘LNG船离开美国较上周增加3艘需求端本周美国天然气总消费量1337Bcfd较上周增长145Bcfd发电行业的消费量上升8226Bcfd住宅和商业部门的消费量环比增加286107Bcfd工业部门的天然气消费量上升4912Bcfd本周向LNG出口设施的天然气交付量略有上升平均为127Bcfd比上周高04Bcfd截至12月30日美国NYMEX天然气期货价格443美元百万英热较上周下跌136欧洲天然气已进入去库周期本周气价下跌经过前期快速补库之后目前欧洲已进入天然气去库周期本周欧洲的工作天然气库存升至3369Bcf较去年同期增加498占存储容量的833本周欧洲天然气进口量增长至2264Bcf较去年同期减少265Bcf其中自俄罗斯各管道进口天然气218Bcf较去年同期减725Bcf对俄罗斯天然气进口依赖度11去年同期为39截至12月30日英国IPE天然气期货价格2168美元百万英热较上周下跌125欧洲TTF天然气价格763欧元兆瓦时较上周下跌111本周国内LNG价格下跌供应面近期市场供应较为充足但高成本的背景下液厂低价出售液厂生产积极向不高部分液厂由于亏损严重开始停车减产开工负荷明显降低需求面虽然在寒潮天气支撑下城燃需求平稳但由于疫情下感染人口不断增加下游工业有提前放假停产的车用需求也在减少下游整体需求动力不足液厂价格接连下调海气方面受国产低价液冲击导致走货不畅部分贸易商倒挂出售市场交投氛围冷清但接收站库存压力较轻短期维持高位运行但也有部分接收站高价补跌截至12月30日亚洲JKM天然气价格29515美元百万英热较上周上涨50国内液化天然气出厂价为6300元吨较上周下跌10图表27本周美国天然气存储量下降Bcf图表28本周欧洲天然气库存上升Bcf2016-2020年范围2021年2022年2016-2020年范围2021年2022年450040004500350040003000350025003000250020002000150015001000100050050000112131415161718191101111121112131415161718191101111121资料来源EIA华创证券资料来源AGSI华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17能源周报20221226-20230102图表29本周美国天然气价格下跌美元百万英热图表30本周国内LNG出厂价格下跌元吨英国天然气期货价国内LNG出厂价亚洲JKM天然气期货价900080美国天然气期货价右轴128000701070006060008505000406400030430002020002101000000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表31本周欧洲天然气进口量增加Bcf图表32本周欧洲自俄罗斯天然气进口量下降Bcf2015-2020年范围2022年2021年北溪1号乌克兰线亚马尔线土耳其流线2021年合计2022年合计400120350300100250802006015040100502000资料来源Bruegel华创证券资料来源Bruegel华创证券行业动态12月26日据塔斯社与美国有线电视新闻网CNN报道俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯准备重启从德国到波兰的亚马尔-欧洲Yamal-Europe管道恢复通过该管道对欧洲的天然气供应此前受到俄乌冲突影响该管道曾被暂停使用诺瓦克补充道一直以来欧洲市场并未对俄罗斯关闭在2022年过去的11个月中俄罗斯对欧洲的液化天然气供应量达到194亿立方米预计到今年年底将达到210亿立方米诺瓦克还指出欧洲始终面临天然气短缺问题欧洲消费者一直在申请增加天然气供应量诺瓦克称可以肯定地说欧洲对于我们提供的天然气需求量很大因此俄罗斯继续将欧洲视为我们产品的潜在市场很明显一场针对我们的大规模行动已经开始并以破坏北溪管道而告终来源华尔街见闻12月27日据媒体报道日本同意从美国和阿曼购买更多液化天然气LNG这是该国确保燃料供应以避免未来出现短缺的最新举措日本最大的天然气勘探商InpexCorp达成了一项协议将每年从美国液化天然气开发商VentureGlobalLNG在路易斯安那州的CP2出口项目采购100万吨天然气为期20年据VentureGlobal称CP2计划明年开始建设此外日本广播协会NHK周二报道包括三井物产MitsuiCo和伊证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18能源周报20221226-20230102藤忠商事株式会社ItochuCorp在内的几家日本公司将与阿曼签署一项协议从2025年开始每年额外购买200万吨左右的天然气为期10年来源财联社12月29日一艘液化天然气LNG浮式储存再气化装置FSRU在芬兰南部的因科港安全停泊这是这个北欧国家的第一个液化天然气浮动码头为取代俄罗斯管道天然气芬兰正和许多欧洲国家一样在寻求液化天然气的供应该装置名为Exemplar为美国液化天然气服务提供商ExcelerateEnergy所有长291米宽43米可以装载68万吨的液化天然气这艘船于12月初从直布罗陀港驶往波罗的海根据与美国供应商达成的协议GasgridFinland已将Exemplar租赁了十年估计总成本为46亿欧元49亿美元据媒体报道该FSRU装置可以把液化天然气重新转化为天然气计划从明年开始运营将确保芬兰未来的天然气供应来源财联社相关公司1广汇能源600256SH煤油气俱备能源高景气下业绩有望大幅增长公司是目前国内唯一一家同时拥有煤气油三种资源的民营企业主要由三大业务板块构成1天然气销售业务主要从事贸易气及自产气的销售业务其中贸易气由启东LNG接收站实现周转及销售自产气产自吉木乃工厂气源为自有的哈萨克斯坦斋桑油气田和哈密新能源工厂气源为煤化工副产品2煤炭销售业务依托淖毛湖矿区马朗矿区自有煤炭以及清洁炼化项目产出的提质煤进行销售3煤化工产品业务依托哈密新能源公司煤化工业务公司启东LNG接收站项目的四期工程即首座20万立方米LNG储罐建设竣工并于2022年10月7日顺利完成预冷进液且计划于10月11日起开展首次船舶接液工作随着520万方LNG储罐投运启东LNG接收站项目整体LNG接卸能力和周转量再次得到大幅提升可具备5座合计62万立方米LNG储罐的储存能力接收站年周转能力超过500万吨年公司公告2022年前三季度实现营收37279亿元同比12636实现归母净利润8402亿元同比20437其中第三季度实现营收15958亿元同比14991实现归母净利润3271亿元同比141732新天然气603393SH天然气全产业链布局显著受益于气价上涨公司主要有两大块业务1新疆境内的城燃业务业务范围包括天然气销售天然气安装以及压缩天然气运输2间接控股子公司亚美能源参股比例5165主要从事山西沁水盆地潘庄及马必区块煤层气开采亚美能源当前拥有165亿方煤层气的设计产能其中2020年产量为103亿方2021年销量达到125亿方公司公告2022年中前二季度实现营收1701亿元同比5017实现归母净利润480亿元同比-4025其中第二季度实现营收645亿元同比3586实现归母净利润274亿元同比7832六风险提示1能源价格波动加大2海外地缘冲突加剧3下游需求不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19能源周报20221226-20230102能源化工团队介绍组长首席分析师杨晖清华大学化工学士日本京都大学经营管理硕士4年化工实业工作经验6年化工行业研究经验曾任职于方正证券研究所西部证券研发中心2022年加入华创证券研究所2019年新财富化工行业最佳分析师入围2021年新浪财经金麒麟新锐分析师基础化工行业第一名分析师郑轶清华大学化工学士硕士英国伦敦大学学院金工硕士2年化工行业研究经验曾任职于西部证券研发中心2022年加入华创证券研究所分析师王鲜俐北京科技大学材料学士清华大学材料硕士2年新能源化工行业研究经验曾任职于开源证券研究所西部证券研发中心2022年加入华创证券研究所助理研究员侯星宇大连理工大学工学学士硕士香港中文大学经济学硕士曾任职于西部证券研发中心2022年加入华创证券研究所助理研究员王家怡英国格拉斯哥大学金融硕士曾任职于西部证券研发中心2022年加入华创证券研究所助理研究员吴宇同济大学管理学硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20