【市场分析】
　　国债期货策略模型今日指数为0.09，中短期方向看多。30日，2022年最后一个交易日，国债期货市场整体表现平稳，全天围绕水平面震荡，得益于央行持续大规模公开市场操作维持资金面流动性合理宽松充裕，债市平稳收官。回顾过去一年，随着疫情防控政策变化与经济复苏“强预期，弱现实”的影响，国债期货市场波动率显著上升，引发银行理财“赎回潮”等不利于市场平稳发展的问题。央行通过保守政策维持债市平稳运行，修复市场情绪。预计2023年，在美国经济陷入衰退和美联储停止加息的因素刺激下，10年期国债期货利率预计区间突破3%。短期来看，国债期货市场缺少进一步上行的驱动，或进入震荡调整期。
　　12月30日，国债期货多数收平，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。早盘高开后，全天多空情绪平稳，在水平面附近维持震荡。市场方面，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.51%，全年跌幅超15%，深成指涨0.18%，全年跌幅超25%，创业板指跌0.11%，全年跌幅超29%。沪深两市全天成交额6041亿元。资金方面，Shibor涨跌互现，银行间跨年期限资金需求消失，隔夜shibor利率大幅回升。隔夜shibor报1.9570%，上涨151.60个基点；7天shibor报2.2230%，下跌3.80个基点；14天shibor报3.1450%，下跌2.00个基点；1月shibor报2.3460%，上涨0.60个基点；3月shibor报2.4220%，上涨0.40个基点。
　　

研究报告全文：期货研究金融衍2023年01月03日生品研期债债市平稳收官究王笑投资咨询从业资格号Z0013736wangxiao019787gtjascom国市场分析债期国债期货策略模型今日指数为009中短期方向看多30日2022年最后一个交易日国债期货市场货整体表现平稳全天围绕水平面震荡得益于央行持续大规模公开市场操作维持资金面流动性合理宽松充晨裕债市平稳收官回顾过去一年随着疫情防控政策变化与经济复苏强预期弱现实的影响国债期报货市场波动率显著上升引发银行理财赎回潮等不利于市场平稳发展的问题央行通过保守政策维持债市平稳运行修复市场情绪预计2023年在美国经济陷入衰退和美联储停止加息的因素刺激下10年期国债期货利率预计区间突破3短期来看国债期货市场缺少进一步上行的驱动或进入震荡调整期12月30日国债期货多数收平10年期主力合约涨0015年期主力合约收平2年期主力合约收平早盘高开后全天多空情绪平稳在水平面附近维持震荡市场方面三大指数涨跌不一截至收盘沪指涨051全年跌幅超15深成指涨018全年跌幅超25创业板指跌011全年跌幅超29沪深两市全天成交额6041亿元资金方面Shibor涨跌互现银行间跨年期限资金需求消失隔夜shibor利率大幅回升隔夜shibor报19570上涨15160个基点7天shibor报22230下跌380个基点14天shibor报31450下跌200个基点1月shibor报23460上涨060个基点3月shibor报24220上涨040个基点正文上一交易日国债期货市场表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23031008751009101008551008850000005537410407715年期TF2303100965101035100910100970-00050124370958825510年期T23031001701003201001151002250015020541713150029资料来源Wind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为210012IBIRR为1785年期活跃CTD券为220007IBIRR为03410年期活跃CTD券为220017IBIRR为539目前R007约2788现券方面国债收益率曲线涨跌不一2Y和5Y期国债活跃券收益率分别上行002BP和064BP至235和26410Y期下移023BP至284信用债收益率曲线下移138-842BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别下移842BP388BP516BP和138BP至253275320和350货币市场方面12月30日银行间质押式回购市场共成交6亿元减少2256其中隔夜收于220较前一交易日上涨182bp7天收于290较前一交易日上涨20bp中期方面14天收于281较前一交易日下跌6bp长期方面1个月收于300当日无成交与上一交易日持平请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率3503002502001501000500001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源Wind国泰君安期货研究图2国债期货主力合约IRR走势6005004003002001000001002022-07-132022-08-132022-09-132022-10-132022-11-132022-12-13200300TS主力合约IRRTF主力合约IRRT主力合约IRR资料来源Wind国泰君安期货研究市场观察12月30日央行进行1830亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平因有20亿元7天期逆回购到期当日实现净投放1810亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究12月30日三大指数涨跌不一截至收盘沪指涨051全年跌幅超15深成指涨018全年跌幅超25创业板指跌011全年跌幅超29沪深两市全天成交额6041亿元两市超3300只个股上涨北向资金全天净买入093亿元其中沪股通净买入1568亿元深股通净卖出1475亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1