国内疫情管控措施调整提振市场需求，美联储加息预期减弱叠加极端天气影响，国际油价整体上涨。本周(12月23日-12月28日)原油需求方面，美国经济数据放缓，减轻了美联储强势加息的预期；国内新冠疫情政策调整，提振市场对原油的需求。供应方面，俄罗斯发出减产信号，俄罗斯总统普京签署“禁油令”以回应西方对俄设置价格上限的制裁；美国受暴风雪影响，部分能源工厂停工，能源供应减少，但受天气影响关闭的部分工厂已恢复运行，缓解了供应紧张。截至12月28日当周，WTI原油价格为78.96美元/桶，较12月21日上涨0.86%，较11月均价下跌6.10%，较年初价格上涨3.79%;布伦特原油价格为83.26美元/桶，较12月21日上涨1.29%，较11月均价下跌8.36%，较年初价格上涨5.42%。
　　通用股份柬埔寨工厂取得新进展。据轮胎世界网报道，12月30日，通用轮胎科技（柬埔寨）有限公司炼胶车间项目主体结构顺利封顶。主体结构的完成，标志着该项目将全面进入装饰及安装阶段。这个项目开工于2022年7月，总建筑面积达4万平方米，其中包含水泵房、硫磺库、总变电站、门卫等单体。项目承建方，为江苏省建国际工程公司柬埔寨分公司。项目建成后，将成为通用股份最具国际化、高端化、数智化厂房。通用股份柬埔寨工厂是目前西港特区内最大的投资项目。该工厂总投资3亿美元，可年产500万条半钢子午胎、90万条全钢子午胎。12月28日，柬埔寨西港省长郭宗仁曾到项目现场视察。他表示，轮胎厂启用后，能给本地人民带来许多就业机会。
　　统计局：中国11月外胎产量同比降7%。据化工网报道，据国家统计局最新公布的数据显示，2022年11月中国橡胶轮胎外胎产量为7481.2万条，同比降7%。1-11月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降4%至7.8792亿条。
　　2022年以来海运费多指数下降明显。2022年以来海运费多指数下降明显。波罗的海货运指数（FBX）在2021年9月10日达到历史高位11108.56点，随后开始震荡回落，12月30日收于2245.93点，比上周（12月23日）下降5.65%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）在2022年2月11日达到历史高位3587.91点，随后表现出明显回落，12月30日收于1271.31点。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓解，港口陆续运力提升，我们认为海运价格有望结束大幅波动状态，稳定在合理区间，利好出口行业。
　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

研究报告全文：ResearchandDevelopmentCenter化工行业周报通用股份柬埔寨工厂取得新进展TableIndustryTableReportTime2022年12月31日证券研究报告通用股份柬埔寨工厂取得新进展TableTitle行业研究TableReportDate2022年12月31日本期内容提要TableReportType行业周报TableSTableSummary国内ummar疫情管控y措施调整提振市场需求美联储加息预期减弱叠加TableStockAndRank行业名称化工行业极端天气影响国际油价整体上涨本周12月23日-12月28日原油需求方面美国经济数据放缓减轻了美联储强势加息的预投资评级期国内新冠疫情政策调整提振市场对原油的需求供应方上次评级面俄罗斯发出减产信号俄罗斯总统普京签署禁油令以回应西方对俄设置价格上限的制裁美国受暴风雪影响部分能源TableA张燕生uthor化工行业首席分析师执业编号S1500517050001工厂停工能源供应减少但受天气影响关闭的部分工厂已恢复联系电话86010-83326847运行缓解了供应紧张截至12月28日当周WTI原油价格为邮箱zhangyanshengcindasccom7896美元桶较12月21日上涨086较11月均价下跌610较年初价格上涨379布伦特原油价格为8326美元洪英东化工行业分析师桶较12月21日上涨129较11月均价下跌836较年初价执业编号S1500520080002格上涨542联系电话86010-83326848邮箱hongyingdongcindasccom通用股份柬埔寨工厂取得新进展据轮胎世界网报道12月30日通用轮胎科技柬埔寨有限公司炼胶车间项目主体结构顺利封顶主体结构的完成标志着该项目将全面进入装饰及安装尹柳化工行业研究助理联系电话86010-83326712阶段这个项目开工于2022年7月总建筑面积达4万平方米邮箱yinliucindasccom其中包含水泵房硫磺库总变电站门卫等单体项目承建方为江苏省建国际工程公司柬埔寨分公司项目建成后将成为通用股份最具国际化高端化数智化厂房通用股份柬埔寨工厂是目前西港特区内最大的投资项目该工厂总投资3亿美元可年产500万条半钢子午胎90万条全钢子午胎12月28日柬埔寨西港省长郭宗仁曾到项目现场视察他表示轮胎厂启用后能给本地人民带来许多就业机会统计局中国11月外胎产量同比降7据化工网报道据国家统计局最新公布的数据显示2022年11月中国橡胶轮胎外胎产量为74812万条同比降71-11月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降4至78792亿条2022年以来海运费多指数下降明显2022年以来海运费多指数下降明显波罗的海货运指数FBX在2021年9月10日达到历史高位1110856点随后开始震荡回落12月30日收于224593信达证券股份有限公司点比上周12月23日下降565中国出口集装箱运价指数CINDASECURITIESCOLTDCCFI在2022年2月11日达到历史高位358791点随后表现北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031出明显回落12月30日收于127131点随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓解港口陆续运力提升我们认为海运价格有望结束大幅波动状态稳定在合理区间利好出口行业风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2重点标的赛轮轮胎1公司海外双基地落成产能持续加码海外的越南三期100万条全钢胎400万条半钢胎和5万吨非公路轮胎和柬埔寨项目165万条全钢胎有望在2023年建成柬埔寨工厂900万条半钢胎项目从开工建设到正式投产历时不到九个月在2022年上半年开始贡献业绩165万条全钢项目11月顺利实现全线贯通海外越南和柬埔寨双基地有望助力业绩持续腾飞6月26日公司公布了青岛董家口年产3000万套高性能子午胎与15万吨非公路轮胎项目该项目规划产能为1000万条年全钢子午线轮胎2000万条年半钢子午线轮胎和15万吨年非公路轮胎计划从2022年到2027年分五期建设项目一期为5万吨年非公路轮胎计划在2023年投产公司这一轮胎项目的立项是在能耗和产能指标趋严的背景下提前立项拿下指标为未来的产能扩张做好铺垫2海运费和原材料价格压力持续消退波罗的海货运指数FBX自2022年3月18日起连续下滑12月30日收于224593点已低于2021年下半年均值97273点因此我们认为2021年对公司利润造成重要影响的运费因素在2022年或将显著改善原材料方面12月29日轮胎原材料价格指数为17276周环比下降023较年初下降2343公司的液体黄金实现技术突破能够同时降低滚动阻力提升耐磨性能和抗湿滑性能液体黄金轮胎的优异性获得了多家权威机构的认可2022年6月益凯新材料6万吨EVE胶已完成空负荷试车有望在下半年给液体黄金轮胎贡献增量助力液体黄金产品持续丰富在高油价和新能源汽车渗透率不断提升的背景下高性能的液体黄金轮胎有望给公司打开新的成长空间综合来看公司扩产节奏明确海外双基地均开始贡献业绩海运和原材料不利正消散公司在22Q3实现季度收入新高未来有望在液体黄金产品拉动下继续实现业绩增长确成股份公司收入主要来自二氧化硅产品公司2021年沉淀法二氧化硅总产能位居世界第三截止2022年上半年已建成产能为33万吨年在建产能75万吨公司拥有国内江苏无锡安徽滁州福建三明三个生产基地以及泰国一个海外生产基地其中核心工厂无锡单体工厂以15万吨年产能位居世界前列高分散二氧化硅作为一种配套专用材料应用于绿色轮胎制造高油价和新能源汽车渗透率不断提高对轮胎提出了更高的节能环保要求使得高分散二氧化硅有望成为重要方向公司目前在建的福建75万吨二氧化硅项目是高分散产品公司高分散二氧化硅产品已取得国内外多家轮胎公司的认证并与之形成了良好合作关系有望充分受益于绿色轮胎行业的景气此外公司的出口业务占比近半2021年下半年以来的海运费暴涨给公司利润带来了一定的影响海运费在2022年上半年有所缓解海运费的降请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3低有望持续提升公司盈利2022年10月25日确成股份发布2022年三季度报告公司2022年前三季度实现营业收入1330亿元同比增长2845实现归属于母公司所有者的净利润311亿元同比增长4835经营活动产生的现金流量净额352亿元同比增长3757公司2022年第三季度单季度实现营业收入444亿元同比增长3392实现归属于母公司所有者的净利润110亿元同比增长6317通用股份截止2021年底公司产能情况为国内全钢胎390万条国内半钢胎300万条泰国全钢100万条泰国半钢600万条国内轻卡农用斜交胎100万条国内摩托车斜交胎380万条合计轮胎产能为1870万条根据公司年报等公告除了以上产能外公司还规划了柬埔寨西港特区高性能子午胎项目安徽1020万条高性能子午线轮胎项目江苏无锡10万条工程胎技改项目目前规划的产能全部投产后公司轮胎总产能将达到近4000万条2021年公司制定了5X战略计划表示公司将紧抓国内国际双循环机遇力争未来10年内实现国内外5大生产基地5大研发中心500家战略渠道商5000家核心门店以及5000万条以上的产能规模泰国工厂仍有放量空间柬埔寨工厂完全可能后来居上公司的泰国工厂在2020年克服疫情投产了50万条全钢胎和300万条半钢胎产能2021年在一期基本满产的情况下又在年底新增了50万条全钢胎和300万条半钢胎产能2021年公司泰国工厂实现净利润134亿元同比大增53682022年上半年公司泰国工厂实现净利润136亿元已经超过2021年全年净利润维持着高增长的趋势公司也积极规划海外第二工厂在柬埔寨规划了90万条全钢胎和500万条半钢胎产能更为关键的是在第二海外工厂的建设中公司规划的柬埔寨工厂占据多重优势在速度上柬埔寨工厂有望在2022年底首胎下线公司有望成为继赛轮轮胎之后第二个拥有海外双工厂的中国轮胎企业在税率上柬埔寨的双反税率不仅为零公司还享受9年免税期的优惠政策在配套设施上柬埔寨工厂所在园区由公司控股股东红豆集团参与建设园区配套完善有自备电厂地理位置优越柬埔寨工厂在诸多利好之下有望成为公司发展的新引擎请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4目录行业基础数据6重点行业跟踪10风险因素20重点公司21表目录表1主要化工产品涨跌幅排名9图目录图1中国化工产品价格指数CCPI7图2布伦特原油价格美元桶7图3中国天然气到岸价美元百万英热7图4动力煤与炼焦煤参考价元吨7图5轮胎原材料价格指数10图6我国全钢胎开工率11图7我国半钢胎开工率11图8中国出口集装箱运价指数CCFI11图9波罗的海货运指数FBX11图10钾肥价格元吨14图11尿素价格元吨14图12车板价含税磷矿石30湖北柳树沟元吨14图13草甘膦价格元吨14图14磷酸一铵价格元吨15图15磷酸二铵价格元吨15图16现货价甲醇港口国内元吨16图17聚乙烯价格元吨17图18聚丙烯价格元吨17图19安赛蜜主流价格万元吨18图20三氯蔗糖主流价格万元吨18图21PVDF价格万元吨18图22PVDF毛利元吨18图23轻质与重质纯碱价格元吨19图24纯碱行业开工率19图25全国纯碱库存万吨19请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5行业基础数据1行业基础价格国内疫情管控措施调整提振市场需求美联储加息预期减弱叠加极端天气影响国际油价整体上涨本周12月23日-12月28日原油需求方面美国经济数据放缓减轻了美联储强势加息的预期国内新冠疫情政策调整提振市场对原油的需求供应方面俄罗斯发出减产信号俄罗斯总统普京签署禁油令以回应西方对俄设置价格上限的制裁美国受暴风雪影响部分能源工厂停工能源供应减少但受天气影响关闭的部分工厂已恢复运行缓解了供应紧张截至12月28日当周WTI原油价格为7896美元桶较12月21日上涨086较11月均价下跌610较年初价格上涨379布伦特原油价格为8326美元桶较12月21日上涨129较11月均价下跌836较年初价格上涨542来自百川盈孚终端需求疲态难改国产LNG价格持续下挫本周12月23日-12月29日LNG均值7038元吨较上周7446元吨下调408元吨跌幅548市场价格延续下行走势上游管道气供应充足部分储气库优惠出货且下游需求端对高价抵触市场交投氛围一般部分液厂以高价补跌为主但由于终端采买冷清受疫情影响叠加元旦假期临近部分下游工厂停工放假预期市场消费水平下降市场基本面始终偏弱车用消费水平缩减在高成本下部分地区液厂处于亏损状态有停产减产市场供应减少但由于刚需采购减少因此供大于求局面持续液厂只能降价排库虽然国产液价格持续下行区域间的价差逐渐拉开但需求难有增加低价液出货仍有压力整体来看疫情影响下下游需求难改疲态市场无利好消息提振本周液价走势低迷来自百川盈孚国内动力煤价格弱势下滑全国动力煤均价12月29日为1052元吨周环比下跌103本周12月21日至12月27日环比持平产地看临近双节为保煤矿安全主产地煤矿开工情况有所转弱供应或持续受限需求方面多数电厂存煤较足区域内需求减少销售情况一般整体价格继续下行状态价格运行情况本周陕晋蒙主产地受疫情扩散影响整体供应量收缩部分煤矿出现开始停产或者减产现象低温天气民用电需求有所提升但难以支撑市场下游非电需求将延续弱势煤价走势下行港口市场呈现持续下滑走势下游疲软的现象并未有明显改善市场交易活跃度下降进口煤年底将至印尼国内市场义务DMO的执行将更加严格国际市场煤炭供应端将有所收紧库存面大秦线运量持续保持近期高位水平环渤海港口煤炭库存小幅提升截止到12月29日秦港动力煤库存575万吨较上周12月22日566万吨上涨11万吨较上月同期11月29日582万吨下跌7万吨较去年同期12月29日491万吨上涨84万吨从需求情况来看电力用煤电厂日耗整体较去年同期偏低终端采购积极性较弱传统用煤旺季并未出现日耗提振非电力用煤外部施工条件不佳工程已全部停工后续水泥需求也难有起色本周华北地区动力煤市场价格稳中偏弱山西晋中地区Q5000榆次产车板含税价1035元吨较上周持平Q6000左权产车板含税价1060元吨较上周持平Q5000忻州车板含税价975元吨较上周下跌40元吨山西朔州地区Q5500右玉产动力煤1115元吨较上周下跌40元吨长治地区Q5500潞城产动力煤1090元吨较上周持平大同地区Q5500浑源产动力煤1115元吨较上周下跌40元吨本周华东地区动力煤市场价格涨跌互现安徽地区Q5000淮北产动力煤1180元吨较上周下跌10元吨Q5500淮南产动力煤1175元吨下跌10元吨山东地区Q5500淄博产混煤1195吨较上周上涨10元吨Q5500济宁产混煤1195元吨较上周上涨10元吨Q5500枣庄产混煤1195元吨较上周上涨10元吨本周西北地区动力煤市场价格稳中趋弱陕西榆林地区Q5500烟煤末价格1165元吨较上周下跌20元吨铜川Q5000长焰混煤900元吨较上周持平宁夏地区石嘴山Q6000电煤1120元吨较上周下跌10元吨灵武地区Q5500烟煤块835元吨较上周下跌20元吨新疆乌鲁木齐Q5500长焰煤520元吨较上周持平整体看主产地煤炭供应预期收缩市场需求呈现旺季不旺的运行态势下游冬季购煤需求或减弱多数仍按需采购港口市场将维持交投冷淡格局煤价将继续承压来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图1中国化工产品价格指数CCPI图2布伦特原油价格美元桶中国化工产品价格指数CCPI期货结算价连续布伦特原油70001606000140120500010040008030006020004010002000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图3中国天然气到岸价美元百万英热图4动力煤与炼焦煤参考价元吨到岸价液化天然气LNG中国参考价格动力煤参考价格炼焦煤9030008025007060200050150040301000205001000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7基础能源方面相关新闻美国战略石油储备降至1983年12月以来最低据化工网报道美国能源信息署EIA周四公布的库存报告显示截至12月23日当周美国战略石油储备减少350万桶至37513亿桶为1983年12月以来最低水平EIA最近一周美国原油库存意外攀升据化工网报道美国能源信息署EIA周四公布的库存报告显示上周美国原油库存意外攀升因进口增加且出口下降截至12月23日当周美国原油库存增加718万桶至419亿桶分析师此前预估为下降150万桶俄克拉荷马州库欣的原油库存当周下降195万桶原油净进口量当周上升133万桶日俄罗斯11月石油和凝析油产量增至1090万桶日据化工网报道俄罗斯11月石油和凝析油产量从10月的1071万桶日增至1090万桶日按吨计算上个月的石油和凝析油产量为4460万吨俄罗斯国家统计局还表示上个月除凝析油外的石油产量为4090万吨10月为4160万吨相比于11月10月天数多了一天数据显示11月液化天然气LNG产量达到280万吨同比下降07环比减少051-11月的液化天然气产量为2970万吨较2021年同期增加9511月天然气产量为481亿立方米较2021年同期减少165但环比来看增加52科威特11月对日本原油出口同比降12据化工网报道周三公布的官方数据显示科威特11月对日本的原油出口较上年同期小幅下降12至726万桶或242万桶日为连续第三个月下降日本自然资源和能源局在一份初步报告中表示日本第三大石油供应国--科威特供应占日本进口原油的94而去年同期为87日本11月原油进口量同比下降81至258万桶日为16个月来首次下降来自中东的原油占比954同比增长37个百分点按国家划分阿联酋仍位居第一从该国的进口同比增长08至107万桶日其次是沙特为937万桶日下降130卡塔尔以13万桶日排名第四厄瓜多尔以69万桶日排名第五日本是仅次于中国和美国的世界第三大石油消费国请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom82重点化工产品价格本周12月23日-12月28日在我们重点关注的60种化工产品中涨幅排名前十的产品分别为醋酸乙酯455TDI390MDIPM200305丁二烯282己二酸208苯乙烯166对二甲苯158纯苯139EPS普通料135PTA128跌幅排名前十的产品分别为苯胺-963硫磺固态-733苯酚-497双氧水-362环氧丙烷-348丙烯-270甲醇港口-262二甲苯溶剂级-261正丁醇-235甲醛-199表1主要化工产品涨跌幅排名排名产品本周涨跌幅本周价格元吨上周价格元吨涨幅1醋酸乙酯455690066002TDI39018650179503MDIPM20030515200147504丁二烯282730071005己二酸208980096006苯乙烯166827581407对二甲苯158746173458纯苯139656064709EPS普通料1359375925010PTA12855305460跌幅1苯胺-9639850109002硫磺固态-733139015003苯酚-497765080504双氧水275-3626656905环氧丙烷-348888092006丙烯-270720074007甲醇港口-262260526758二甲苯溶剂级-261672069009正丁醇-2358300850010甲醛-19912301255资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9重点行业跟踪一轮胎行业轮胎上游原料价格指数周环比下降023较年初下降234截止12月29日天然橡胶市场均价12291元吨周环比下降074较2022年初下降105丁苯橡胶市场均价10738元吨周环比下降023较2022年初下降108炭黑市场均价11260元吨周环比下降03较2022年初上升2341螺纹钢市场均价4155元吨周环比上升051较2022年初下降1242我们假设轮胎原材料中天然橡胶丁苯橡胶炭黑螺纹钢的占比分别为40202020设定2016年1月3日的原材料价格为100得到了轮胎原材料价格指数12月29日轮胎原材料价格指数为17276周环比下降023较年初下降234图5轮胎原材料价格指数轮胎原材料价格指数23021019017015013011090705016371697173717971837189719371997203720972137219722372297资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10本周12月23日-12月29日国内轮胎开工率有所上升截至12月29日全钢开工率为447较上周下降505个百分点半钢胎开工率为5359较上周下降476个百分点图6我国全钢胎开工率图7我国半钢胎开工率20222021202020222021202090908080707060605050404030302020101000162636465666768696106116126162636465666768696106116126资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心2022年以来海运费多指数下降明显波罗的海货运指数FBX在2021年9月10日达到历史高位1110856点随后开始震荡回落12月30日收于224593点比上周12月23日上升565中国出口集装箱运价指数CCFI在2022年2月11日达到历史高位358791点随后表现出明显回落12月30日收于127131点随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓解港口陆续运力提升我们认为海运价格有望结束大幅波动状态稳定在合理区间利好出口行业图8中国出口集装箱运价指数CCFI图9波罗的海货运指数FBXCCFI综合指数20222021202040001200035001000030002500800020006000150010004000500020000123456789101112资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11轮胎行业国内外相关新闻通用股份柬埔寨工厂取得新进展据轮胎世界网报道12月30日通用轮胎科技柬埔寨有限公司炼胶车间项目主体结构顺利封顶主体结构的完成标志着该项目将全面进入装饰及安装阶段这个项目开工于2022年7月总建筑面积达4万平方米其中包含水泵房硫磺库总变电站门卫等单体项目承建方为江苏省建国际工程公司柬埔寨分公司项目建成后将成为通用股份最具国际化高端化数智化厂房通用股份柬埔寨工厂是目前西港特区内最大的投资项目该工厂总投资3亿美元可年产500万条半钢子午胎90万条全钢子午胎12月28日柬埔寨西港省长郭宗仁曾到项目现场视察他表示轮胎厂启用后能给本地人民带来许多就业机会统计局中国11月外胎产量同比降7据化工网报道据国家统计局最新公布的数据显示2022年11月中国橡胶轮胎外胎产量为74812万条同比降71-11月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降4至78792亿条豪迈集团泰国第二工厂奠基据轮胎世界网报道近日轮胎设备制造商豪迈集团泰国第二工厂举行奠基仪式该工厂占地面积近10万平方米规划生产车间近6万平方米其中一期项目占地近3万平方米2014年豪迈泰国公司落户泰中罗勇工业园其客户几乎涵盖了泰国所有的轮胎企业豪迈集团总部位于山东高密拥有员工2万余人40余家分公司目前该集团已成为拥有高档轮胎模具高端机械制造油气装备三大产业体系的国际化企业请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12二农化行业氯化钾市场观望盘整运行为主市场按需成交交投小幅回落本周12月23日-12月29日近期青海地区火运发运有一定压力边贸及中欧班列新货源暂未到货市场流通货源有限国际市场方面印尼PupukIndonesia已发出招标公告购买未指明数量的标准氯化钾在3月至9月期间交付由于目前东南亚市场的流动性较少参与者将密切关注此次招标因为它将有助于为市场提供一些价格指导在其他地方大多数主要的西方市场由于假期较为平寂巴西需求逐渐旺盛供应商预计新一年的需求将继续增长并期待着2月份后的出货价格会更高国产钾方面盐湖集团价格维稳下月价格暂无调整计划基准产品到站价为3500元吨取消保底政策目前市场贸易商成交价基本在3500-3600元吨左右小厂57氯化钾自提价格基本在2900-3100元吨左右青海地区火车车皮仍较为紧张部分地区暂停发运新单成交有限进口钾方面市场成交小幅回落按需补货为主近期到船量较少港存小幅消化成交价格维持坚挺部分品种成交价格仍有小幅探涨参考主流成交价62俄白钾港口价格3700-3750元吨左右老挝白钾3550-3600元吨左右颗粒钾3900-4050元吨左右东北地区价格稍高成交可议边贸口岸新单签订百川预计将在下月初左右到货满洲里口岸62俄白钾价格维持在3600-3650元吨左右中欧班列暂无到货目前基本无可售现货供应方面青海地区火运车皮仍较为紧张发运压力仍存部分地区暂停发运近期小厂停产增加开工仍有小幅降低趋势厂家库存整体仍维持高位边贸新单签订百川预计下月初新货源将陆续到货中欧班列基本暂无现货港口港存较前期小幅降低市场整体供应量较为充足目前暂无供应压力需求方面市场需求仍有一定支撑交投小幅回落按需补货为主成本方面氯化钾22年大合同签订价格590美元吨人民币贬值按照当前汇率折合人民币成本在4500元吨左右边贸新单签订据悉签订价格在420美元左右进口成本有所降低利润方面氯化钾市场成交价格维持坚挺但目前进口钾市场价格依然低于成本基本没有利润空间库存方面青海地区库存仍维持高位厂家开工小幅降低目前厂家库存量在14838万吨左右港口出货量有限库存较为充足目前港口库存量在21281万吨左右整体供应量较为充足综合来看氯化钾市场观望气氛较浓市场按需小单补货为主整体供应量较为充足百川预计近期市场价格将盘整维稳运行为主需关注近期边贸及中欧班列到货进展来自百川盈孚磷矿石市场延续上周的平静氛围市场价格大稳小动本周12月23日-12月29日价格方面磷矿石市场价格观望整理短期下游肥料端拿货情绪一般但磷矿由于本身不可再生的特点长期来看整体供应处于紧张状态所以短期矿企暂不考虑调价磷矿价格短期持稳供需方面本周多数磷矿企业正常开采生产下游肥料端库存目前较为充足短期仍未见利好支撑下游方面一铵价格弱势整理成交方面以商谈为主二铵市场维稳运行价格坚挺黄磷市场主发订单百川预计交投气氛以观望为主本周末磷矿石30品位市场均价为1041元吨与上周末1041元吨相比下持平与11月末1041元吨相比持平与年初645元吨相比上涨396元吨涨幅约为6140来自百川盈孚一铵市场弱稳运行价格小幅整理本周12月23日-12月29日具体来看本周各主产区市场价格个别下调55粉状参考价格在3400-3550元吨价格下跌主要源于原料合成氨和硫磺的价格走势欠佳成本端支撑减弱当前一铵企业仍以订单出货为主新单交投气氛寡淡下游维持刚需采购多数工厂采购谨慎供应方面本周企业开工稳定产量略有提升百川预计在成本和供需影响下一铵价格呈下行态势幅度50-100元吨市场延续弱势来自百川盈孚二铵市场高位暂稳观望为主本周12月23日-12月29日64含量二铵市场均价3772元吨与一周前持平原料方面合成氨市场涨跌不一磷矿石市场变化有限硫磺市场重心下行上游市场延续弱势二铵成本支撑继续减弱冬储市场持续推进下游刚需采购为主近期二铵多数工厂仍旧暂未出价收单仅有部分老客户少量成交据市场反馈部分工厂意向元旦后出价国内市场到货量不足供应仍然较为紧缺贸易商出价延续高位但原材料价格跌幅明显且相关产品一铵以及尿素市场走势欠佳二铵下游拿货更为谨慎观望情绪加重来自百川盈孚国内尿素市场需求疲软工厂报价接连下行本周12月23日-12月29日山东及两河出厂报价在2580-请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom132690元吨成交价在2560-2670元吨整体累计跌幅达10-70元吨尿素现货市场利空占据主导供应端来看山西地区晋丰兰花天源均已恢复生产市场供应充足需求端来看临近春节下游胶板厂陆续放假关停中而下游贸易商亦受买涨不买跌心理驱使采购积极性较低以刚需采购为主新单跟进不足加之近期各地处于感染高峰运输及装卸受阻行情低迷出口方面之前屡屡传来12月有新的印标的消息然截止今天仍未见动静来自百川盈孚图10钾肥价格元吨图11尿素价格元吨现货价钾肥国内参考价格尿素60003500500030002500400020003000150020001000100050000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图车板价含税磷矿石湖北柳树沟元吨图草甘膦价格元吨123013车板价含税磷矿石30湖北柳树沟市场价草甘膦95原药全国120090000800001000700008006000050000600400004003000020000200100000014-1115-0515-1116-0516-1117-0517-1118-0518-1119-0519-1120-0520-1121-0521-1122-0514-05资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图14磷酸一铵价格元吨图15磷酸二铵价格元吨市场价主流价磷酸一铵55粉状湖北地区市场价主流价磷酸二铵64颗粒山东地区5000600045005000400035004000300025003000200015002000100010005000014-1215-0615-1216-0616-1217-0617-1218-0618-1219-0619-1220-0620-1221-0621-1222-0620-0315-0315-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-0921-0321-0922-0322-0914-09资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心农化行业相关其他新闻新安化工控股子公司7000ta氯甲酸酯类中间体产品扩建项目环评公示据世界农化网中文网报道近日宁夏新安科技有限公司建设7000ta氯甲酸酯类产品扩建项目环评文件拟批准公示在宁夏石嘴山市人民政府网站公示宁夏新安科技有限公司为了充分利用现有光气资源解决企业持续经营问题公司经过多方调研结合企业发展现状提出实施新增7000吨年氯甲酸酯类系列产品建设项目主要产品包括氯甲酸乙酯氯甲酸异辛酯氯甲酸正丙酯氯甲酸异丙酯氯甲酸烯丙酯和氯甲酸苄酯等6个产品通过丰富光气系列产品结构增加光气系列产品产能为宁夏新安成为集团后续农化发展基地创造经济基础三煤化工行业甲醇市场大跌后局部小涨场内成交稍有好转本周12月23日-12月29日西北地区甲醇市场价格震荡走低下调幅度在80-240元吨左右场内成交氛围有所好转山东地区甲醇市场价格偏弱运行下调幅度在80-130元吨左右华中地区甲醇市场价格窄幅下调下调幅度在120元吨左右西南地区甲醇市场价格弱势整理下调幅度在50-60元吨左右华北地区甲醇市场价格震荡下行下调幅度在110-120元吨左右港口方面近期甲醇期货价格先抑后扬甲醇港口市场价格随盘调整调整幅度在10-40元吨左右供应方面本周甲醇产量窄幅减少西北地区有甲醇装置停车检修局部地区市场较前期有所缩减但当前春节临近上游厂家持续排库且有新增产能投产以及烯烃配套甲醇外售因此整体市场供应充裕基调未变供应面暂无利好可见需求方面本周甲醇制烯烃行业开工率窄幅下降周内宁夏某烯烃装置临时故障负荷有所降低主力需求端对甲醇的消耗量进一步削弱传统下游方面周内二甲醚醋酸开工率有所增长甲醛行业开工率大幅下降在整体盈利欠佳以及季节性淡季影响下下游对甲醇的需求量难有大幅提升终端需求维持疲软状态成本方面本周甲醇成本面支撑偏弱冬季天气严寒用煤需求有所增加但基于运输保供等因素电厂采购需求释放力度有限叠加非电终端需求冷淡采购数量偏少因此周内动力煤市场价格弱势下滑对甲醇市场支撑力度一般后续需持续关注煤炭价格变化利润方面本周甲醇利润水平有所降低虽然周内动力煤价格呈现偏弱走势但在冬季用煤支撑下下调幅度不大而目前甲醇基本面仍偏弱且部分上游厂家为促进排库下调报价市场价格延续弱势因此本周甲醇利润空间继续被压缩库存方面本周上游厂家库存窄幅增加周内甲醇期货盘面止跌转涨局部地区市场氛围稍有提振叠加部分上游厂家为促进出货报盘下跌下游逢低采买整体市场成交氛围好转但近期部分请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15地区物流运输不畅厂家出货受到限制因此本周企业库存呈现小幅累库的状态后期需持续关注各家企业库存情况来自百川盈孚图16现货价甲醇港口国内元吨现货价甲醇港口国内450040003500300025002000150010005000资料来源wind信达证券研发中心本周国内聚乙烯市场平均价格窄幅上调整体行情较平稳本周12月23日-12月29日市场平均价格上涨50元吨原料方面国际原油价格本周震荡调整乙烯价格本周持平成本端支撑情况一般本周市场库存减少948仓单库存小幅减少较上周减少63手市场价格随行调整报价成交情况有好转市场行情向好本周国际价格整体偏稳进东和中东主流地区上涨106左右其他地区价格暂稳乙烯国际价格整体下跌为主东南亚地区西北欧地区价格下跌169左右美国海湾下跌201本周新增2家生产企业装置检修当前市场价格走势窄幅上行下游囤货进行中贸易商出货较积极来自百川盈孚聚丙烯粉料市场震荡下跌本周12月23日-12月29日粉料市场均价最高点在7739元吨最低点在7610元吨市场炒作热度褪去回归理性下游需求再度转弱周内聚丙烯期货始终偏弱震荡对现货市场支撑不足原料端丙烯价格周内一路下跌成本端支撑有所减弱疫情政策调整以来下游市场无论是人力资源短缺或运输受限都对市场需求量产生一定拖拽导致需求面小幅带动行情走高的趋势难以持续而元旦假期即将来临下游工厂有一定补货操作但场内交投氛围提振不及预期终端囤货意向不高场内交投偏冷清企业出货不畅整体市场来看受疫情影响部分下游工厂提前放假粉料市场周内接连下跌企业多让利出库为主加之部分企业停工导致供应量有所减少因此周内粉料工厂库存较比上周有所下降周内粉料企业出货不畅下游接货能力持续偏弱有部分工厂有降负停车举措南京金陵粉料装置受疫情影响装置停工恢复时间未定中捷石化因上游装置故障停车具体恢复时间未定本周市场供应量小幅下降周内原料丙烯一路下跌粉料价格亦同步下行因此本周粉料企业盈利水平变化不大目前外采型厂家利润亏损严重来自百川盈孚国内聚丙烯粒料市场价格震荡向下本周12月23日-12月29日国内主流成交价格波动在7800-8000元吨今日主流成交价格在7800-7900元吨国内拉丝级平均价格在7820元吨左右环比上周同期价格下降118市场继续权衡供应及需求前景美国库存数据因圣诞节假期推迟发布国际油价先涨后跌聚丙烯粒料市场行情受成本面支撑较比前期相对弱势周内市场行情上涨动力不足聚丙烯主力期货周内高开低走运行对市场心态指引尚不明确疫情政策调整以来下游市场无论是人力资源短缺或运输受限都对市场需求量产生一定拖拽导致需求面小幅带动行情走高的趋势难以持续加之元旦假期即将来临下游工厂即将开启借钱补货操作但场内交投氛围提振不及预期终端囤货意向不高市场出货心态偏弱请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16当前市场缺乏明显引导因素石化企业多维稳报价中游贸易商随行出货为主需求面来看本周下游开工情况有所下滑年底工厂订单跟进不足叠加人工缺失导致下游工厂开工负荷走低制约终端对原料采购积极性下游工厂逐步完成年底订单交付节日期间维持低库位为主下游各行业人力缺失加之订单情况偏弱或面临停工放假现提前休市局面供应面来看检修损失量较上周相比仍有小幅减少前期检修企业陆续恢复生产产业链去库存意向明显但终端企业年底补仓意愿偏低叠加人工不足导致下游开工负荷受影响加之近期仍有新增产能陆续释放供应面压力凸显新增产能方面海南炼化揭阳石化预计年底投产或有延期趋势东华能源茂名公司聚丙烯项目计划2023年1月底投产来自百川盈孚图17聚乙烯价格元吨图18聚丙烯价格元吨参考价格聚乙烯参考价格聚丙烯粉料参考价格聚丙烯粒料12000140001000012000100008000800060006000400040002000200000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心四精细化工行业甜味剂方面三氯蔗糖市场维持弱势安赛蜜市场弱势维稳赤藓糖醇行情仍弱价格明稳暗降本周12月23日-12月29日当前主流价格集中在26-30万元吨部分厂家存更低价格成交本周三氯蔗糖供应端变动不大安徽地区事故产线仍在停机根据该公司公告显示相关装置已完全恢复计划于近日完成相关手续后开车其他厂家普遍正常生产市场供应较为充足需求方面受新冠影响社会消费活跃度不佳下游走货速度减缓整体未见好转起色市场供应即将恢复而需求好转难寻百川预计短期内三氯蔗糖价格弱势维持不乏继续下滑可能来自百川盈孚本周12月23日-12月29日当前主流成交价格集中在65-68万元吨市场供应持续充足现有厂家普遍正常生产新线产品进入销售市场需求利好难寻国内受新冠感染快速传播影响社会消费活跃度降低整体需求呈现下滑预期供强需弱状态维持百川预计短期内安赛蜜价格弱势维稳存继续下滑可能幅度在01-02万元吨来自百川盈孚本周12月23日-12月29日赤藓糖醇主流出厂参考价格09-11万元吨高端价格12-14万元吨即使临近元旦以及春节依然出现旺季不旺现象饮料食品行业被冲击明显业内人士对年后经济复苏表现悲观短时间内难以恢复下游市场交投活跃度低迷货源消化不佳贸易商观望情绪浓重按需采购后续市场走向还需密切关注疫情原料价格走势以及需求端变化近期原料玉米淀粉价格随玉米上量节奏波动赤藓糖醇成本下滑成本需求双弱百川预计近期赤藓糖醇市场稳中偏弱运行来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图19安赛蜜主流价格万元吨图20三氯蔗糖主流价格万元吨参考价格安赛蜜参考价格三氯蔗糖1060950874065304203210100资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心制冷剂市场成交清淡本周12月23日-12月29日原材料市场萤石粉及氢氟酸供应紧张局面环节但下游需求转弱价格承压暂稳甲烷氯化物受需求疲软以及成本松动影响价格窄幅震荡三氯乙烯及四氯乙烯产销弱势但货源偏紧价格维持高位进入12月下旬受限于船期许可证等因素影响制冷剂出口市场进入冬眠期主流制冷剂产品价格处于成本线附近甚至部分产品如R32R134a价格倒挂严重厂家低价出货意愿减弱部分无库存压力的工厂暂停接单以减少亏损整体观望氛围浓厚交投清淡百川预计在新年到来之前制冷剂供需两弱的局面较难扭转后市将窄幅盘整运行为主来自百川盈孚图21PVDF价格万元吨图22PVDF毛利元吨市场价格聚偏氟乙烯粉料涂料华东毛利聚偏氟乙烯市场价格聚偏氟乙烯锂电池粘结剂华东3500006030000050250000402000003015000020100000105000000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18五纯碱行业国内纯碱市场价格小幅上涨本周12月23日-12月29日当前轻质纯碱市场均价为2673元吨较上周同一工作日上升10元吨重质纯碱市场均价为2789元吨较上周同一工作日上升21元吨国内纯碱厂家近期开工有所下行整体纯碱现货市场货源更加紧张使得个别区域纯碱市场价格有所上行下游用户冬储备货尚未结束且玻璃厂家也开始陆续增加采购量近期火运较为受限铁路线发运较慢综合来看目前纯碱行业供不应求整体纯碱市场行情较为可观各家处于积极生产发运的状态来自百川盈孚图23轻质与重质纯碱价格元吨图24纯碱行业开工率市场价中间价重质纯碱全国开工率纯碱全国市场价中间价轻质纯碱全国10040009080350070300060502500403020002015001001000201620172018201920202021202219-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1019-01资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图25全国纯碱库存万吨库存纯碱全国200180160140120100806040200资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20