投资链：房地产投资累计同比增速下降、基建投资累计同比增速上升。22年11月固定资产累计同比增速下降至5.30%，房地产开发投资完成额累计同比增速下降至-9.80%，制造业投资累计同比增速下降至9.30%，基础设施建设投资累计同比增速上升至11.65%；12月以来铅、镍、黄金、白银、铜价格震荡上行；铝、锌、锡价格震荡下行；12月21日动力煤价格下降至734元/吨，焦煤价格回升；12月以来钢价上升；轻质纯碱、重质纯碱价格持平；12月以来水泥平均价格下降；11月中型客车当月同比增速上升，大型客车、轻型客车销量当月同比增速下降。
　　消费链：地产销量累计同比增速下降、汽车销量当月同比增速下降。22年11月社消额当月名义同比增速下降至-5.9%，房屋销售面积累计同比增速下降至-23.32%；汽车销量当月同比增速下降至-7.69%；家电零售额当月同比下降至-15.10%。11月海南旅游收入当月同比增速上升至-9.81%。11月抗生素价格持平；12月以来维E、维B1价格下降，VC、维A价格持平。
　　出口链：对美国、欧盟、日本、东南亚出口增速下降。22年11月成品油的出口金额累计同比增速上升，农产品、玩具类、家具类、灯具类、焦炭、煤、钢材、塑料制品、船舶类、汽车零件出口金额累计同比增速下降；对美国、欧盟、日本、东南亚出口金额当月同比增速下降；12月23日CCFI下降至1307.54，BDI上升至1515。
　　价格链：22年12月以来油价上升、猪价有所下降。WTI：22年12月23日上升至79.56美元/桶；22年12月以来河北焦精煤价格上升。PVC：22年12月26日期货价格上升至6314元/吨，12月23日现货价格持平为6100元/吨；MDI：22年12月23日纯MDI价格下降至17300元/吨，聚合MDI价格上升至15000元/吨；12月以来轻质纯碱、重质纯碱价格持平。12月以来白砂糖价格上涨、棉花价格有所下降；猪价：12月7日下降至23.89元/公斤，用户养殖盈利下降；白酒12月以来估值较11月上升，相对沪深300和全部A股估值均有所上升。11月新增信贷上升至12100亿元，10月寿险保费收入累计同比增速上升至4.12%；11月人民币对美元贬值幅度为0.48%。
　　风险提示：经济增长超预期下滑，政策效果不达预期

研究报告全文：TableMainInfo策略研究证券研究报告策略月报2022年12月27日TableTitle相关研究一页纸精读行业比较数据12月行业比较TableReportInfo-数据月报消费链-22年11月20221129TableSummary行业比较-数据月报投资链-22年11投资要点月20221129行业比较-数据月报价格链-22年10投资链房地产投资累计同比增速下降基建投资累计同比增速上升年月202211292211月固定资产累计同比增速下降至530房地产开发投资完成额累计同比增速下降至-980制造业投资累计同比增速下降至930基础设施建设投资累计同比增速上升至116512月以来铅镍黄金白银铜价格震荡上行铝锌锡价格震荡下行12月21日动力煤价格下降至734元TableAuthorInfo吨焦煤价格回升12月以来钢价上升轻质纯碱重质纯碱价格持平12月以来水泥平均价格下降11月中型客车当月同比增速上升大型客车轻型客车销量当月同比增速下降消费链地产销量累计同比增速下降汽车销量当月同比增速下降22年11月社消额当月名义同比增速下降至-59房屋销售面积累计同比增速下降至-2332汽车销量当月同比增速下降至-769家电零售额当月同比下降至-151011月海南旅游收入当月同比增速上升至-98111月抗生素价格持平12月以来维E维B1价格下降VC维A价格持平出口链对美国欧盟日本东南亚出口增速下降22年11月成品油的出口金额累计同比增速上升农产品玩具类家具类灯具类焦炭煤分析师荀玉根钢材塑料制品船舶类汽车零件出口金额累计同比增速下降对美国Tel02123219658欧盟日本东南亚出口金额当月同比增速下降12月23日CCFI下降至Emailxyg6052htseccom130754BDI上升至1515证书S0850511040006联系人杨锦价格链22年12月以来油价上升猪价有所下降WTI22年12月23日Tel02123154504上升至7956美元桶22年12月以来河北焦精煤价格上升PVC22年Emailyj13712htseccom12月26日期货价格上升至6314元吨12月23日现货价格持平为6100联系人刘颖元吨MDI22年12月23日纯MDI价格下降至17300元吨聚合MDI价格上升至15000元吨12月以来轻质纯碱重质纯碱价格持平12月以Tel02123154131来白砂糖价格上涨棉花价格有所下降猪价12月7日下降至2389元Emailly14721htseccom公斤用户养殖盈利下降白酒12月以来估值较11月上升相对沪深300和全部A股估值均有所上升11月新增信贷上升至12100亿元10月寿险保费收入累计同比增速上升至41211月人民币对美元贬值幅度为048风险提示经济增长超预期下滑政策效果不达预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略研究策略月报2目录1投资链房地产投资累计同比增速下降基建投资累计同比增速上升32消费链地产销量累计同比增速下降汽车销量当月同比增速下降33出口链对美国欧盟日本东南亚出口增速下降34价格链22年12月以来油价上升猪价有所下降3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略研究策略月报3行业比较数据月报包括投资链消费链出口链价格链四个数据库涵盖三十多个行业主要为数据和图表主要在每月下半月发布该数据月报根据宏观指标和中观行业的对接从不同的主线和视角出发梳理各行业的核心变量以跟踪行业的景气和盈利变化本文是对2022年12月行业比较数据月报的简要概括详细数据参见行业比较-数据月报12月1投资链房地产投资累计同比增速下降基建投资累计同比增速上升22年11月固定资产累计同比增速下降至530房地产开发投资完成额累计同比增速下降至-980制造业投资累计同比增速下降至930基础设施建设投资累计同比增速上升至116512月以来铅镍黄金白银铜价格震荡上行铝锌锡价格震荡下行12月21日动力煤价格下降至734元吨焦煤价格回升12月以来钢价上升轻质纯碱重质纯碱价格持平12月以来水泥平均价格下降11月中型客车当月同比增速上升大型客车轻型客车销量当月同比增速下降2消费链地产销量累计同比增速下降汽车销量当月同比增速下降22年11月社消额当月名义同比增速下降至-59房屋销售面积累计同比增速下降至-2332汽车销量当月同比增速下降至-769家电零售额当月同比下降至-151011月海南旅游收入当月同比增速上升至-98111月抗生素价格持平12月以来维E维B1价格下降VC维A价格持平3出口链对美国欧盟日本东南亚出口增速下降22年11月成品油的出口金额累计同比增速上升农产品玩具类家具类灯具类焦炭煤钢材塑料制品船舶类汽车零件出口金额累计同比增速下降对美国欧盟日本东南亚出口金额当月同比增速下降12月23日CCFI下降至130754BDI上升至15154价格链22年12月以来油价上升猪价有所下降石油链WTI22年12月23日上升至7956美元桶22年12月以来河北焦精煤价格上升PVC22年12月26日期货价格上升至6314元吨12月23日现货价格持平为6100元吨MDI22年12月23日纯MDI价格下降至17300元吨聚合MDI价格上升至15000元吨12月以来轻质纯碱重质纯碱价格持平农产品链22年12月以来白砂糖价格上涨棉花价格有所下降猪价12月7日下降至2389元公斤用户养殖盈利下降白酒12月以来估值较11月上升相对沪深300和全部A股估值均有所上升金融链22年11月新增信贷上升至12100亿元10月寿险保费收入累计同比增速上升至41211月人民币对美元贬值幅度为048风险提示经济增长超预期下滑政策效果不达预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略研究策略月报4信息披露分析师声明Table荀玉根Analyst策略研究团队s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明