研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业看好维持曙光逢春已初见周期拐点望来年国家地区中国行业有色钢铁行业报告发布日期2022年12月26日有色钢铁行业周策略2022年第51周核心观点宏观曙光逢春已初见周期拐点望来年国内央行两会引导金融机构支持房地产行业重组并购人民银行行长易纲主持召开会议引导金融机构支持房地产行业重组并购推动防范化解优质头部房企风险改善头部房企资产负债状况证监会要求大力支持房地产市场平稳发展银保监会表示将加大力度落实已出台的金融支持政策国际日本将十年期国债收益率波动区间从目前正负025个百分点扩大至正负05个百分点市场预期日本政策转向受此影响美元指数偏弱运行刘洋021-633258886084钢长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升本周螺纹钢产量环比明显下跌liuyang3orientseccomcn280消耗量环比大幅下跌1078钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上执业证书编号S0860520010002涨135考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显下跌短流程成本月变香港证监会牌照BTB487动明显下跌普钢综合价格指数月变动明显上涨长流程螺纹钢毛利环比明显上涨短流程螺纹钢毛利环比明显上涨新能源金属氢氧化锂价格环比持平碳酸锂价格环比明显下跌本周国产李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn995电池级碳酸锂价格为546万元吨环比明显下跌162国产565氢滕朱军tengzhujunorientseccomcn氧化锂价格为552万元吨环比持平本周MB标准级钴环比明显下跌四氧化三钴环比明显下跌284镍方面本周LME镍现货结算价格为28650美元吨环比微幅上涨009工业金属LME铜铝库存环比明显下跌本周LME铜现价环比小幅上涨138深蹲已过或迎起跳电站锅炉不锈2022-12-19LME051铝现价环比小幅下跌盈利方面本周新疆云南山东内蒙电解钢管行业报告铝盈利环比下跌全力拼经济关注内需和安全领域投资机2022-12-19金日本央行政策转向金价微幅上涨本周COMEX金价环比微幅上涨017会有色钢铁行业周策略2022年第50周黄金非商业净多头持仓数量明显上涨255本周美国10年期国债收益率为普转特如箭在弦钼需求应势而动2022-12-17375环比微幅上涨004PCT2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环钼行业深度报告比微幅下跌投资建议与投资标的钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年目录1核心观点曙光逢春已初见周期拐点望来年611宏观日本政策转向美元走软避险资产价格走高612钢长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升613新能源金属氢氧化锂价格环比持平碳酸锂价格环比明显下跌614工业金属LME铜铝库存环比明显下跌715金日本央行政策转向金价微幅上涨72钢长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升821供需螺纹钢消耗量环比大幅下降产量环比明显下降822库存钢材库存环比小幅上涨同比小幅下跌923成本长流程环比小幅上涨短流程环比明显下跌1024钢价普钢综合价格指数环比小幅下跌1325盈利长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比明显上升1426重要行业及公司新闻153新能源金属氢氧化锂价格环比持平碳酸锂价格环比明显下跌1831供给12月碳酸锂环比明显下跌727氢氧化锂环比小幅上涨0561832需求11月中国新能源汽车产销量环比分别上涨051021933价格锂价环比下跌钴环比明显下跌伦镍环比微幅上涨2134重要行业及公司新闻234工业金属LME铜铝库存环比明显下跌2541供给TCRC环比明显下跌2542需求11月中国PMI环比下跌美国PMI环比下跌2743LME铜库存环比明显下跌LME铝库存环比明显下跌2844盈利本周新疆云南山东内蒙电解铝盈利环比下跌2845价格铜价环比小幅上涨铝价环比小幅下跌3146重要行业及公司新闻325金日本央行政策转向金价微幅上涨3551价格与持仓金价环比微幅上涨COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨3552宏观指标日本央行政策转向金价微幅上涨356板块表现本周钢铁有色均表现不佳37风险提示38有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨18图15钴矿钴中间品进口量单位吨18图16红土镍矿进口量单位吨18图17镍生铁产量单位金属量千吨18图18电解镍硫酸镍产量单位吨19图19中国新能源乘用车产量单位辆20图20中国新能源乘用车销量单位辆20图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH20图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH20图23中国动力电池产量单位MWH20图24中国不锈钢表观消费量单位万吨21图25印尼不锈钢产量万吨21图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨22图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨22图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格22图29平均价MB标准级钴单位美元磅22图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点23图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴23图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨25图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨25有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨25图35进口数量废铜累计值吨26图36电解铝在产产能和开工率右轴26图37电解铝产量单位万吨26图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨27图39美国中国欧元区摩根大通PMI27图40电网电源基本建设投资完成额27图41房屋新开工面积竣工面积万平方米28图42汽车新能源汽车产量单位万辆28图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE28图44LME铝库存吨28图45氧化铝价元吨29图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨29图47主要省份电解铝完全成本元吨30图48主要省份电解铝盈利元吨31图49铜现货价美元吨31图50铝现货价美元吨31图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量35图52COMEX黄金收盘价美元盎司35图53美国10年期国债收益率36图54美国CPI当月同比36图55有色板块指数与上证指数比较37图56钢铁板块指数与上证指数比较37图57本周申万各行业涨幅排行榜37图58有色板块涨幅前十个股38图59钢铁板块收益率前十个股38表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨10表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨21表10LME铜铝总库存28有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年表11主要省份电解铝完全成本元吨29表12主要省份电解铝盈利元吨30表13LME铜价和铝价美元吨31表14COMEX金价和总持仓35表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较37有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年1核心观点曙光逢春已初见周期拐点望来年11宏观日本政策转向美元走软避险资产价格走高国内央行两会引导金融机构支持房地产行业重组并购12月20日人民银行行长易纲主持召开会议引导金融机构支持房地产行业重组并购推动防范化解优质头部房企风险改善头部房企资产负债状况推动长租房地产市场建设按照租购并举方向加快探索房地产新发展模式证监会要求大力支持房地产市场平稳发展全面落实改善优质房资产负债表计划继续实施民企债券融资专项支持计划和支持工具落实好已出台的房企股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组银保监会表示将加大力度落实已出台的金融支持政策扎实做好保交楼保民生保稳定工作稳定房地产开发贷款投放积极满足优质头部房企合理融资需求做好房地产并购融资支持因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务支持长租房市场建设加大对保障性租赁住房的金融支持研究支持房地产业向新发展模式转型的配套措施山东出台先进制造业投融资三年计划到2025年新增60家上市公司山东省工业和信息化厅近日印发山东省先进制造业投融资三年行动计划行动计划明确加大财政贷款贴息和风险补偿政策引导强化政银企通力合作开展天使投资创业投资风险投资和股权投资聚集投资资源采取基金合作项目直投组团跟投投贷联动等方式赋能产业发展联系对接基金投资和券商上市辅导资源培育辅导一批企业上市融资到2025年新增先进制造业上市企业60家左右国际日本将十年期国债收益率波动区间从目前正负025个百分点扩大至正负05个百分点市场预期日本政策转向受此影响美元指数偏弱运行日本央行突然转向压力美元汇率的行为提振了避险资产的价格黄金期货收于一周新高12钢长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升本周螺纹钢产量环比明显下跌280消耗量环比大幅下跌1078钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上涨135考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显下跌短流程成本月变动明显下跌普钢综合价格指数月变动明显上涨长流程螺纹钢毛利环比明显上涨短流程螺纹钢毛利环比明显上涨特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属氢氧化锂价格环比持平碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为546万元吨环比明显下跌162国产565氢氧化锂价格为552万元吨环比持平SMM调研显示电池级碳酸锂方面近期大型锂盐厂给出的心理预期价格下调有少量现货成交不过仍有部分厂商挺价情绪较强且表示没有库存需求方面下游碳酸锂需求依旧维持弱势三元和铁锂厂的采购意愿不高以少量散单成交为主且成交价和意愿采购价格均有所下调观望情绪严重氢氧化锂方面据SMM现货报价显示本周电池级氢氧化锂报价持稳继续维持于54564万元吨均价报552万元吨当前氢氧化锂市有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年场依旧维持两极分化的局面一线厂家由于海内外价差大仍旧以出口为主二线厂家无法出口因此以供应内需为主国内氢氧化锂产量短期内预期持稳需求或有所回落但一线厂家国内电池级氢氧化锂价格仍然较高不过受到碳酸锂价格回落的影响预计电池级氢氧化锂价格以持稳为主工业级氢氧化锂价格或继续回落建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属LME铜铝库存环比明显下跌本周新疆云南山东内蒙电解铝盈利环比下跌随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高业内分析人士表示随着防疫防控优化下游加工及终端需求释放叠加地产政策刺激需求以及新能源领域的增量预计2023年铜铝等有色市场同比明显回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15金日本央行政策转向金价微幅上涨本周COMEX金价环比微幅上涨017黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨255截至2022年12月23日美国10年期国债收益率为375环比微幅上涨004PCT2022年11月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅下跌03PCT美国联邦储备委员会14日宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点到425至45的水平符合市场普遍预期这是美联储今年连续第七次加息当天美联储还将终端利率指引上调至5以上本周二日本央行意外宣布修改收益率曲线控制计划YCC将收益率目标从025上调至05左右举日本央行决议公布后10年期日债收益率迅速从原先的025飙涨至了045上方日本央行突然转向压力美元汇率从而提振了避险资产的价格黄金期货收于一周新高优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年2钢长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升21供需螺纹钢消耗量环比大幅下降产量环比明显下降本周螺纹钢消耗量环比大幅下降1078根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为266万吨环比大幅下降1078同比大幅下降1084图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201603201703201803201903202003202103202203数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比微幅下降042螺纹钢产量环比明显下降280热轧产量环比显下降347冷轧产量环比明显下降443根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量22195万吨环比微幅下降042螺纹钢产量为277万吨环比明显下降280热轧板卷产量为301万吨环比明显下降347冷轧板卷产量为78万吨环比明显下降443表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量22195-042--40502711731153螺纹钢产量277-280-279452热轧板卷产量301-347418411冷轧板卷产量78-443-542317数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比小幅下跌100短流程螺纹钢产能利用率环比明显下跌467根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为680环比小幅下跌100短流程螺纹钢产能利用率为326环比明显下跌467表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程680-100-105425螺纹钢产能利用率短流程326-467-441-366数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周120202020212022Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周100850808006075040700206500600月月月月月月月月月月月月2345678911112数据来源Mysteel东方证券研究所10数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比小幅上涨同比小幅下跌本周钢材社会库存环比微幅上涨同比明显下跌根据Mysteel数据本周钢材社会库存851万吨环比微幅上涨015同比明显下跌318其中螺纹钢社会库存环比小幅上涨051本周钢材钢厂库存环比明显上涨同比明显上涨根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为432万吨环比明显上涨382同比明显上涨338其中螺纹钢钢厂库存环比明显上涨527本周钢材社会和钢厂库存合计环比小幅上涨同比小幅下跌根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为1283万吨环比小幅上涨135同比小幅下跌107表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计851015-065-318432382-031338135-107螺纹钢367051380726177527-093-019201472线材59-220-1038-39815613851270965502-2284热轧板197167-168-117383-013-123-450113-971冷轧板117-064-511-39037-269-8511825-114067中厚板111-159-220127279177-1841081-0221192数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨20162017201820192016201720182019202020212022202020212022300015002500200010001500100050050000月月月月月月月月月月月月2345678911月3月5月7月9月11月101112数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比小幅上涨短流程环比明显下跌本周国内铁精粉价格环比小幅上涨进口矿价格总体环比微幅下跌本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为826元吨环比微幅下跌012铁精粉66干基含税出厂价唐山价1029元吨环比小幅上涨059表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615826-0121238325铁精粉66干基含税出厂价唐山10290591041935数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201305201405201505201605201705201805201905202005202105202205数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比小幅下跌二级冶金焦价格环比持平喷吹煤价格环比持平本周唐山二级冶金焦含税价2650元吨环比持平山西阳泉产喷吹煤车板价为1985元吨环比持平唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2715元吨环比小幅下跌073表5本周焦炭及废钢价格单位元吨有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1985000000-1642市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882650000816392CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2715-073710-1659数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨5000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨70-4500市场价不含税废钢6-8mm唐山85阳泉产山西400040003500市场价二级冶金焦3000A130S07Mt8M2588CSR52-553000唐山产2500河北2000200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比小幅上涨据我们测算长流程螺纹钢成本为3403元吨环微小幅上涨034短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比明显下跌据我们测算短流程螺纹钢成本为3341元吨环比明显下跌197备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢3403034-459-4403341-197-674-1167热卷3563032-439-4213501-188-645-1120中板3583032-437-4193521-187-642-1114冷轧4163028-378-3634101-161-556-972数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格铁水成本6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴1000800500010005000电炉成本废钢占比80600800转炉成本40006004000400400200300030002000020002000-200-200-4001000-4001000-600-6000-8000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅下跌本周普钢价格指数环比小幅下跌钢坯价格指数环比明显下跌根据Wind统计数据普钢综合价格指数4276元吨环比小幅下跌081唐山钢坯价格指数为3754元吨环比明显下跌214本周大部分地区钢价环比下跌根据Wind数据华北地区价格指数环比跌幅最大为4174元吨环比小幅下跌128其次是西南华南地区价格指数分别为4378元吨4350元吨环比分别小幅下跌096083本周大部分品种钢价环比下跌根据Wind数据本周热卷价格指数环比跌幅最大为4114元吨环比小幅下跌133其次是中厚和冷板分别为4158元吨4528元吨环比小幅下跌088075表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4276-081471-1561综合价格指数价格指数钢坯唐山3754-214336-1518华东4273-072434-1607华南4350-083486-1526华北4174-128501-1637分区域价格指中南4254-072390-1609数东北4214-073498-1574西南4378-096334-1417西北4333-033467-1433螺纹4120-027449-1552分品种价格指线材4475-054298-1413数热卷4114-133572-1538中厚4158-088644-1834有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年冷板4528-075440-1636镀锌5008-053535-1470数据来源Wind东方证券研究所图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨7000价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山6000500040003000200010000201703201711201807201903201911202007202103202111202207数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比明显上升长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比明显上升根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利207元吨环比明显上升50元短流程螺纹钢毛利为242元吨环比明显上升102元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利20750543长流程热卷毛利9121552长流程中板毛利-354836894315长流程冷轧毛利2346685短流程螺纹钢毛利242102285数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261世界钢协11月全球粗钢产量1391亿吨2022年11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1391亿吨同比下降262022年11月非洲粗钢产量为130万吨同比下降114亚洲和大洋洲粗钢产量为1014亿吨同比提高27欧盟27粗钢产量为1050万吨同比下降179其他欧洲国家粗钢产量为320万吨同比下降251中东粗钢产量为400万吨同比提高116北美粗钢产量为890万吨同比下降63俄罗斯和其他独联体国家乌克兰的粗钢产量为650万吨同比下降246南美粗钢产量为340万吨同比下降143上述地区含64个产钢国提交的数据其2021年产量占全球粗钢产量的982022年11月中国粗钢产量为7454万吨同比提高73印度粗钢产量为1040万吨同比提高57日本粗钢产量为720万吨同比下降107美国粗钢产量为640万吨同比下降105俄罗斯粗钢预估产量为560万吨同比下降96韩国粗钢产量为480万吨同比下降181德国粗钢产量为280万吨同比下降179土耳其粗钢产量为240万吨同比下降307巴西粗钢产量为260万吨同比下降163伊朗粗钢产量为290万吨同比提高39262总投资近400亿元国内多个重大钢铁项目签约落地近期一批重大钢铁项目签约落户总投资近400亿元1150亿元钢铁项目落户重庆万州近日全国知名企业走进重庆市万州区考察万州的投资环境及发展优势共商合作共谋发展活动举行了重点招商合作项目签约仪式现场集中签约项目25个总投资6334亿元包括投资150亿元的中电新能源项目投资150亿元的博赛焦炭热电铬铁不锈钢一体化项目投资100亿元的中铁渝东北总部项目等在此次签约的项目中重庆市博赛矿业集团有限公司下称博赛集团拟投资150亿元在万州区建设年产150万吨焦炭100万吨铬铁50万吨不锈钢生产线配套建设1190th干法熄焦和299MW余热发电项目有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年2德龙镍业签约1780mm不锈钢热轧冷轧项目总投资106亿近期江苏德龙镍业有限公司签约1780mm不锈钢热轧冷轧项目总投资106亿o今年响水不锈钢产业发展势头迅猛强劲规模持续壮大48个不锈钢产业链项目陆续落户园区与全国最大的300系不锈钢生产企业德龙公司并驾齐驱共同描绘高质量发展的鲜明底色3投资100亿元300万吨精品钢材项目签约大冶市11月16日由湖北省人民政府国务院侨务办公室武汉市人民政府共同主办的第二十二届华侨华人创业发展洽谈会16日在武汉开幕30个项目集中签约总金额超551亿元其中华鑫实业与大冶市政府签约的精品钢材项目单个项目投资金额100亿元首屈一指华鑫实业公司紧扣湖北建设全国构建新发展格局先行区的主题精心策划精品钢材技改项目总投资100亿元年产300万吨精品板材项目主要建设1座1280m高炉和1台130吨转炉配套建设烧结球团板材生产线和制氧石灰窑发电污水处理等公辅设施项目投产达效后可实现年产值约200亿元纳税约22亿元安置就业3000人得到黄石大冶两级政府部门的大力支持4建龙集团与黑龙江逊克县签约4项投资协议预计耗资109亿元12月14日黑龙江省黑河市逊克县人民政府与北京建龙重工集团举行项目签约仪式集中签约项目4个签约额109亿元在双方的共同见证下逊克县人民政府北京建龙重工集团就提铁降锌矿山设施完善有色金属冶炼智慧化矿山综合建设4个项目签订了投资协议北京建龙重工集团表示将充分利用逊克资源和环境优势统筹开发翠宏山铁多金属矿及翠宏山矿区资源推动矿山设施完善推进有色金属冶炼打造世界先进国内一流的智慧矿山绿色矿山努力培育市县重要经济增长点助力逊克实现矿业振兴同时充分依托逊克边境口岸优势积极开拓对俄贸易相关业务实现互利共赢共同发展5河北省六大重点项目之一德龙钢铁集团制氢项目签约11月6日在第五届中国国际进口博览会开展之际由河北省人民政府主办河北省商务厅贸促会国资委发展改革委外办联合承办的2022河北省投资环境推介暨项目合作对接交流会在上海顺利举办并举行河北省六大重点项目签约仪式上海德龙钢铁集团焦炉煤气制氢工程作为河北省六大重点项目之一顺利完成签约据了解此次签约项目工艺主要为压缩工序净化工序分离纯化工序液化工序变压吸附工序规划建设以焦炉煤气为原料的制氢及LNG液化天然气系统项目分3期建设一期氢气提纯产量为2500标准立方米时LNG产量为6875标准立方米时二期氢气提纯产量共计5000标准立方米时LNG产量共计13750标准立方米时三期氢气提纯产量共计10000标准立方米时LNG产量共计27500标准立方米时6总投资10亿元德威不锈钢管加工项目签约江苏靖江12月15日江苏省靖江市举行2022中国靖江高质量发展高峰论坛暨靖江经济技术开发区晋升国家级开发区10周年纪念活动总投资达331亿元的29个高质量项目同时签约落地有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年此次活动荟聚100多位天南海北的企业家29个项目签约落户靖江经济技术开发区涉及金属新材料航空制造健康营养等多个产业领域项目身材高大包括多个基地型链主型项目包括总投资达105亿元的国信靖江能源基地扩建项目总投资151亿元的丹参素钠注射液生产基地建设项目总投资10亿元的德威不锈钢管加工项目等8个10亿级以上项目7年产25万吨大口径不锈钢焊管建设项目落户浙江嘉兴12月13日浙江省嘉兴市南湖区重大项目签约仪式在新丰镇举行5个项目现场签约此次签约的5个项目均入驻新丰镇分别为年产25万吨大口径不锈钢焊管建设项目新能源电力系统配套装备及储能电池包PACK项目年产218万吨功能性精密新材料生产项目年产500吨钠离子电池氧化物正极材料建设项目和新能源车载电机智能设备项目浙江德威不锈钢管业股份有限公司年产25万吨大口径不锈钢焊管的建设项目计划投资23亿元新建建筑面积51000项目实施后可实现年产25万吨大口径不锈钢管的生产能力该项目将首次实现规模化量产将进一步增强德威在全球超大口径钢管生产领域的核心竞争力打响新丰制造名片263今年全球船东订购170艘LNG船中国订单量占比265根据Clarksons的统计到2022年迄今全球船东订购了170艘液化天然气运输船创历史新高比2021年全年总数增长95其中中国造船厂赢得了45艘LNG船订单占今年全球船东订造的170艘LNG船订单的265从全球来看MOLNYKLineGlobalMeridian和KnutsenOAS是主要的下单船东迄今为止最多的一家订购了多达20艘LNG运输船作为全球最大的LNG运输船船东日本MOL拥有一支由38艘LNG运输船组成的船队价值62亿美元目前市面上仍在运营的LNG运输船数量仍然远远不够此前Clarkson曾在分析报告中指出未来十年内LNG需求将增加65因此在解决市面上的LNG运输船不足前LNG运输船的运价仍然保持较好的前景而LNG运输船订单也势必将继续增加有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年3新能源金属氢氧化锂价格环比持平碳酸锂价格环比明显下跌31供给12月碳酸锂环比明显下跌727氢氧化锂环比小幅上涨056锂方面碳酸锂12月产量为33986吨同比去年大幅上涨7406较11月环比明显下跌727氢氧化锂12月产量为25351吨同比去年大幅上涨4776较11月环比小幅上涨056钴方面钴矿11月进口量1424吨同比去年大幅下跌6112较10月环比大幅下跌73422022年初以来已达到24万吨钴中间品11月进口量233万吨同比去年大幅下跌1684较10月环比明显下跌7282022年初以来达到3129万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨400005000035000氢氧化锂产量合计实物吨400003000025000300002000015000200001000010000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿11月进口量412万吨同比去年明显上升420较10月环比大幅下降1246年初以来合计总产量达4216万吨冶炼端电解镍12月产量15万吨同比微幅下跌008环比微幅上涨0472022年初以来合计1078万吨中国镍生铁产量12月同比明显上涨564环比明显下跌525印尼镍生铁12月产量同比大幅上涨2866环比小幅上涨119硫酸镍产量同比大幅上涨4540环比明显下跌454年初以来产量已达到2584金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨镍生铁产量金属量千吨中国120红土镍矿进口量万吨印尼600镍生铁产量金属量千吨印尼红土镍矿进口量万吨菲律宾1005008040060300200401002000有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求11月中国新能源汽车产销量环比分别上涨0510211月我国新能源汽车月产销量环比分别上涨0531019同比大幅上涨58497479根据中汽协统计数据2022年11月我国新能源汽车月产量为756万辆销量为786万辆环比分别上涨0531019同比大幅上涨5849747911月中国动力电池产量同比大幅增长12460磷酸铁锂同比大幅增长11974据中国汽车工业协会信息发布会数据2022年11月我国动力电池产量共计63406MWH同比大幅增长12460环比小幅增长093中国NCM动力电池装机量11月共计11035MWH同比大幅增长1949环比明显增长202中国LFP动力电池装机量11月共计23090MWH同比大幅增长9950环比大幅增长1742国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划有望刺激新能源汽车消费由于疫情导致的销售人员不能到岗消费者减少出行等因素影响一季度汽车消费量受明显压制但受限于石油资源的有限性作为环保无污染的清洁能源新能源车优势突出得到全球各国产业政策支持中长期成长趋势不改10月国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划此次规划的战略部署旨在促进新能源汽车产业发展加快建设汽车强国新能源汽车产业面临前所未有的发展机遇有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报曙光逢春已初见周期拐点望来年图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆201720182019201720182019800000100000020202021202220202021202270000080000060000050000060000040000030000040000020000020000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM450002500040000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP3500020000300002500015000200001000015000100005000500000-5000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH201820192020202120226000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面11月中国不锈钢表观消费量达279万吨同比大幅上涨1281环比明显下跌80512月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下跌3488环比大幅下跌1765有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20