行业观点：市场短期受疫情与降雪影响波动。本周五大钢材品种除中厚板外，供应均有所下滑，环比减23.4万吨，主要由于建材短流程停产比例提升、长流程企业季节性停休和不饱和生产，板材代表钢企炉况不佳及品种转产。需求方面，目前钢企生产主要是为了满足冬储订单，受限于需求差异，建材开工情况弱于板材，北方受降雪天气影响需求接近停滞。库存方面，受疫情影响，仓储、运输、交易、施工等产业链环节均受到影响，本周五大钢材库存环比增15.9万吨。本周钢铁价格小幅下行，钢材指数环比减0.91%，但是钢价走势的持续性取决于房地产、基建等行业需求回暖与否，仍需继续关注，周期股虽然业绩尚未改善，但从逻辑上已经开始受益。叠加当前估值、价格低位，我们对周期股的观点逐步转向乐观。周期标的首推华菱钢铁、宝钢股份、鄂尔多斯；新材料股继续推荐金钼股份、望变电气、广大特材、隆达股份等。
　　行情回顾：本周（12月18日-12月23日）申万钢铁环比减5.1%，落后上证综指1.3pct。涨幅居前的个股为上海钢联（26.9%）、河钢资源（22.9%）、宝钢股份（3.5%）。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为3961元/吨、4025元/吨、818元/吨、2631元/吨，较上周（12月11日-12月16日）分别变动-3.0%、-3.0%、-1.5%、-9.4%。
　　行业动态：
　　普钢：本周钢材社会库存851万吨，环比增0.1%；其中长材库存425万吨，环比增0.1%；板材库存425万吨，环比增0.2%。十二月上旬钢厂库存均值1534万吨，环比增0.2%。本周全国237家钢贸商出货量11.2万吨，环比减14.1%；本周上海终端线螺走货量1.1万吨，环比减21.0%。本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为369元/吨、291元/吨、111元/吨、288元/吨。
　　铁矿：本周澳、巴、印铁矿石发货量2732万吨，环比增12.6%；北方6港到港量1178.7万吨，环比增4.3%。本周铁矿石港口库存13337万吨，环比减0.5%。本周港口进口矿日均疏港量319.8万吨，环比减2.3%。
　　焦煤焦炭：本周焦炭市场整体偏强运行，焦炭供应有逐步增加的预期，短期价格仍将表现较为坚挺；23日国内炼焦煤市场偏稳运行，供应方面，临近年末，多数煤矿生产以保安全为主，生产节奏放缓，加之多数煤矿因工人感染数量增加而被动减产，炼焦煤供应持续收紧，需求方面，焦企对原料煤采购节奏有所放缓，叠加国际煤种传言扰动，市场观望情绪浓厚。
　　硅铁硅锰：本周硅锰期现市场表现不一，期货端承接上周大幅下调后，前半周仍处于大跌态势运行，本周整体硅锰现货走势尚可，需求端采购较好，且采价仍维持高位；本周硅铁市场震荡下行，期货盘面下跌，钢厂招标价格在冲高之后回落，市场心态相对偏弱。
　　特钢：本周模具钢市场价格小幅上扬，市场交投氛围一般；本周全国优特钢市场价格小幅回落；市场情绪谨慎偏悲观，近期工业线材价格呈震荡偏弱表现调整幅度30-50元/吨。
　　不锈钢：本周国内镍铁厂即期生产利润良好，但受疫情及大量印尼镍铁回流影响，产业情绪有所走弱，整体交投氛围偏冷清；周内铬矿现货多维持上涨走势，主要因近期下游铁厂需求支撑，铬矿期货价格多挺价运行，国内现货市场同样偏强运行为主；不锈钢社库四连降，现货价格不再坚挺。
　　风险提示：房地产下滑，制造业回暖不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报钢铁钢铁行业跟踪周报市场短期受疫情与降雪影响波动2022年12月25日增持维持证券分析师杨件执业证书S0600520050001行业观点TableSummaryTableTag市场短期受疫情与降雪影响波动本周五大钢材品种除中厚板yangjiandwzqcomcn外供应均有所下滑环比减234万吨主要由于建材短流程停产比例提升长流程企业季节性停休和不饱和生产板材代表钢企炉况不佳及品种行业走势转产需求方面目前钢企生产主要是为了满足冬储订单受限于需求差钢铁沪深300异建材开工情况弱于板材北方受降雪天气影响需求接近停滞库存方41面受疫情影响仓储运输交易施工等产业链环节均受到影响本-2-5周五大钢材库存环比增159万吨本周钢铁价格小幅下行钢材指数环比-8-11减091但是钢价走势的持续性取决于房地产基建等行业需求回暖与-14-17-20否仍需继续关注周期股虽然业绩尚未改善但从逻辑上已经开始受益-23-26叠加当前估值价格低位我们对周期股的观点逐步转向乐观周期标的-29202112272022426202282420221222首推华菱钢铁宝钢股份鄂尔多斯新材料股继续推荐金钼股份望变电气广大特材隆达股份等行情回顾本周月日月日申万钢铁环比减落后上1218-122351相关研究证综指涨幅居前的个股为上海钢联河钢资源13pct269229关注顺周期宝钢股份35本周螺纹钢热卷铁矿石焦炭期货主力合约最新报价分别为3961元吨4025元吨818元吨2631元吨较上周12月2022-12-0411日-12月16日分别变动-30-30-15-94钢材去库放缓继续关注新材行业动态料2022-11-28普钢本周钢材社会库存851万吨环比增01其中长材库存425万吨环比增01板材库存425万吨环比增02十二月上旬钢厂库存均值1534万吨环比增02本周全国237家钢贸商出货量112万吨环比减141本周上海终端线螺走货量11万吨环比减210本周跟踪的螺纹热轧冷轧中厚板成本滞后毛利分别为369元吨291元吨111元吨288元吨铁矿本周澳巴印铁矿石发货量2732万吨环比增126北方6港到港量11787万吨环比增43本周铁矿石港口库存13337万吨环比减05本周港口进口矿日均疏港量3198万吨环比减23焦煤焦炭本周焦炭市场整体偏强运行焦炭供应有逐步增加的预期短期价格仍将表现较为坚挺23日国内炼焦煤市场偏稳运行供应方面临近年末多数煤矿生产以保安全为主生产节奏放缓加之多数煤矿因工人感染数量增加而被动减产炼焦煤供应持续收紧需求方面焦企对原料煤采购节奏有所放缓叠加国际煤种传言扰动市场观望情绪浓厚硅铁硅锰本周硅锰期现市场表现不一期货端承接上周大幅下调后前半周仍处于大跌态势运行本周整体硅锰现货走势尚可需求端采购较好且采价仍维持高位本周硅铁市场震荡下行期货盘面下跌钢厂招标价格在冲高之后回落市场心态相对偏弱特钢本周模具钢市场价格小幅上扬市场交投氛围一般本周全国优特钢市场价格小幅回落市场情绪谨慎偏悲观近期工业线材价格呈震荡偏弱表现调整幅度30-50元吨不锈钢本周国内镍铁厂即期生产利润良好但受疫情及大量印尼镍铁回流影响产业情绪有所走弱整体交投氛围偏冷清周内铬矿现货多维持上涨走势主要因近期下游铁厂需求支撑铬矿期货价格多挺价运行国内现货市场同样偏强运行为主不锈钢社库四连降现货价格不再坚挺风险提示房地产下滑制造业回暖不及预期119东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行情回顾42行业动态63市场跟踪731普钢732铁矿1033焦煤焦炭1034硅铁硅锰1135特钢1236不锈钢1337钢管144上市公司公告155行业估值一览166风险提示18219东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1钢铁板块指数5图2钢铁子版块周涨幅5图3周涨幅前13截至2022年12月23日5图4周跌幅前13截至2022年12月23日5图5期货连续合约周涨幅5图6螺纹钢期现货价差元吨5图7期货螺矿比螺纹钢铁6图8螺纹期货盘面利润元吨6图9电炉开工率9图10全国高炉产能利用率9图11237家钢贸商日均出货量万吨9图12钢材库存总量万吨9图13铁矿石港口库存万吨10图14进口矿报价美元吨10图15焦煤库存万吨11图16焦炭库存万吨11图17硅铁硅锰价格元吨12图18工模具钢价格元吨13图19冷镦钢价格元吨13图20冷轧不锈钢卷价格元吨14图21不锈钢无缝管价格元吨14图22无缝管价格元吨14图23直缝焊管价格元吨14图24钢铁板块相对PE2022年12月23日18图25钢铁板块相对PB2022年12月23日18表1股票与商品期货周涨幅截至2022年12月23日4表2行业动态一览6表3高频数据库跟踪截至2022年12月23日8表4上市公司公告一览15表5板块与上市公司估值一览截至2022年12月23日16319东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行情回顾本周12月18日-12月23日申万钢铁环比减51落后上证综指13pct涨幅居前的个股为上海钢联269河钢资源229宝钢股份35跌幅居前的个股为ST未来-283永兴材料-182常宝股份-179等本周特钢长材板材钢管上游转型子版块股价分别环比变动-48-53-57-46-73-57特钢钢管上游转型PB分别为36-183320本周螺纹钢热卷铁矿石焦炭期货主力合约最新报价分别为3961元吨4025元吨818元吨2631元吨周环比分别变动-30-30-15-94螺纹钢热轧盘面利润为418元吨282元吨周环比分别变动-239-319表1股票与商品期货周涨幅截至2022年12月23日数值频率单位周环比申万钢铁2276周-51钢铁A股075周-13申万钢铁PE1636周-51股价相对PE钢铁A股134周-16申万钢铁PB098周-58相对PB钢铁A股078周-23螺纹主力合约3961日元吨-30热卷主力合约4025日元吨-30铁矿主力合约818日元吨-15焦炭主力合约2631日元吨-94卷螺差期货-130日元吨-500期货螺矿比期货48日元吨-15螺纹升贴水-119日元吨-3204热轧升贴水-185日元吨312螺纹盘面利润418日元吨-239热轧盘面利润282日元吨-319数据来源wind东吴证券研究所419东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图1钢铁板块指数图2钢铁子版块周涨幅80002020221216202212236600015440001020200005-2特钢长材板材钢管上游转型000-4-60010141011141272270270510640771511641772012140310081013101810申万钢铁左申万钢铁上证综指右-8数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所图3周涨幅前13截至2022年12月23日图4周跌幅前13截至2022年12月23日30025-520-1015-1510-2050-25-5-30未来法尔胜ST上海钢联河钢资源永兴材料宝钢股份常宝股份华菱钢铁广大特材柳钢股份钢研高纳新钢股份久立特材安阳钢铁抚顺特钢凌钢股份恒星科技鄂尔多斯钒钛股份鞍钢股份濮耐股份重庆钢铁银龙股份酒钢宏兴云鼎科技山东钢铁金洲管道中信特钢五矿发展三钢闽光八一钢铁韶钢松山数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所图5期货连续合约周涨幅图6螺纹钢期现货价差元吨1000202212192022122225000螺纹钢轧卷板铁矿石焦煤焦炭线材0-2-4-500-6-1000-8-10-1500-12212215225208218222228221120112111数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所519东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图7期货螺矿比螺纹钢铁图8螺纹期货盘面利润元吨1030002500820006150041000500200-500208208212212215215218218222222225225228228201120112111211122112211数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所2行业动态表2行业动态一览事件具体内容12月22日唐山市人民政府印发关于唐山市十四五时期无废城市建设实施方案的通知其中涉及钢铁行业的主要内容为聚焦钢铁产业全链减废全方位打造无废钢城模式一优化钢铁产业发展结构严格执行钢铁行业产能置换有关要求推动产能置换项目按期完成大力推进钢铁企业整合重组打造沿海迁安滦州迁西遵化四大钢铁片区形成沿海临港铁路沿线的钢铁产业新布局二推动钢铁行业减污降碳协同增效开展钢铁行业建设项目碳排放环境影响评价试点工作推动建设项目唐山聚焦钢铁产业在环境影响评价文件编制期间同步开展碳排放环境影响评价做好减污降碳协同增效全链减废全方位打源头把关工作三推动打造钢铁产品-废旧钢铁-钢铁原料闭路循环模式在钢铁造无废钢城模式生产企业普遍推广回收加工利用一体化模式建设市域内外回收企业与生产企业优势互补衔接紧密的废旧钢铁回收加工利用网络四推动固体废物有价资源吃干榨净五打造钢铁行业固废不出市全量化利用模式结合省级无废企业工厂创建积极推动基础条件好发展意愿强的钢铁企业制定固废不出市工作方案建立健全企业工业固体废物全流程管理制度体系提高工业固体废物资源利用率和规范化管理水平为落实党中央国务院决策部署加强能源产供储销体系建设规范有序做好电力中长期合同签订履约工作充分发挥中长期合同压舱石稳定器作用保障电力平稳运行就2023年电力中长期合同签订履约工作有关事项通知如下一确保市场主体高比例两部门规范有序做签约坚持电力中长期合同高比例签约鼓励签订多年中长期合同推动优先发电计划好2023年电力中长通过电力中长期合同方式落实推进电力中长期合同电子化运转二强化分时段签期合同签订履约工作约优化时段划分方式完善分时段交易组织方式三优化跨省区中长期交易机制送受端政府主管部门加强对接坚持跨省区中长期合同高比例签约健全跨省区中长期交易机制四完善市场价格形成机制引导市场交易电价充分反映成本变化合理拉大峰谷价差健全高耗能企业市场交易电价形成机制完善绿电价格形成机制五建619东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报立健全中长期合同灵活调整机制推动中长期交易连续运营完善新能源合同市场化调整机制完善偏差电量结算机制六强化中长期合同履约和监管做好中长期合同调度执行强化电力中长期合同履约推进各级信用中心见证签约健全市场主体信用评价体系七强化保障措施按时完成中长期合同签订工作做好市场信息披露工作加强市场主体引导和培训美国商务部当地时间12月22日公布的最终修正数据显示今年第三季度美国国内生产总值GDP按年率计算增长32较11月底发布的修正数据上调03个百分点数据显示今年第三季度占美国经济总量约70的个人消费支出增长23较11月数据上调06个百分点反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长62与11美国第三季度GDP月数据相比上调了11个百分点此外净出口拉动当季经济增长286个百分点私增速终值上调至人库存投资则拖累当季经济下滑119个百分点据美媒报道此次上调第三季度经济32数据主要因为较大幅度上调了个人消费支出美国商务部数据显示今年第一季度和第二季度美国GDP分别下滑16和06按照惯例如果经济连续两个季度出现下滑即被视为进入技术性衰退美国商务部通常会根据不断完善的信息对季度经济数据进行三次估算今年第四季度GDP初次预估数据将于1月26日公布当地时间周三12月21日俄总统普京在线出席了位于俄罗斯伊尔库茨克州的科维克塔天然气凝析气田与西伯利亚力量天然气管线科维克塔-恰扬达段投入运营启动仪式他还发表了致辞普京表示我们启动独一无二的科维克塔气田东西伯利亚最大的气田其可开采量为18万亿立方米普京指出该天然气田的启动运营为外国合作伙伴提供了稳定的供应能力同时也为俄罗斯东部地区的发展提供了俄罗斯全面启动东部动力即将过去的一年成为国际关系的真正转折点自俄乌冲突爆发以来俄罗斯遭最大气田积极推动到了西方国家的前所未有的压力导致双方关系出现冷战以来最严重的恶化莫斯科转向东方战略强调一切将不似从前采取了转向东方的战略此次启动仪式是俄罗斯转向东方战略的一部分因为西方国家大幅减少了对俄罗斯能源的依赖有鉴于此俄罗斯宣布俄罗斯将加强在东方国家非洲国家以及友好国家中的外交存在俄罗斯东部地区最大的天然气运输系统西伯利亚力量运行已满3年这条总长达3000公里的天然气管道于2019年12月2日投入运行该管道在2021年供应了约100亿立方米的天然气到2025年这条管道的年输气量将达到380亿立方米据媒体援引消息人士报道诺里尔斯克镍业公司下称诺镍正考虑明年削减10的镍产能原因是一些欧洲买家不再从俄罗斯购买镍镍可能会出现过剩诺镍减产消息传出后伦敦金属交易所LME镍期货涨幅一度扩大至71不过仍低于日内高俄罗斯镍巨头据称考点作为俄罗斯最大的矿业冶金公司诺镍也是世界上最大的镍与钯生产商控制着全虑明年减产约10球约110的镍市场该公司今年的目标产量是205万吨至215万吨知情人士称诺镍已经向一些客户通知了其减产计划若减产10诺镍的产能将接近2021年的水平当时该公司两座主要矿山的供应受到了洪水影响虽然美国上周宣布制裁诺镍最大股东兼CEO弗拉基米尔波塔宁但诺镍公司并未受到制裁数据来源mysteel东吴证券研究所3市场跟踪31普钢本周钢材社会库存851万吨环比增01其中长材库存425万吨环比增01板材库存425万吨环比增02十二月上旬钢厂库存均值1534万吨环比增02本周全国237家钢贸商出货量112万吨环比减141本周上海终端线螺走货量11719东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报万吨环比减210本周唐山钢坯20mm普方报价3750元吨环比减03螺纹HRB400全国均价报价4044元吨环比增01热轧30mm全国均价为4127元吨环比减10冷轧10mm全国均价为4547元吨环比持平中板20mm全国均价为4143元吨环比减04原料方面本周进口矿615PB粉报价844元吨环比增04本周国产矿66唐山精粉报价1050元吨环比增14焦炭唐山二级冶金焦为2750元吨环比增38本周炼焦煤主焦煤澳报价2300元吨环比持平废钢6-8mm张家港报价2690元吨环比减04本周跟踪的螺纹热轧冷轧中厚板成本滞后毛利分别为369元吨291元吨111元吨288元吨较上周分别变动29-10555-37本周国内钢价综合指数为1515环比减09七个月前国外与国内热轧差价427美元吨螺纹钢差价296美元吨表3高频数据库跟踪截至2022年12月23日数值频率单位周环比样本企业盈利比例217周00螺纹吨毛利成本滞后369日元吨29盈利热轧毛利成本滞后291日元吨-105冷轧毛利成本滞后111日元吨55中厚板毛利成本滞后288日元吨-37唐山钢坯20mm普方3750日元吨-03螺纹HRB400全国均价4044日元吨01钢价热轧30mm全国均价4127日元吨-10冷轧10mm全国均价4547日元吨00中板20mm全国均价4143日元吨-04进口矿615PB粉844日美元吨04国产矿66唐山精粉1050日元吨14原料价焦炭唐山二级冶金焦2750日元吨38废钢6-8mm张家港2690日元吨-04钢材社会库存851周万吨01其中长材425周万吨01库存其中板材425周万吨02钢厂库存1534旬万吨02螺纹钢产线开工率469周-13供给大中型钢厂产量钢协199旬万吨-21高频需求全国237家钢贸商出货量112日万吨-141819东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报上海终端线螺走货量11日万吨-210钢铁PMI新订单55月-水泥价格量428周元吨06出口钢厂出口量492月万吨-电弧炉开工率538周-104电炉废钢电炉利润-596日元吨145铁矿石港口库存13337周万吨-05钢厂库存天数进口矿26双周天00铁矿石澳巴印铁矿石发货量2732周万吨126北方6港铁矿石到港量11787周万吨43国内矿山开工率57双周-12焦煤库存港口焦化厂2050周万吨-21焦炭库存港口焦化厂1018周万吨-20煤焦独立焦化厂开工率79周00动力煤库存-港口1648周万吨00其他BDI1596日点位239数据来源windmysteel东吴证券研究所图9电炉开工率图10全国高炉产能利用率901008080607040602005020420620821221421621817317918318919319920320921321922322920102012211071家电弧炉钢厂开工率2112家电弧炉钢厂产能利用率高炉产能利用率唐山71数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所图11237家钢贸商日均出货量万吨图12钢材库存总量万吨919东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2019年2020年4500总库存历年社会钢厂302021年2022年40003500253000202500200015150010100050051234567891011122019年2020年01121314151617181911011111212021年2022年数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所32铁矿本周进口矿615PB粉报价844元吨环比增04本周国产矿66唐山精粉报价1050元吨环比增14本周澳巴印铁矿石发货量2732万吨环比增126北方6港到港量11787万吨环比增43本周铁矿石港口库存13337万吨环比减05本周港口进口矿日均疏港量3198万吨环比减23图13铁矿石港口库存万吨图14进口矿报价美元吨250190006020040140001502010009000-20504000-40020921321621922322622915116117118119120121122120122112铁矿石港口库存新口径万吨左同比右进口矿615PB粉美元数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所33焦煤焦炭焦炭本周焦炭市场整体偏强运行昨日22日山东河北市场主流钢厂对焦炭采购价上调湿熄涨幅100元吨干熄涨幅110元吨焦炭第四轮涨价已全面落地累计涨幅为400-440元吨焦企方面本周焦炉产能利用率小幅上升独立焦企全样本产能利用率为712较上周增05焦炭日均产量652万吨较上周增05万吨对比1019东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报焦企利润好转情况因受疫情影响焦企开工增幅不及预期库存方面本周焦企场内库存上升受价格上涨预期及物流运输导致焦企有放缓发运的现象焦煤方面价格仍表现相对坚挺对焦炭价格起到支撑作用下游方面目前原料市场处冬储逻辑中但由于原料价格的上涨钢材利润有部分受损短期铁水产量将以稳为主综合来看焦炭供应有逐步增加的预期短期价格仍将表现较为坚挺焦煤23日国内炼焦煤市场偏稳运行供应方面临近年末多数煤矿生产以保安全为主且部分大矿已提前完成年度产量目标生产节奏放缓加之多数煤矿因工人感染数量增加而被动减产炼焦煤供应持续收紧需求方面本周全国230家独立焦企炼焦煤可用天数为135天焦企对原料煤采购节奏有所放缓叠加国际煤种传言扰动市场观望情绪浓厚图15焦煤库存万吨图16焦炭库存万吨17001000800200600150120050040010070020050200000161167171177181187191197201207211217221227161167171177181187191197201207211217221227100家独立焦化企业焦煤库存左焦炭港口库存港口全部左全国110家钢厂焦煤库存左全国110家钢厂焦炭库存左港口进口焦煤库存港口全部右100家独立焦化企业焦炭库存右数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所34硅铁硅锰硅锰本周硅锰期现市场表现不一期货端承接上周大幅下调后前半周仍处于大跌态势运行05主力合约一度触碰7202一线较之上周五最高7724跌幅较大周五逐步收至7388一线现货端整体表现稳定除个别北方高报价受期货下滑影响实际成交仍较好北方零售报价7250现金出厂南方高于北方百元以上最新一轮钢招展开华东钢厂最新采价为7700元吨环比小幅上调50-100元吨开工方面除广西及重庆产量有小幅下降外北方较多产区产量仍维持小增趋势全国周开工率产能利用率全国6225较上周增136日均产量28848吨增430吨港口锰矿成交有所回落主因本周期货盘面跌幅较大厂家端采购锰矿原料较为谨慎个别矿种报价适当回调05元吨度暂未出现大幅调整格局成交有所回落本周整体硅锰现货走势尚可需求端采购较好且采价仍维持高位厂家订单较好且受疫情影响砸铁效率降低可售合格块不多整体维持高位运行态势期现表现略有不一1119东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报硅铁本周硅铁市场震荡下行期货盘面下跌钢厂招标价格在冲高之后回落市场心态相对偏弱截至至周五市场主流72硅铁自然块报价8000元吨左右75硅铁报价8500元吨左右钢厂招标价格还维持在8700元吨上下厂家现货库存有限排单生产钢厂低价采购难度大短期内现货市场维持弱稳态势图17硅铁硅锰价格元吨硅锰FeMn55Si25内蒙出厂价含税硅铁75A宁夏21000190001700015000130001100090007000500030002011-052013-052015-052017-052019-052021-05数据来源wind东吴证券研究所35特钢工模具钢本周模具钢市场价格小幅上扬市场交投氛围一般钢厂方面东北特钢股份和大连特钢对所有含钼品种每含1Mo价格上调600元吨受模具钢出厂价格持续上调虽个别下游企业询价力度小幅加大但各地成交均以终端实际需求为主考虑到下周是本月最后一周部分终端已经处于收尾阶段采购量将继续减少现货价格上涨动力不足预计下周模具钢价格或将窄幅震荡为主部分高钼材料价格小幅上涨轴承钢本周全国优特钢市场价格小幅回落钢厂调价方面钢厂价格涨跌互现市场方面本周随着全国各地疫情影响市场商户陆续居家休息市场非常冷清成交惨淡随着成交不畅市场价格小幅回落目前市场对后市仍以观望为主受成本影响短期价格支撑力度较强综上所述预计下周优特钢市场价格窄幅震荡为主工业线材供给来看本周黑色系螺纹震荡上行情绪影响下钢坯及废钢市场开始阶段性回调钢厂生产端亏损处于比较微妙的位置短时间不会有加大的减产动作目前钢厂利润优线要好于盘线钢厂优线产量适度增加需求来看终端用钢需求走弱的1219东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报局势下控制采购成本的意愿强烈叠加近期库存持续下降冬储需求小量释放下游工厂本周开始逐步小量释放储备意愿心态来看多区域疫情影响感染人数激增生产效率下降据商家反馈市场多处于居家办公状态部分企业提前放假物流运输受阻市场需求受限投机氛围下降综合来看市场情绪谨慎偏悲观近期工业线材价格呈震荡偏弱表现调整幅度30-50元吨图18工模具钢价格元吨图19冷镦钢价格元吨200008000800015000600060001000040004000500020002000000179182187195203208211216224229179183189181219319919102032092132192232111工模具钢Cr12MoV上海-左轴229冷镦钢ML3535k上海螺纹钢HRB40020mm上海-右轴螺纹钢HRB40020mm上海数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所36不锈钢镍矿本周红土镍矿市场FOB价格上涨CIF价格持稳周内受产业情绪再度走弱影响镍矿整体成交情况不佳目前23日Ni09高铝矿CIF47美元湿吨Ni13矿CIF50-51美元湿吨Ni18矿CIF105美元湿吨年底降至菲律宾矿山挺价情绪主导Ni12镍矿FOB335美元即期到岸成本高企贸易商面临倒挂风险周内市场报价多在Ni13矿CIF53美元附近虽然国内镍铁厂即期生产利润良好但受疫情及大量印尼镍铁回流影响产业情绪有所走弱整体交投氛围偏冷清周内工厂对于Ni13CIF议价在50-51美元附近短期镍矿市场供需两弱局面持续关注刚需成交情况铬矿周内铬矿现货多维持上涨走势主要因近期下游铁厂需求支撑铬矿期货价格多挺价运行国内现货市场同样偏强运行为主当前铬矿市场刚需尚可预计短期内铬矿现货市场维持偏强运行为主临近月底市场多关注新一轮铬铁钢招价格启动情况预计近期铬矿现货市场交投氛围稍有转淡不锈钢不锈钢社库四连降现货价格不再坚挺周初不锈钢期货盘面不断走低1319东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报市场信心不再多小幅回调现货价格促进成交整体氛围较为一般随着周中期镍盘面反弹贸易商多趁势上探价格刺激下游采购然需求疲软下无法支撑价格上升一直维持低价资源成交图20冷轧不锈钢卷价格元吨图21不锈钢无缝管价格元吨15000800010000080006000600010000400050000400050002000200000001791791831831891891931931991992032032092092132132192192232232294302B冷轧不锈钢卷06mm太钢上海-左轴316L不锈钢无缝管61-15mm青山上海229-左轴螺纹钢HRB40020mm上海-右轴螺纹钢HRB40020mm上海-右轴数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所37钢管焊管本周利好情绪散去市场回归现实价格也普遍下跌市场交投氛围一直较平淡临近元旦部分企业有提早放假计划当前多地市场工地停工需求进一步收紧冬储时间过半但贸易商并未有累库行为市场仍以去库为主原料端带钢整体产能利用率继续维持偏低水平市场处于供需弱平衡状态叠加管厂产量降低成品材价格难有上涨空间预计下周焊管价格或震荡趋弱运行无缝管本周黑色系期货宽幅震荡原料价格下跌钢厂出厂价格下调出库情况一般受疫情影响本周生产端收缩供应偏紧厂内库存小幅减量截至12月23日全国28个主要城市无缝管价格小幅走弱管坯价格弱势调整全国主流管厂本周大体节奏以下调50元吨为主管厂订单量一般因疫情影响人员到岗率低销售节奏缓慢北方市场下游工地基本全停多数商家关门放假节前并无备货补库意愿南方进度相对缓滞社会库存小幅增加目前供需基本维持双弱格局市场无需求钢厂无政策节前无缝管行情或延续当前形势实际需求量一再收缩商家信心恐难修复预计下周无缝管价格或谨慎持稳图22无缝管价格元吨图23直缝焊管价格元吨1419东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报10000800080008000600060006000400040004000200020002000000179182187195203208211216224229179183189181219319919102032092132192232111无缝管2196上海-左轴229直缝焊管15寸325上海螺纹钢HRB40020mm上海-右轴螺纹钢HRB40020mm上海数据来源mysteel东吴证券研究所数据来源mysteel东吴证券研究所4上市公司公告表4上市公司公告一览事件具体内容按照新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法要求依据新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件经赣州腾远钴业新材料股份有限公司以下简称公司申报市工信委省工信厅及工信部主管部门审核专家评审现场核查腾远钴业关于公司和网上公示等程序国家工业和信息化部以下简称工信部近日公告了符合被列入符合新能源新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件企业名单第四批工业和汽车废旧动力蓄电池信息化部公告2022年第32号公司被列入类型为再生利用的第四批企业名综合利用行业规范条单依据国务院关于印发节能与新能源汽车产业发展规划2012-2020年的通件企业名单第四知国发201222号和国务院办公厅关于加快新能源汽车推广应用的指导意批的公告见国办发201435号的有关要求制订的新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件旨在加强新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业管理规范行业和市场秩序促进新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用产业规模化规范化专业化发展提高新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用水平2022年12月20日公司收到方圆等20家公司管理人转来的山东省东营市中级人民法院民事裁定书2022鲁05破1-20号之二东营市中级人民法院认为重整计划草案坚持了公平对待原则法定利益保障原则以及重整计划的可行性原则其内容和表决程序符合企业破产法的规定和立法精神债务人重整成功有利于实现企业资产价值最大化最大限度保障广大职工权益和债权人利益该重整计划草案符合法定批准条件应予批准依照中华人民共和国企业破产法第八十二条第八中金岭南关于重整十五条第八十七条之规定经山东省东营市中级人民法院审判委员会讨论决定裁投资东营方圆有色金定如下1批准东营方圆有色金属有限公司等二十家公司实质合并重整案重整计属等20家公司的进划草案2终止东营方圆有色金属有限公司东营鲁方金属材料有限公司展公告东营市亿德金属制品有限公司东营方泰金属回收利用有限公司利津天仁金属有限公司东营方圆废旧物资回收有限责任公司上海振铎国际贸易有限公司上海臣禧国际贸易有限公司东营冠宇物流有限公司东营鲁鑫化工有限公司东营隆越金属材料有限公司东营方圆铜业有限公司山东方圆有色金属科技有限公司东营开发区方圆有色金属工贸有限公司东营汇筑建筑工程有限公司东营前滩安全技术服务有限公司东营前滩金属材料有限公司东营华方轨道交通有限公司东营方圆电气有限公司东营方圆有色国际物流中心有限公司重整程序1519东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2022年12月20日子公司新龙矿业的井下采掘工程承包方浙江宝树建设有限公司以下简称浙江宝树一名员工在天井拆除风水管过程中发生意外事故造成浙江宝树一名员工死亡事故发生后公司立即启动应急预案采取紧急应对措施公司领导立即赶赴现场组织处理新龙矿业及时按相关规定与程序向有关部门进行了报湖南黄金关于子公告并停产整顿针对本次事故新邵县应急管理局下发了现场处理措施决定书司新龙矿业本部临时新应急现决2022矿2号责令新龙矿业本部全矿井停产新龙矿业正在积极停产的公告配合当地政府和相关部门对事故做进一步调查分析目前各项处置工作正在有序开展根据新龙矿业与浙江宝树签订的非煤矿山外包工程安全生产管理协议事故调查结案后双方根据事故调查处理结论承担各自相应责任该事故最终以政府应急管理部门的事故责任认定为准鉴于事故调查工作正在进行新龙矿业本部复产时间尚不能确定预计对公司的生产经营产生一定影响公司于近日取得由中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书具体情况如下1一种高强度铝合金及其应用发明专利公开了一种高强度铝合金及其制备方法和应用该合金具有良好的力学性能和压溃性能能很好的满足用户对轻量化的和胜股份关于取得需求2一种铝合金表面处理方法发明专利公开了一种铝合金表面处理方法满发明专利证书的公告足挤压型材高阳极外观表面的要求3一种粗晶铝合金及其制备方法和应用发明专利公开了一种粗晶铝合金及其制备方法和应用该铝合金具有高的力学性能和雪花晶的外观表面4一种铝合金及其制备方法和应用发明专利公开了一种铝合金及其制备方法和应用该合金具备一定强度适合制备复杂多腔的薄壁型材为满足公司控股子公司BAI采购原材料及产成品销售融资需求山东南山铝业股份有限公司以下简称公司或本公司拟与印度尼西亚曼迪利银行以下简称曼迪利银行签署银行授信业务担保事项说明书为公司控股子公司BAI在曼迪利银行申请担保额度2000万美元本次担保发生后公司累计为其提供2000万南山铝业关于为控美元的担保公司第十届董事会第二十二次会议审议通过了山东南山铝业股份有限股子公司PT公司关于为控股子公司PTBintanAluminaIndonesia提供担保的议案董事会审议BintanAlumina通过该议案后公司将与曼迪利银行签署银行授信业务担保事项说明书协议自Indonesia提供担保双方有权签字人签署并加盖公章之日起生效有效期至双方签署信贷协议后12个月的公告止截止公告日公司及控股子公司累计对外担保总额为人民币30000万元美元62100万元欧元3000万元占公司最近一期经审计2021年年报净资产47524亿元的953全部为公司对子公司的担保无逾期担保涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉等情形经过评估人员调查收集资料并对有关经济行为及项目前景进行认真分析依照中铜陵有色厄瓜多尔国矿业权评估的有关原则和程序选取适当的评估方法和评估参数经过评定估算科里安特公司确定厄瓜多尔科里安特公司Mirador1Acumulada铜矿采矿特许权于评估基准日Mirador1Acumulada2022年6月30日所表现的评估价值为87100万美元按照评估基准日汇率1铜矿采矿特许权评估美元兑67114元人民币折算Mirador1Acumulada铜矿采矿特许权评估价值报告书58456294万人民币数据来源wind东吴证券研究所5行业估值一览本周钢铁板块PE164倍相对PE13倍PB10倍相对PB08倍板块估值略升处于历史低位表5板块与上市公司估值一览截至2022年12月23日1619东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报估值相对估值分类证券简称相对相对PEPBPEPB上证指数122126指数钢铁申万1640981308中信特钢1152500920西宁特钢-20-765-02-61抚顺特钢7114595837久立特材1422601221特钢永兴材料873940731钢研高纳7706846354应流股份4283223526广大特材8051686613新兴铸管990600805钢管金洲管道1191001008常宝股份1291101109河钢资源2281031908金岭矿业-851127-7010未来股份-373437-3135云鼎科技209530317224上游攀钢钒钛2314661937鄂尔多斯441490412方大炭素3461542812濮耐股份2731242210韶钢松山-172071-1406三钢闽光1670551404凌钢股份-161071-1306酒钢宏兴-41084-0307长材八一钢铁-37167-0313柳钢股份-28100-0208马钢股份-406070-3306河钢股份1580471304宝钢股份1100660905鞍钢股份-674043-5503首钢股份1000610805华菱钢铁460670405新钢股份530480404太钢不锈4700693906板材本钢板材-80065-0705南钢股份720750606安阳钢铁-33070-0306山东钢铁-117075-1006重庆钢铁-163065-1305甬金股份1802401519上海钢联4724373935杭钢股份2690692205转型沙钢股份1221361011五矿发展1921871615中钢天源22526818211719东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报法尔胜1351445201113546恒星科技3241572712金属制品银龙股份3881973216数据来源wind东吴证券研究所图24钢铁板块相对PE2022年12月23日图25钢铁板块相对PB2022年12月23日200158151506101010045500520000005708109410713114415718119420706101110161021100570810941071311441571811942070610111016102110上证综指-左钢铁申万-左上证综指-左钢铁申万-左相对PE钢铁A股-右相对PB钢铁A股-右数据来源wind东吴证券研究所数据来源wind东吴证券研究所6风险提示行业风险主要来自于下游地产2016年以来地产新开工及投资数据持续超市场预期未来存在均值回归的压力但地产本轮尚存韧性短期尚无回落迹象制造业回暖不及预期将拉低钢铁全产业链需求1819东吴证券研究所请务必阅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