2022年中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求
　　2022年中央农村工作会议于12月23日至24日举行。国家主席习近平出席会议并发表重要讲话指出，强国必先强农，农强方能国强。会议就三农重点问题进行了强调。分重点来看，种子方面，会议强调种业振兴及种源自主可控的必要性；粮食方面，会议指出抓紧制定实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动；乡村基建及治理方面，会议指出2023年要加快防疫、养老、教育、医疗等方面的公共服务设施建设。土地制度方面，会议强调扎实做好承包期再延长30年的各项工作，确保大多数农户原有承包权保持稳定、顺利延包；乡村振兴方面，会议强调全面推进乡村振兴是新时代建设农业强国的重要任务，人力投入、物力配置、财力保障都要转移到乡村振兴上来。
　　周观点：猪价大幅回落打击二育及散户信心，行业或出现二次去产能
　　二次育肥及散户遭价格重创，成长企业迎黄金发展期。当前行业受益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。
　　白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期。基于全产业链供给稳定性推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。
　　动保板块安全边际显现，行业盈利能力迎来修复。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯，营收结构中以猪用疫苗为主的科前生物。
　　粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。
　　本周市场表现（12.19-12.23）：农业跑赢大盘0.72个百分点
　　本周上证指数下跌3.85%，农业指数下跌3.13%，跑赢大盘0.72个百分点。子板块来看，渔业板块领涨。个股来看福成股份（+13.08%）、大湖股份（+12.27%）、中水渔业（+10.00%）领涨。
　　本周价格跟踪（12.19-12.23）：本周对虾、糖价格环比上涨
　　生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年12月23日全国外三元生猪均价为16.41元/kg，较上周下跌2.51元；仔猪均价为33.27元/kg，较上周下跌2.91元/kg；白条肉均价22.48元/kg，较上周下跌4.16元/kg。12月23日猪料比价为4.17:1。自繁自养头均利润-66.75元/头，环比-308.73元/头；外购仔猪头均利润-215.62元/头，环比-305.75元/头。
　　白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价1.15元/羽，环比-48.43%；毛鸡均价7.27元/公斤，环比-19.93%；毛鸡养殖利润-6.05元/羽，环比-4.81元/羽。
　　黄羽肉鸡：据新牧网数据，12月23日中速鸡均价11.45元/公斤，环比-12.93%。
　　风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。
　　
　　

研究报告全文：农林牧渔行业研农林牧渔中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求究2022年12月25日行业周报投资评级看好维持陈雪丽分析师李怡然联系人chenxuelikyseccnliyirankyseccn证书编号S0790520030001证书编号S0790121050058行业走势图2022年中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求农林牧渔沪深3002022年中央农村工作会议于12月23日至24日举行国家主席习近平出席会议10并发表重要讲话指出强国必先强农农强方能国强会议就三农重点问题进行行0业-10了强调分重点来看种子方面会议强调种业振兴及种源自主可控的必要性周-19粮食方面会议指出抓紧制定实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动乡村基建及报-29治理方面会议指出2023年要加快防疫养老教育医疗等方面的公共服务-382021-122022-042022-08设施建设土地制度方面会议强调扎实做好承包期再延长30年的各项工作确保大多数农户原有承包权保持稳定顺利延包乡村振兴方面会议强调全面数据来源聚源推进乡村振兴是新时代建设农业强国的重要任务人力投入物力配置财力保障都要转移到乡村振兴上来相关研究报告周观点猪价大幅回落打击二育及散户信心行业或出现二次去产能猪价波动频率加大高成长性企业二次育肥及散户遭价格重创成长企业迎黄金发展期当前行业受益优先级为占优行业周报-20221218成长性规模性投机性推荐巨星农牧温氏股份牧原股份相关受益标11月肉鸡产能环比回落父母代白的华统股份新希望等羽鸡苗价格上涨行业点评报告白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期基于全产业链供给稳定性开-20221216推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展白鸡屠宰龙头企业禾丰股份源11月生猪价格高位回落二育加剧证短期价格波动行业点评报告动保板块安全边际显现行业盈利能力迎来修复推荐国内动物亚单位疫苗龙头券-20221212企业普莱柯营收结构中以猪用疫苗为主的科前生物证券粮食价格高位震荡转基因商业化东风已至关注具备转基因技术优势的大北农研国内玉米育种龙头企业登海种业基本面边际改善的隆平高科相关受益标的荃究报银高科先正达拟上市告本周市场表现1219-1223农业跑赢大盘072个百分点本周上证指数下跌385农业指数下跌313跑赢大盘072个百分点子板块来看渔业板块领涨个股来看福成股份1308大湖股份1227中水渔业1000领涨本周价格跟踪1219-1223本周对虾糖价格环比上涨生猪养殖据博亚和讯监测2022年12月23日全国外三元生猪均价为1641元kg较上周下跌251元仔猪均价为3327元kg较上周下跌291元kg白条肉均价2248元kg较上周下跌416元kg12月23日猪料比价为4171自繁自养头均利润-6675元头环比-30873元头外购仔猪头均利润-21562元头环比-30575元头白羽肉鸡据Wind数据本周鸡苗均价115元羽环比-4843毛鸡均价727元公斤环比-1993毛鸡养殖利润-605元羽环比-481元羽黄羽肉鸡据新牧网数据12月23日中速鸡均价1145元公斤环比-1293风险提示宏观经济下行消费持续低迷冬季动物疫病不确定性等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明113行业周报目录1周观察中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求32周观点猪价大幅回落打击二育及散户信心行业或出现二次去产能43本周市场表现1219-1223农业跑赢大盘072个百分点44本周重点新闻1219-1223国家审定优质水稻品种占比达六成65本周价格跟踪1219-1223本周对虾糖价格环比上涨76主要肉类进口量107饲料产量108风险提示11图表目录图1农业板块本周下跌313表内单位5图2本周农业股跑赢大盘072个百分点5图3本周渔业板块领涨表内单位5图4本周生猪价格环比下跌元公斤7图5本周生猪自繁自养利润环比下跌元头7图6本周鸡苗均价环比下跌8图7本周毛鸡主产区均价环比下跌8图8本周中速鸡价格环比下降8图91212-1216草鱼价格环比下跌9图1012月23日鲈鱼价格环比下跌9图1112月22日日对虾价格环比上涨9图12本周玉米期货结算价环比下跌9图13本周豆粕期货结算价环比下跌9图14本周NYBOT11号糖环比上涨美分磅10图15本周郑商所白糖收盘价环比上涨元吨10图162022年11月猪肉进口量180万吨10图172022年11月鸡肉进口量38万吨10图182022年10月全国工业饲料总产量为2672万吨11表12022年中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求3表2农业个股涨跌幅排名福成股份大湖股份中水渔业领涨5表3本周对虾糖价格环比上涨7请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明213行业周报1周观察中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求2022年中央农村工作会议于12月23日至24日举行国家主席习近平出席会议并发表重要讲话指出强国必先强农农强方能国强会议就三农重点问题进行了强调分重点来看种子方面会议强调种业振兴及种源自主可控的必要性粮食方面会议指出抓紧制定实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动乡村基建及治理方面会议指出2023年要加快防疫养老教育医疗等方面的公共服务设施建设土地制度方面会议强调扎实做好承包期再延长30年的各项工作确保大多数农户原有承包权保持稳定顺利延包乡村振兴方面会议强调全面推进乡村振兴是新时代建设农业强国的重要任务人力投入物力配置财力保障都要转移到乡村振兴上来表12022年中央农村工作会议对粮食产能提升提出新要求要点20212022中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴会议讨论重点工作的意见讨论稿重点工作的意见讨论稿实打实地调整结构扩种大豆和油料见到可考核的成粮食效要真正落实菜篮子市长负责制确保猪肉蔬要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动抓紧制定实施及菜等农副产品供给安全全力抓好粮食生产和重要农产方案要抓住耕地和种子两个要害把种业振兴行动切粮食生产品供给稳定粮食面积大力扩大大豆和油料生产确实抓出成效把当家品种牢牢攥在自己手里保2022年粮食产量稳定在13万亿斤以上强化菜篮子市长负责制稳定生猪生产确保畜禽生猪-水产和蔬菜有效供给耕地保护要求要非常明确18亿亩耕地必须实至名归坚决守住18亿亩耕地红线逐步把永久基本农田全部建农业设施农田就是农田而且必须是良田成高标准农田要扎实推进乡村建设以农村人居环境整治提升为抓手立足现有村庄基础重点加强普惠性基础性兜底性瞄准农村基本具备现代生活条件的目标组织实施乡村基建民生建设加快县域内城乡融合发展逐步使农村具备好乡村建设行动特别是要加快防疫养老教育医及基本现代生活条件要加强和改进乡村治理发挥农村疗等方面的公共服务设施建设提高乡村基础设施完备乡村治理基层党组织战斗堡垒作用创新农村精神文明建设有效度公共服务便利度人居环境舒适度让农民就地过平台载体妥善解决农村矛盾纠纷维护好农村社会和上现代文明生活谐稳定要健全种粮农民收益保障机制健全主产区利益补偿机农业补贴要聚焦产业促进乡村发展深入推进农村一二三产业融制全面推进乡村振兴是新时代建设农业强国的重要任及合大力发展县域富民产业推进农业农村绿色发展务人力投入物力配置财力保障都要转移到乡村振乡村振兴让农民更多分享产业增值收益兴上来产业振兴是乡村振兴的重中之重要落实产业帮扶政策做好土特产文章深化农村改革必须继续把住处理好农民和土地关系这落实好耕地保护建设硬措施严格耕地保护责任加强土地制度改革条主线要扎实做好承包期再延长30年的各项工作确耕地用途管制建设1亿亩高标准农田保大多数农户原有承包权保持稳定顺利延包乡村振兴的前提是巩固脱贫攻坚成果要持续抓紧抓好巩固拓展脱贫攻坚成果是全面推进乡村振兴的底线任让脱贫群众生活更上一层楼要持续推动同乡村振兴战务要继续压紧压实责任把脱贫人口和脱贫地区的帮脱贫攻坚略有机衔接确保不发生规模性返贫切实维护和巩固扶政策衔接好措施落到位坚决防止出现整村整乡返脱贫攻坚战的伟大成就贫现象资料来源新华网开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明313行业周报2周观点猪价大幅回落打击二育及散户信心行业或出现二次去产能二次育肥及散户遭价格重创成长企业迎黄金发展期短期生猪价格回落幅度较大主要系供给旺季与全国大部分省份奥密克戎感染高峰期重合需求端短期较大幅度下降导致供需状态反转消费旺季猪价快速下跌至行业成本线以下对行业年猪散养户及二次育肥户的打击较大或将进一步催化出二次去产能加之对未来消费端恢复节奏的不明朗短期屠宰端还未出现明显的增加肉品库存及二次育肥再次建立库存预计价格年前回升节奏偏弱猪价低位或将持续一个季度以上当前行业状态下收益优先级为成长性规模性投机性重点推荐巨星农牧温氏股份牧原股份相关受益标的华统股份新希望等白羽鸡价格回落或压制种鸡生产时长及强制换羽预期全国大范围奥密克戎感染导致工人到岗困难根据博野和讯监控当前白羽鸡主要养殖省份屠宰开工率仅50-60正值年前出栏旺季采购量下降导致毛鸡价格出现持续下滑此外疫情也导致消费端出现短期较大幅度下降供强需弱中游不畅状态下行业上游养殖产能出现短期较大幅度亏损中期来看短期亏损将抑制父母代及祖代延长生产周期或对2023H1行业强制换羽信心产生影响中长期看需求端白羽肉鸡价格景气度持续受益于下游到店场景西式连锁餐饮的需求改善预计随着疫情扰动因素的减弱白鸡需求增速将较为持续供给端3月以来受海外禽流感高发海关暂停白羽祖代鸡引种以防范禽病风险预计至2023年2月海外引种难度仍在基于全产业链供给稳定性推荐具备种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展白鸡屠宰龙头企业禾丰股份粮食价格高位震荡转基因商业化东风已至2021年7月中央全面深化改革委员会会议审议通过种业振兴行动方案2021年11月农业农村部种业司决定对三部种业规章部分条款予以修改科教司对农业转基因生物安全评价管理办法部分条款进行修改2022年6月8日国家农作物品种审定委员会组织制定了国家级转基因大豆品种审定标准试行和国家级转基因玉米品种审定标准试行标志着我国转基因商业政策条件已全面贯通关注具备转基因技术优势的大北农国内玉米传统育种技术龙头企业登海种业基本面边际改善的隆平高科相关受益标的荃银高科先正达拟上市动保板块安全边际显现行业盈利能力迎来修复2022年Q2末以来猪价开启上行态势行业补栏进程开启国内猪禽存栏实现恢复式增长动保企业于2022Q3业绩好转猪价景气背景下预计2023年行业动保需求仍将保持旺盛推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯营收结构中以猪用疫苗为主的科前生物相关受益标的中牧股份等3本周市场表现1219-1223农业跑赢大盘072个百分点本周上证指数下跌385农业指数下跌313跑赢大盘072个百分点子板块来看渔业板块领涨个股来看福成股份1308大湖股份1227中水渔业1000领涨请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明413行业周报图1农业板块本周下跌313表内单位0123-3134567传休食银综轻计商农家非通纺交建房有国机钢医汽化建电电媒闲品行合工算业林用银信织通筑地色防械铁药车工筑子气服饮制机贸牧电金服运材产金军设生装设务料造易渔器融装输料属工备物饰备数据来源Wind开源证券研究所图2本周农业股跑赢大盘072个百分点图3本周渔业板块领涨表内单位607000406000205000004000-203000-402000-601000-800-100本周涨跌幅上证指数农林牧渔数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所表2农业个股涨跌幅排名福成股份大湖股份中水渔业领涨前15名后15名600965SH福成股份1308300761SZ众兴菌业-684600257SH大湖股份1227600354SH顺鑫农业-700000798SZ中水渔业1000600438SH西王食品-703000911SZ南宁糖业757300119SZ苏垦农发-709300094SZ国联水产664600371SH益生股份-724000663SZ永安林业522000713SZ禾丰股份-737002548SZ金新农257002772SZ仙坛股份-774605567SH春雪食品234000860SZ登海种业-854600097SH开创国际169000639SZ荃银高科-855600467SH好当家149601952SH国投中鲁-891603566SH普莱柯115002458SZ隆平高科-950002840SZ华统股份107603609SH科前生物-971300498SZ温氏股份095002746SZ农发种业-1186请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明513行业周报前15名后15名002157SZ正邦科技070002041SZ民和股份-1277002299SZ圣农发展039300087SZ大北农-1520数据来源Wind开源证券研究所注截至2022年12月23日4本周重点新闻1219-1223国家审定优质水稻品种占比达六成国家审定优质水稻品种占比达六成日前根据种子法及主要农作物品种审定办法有关规定农业农村部公告发布第四届国家农作物品种审定委员会审定通过的1384个水稻玉米棉花大豆新品种此次通过审定的水稻品种品质达国标2级以上的281个占比首次突破60这标志着我国优质稻育种水平迈上了一个新台阶大豆油料扩种取得开门红国家统计局公布2022年全国大豆产量4057亿斤比2021年增加了778亿斤同比增长237除了大豆总产量的增加大豆种植面积和每亩单产也增加较多其中2022年全国大豆播种面积154亿亩比2021年增加27425万亩增长217大豆单产132公斤亩每亩产量比2021年增加21公斤增长16大豆在总产量总播种面积每亩单产三方面均实现了大幅增加冬小麦大部分进入越冬期苗情好于2021年农业农村部最新农情调度显示目前全国冬小麦主产区大部分进入越冬期小麦苗情好于2021年2022年秋冬季由于大部分冬麦区降水充足土壤墒情好冬小麦基本都种在了适播期中国农科院发布年度10项农业科学前沿重大基础科研成果中国农业科学院近日发布2022中国农业科学重大进展报告共遴选首次实现异源四倍体野生稻的从头驯化首次绘制黑麦高精细物理图谱等10项具有重大突破性进展的基础科学研究成果分别是首次实现异源四倍体野生稻的从头驯化解析水稻品种适应土壤肥力的遗传基础首次绘制黑麦高精细物理图谱实现杂交马铃薯基因组设计育种构建规模最大的猪肠道微生物基因组集揭示抗病小体激活植物免疫机制揭示超级害虫烟粉虱多食性奥秘揭示光信号调控大豆共生结瘤机制首次实现二氧化碳到淀粉的人工合成以及揭示脊椎动物水生到陆生的演化遗传机制第十九届中国国际农产品交易会在四川成都开幕12月22日第十九届中国国际农产品交易会在四川省成都市中国西部国际博览城开幕17万家展商携8万余种展品参展全国各地专业采购商超2万人参加本届农交会以畅通循环对接产销科技赋能乡村振兴为主题坚持务实简约安全办展以促成贸易合作为核心加强产品展示展销推动产销精准衔接强化农业品牌推介国家绿色优质农产品产业联盟成立近日由中国农业科学院农业质量标准与检测技术研究所和中国绿色食品发展中心发起广东农垦集团北大荒农垦集团江苏省农业科学院等80余家全国优质农产品生产加工科学研究平台服务企业单位共同参与谋划的国家绿色优质农产品产业联盟成立会上宣布理事长常务副理事长副理事长秘书长名单中国农业科学院农业质量标准与检测技术研究所为联盟理事长单位中国绿色食品发展中心金发忠主任担任联盟理事长请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明613行业周报5本周价格跟踪1219-1223本周对虾糖价格环比上涨表3本周对虾糖价格环比上涨分类项目本周价格周环比上周价格周环比上两周价格周环比生猪价格元公斤1641-13271892-8732073-721仔猪价格元公斤3327-8043618-6823883-483生猪生猪养殖利润自繁自养元头-6675-1275824198-578557404960生猪养殖利润外购仔猪元头-21562-339239013-7852419561262鸡苗价格元羽115-4843223000223-3138毛鸡价格元公斤727-1993908-033911-044白羽鸡毛鸡养殖利润元羽-605-38790-124-2039-10310600父母代种鸡养殖利润元羽-155-22979-047000-04718545黄羽鸡中速鸡价格元公斤1145-12931315-40113702744草鱼价格元公斤1700-0641711-0351717-046水产品鲈鱼价格元公斤2260-38323504442250-426对虾价格元公斤424021741503114025321玉米期货价格元吨275000-210280900-032281800-236豆粕期货价格元吨377500-1247431300-255442600331大宗农产品ICE11号糖期货价格美分磅210045320093771936-102郑商所糖期货价格元吨577700101571900140564000217数据来源Wind开源证券研究所注水产数据更新滞后一周红色数字表示环比上涨绿色数字表示环比下跌黑色数字表示无变动生猪养殖据博亚和讯监测2022年12月23日全国外三元生猪均价为1641元kg较上周下跌251元仔猪均价为3327元kg较上周下跌291元kg白条肉均价2248元kg较上周下跌416元kg12月23日猪料比价为4171自繁自养头均利润-6675元头环比-30873元头外购仔猪头均利润-21562元头环比-30575元头图4本周生猪价格环比下跌元公斤图5本周生猪自繁自养利润环比下跌元头451204000401003000353080200025602010001540010205-100000-2000外三元生猪元公斤仔猪元公斤养殖利润自繁自养生猪养殖利润外购仔猪数据来源博亚和讯开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所白羽肉鸡据Wind数据本周鸡苗均价115元羽环比-4843毛鸡均价727元公斤环比-1993毛鸡养殖利润-605元羽环比-481元羽请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明713行业周报图6本周鸡苗均价环比下跌图7本周毛鸡主产区均价环比下跌468113610429421080-272-416-62-8530-104父母代种鸡养殖利润元羽左轴毛鸡养殖利润元羽左轴鸡苗价格元羽右轴毛鸡主产区平均价元公斤右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所黄羽肉鸡据新牧网数据12月23日中速鸡均价1145元公斤环比-1293图8本周中速鸡价格环比下降19171145151311975中速鸡均价元公斤数据来源新牧网开源证券研究所水产品据Wind数据上周草鱼价格1700元公斤环比-064据海大农牧数据12月23日鲈鱼价格2260元公斤环比-38312月22日对虾价格4240元公斤环比217请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明813行业周报图91212-1216草鱼价格环比下跌23211917151311批发价草鱼元公斤数据来源Wind开源证券研究所注草鱼价格滞后一周图1012月23日鲈鱼价格环比下跌图1112月22日日对虾价格环比上涨457040653560305525502045154010355030加州鲈鱼元公斤对虾元公斤数据来源海大农牧开源证券研究所数据来源海大农牧开源证券研究所大宗农产品据Wind数据本周大商所玉米期货活跃合约结算价为27500元吨周环比-210豆粕期货活跃合约结算价为37750元吨周环比-1247图12本周玉米期货结算价环比下跌图13本周豆粕期货结算价环比下跌350050004500300040002500350030002000250020001500150010001000玉米期货价元吨豆粕期货价格元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明913行业周报糖据Wind数据NYBOT11号糖12月23日收盘价2100美分磅周环比453郑商所白砂糖期货12月23日收盘价577700元吨周环比101图14本周NYBOT11号糖环比上涨美分磅图15本周郑商所白糖收盘价环比上涨元吨236500211960001715550013115000974500期货收盘价活跃合约NYBOT11号糖郑商所白糖期货收盘价数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所6主要肉类进口量猪肉进口据海关总署数据2022年11月猪肉进口180万吨同比下降111禽肉进口据海关总署数据2022年11月鸡肉进口38万吨同比下降417图162022年11月猪肉进口量180万吨图172022年11月鸡肉进口量38万吨50025045040020035030015025020010015010050500000猪肉进口量万吨鸡肉进口量万吨数据来源海关总署开源证券研究所数据来源海关总署开源证券研究所7饲料产量据中国饲料工业协会数据2022年10月全国工业饲料产量2672万吨环比-570同比02请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1013行业周报图182022年10月全国工业饲料总产量为2672万吨5000204000151030005200001000-50-10饲料总产量万吨环比数据来源饲料工业协会开源证券研究所8风险提示宏观经济下行消费持续低迷冬季动物疫病不确定性等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1113行业周报特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R4中高风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1213行业周报法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可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