研究报告全文：TableIndNameRptType基础化工行业研究行业周报万华化学40万吨MDI装置全线贯通原油TDIMDI价格上涨行业评级增持主要观点TableIndRank报告日期2022-12-24TableSummary行业周观点行业指数与沪深TableChart300走势比较本周20221219-20221223化工板块整体涨跌幅表现排名第2713位跌幅为-564走势处于市场整体走势下游上证综指和创业3板指跌幅分别为-385和-369申万化工板块跑输上证综指179-81221322622922个百分点跑输创业板指195个百分点-18-28原油库存降低国际原油价格有所上涨截至12月21日当周WTI-39原油价格为7728美元桶较12月7日上涨732较11月均价下跌基础化工沪深300810较年初价格上涨158布伦特原油价格为8270美元桶分析师王强峰TableAuthor较12月7日上涨717较11月均价下跌897较年初价格上涨执业证书号S0010522110002471能源价格维持高位原油价格波动加大煤炭天然气价格电话13621792701持续走高对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量短期看邮箱wangqfhazqcom能源的供需矛盾无法有效缓解价格仍将在高位维系中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期长期看上游资本开支将有所增长同时能源价格增长会推升下游成本基础化工企业价差会部分收敛俄乌战争影响下农化板块供需矛盾凸显化肥农药价格持续上涨同时受到人民币贬值影响出口收益有望显著增加2023年化工行业景气度将延续分化趋势需求端压力逐步缓解供给端行业资本开支加速落地我们重点推荐关注三条主线1合成生物学在碳中和背景下化石基材料或面临颠覆性冲击生物基材料凭借优异的性能和成本优势将迎来转折点有望逐步量产在工程塑料食品饮料医疗等领域开启大规模应用合成生物学作为新的生产方式有望迎来奇点时刻市场需求有望逐步打开2新材料化工供应链安全的重要性进一步凸显建立自主可控的产业体系迫在眉睫部分新材料有望加速实现国产替代如高性能分子筛及催化剂铝系吸附材料气凝胶负极包覆材料等新材料的相关报告TableReport渗透率及市占率将逐步提升新材料赛道有望加速成长1冬储需求拉动磷肥价格上涨3地产消费需求复苏在政府释放楼市松绑信号优化疫情精PTA乙烯TDI价差扩大20221209准防控策略下地产政策边际改善消费及地产链景气度有望修复2地产第三支箭落地PTATDI地产消费链化工品有望受益价差扩大202212023地产政策继续回暖PVC尿素价1合成生物学奇点时刻到来能源结构调整大背景下化石基材格上涨20221125料或在局部面临颠覆性冲击低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口对于传统化工企业而言未来的竞争在于能耗和碳税的成本优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案一体化和规模化优势敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究来降低能耗成本亦或新增产能转移至更大的海外市场从而达到双减的目标同时随着生物基材料成本下降以及非粮原料的生物基材料的突破生物基材料有望迎来需求爆发期需求超预期的高景气赛道未来有望盈利估值与业绩的双重提升推荐关注合成生物学领域重点关注凯赛生物华恒生物等行业领先企业2新材料的渗透率提升及国产替代提速新材料是支撑战略性新兴产业的重要物质基础对于推动技术创新制造业优化升级保障国家安全具有重要意义在当前复杂的国际形势下构建自主可控安全可靠的新材料产业体系迫在眉睫目前国内企业攻坚克难已突破多个领域卡脖子技术新材料渗透率及国产替代进程加速新材料产业有望成为高景气发展赛道推荐关注新材料领域重点关注中触媒蓝晓科技泛亚微透晨光新材信德新材等企业3地产消费链需求修复由于宏观经济环境偏弱下游需求面临一定压力叠加疫情反复等黑天鹅因素造成部分细分行业景气度低迷11月初政府释放楼市松绑信号地产政策边际改善地产景气度有复苏预期地产消费链化工品有望受益看好明年地产消费链化工品景气度修复推荐关注地产消费链化工龙头企业重点关注卫星化学万华化学美瑞新材硅宝科技等企业同时我们看好磷化工一体化企业的长期投资机会建议关注三条投资主线一是涨价弹性磷肥及磷化工品行业龙头如云天化磷酸二铵川发龙蟒工业级磷酸一铵川金诺重钙史丹利复合肥等二是业绩弹性区域性磷肥龙头受益于磷肥价格上涨如湖北宜化湖北云图控股四川湖北司尔特安徽等三是磷化工一体化具有一体化优势磷矿石磷酸铁磷酸铁锂产能规划清晰进展较快的企业如云天化川恒股份川发龙蟒新洋丰兴发集团等行业延续高景气度龙头企业加大资本开支化工行业集中度有望继续提升行业景气度提升的背景下龙头企业受益于前两年的资产负债表修复具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强近年来化工的下游集中度也在同步提升其对供应稳定性采购多样性的要求也在逐步提升这有利于化工龙头成长性的释放未来化工行业集中度也将同步进一步提高供需格局较好产品壁垒较高的MDI钛白粉化纤农药等板块企业也有望受益于出口改善迎来业绩增长建议关注万华化学MDI与聚氨酯龙佰集团钛白粉中核钛白钛白粉巨化股份制冷剂泰和新材氨纶恒力石化涤纶长丝桐昆股份涤纶长丝扬农化工农药利尔化学草铵膦广信股份光气法农药对氨基苯酚等敬请参阅末页重要声明及评级说明241证券研究报告TableCompanyRptType行业研究化工价格周度跟踪本周化工品价格周涨幅靠前为WTI原油538聚合MDI490纯MDI424WTI原油本周WTI原油采购成本增加导致价格上涨聚合MDI本周聚合MDI需求上升导致价格上涨纯MDI本周部分纯MDI需求量增加导致价格上涨本周化工品价格周跌幅靠前为液氯-20000硝酸-625丙酮-474液氯本周液氯需求减少导致价格下跌硝酸本周硝酸需求疲软导致价格下降丙酮本周丙酮需求弱势市场供大于求导致价格下跌周价差涨幅前五己二酸9222顺酐法BDO9084热法磷酸3504PTA1523聚合MDI1209周价差跌幅前五电石法PVC-6642涤纶短纤-1905黄磷-1581双酚A-1054甲醇-1004化工供给侧跟踪本周行业内主要化工产品共有119家企业产能状况受到影响与上周统计持平其中统计新增停车检修8家重启8家本周新增检修主要集中在PTA丙烯酸醋酸生产预计12月下旬共有6家企业重启生产重点行业周度跟踪1石油石化原油库存降低国际原油价格有所上涨建议关注中国海油卫星化学广汇能源原油原油库存降低国际原油价格有所上涨截至12月21日当周WTI原油价格为7728美元桶布伦特原油价格为8270美元桶较12月7日上涨717较11月均价下跌897供应方面本周美国原油因出口强劲而进口受限的问题商业库存大幅下降需求方面美国能源部表示将回购石油补充战略石油储备LNG市场需求偏弱国产LNG价格小幅下跌供应方面多地储气库开始出货对国产气出货有一定的冲击出货压力较大海气方面冷空气以及供应紧张的双重影响下接收站价格表现较为坚挺需求面终端需求表现仍旧偏弱且部分下游工厂有停产放假的预期再度抑制市场需求2磷肥及磷化工磷矿石价格持稳一铵和磷酸氢钙价格小幅下跌建议关注云天化川发龙蟒川恒股份磷矿石市场需求一般价格持稳运行库存方面本周主流矿企敬请参阅末页重要声明及评级说明341证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正常开采生产部分接单厂家正常接单发运多数矿企库存较少目前开采完成少量新订单部分矿企留为自用需求方面本周磷矿石下游对磷矿市场整体需求平平支撑不足另外目前部分矿企开采留为自用一铵市场供应增加价格小幅下降供应方面本周一铵行业周度开工4556平均日产262万吨周度总产量为183万吨开工和产量较上周小幅上升产量略有增加需求方面本周复合肥平均开工负荷4078较上周小幅回升037当前冬储市场有序推进中磷酸氢钙市场需求减少价格小幅下跌供应方面本周磷酸氢钙市场产量预计45290吨环比下降了869开工率4627与上周相比下降了190需求方面本周磷酸氢钙市场需求端无较大改善下游保持刚需性采购为主近期受新冠疫情影响下游开工下滑刚性需求减少3聚氨酯聚合MDI纯MDITDI价格小幅上涨建议关注万华化学聚合MDI市场供应增加聚合MDI价格上涨供应方面国内部分装置检修整体供应量低位运行海外整体供应量波动不大需求方面终端消费能力较低下游家电订单跟进一般对原料多按合约量跟进为主综合来看整体需求端释放缓慢对原料消耗能力难有提升纯MDI下游需求偏强纯MDI价格上涨供应方面国内部分装置检修除此之外其他工厂均恢复正常开工整体供应端略有提升需求方面受近期受疫情影响终端纺织需求仍存一定减弱预期叠加部分反馈口罩耳带需求略有放缓下游氨纶开工运行6成左右工厂多消化成品库存为主下游鞋底原工厂多去库存为主对原料按需采购为主下游浆料企业负荷有所提升整体开工5成左右因而对对原料消化略有增加综上述所说部分行业开工小幅提升因而对原料纯MDI需求量跟进增加TDI市场供应偏弱TDI价格小幅上涨供应方面中下游开工率负荷较低部分地区物流受限海外装置欧洲TDI供应仍偏紧张天然气背景下成本支撑偏强价格处于高位韩国韩华公司TDI装置物流受阻已将负荷降至6成左右且后续可能继续降低或将给中国TDI出口企业带来一定机会需求端中下游市场刚需采购为主终端家具厂消化一般部分中下游已有陆续退市刚需支撑不强4煤化工尿素价格下跌炭黑价格持平乙二醇价格下调建议关注宝丰能源黑猫股份华鲁恒升尿素下游需求稳定市场价格下跌供应面本周国内尿素日均产量1478万吨环比减少003万吨市场供应变化不大需求面敬请参阅末页重要声明及评级说明441证券研究报告TableCompanyRptType行业研究国内复合肥市场稳定运行市场主要进行前期预收订单发运市场待发较为充裕炭黑需求欠佳炭黑价格持平供应端全国炭黑总产能8432万吨左右本周行业平均开工549较上周下调59个百分点需求端下游轮胎行业走势欠佳需求偏弱乙二醇终端需求下滑乙二醇价格下调供应端本周乙二醇企业平均开工率约为5325其中乙烯制开工负荷约为6202合成气制开工负荷约为3965需求端本周聚酯行业产销数据明显下滑5化纤PTA价格上涨己内酰胺价格下跌粘胶短纤价格持平建议关注华峰化学泰和新材PTA需求好转PTA价格上涨供应方面PTA市场开工在6369行业开工率整体较上周有所提升需求方面终端需求有所转好己内酰胺需求调整市场价格下跌供应方面周内己内酰胺市场整体供应量总体有所上升需求方面国内PA6切片产量窄幅调整部分工厂装置负荷略有提升粘胶短纤需求疲软市场价格持平供应方面出货速度趋缓成交气氛缺乏活跃度仅刚需补货需求方面下游开机率偏弱6农药甘氨酸价格和草甘膦价格持平氯氰菊酯价格维稳建议关注扬农化工广信股份利尔化学甘氨酸需求疲软甘氨酸价格持平从供应看甘氨酸实时供应较上周减少从需求看下游草甘膦行业限产持续甘氨酸需求疲软订单少量价格下调草甘膦需求疲软草甘膦价格持稳供应端场内工厂开工负荷均保持低位需求端需求依旧表现疲软采购商多压价观望下单迟缓少量刚需提货氯氰菊酯市场需求一般市场价格维稳供应方面山东一主流生产厂家维持降负荷开工整体氯氰菊酯市场现货库存充足可以正常接单出货需求方面国内市场采购积极性欠佳海外出口近期一直处于交投淡季近日来产品销售情况持续走淡终需端订单成交情况较差7橡塑PE价格维稳PP价格维稳PA66价格下跌建议关注金发科技聚乙烯下游需求积极聚乙烯价格维稳供应方面市场产量供应受一定影响需求方面下游有囤货意向市场行情整体向好聚丙烯市场供应提高聚丙烯价格维稳供应方面检修装置陆续回归新增产能逐步落地从中长期来看后市供应压力将稳步上涨需求方面本周下游开工情况持续下滑内需跟进速度有限且终端企业面临新进订单不足及资金周转等压力整体来看国内需求较比往年仍处弱势敬请参阅末页重要声明及评级说明541证券研究报告TableCompanyRptType行业研究PA66下游需求偏弱PA66价格下跌供应方面市场供应稳定需求方面下游需求一般原料方面本周己二酸市场维稳8有机硅金属硅价格下降有机硅DMC价格持平三氯氢硅价格下降建议关注合盛硅业新安股份金属硅下游需求一般金属硅价格下降供应方面部分企业存在停炉计划产量将有所缩减需求方面目前下游整体需求偏弱对金属硅的需求一般有机硅DMC市场需求走弱有机硅DMC价格维稳供应面本周国内有机硅产量预计在28600吨环比增长632平均开工率在57左右需求面随着天气转冷终端部分行业施工受限有机硅需求开始走弱三氯氢硅下游需求较弱三氯氢硅价格下降供应方面目前三氯氢硅企业开工水平尚可总产能656万吨整体开工水平现在在6896需求方面本周多晶硅市场呈现走弱现象新单签订氛围一般风险提示政策扰动技术扩散新技术突破全球知识产权争端全球贸易争端碳排放趋严带来抢上产能风险油价大幅下跌风险经济大幅下滑风险敬请参阅末页重要声明及评级说明641证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1本周行业回顾1011化工板块市场表现1012化工个股涨跌情况1013行业重要动态1314行业产品涨跌情况142行业供给侧跟踪163石油石化重点行业跟踪1831石油1932天然气2033油服214基础化工重点行业追踪2341磷肥及磷化工2342聚氨酯2543氟化工2744煤化工2845化纤3046农药3247氯碱3348橡塑3549硅化工36410钛白粉38敬请参阅末页重要声明及评级说明741证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1化工子板块周涨幅排名10图表2行业个股周度涨幅前十名11图表3行业个股周度跌幅前十名11图表4部分重点公司市场表现12图表5部分行业动态13图表6部分重点公司动态14图表7化工行业价格周涨跌幅前十产品统计15图表8化工行业价差周涨跌幅前十产品统计15图表9国际原油价格美元桶19图表10石脑油价格及价差美元吨19图表11柴油价格及价差元吨19图表12汽油价格及价差元吨19图表13美国原油和成品出口数量千桶天20图表14美国原油和石油产品库存量千桶20图表15OPEC沙特阿拉伯原油产量千桶天20图表16美国原油产量千桶天20图表17NYMEX天然气价格美元百万英热21图表18中国LNG出厂价格全国指数元吨21图表19天然气国内市场均价元吨21图表20美国液化石油气库存量千桶21图表21美国钻机数量部22图表22全球钻机数量部22图表23国内原油表观消费量万吨22图表24我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比22图表25磷肥MAP价格及价差元吨24图表26磷肥DAP价格及价差元吨24图表27热法磷酸价格及价差元吨24图表28磷酸二铵DAP磷酸一铵MAP价格元吨24图表29黄磷价格及价差元吨24图表30磷酸铁价格元吨24图表31磷酸氢钙价格元吨25图表32重钙价格元吨25图表33纯MDI价格及价差元吨26图表34聚合MDI价格及价差元吨26图表35TDI价格及价差元吨26图表36环氧丙烷价格及价差元吨26图表37硬泡聚醚价格及价差元吨27图表38己二酸价格及价差元吨27图表39R22价格及价差元吨28图表40氢氟酸三氯甲烷萤石价格元吨28图表41R134A价格元吨28图表42六氟磷酸锂价格元吨28敬请参阅末页重要声明及评级说明841证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表43气头尿素价格及价差元吨29图表44煤头硝酸铵价格及价差元吨29图表45炭黑价格走势元吨29图表46煤头甲醇价格及价差元吨29图表47萘系减水剂价格元吨30图表48乙二醇价格元吨30图表49PTA价格及价差元吨31图表50氨纶40D价格及价差元吨31图表51粘胶短纤价格及价差元吨31图表52粘胶长丝价格及价差元吨31图表53涤纶短纤价格及价差元吨32图表54涤纶工业丝价格及价差元吨32图表55草甘膦价格及与甘氨酸价差元吨33图表56草铵膦百草枯价格元吨33图表57嘧菌酯价格元吨33图表58氯氰菊酯价格元吨33图表59烧碱价格及价差元吨34图表60电石法PVC价格及价差元吨34图表61氨碱法纯碱价格及价差元吨34图表62联碱法纯碱价格及价差元吨34图表63液氯价格元吨34图表64三氯氢硅价格元吨34图表65聚乙烯聚丙烯价格元吨36图表66顺丁橡胶价格及价差元吨36图表67天然橡胶价格元吨36图表68合成橡胶价格元吨36图表69PA66EVA价格元吨36图表70POE价格元吨36图表71有机硅DMC价格及价差元吨37图表72金属硅价格元吨37图表73工业硅价格元吨37图表74107胶价格元吨37图表75钛白粉价格及价差元吨38图表76钛精矿价格元吨38图表77浓硫酸价格元吨39图表78海绵钛价格元吨39敬请参阅末页重要声明及评级说明941证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1本周行业回顾11化工板块市场表现本周20221219-20221223化工板块整体涨跌幅表现排名第27位跌幅为-564本周跌幅前三名分别为电力设备-603电子-586建筑装饰-584图表1申万一级子行业周涨幅排名0-1-2-3-4-5-6-7银行通信环保传媒综合钢铁汽车煤炭电子计算机房地产美容护理商贸零售建筑材料机械设备建筑装饰食品饮料轻工制造农林牧渔家用电器非银金融纺织服饰交通运输公用事业有色金属国防军工石油石化医药生物基础化工电力设备社会服务资料来源Wind华安证券研究所化工细分板块涨跌的个数分别为0个31个跌幅排名前三的是无机盐-759涂料油墨-675煤化工-665图表1化工子板块周涨幅排名0-4-8氮肥粘胶氯碱涤纶农药炭黑聚氨酯复合肥膜材料氟化工钛白粉有机硅煤化工无机盐改性塑料民爆制品油田服务其他石化合成树脂炼油化工涂料油墨油品石化贸易纺织化学制品其他化学原料磷肥及磷化工其他塑料制品其他化学制品非金属材料其他橡胶制品油气及炼化工程食品及饲料添加剂资料来源Wind华安证券研究所12化工个股涨跌情况敬请参阅末页重要声明及评级说明1041证券研究报告TableCompanyRptType行业研究本周20221219-20221223化工个股涨幅前三的公司分别为天禾股份194沈阳化工159元利科技122涨幅前十的公司有2家属于其他化学制品其他8家分别属于复合肥炼油化工其他石化民爆制品原料药电池化学品医院其他塑料制品图表2行业个股周度涨幅前十名市值PEPB公司名称本周收盘价周涨跌幅年涨跌幅所属板块亿元TTMMRQ天禾股份3710773564328194590复合肥沈阳化工48590-105112515905炼油化工元利科技693307142323812263其他化学制品康普顿231164475321293-98其他石化南岭民爆51138798562697085民爆制品河化股份27733101625154325244原料药新宙邦3114170165339720-330电池化学品澳洋健康32416-309236202032医院艾艾精工2115753592046516363其他塑料制品赞宇科技571202211314916-356其他化学制品资料来源Wind华安证券研究所本周20221219-20221223化工个股跌幅前三的公司分别为国际实业-235道恩股份-208凯美特气-163跌幅前十的公司有2家属于其他化学制品其他8家分别属于钢材料改性塑料农药纯碱涂料油墨聚氨酯民爆制品电子化学品图表3行业个股周度跌幅前十名市值PEPB公司名称本周收盘价周涨跌幅年涨跌幅所属板块亿元TTMMRQ国际实业336801227129-23541钢结构道恩股份8619254292300-208177改性塑料凯美特气9815406464838-163-94其他化学制品雅本化学11812275559501-155-360农药双环科技44939416324-153279纯碱新开源8324121769249-152146其他化学制品乐通股份241178-58022593-143-104涂料油墨沧州大化6716073091170-142132聚氨酯北化股份5610204181196-13804民爆制品西陇科学396692651167-137-369电子化学品资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1141证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表4部分重点公司市场表现市值PB7日30日120日2021年年初至今公司名称本周收盘价PETTM亿元MRQ涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅凯赛生物34859665761320-6-7-18-1国瓷材料28828664421495-62-12-36万华化学278888811490377-33-12光威复材35067443926747-6-9-4-23龙蟒佰利45318941126215-498-32金禾实业18332561017281-6-5-284新和成57418571446250-8-7-23-17扬农化工30698801660365-4-5-10-24新宙邦3114170165339723-8-25华鲁恒升678319194425906915万润股份13614631749218-5-11-24-31荣盛石化121411991489245-7-1-18-34桐昆股份33513911080092-5-1-5-31恒力石化112315951261197-7-3-19-39宝丰能源90912391275268-9-5-1210卫星石化48114281009228-82-1655华峰氨纶331666782146-7-8-14-31浙江龙盛3189771519102-221-25金发科技2639882316167-8-1-13-39鲁西化工2371233573137-7-4-1312利尔化学1441800738236-5-8-2224国光股份388742097267-4-5-20-16新洋丰15211671120182-5-4-27-25雅克科技23148605664371-5-15-28-19飞凯材料9017012061262-8-4-20-4昊华科技34537903429444-3-14-684中简科技20446515430566-6-11-2-8中航高科29821424299559-8-13-11-28恒逸石化2506821522092-4-4-27-44东方盛虹79612811697258-11-4-3937巨化股份40815121601277-4-12-891合盛硅业91084711172393-7-12-31158三友化工1366591238103-54-7-32泰和新材14220152628361-7-21742中核钛白1846182212266-9-12-3263安迪苏2258401651157-5-7-21-25联化科技13714803592206-8-17-29-38道恩股份8619254292300-21-2-17-24坤彩科技2385094249411329-5-12-1141金丹科技4022303111268-11-3-22-61利安隆11550302089310-7-15-630鼎龙股份19820895534485-6-9-1111安集科技123164325232871-9-16-36-23八亿时空3636871675182-6-8-16-31濮阳惠成7424861855333-6-12-3926当升科技28055251520261-9-9-34-14杉杉股份38817141399169-7-10-36-3天赐材料90647041807835-36-855容百科技30266872355470-7-13-3830金石资源171392274771338-6-154145蓝晓科技23168905968955-5-7-15134石大胜华18591071421470-6-11-2682多氟多25533241131383-6-1-2268保龄宝349202253179-10-17-18巴斯夫44612101780240-614-39科思创7036364350911-221-28陶氏35350175591941-1-8-1埃克森美孚43601064119022602-68156台塑555187207781380-2-70注截止日期为20221223资料来源Wind华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1241证券研究报告TableCompanyRptType行业研究13行业重要动态我国首个核能工业供热项目建成投用12月15日我国首个核能工业供热项目在浙江海盐正式建成投用这是继2021年浙江海盐核能供热示范项目一阶段工程建成以来秦山核电和海盐县在核能综合利用方面取得的又一重大突破示范项目建成投产后能够提供24小时热能供应保障年工业供热约288万吉焦相当于节约标准煤约1万吨减排二氧化碳排放约24万吨对当地生态环境保护和节能降耗有着重要意义项目从2022年7月15日开工到11月15日主管网建设完成再到11月21日开始试运行仅用4个月时间完成项目建设为多家工业用热企业提供能源替代搭建了中国首个核能工业供热示范平台为工业产业园区清洁能源替代提供了秦山智慧和海盐方案中石化镇海炼化生物航煤实现绿色国际货运首飞12月15日首次加注中国石化镇海炼化生物航煤的中国国际货运航空波音777型货机经12小时飞行从杭州飞抵比利时依据中国国际货运航空与菜鸟物流本次签署的绿色发展合作备忘录未来将持续探索可持续航空燃料在商业货运航班的应用这也是今年我国自主研发生物航煤首批规模化生产以来国际货运航线首次开启可持续燃料绿色航空2022年是我国生物航煤开启规模化生产和应用的元年镇海炼化充分发挥中国首套生物航煤大型工业化装置的产业带动作用推动生物航煤规模化生产在首批发往空客中国天津生产基地的基础上相继在国内航线东航南航国航多彩贵州航空以及国际货运航线投用实现从生产基地到商业飞行从客运航空到货运航空从国内航线到国际航线的三层跨越产业链得到空前拓展和延伸图表5部分行业动态来源事件12月22日万华化学发布公告公司控股子公司万华化学福建异氰酸酯有限公司年产40万吨万华化学MDI装置已全线贯通并于2022年12月22日产出合格产品实现一次性开车成功12月21日当地时间周二据俄罗斯媒体援引当地官员的消息报道称从西西伯利亚到欧洲的俄罗斯天然气出口管道Urengoy-Pomary-Uzhgorod发生了爆炸事件已造成三人死亡一人受俄罗斯天然伤消息发布后欧洲天然气期货价格短线走高Urengoy-Pomary-Uzhgorod天然气管道建于上气公司世纪80年代主要通过乌克兰向欧洲输送天然气在北溪管道被爆破之后目前它已成为俄罗斯Gazprom向欧洲输送天然气的主要通道根据管道损坏的复杂程度预计很快就能够修复一般而言此类损坏的紧急修复最多只需要三天时间12月21日晚国资委官网发布消息经报国务院批准中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢国资委官网集团有限公司实施重组中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司不再作为国资委直接监管企业据悉12月20日美国工业巨头3M公司表示其计划彻底退出被称为永久化学品的全氟及多氟3M公司烷基物质PFAS的生产并努力在2025年底前在其产品组合中完全停止使用PFAS因为有关这些化学品会对健康和环境造成影响的批评和诉讼正越来越多12月16日广东省发改委公布了关于茂名南海新材料丙烯腈产业链项目节能报告的审查意见意广东省发改见提到该项目采用的主要技术标准和建设方案符合国家相关节能法规及节能政策的要求原则委同意该项目节能报告敬请参阅末页重要声明及评级说明1341证券研究报告TableCompanyRptType行业研究12月16日晚恒力石化发布公告公司控股股东恒力集团有限公司及实际控制人陈建华范红恒力石化卫收到中国证券监督管理委员会大连监管局出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案的违规处罚12月19日广西华谊新材料75万吨年丙烯及下游深加工一体化项目迎来首次投料开车丙烯酸装广西华谊新置于1538正式投料开车早在今年9月22日广西华谊新材料有限公司75万吨年丙烯及下游深材料加工一体化项目丙烯酸及酯项目中交仪式隆重举行标志着丙烯酸及酯项目圆满完成中交任务正式转入生产准备阶段为下一阶段的投料试车奠定坚实基础陕煤集团榆近日陕煤集团榆林化学有限责任公司榆林化学与东华工程科技股份有限公司东华科林化学有限技组成联合体拟参与内蒙古康乃尔化学工业有限公司康乃尔公司的破产重整榆林化责任公司学东华科技康乃尔公司康乃尔公司管理人目前已签订了意向投资协议书12月19日联泓新材料科技股份有限公司发布关于控股子公司投资建设新能源材料和生物可降泓新材料科解材料一体化项目的公告项目建设内容130万吨年DMTO装置甲醇制烯烃装置20万技股份有限吨年EVA装置乙烯-醋酸乙烯共聚物装置30万吨年PO装置环氧丙烷装置5万吨年公司PPC装置聚碳酸亚丙酯装置2万NmhPSA装置氢气提纯装置总图储运配套的公用工程及辅助生产设施等项目建设期3年资料来源公司公告公司官网华安证券研究所图表6部分重点公司动态公司名称时间事件股份回购公司董事何王珍女士持有公司196万股约占公司总股本的003何王广信股份12月15日珍女士本次拟减持股份385万股截至本公告披露日何王珍女士已通过集中竞价交易方式减持公司股份合计35万股占公司总股本的00005提供担保公司同意因天一矿业因老虎洞磷矿采选工程项目建设需要向银团申请的川恒股份12月15日贷款按持股比例提供连带责任保证担保该笔贷款金额为26亿元公司全资子公司持有的天一矿业股权比例为49公司承担的连带责任保证担保金额为1274亿元增资宁波联江厚一投资孟擎实业以及公司关联方暨公司副董事长罗燚女士合盛硅业12月16日公司董事总经理罗烨栋先生共同对合盛新材投资2亿元新增注册资本2500万元超过增加注册资本的部分175亿元计入合盛新材资本公积亚钾国际12月17日增资公司拟对农钾资源增资5003万元减持股东贝特瑞持有公司股份4800万股占公司总股本的939贝特瑞计划合盛硅业12月17日根据市场价格通过大宗交易的方式减持其持有的公司股份不超过1000万股不超过公司总股本的2对外投资公司通过北京产权交易所公开网络竞价的方式购买国家电投集团宁夏能宝丰能源12月20日源铝业有限公司持有的宁夏红墩子煤业有限公司40股权宁夏枣泉发电有限责任公司49股权网络竞价成交结果为17亿元减持马鞍山基石持有公司4093994股股份占公司总股本的378马鞍山基石华恒生物12月21日计划通过集中竞价方式和大宗交易方式减持合计不超过公司股份总数的378即4093994股解除质押公司控股股东PrimePartnerInternationalLimited解除质押股份592万万华化学12月22日股占其所持股份比例304占公司总股本比例019资料来源Wind华安证券研究所14行业产品涨跌情况敬请参阅末页重要声明及评级说明1441证券研究报告TableCompanyRptType行业研究本周重点化工产品上涨17个下跌31个持平48个涨幅前五WTI原油538聚合MDI490纯MDI424己二酸267硫酸钾250跌幅前五液氯-20000NYMEX天然气-2343硝酸-625丙酮-474黄磷-462图表7化工行业价格周涨跌幅前十产品统计产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位WTI原油5386332液氯华东-20000000聚合MDI华东4901667NYMEX天然气期货-23433051纯MDI华东4241695硝酸安徽98-6254815己二酸华东2673388丙酮华东-4742763硫酸钾51粉国投罗钾2505429黄磷四川均价-4623773石脑油新加坡2344275硫磺固态高桥石化出厂价-3651455电石华东含税2052952三氯乙烯山东滨化-3232368TDI华东1721842二氯甲烷浙江巨化-3191318DMF华东1601754顺酐江苏-3011394PTA华东1482864二甲苯华东-2975470资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所周价差涨幅前五己二酸9222顺酐法BDO9084热法磷酸3504PTA1523聚合MDI1209周价差跌幅前五电石法PVC-6642涤纶短纤-1905黄磷-1581双酚A-1054甲醇-1004图表8化工行业价差周涨跌幅前十产品统计产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位己二酸92221182电石法PVC-66422673顺酐法BDO90842911涤纶短纤-19051357热法磷酸35044005黄磷-15812487PTA15232958双酚A-10541750聚合MDI12091328甲醇-10041770纯MDI10091052煤头硝酸铵-8494717DMF6151230煤头尿素-6424887TDI4611706醋酸乙烯-4222519粘胶短纤3941902PVA-4007205钛白粉2931766联碱法纯碱-3964209资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1541证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2行业供给侧跟踪新增8家企业检修8家企业装置重启据不完全统计本周行业内主要化工产品共有119家企业产能状况受到影响与上周统计持平其中统计新增检修8家重启8家新增检修的8家企业分别是生产PTA共3家四川能投珠海英力士扬子石化生产丙烯酸共2家台塑宁波泰兴昇科生产醋酸共1家安徽瑞柏生产合成氨共1家重庆建峰生产磷酸一铵共1家云南中正停车检修企业数量相对稳定本周停车检修企业共有109家另外10家情况分别是盛虹炼化计划对丁二烯新增产能20万吨东营威联计划对PX新增产能100万吨仪征化纤计划对PTA新增产能300万吨海南炼化计划对乙二醇新增产能80万吨江苏某厂90万吨乙二醇产能转产PE连云港某厂计划生产乙二醇的新装置开车河南义马因产区爆炸20万吨醋酸产能装置停车重启时间未知上海c工厂对生产的TDI紧急封盘福建金纶对涉及20万吨年产能的涤纶短纤减产浙江森楷计划对涉及36万吨年产能的涤纶长丝减产预计12月下旬共有6家企业重启生产具体情况为丙烯共1家乙二醇共1家醋酸共2家TDI共1家合成氨共1家图表10主要化工产品检修和不可抗力情况大受影响产能开始时间重启时间产品公布时间公司地址备注类万吨含预计预计2022年5月19日沈阳蜡化沈阳32021年10月11日-停车检修2022年9月1日汇丰石化山东32022年8月15日-停车检修2022年9月15日东明石化山东102022年8月19日-停车检修纯苯2022年10月20日辽宁某厂辽宁32022年10月11日-停车检修2022年11月3日山东某厂山东92022年11月1日-停车检修2022年12月5日浙江某厂浙江-2022年12月10日2023年2月下旬停车检修2022年11月10日海伟石化华北602022年11月6日-停车检修2022年12月1日京博石化山东132022年11月28日-停车检修丙烯2022年12月1日金能科技山东902022年12月15日2023年1月中旬停车检修2022年12月8日斯尔邦石化华东452022年12月4日-停车检修2022年12月8日鑫泰石化山东302022年12月4日2022年12月下旬停车检修石化2022年5月19日广州石化山东62022年10月中旬-停车检修2022年7月28日南京诚志华东122022年7月21日-停车检修2022年8月10日内蒙古久泰内蒙古72022年8月9日-停车检修丁二烯2022年8月26日上海中石化三井上海122022年8月20日-停车检修2022年11月10日威特化工山东62022年10月初-停车检修2022年12月8日盛虹炼化华东202022年12月中旬-新增产能2022年2月22日齐鲁石化山东952022年2月21日-长期停车2022年9月22日海南炼化海南1002022年9月20日-停车检修PX2022年9月22日辽阳石化辽宁252022年9月22日-长期停车2022年12月7日东营威联山东1002022年11月30日-新增产能2022年12月15日福建福海创福建80--停车检修敬请参阅末页重要声明及评级说明1641证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2022年12月15日上海石化上海25--长期停车2022年12月15日中化弘润-80--停车检修2022年3月17日虹港石化江苏1502022年3月16日-长期停车2022年9月1日逸盛石化大连225--停车检修2022年9月29日珠海BP广东60--长期停车2022年11月17日东北大厂东北---停车检修PTA2022年12月1日逸盛石化宁波200--停车检修2022年12月5日仪征化纤江苏3002023年-新增产能2022年12月19日四川能投四川1002022年12月12日-临时停车2022年12月19日珠海英力士广东1102022年12月5日-停车检修2022年12月19日扬子石化江苏100--停车检修2021年3月18日江门谦信广东8--停车检修2022年11月10日福建滨海福建6--停车检修2022年11月10日山东宏信山东8--停车检修2022年12月1日中海油惠州华南14--停车检修丙烯酸2022年12月8日齐翔腾达华东8--停车检修2022年12月15日泰兴金江华东8--停车检修2022年12月22日台塑宁波华东32--停车检修2022年12月22日泰兴昇科华东9--停车检修2022年5月18日海南炼化海南80-2022年年底新增产能2022年7月19日江苏某厂江苏902022年7月19日-转PE2022年9月6日陶氏1科威特532022年9月2日-停车检修2022年11月10日哈密广汇新疆402022年11月2日-停车检修2022年11月10日中盐红四方安徽302022年10月31日-停车检修2022年11月10日阳煤集团山西202022年10月28日-停车检修乙二醇2022年11月24日美锦华盛山西302022年11月18日-停车检修2022年11月24日安徽昊源安徽302022年11月21日-停车检修2022年11月24日武汉石化湖北282022年11月24日2023年1月24日停车检修2022年12月1日内蒙通辽金煤内蒙古302022年12月1日-停车检修2022年12月8日连云港某厂江苏1002022年12月4日-装置开车2022年12月8日扬子石化江苏302022年12月8日-停车检修煤化2021年4月2日河南义马河南202019年7月19日-厂区爆炸2022年9月29日河南顺达河南402022年9月29日-长期停车2022年11月24日上海吴泾上海702022年11月21日-停车检修2022年12月1日南京乌江南京4--长期停车醋酸2022年12月1日重庆川维重庆502022年12月20日-停车检修2022年12月8日塞拉尼斯华东102022年12月初2022年12月末停车检修2022年12月15日江阴百川华东10--停车检修2022年12月15日广西金源华南6--停车检修2022年12月22日安徽瑞柏华东202022年12月20日2022年12月25日停车检修2022年9月29日湖州鼎盛福建3--长期停车醋酐2022年9月29日湖州通宝福建3--长期停车己二酸2022年11月17日重庆华峰重庆-2022年11月7日-停车检修敬请参阅末页重要声明及评级说明1741证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2022年12月1日海力集团江苏15--停车检修2022年4月14日伊士曼化学品江苏4--停车检修DMF2022年10月13日河南骏化河南3--停车检修2022年8月12日德国科思创德国30--停车检修2022年10月13日上海c工厂上海---紧急封盘TDI2022年12月7日上海b工厂上海162022年12月7日-故障检修2022年12月15日上海c工厂上海312022年12月8日2022年12月23日停车检修2022年6月14日萧山某厂浙江902022年6月底-停车检修聚酯切片2022年8月17日仪征某厂江苏202022年9月中旬-停车检修2022月11月30日华东某厂华东252022年11月末-停车检修2022年7月12日华东某厂华东30--停车检修聚酯瓶片2022年11月24日华南某厂华南25--停车检修2022年6月13日宁波泉迪浙江152022年6月10日-停车检修2022年6月23日福建金纶福建202022年6月15日-减产涤纶短纤2022年8月2日江阴融利江苏122022年8月2日-停车检修化纤2022年12月2日厦门翔鹭厦门182022年12月15日2023年1月初停车检修2022年7月11日浙江森楷浙江362022年7月20日-减产2022年10月9日绍兴瑞丽浙江202022年9月30日-停车检修2022年11月17日宁波泉迪浙江252022年11月15日-停车检修涤纶长丝2022年11月17日中磊化纤浙江302022年11月15日-停车检修2022年11月24日江苏宏泰江苏2342022年11月21日-停车检修2022年11月24日宁波金盛浙江102022年11月4日-停车检修2022年5月19日河北某厂河北2--停车检修2022年10月13日山西某厂山西20--停车检修锦纶切片2022年11月3日宁波金盛浙江102022年11月4日-停车检修2022年11月3日天龙新材料辽宁---停车检修2022年11月3日江苏盛虹江苏202022年11月3日-停车检修2022年8月18日河北凯跃河北-2022年8月16日-停车检修2022年10月20日江苏实联江苏---停车检修2022年11月3日安徽临泉安徽---停车检修2022年11月10日泸天化四川-2022年11月10日-停车检修农药2022年11月10日阳煤太化山西-2022年11月9日-停车检修和化合成氨2022年11月10日定州旭阳河北2022年11月9日2022年12月24日停车检修肥2022年11月17日四川泸天化四川-2022年11月10日-停车检修2022年11月17日山东鲁西山东-2022年11月12日-停车检修2022年11月24日江苏实联江苏-2022年11月22日-停车检修2022年11月24日山西天源山西-2022年11月23日-停车检修2022年12月1日中盐昆山江苏302022年11月27日-长期停车资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所3石油石化重点行业跟踪敬请参阅末页重要声明及评级说明1841证券研究报告TableCompanyRptType行业研究31石油原油原油库存降低国际原油价格有所上涨截至12月21日当周WTI原油价格为7728美元桶较12月7日上涨732较11月均价下跌810较年初价格上涨158布伦特原油价格为8270美元桶较12月7日上涨717较11月均价下跌897较年初价格上涨471库存方面美国石油协会API的数据称上周美国原油库存下降而汽油和馏分油库存上升截至12月16日当周原油库存减少了约310万桶汽油库存增加了约450万桶而馏分油库存增加了约828万桶供应方面本周美国原油因出口强劲而进口受限的问题商业库存大幅下降需求方面美国能源部表示将回购石油补充战略石油储备图表9国际原油价格美元桶图表10石脑油价格及价差美元吨1600石脑油价差-右600石脑油日本CFR-左160WTI原油布伦特原油5001200400120800300802004004010000040资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所资料来源wind百川盈孚华安证券研究所图表11柴油价格及价差元吨图表12汽油价格及价差元吨100008000120008000柴油价差柴油0全国-左汽油价差汽油全国-左800010000600060008000600040006000400040004000200020002000200000002015201620172018201920202021202220152016201720182019202020212022资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所资料来源Wind百川盈孚华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1941证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表13美国原油和成品出口数量千桶天图表14美国原油和石油产品库存量千桶15000美国原油和成品出口数量左轴60002500000美国原油期末库存量美国原油出口数量右轴12000200000040001500000900010000006000500000200003000202072016120167201712017720181201872019120197202012021120217202212022700202020212022资料来源WindEIA华安证券研究所资料来源Wind美国能源部华安证券研究所图表15OPEC沙特阿拉伯原油产量千桶天图表16美国原油产量千桶天40000OPEC原油产量沙特阿拉伯原油产量14000美国原油产量30000120001000020000800060001000040002000002016201720182019202020212022资料来源WindOPEC华安证券研究所资料来源Wind美国能源部华安证券研究所32天然气LNG市场需求偏弱国产LNG价格小幅下跌截至12月22日当周本周百川盈孚LNG均值7446元吨较上周7452元吨下调6元吨跌幅008供应方面部分地区液厂受中石油限气影响产量但液厂库存多维持在中位个别更有高位且多地储气库开始出货对国产气出货有一定的冲击出货压力较大海气方面冷空气以及供应紧张的双重影响下接收站价格表现较为坚挺需求面本周受寒潮天气影响城燃补库继续但工业等用户切换回管道气或更为经济的燃料终端需求表现仍旧偏弱且部分下游工厂有停产放假的预期再度抑制市场需求敬请参阅末页重要声明及评级说明2041证券研究报告