市场回顾：本周，基础化工指数下跌5.5%，同期沪深300指数下跌3.19%，基础化工指数同期跑输大盘2.31pct。石油石化指数下跌5.36%，石油石化指数同期跑输大盘2.17pct。本周，申万基础化工板块个股中，中农联合(+19.62%)、天禾股份(+19.4%)、元利科技(+12.22%)、华融化学(+11.78%)、华尔泰(+9.22%)位列涨幅前五；子版块氨纶(+0%)、氮肥(-3.13%)、聚氨酯(-3.28%)、印染化学品指数(-3.53%)、复合肥(-3.58%)涨幅前五。化工品中，丁二烯(+7.23%)、二氯丙烷-白料(+6.8%)、聚合MDI(+5.9%)、95%乙醇(+4.89%)、TDI(+4.71%)位列价格周涨幅前五。
　　化肥：氯化钾市场盘整企稳运行为主，市场价格基本趋稳运行。据百川盈孚，本周末氯化钾价格上涨至3633元/吨，较上周上涨0.26%，较上月价格上涨2.83%，较年初价格上涨4.2%。需求方面，市场需求仍有一定支撑，东北地区冬储仍有一定需求。供应方面，青海地区火运车皮较为紧张，仍有一定发运压力，港口港存较前期小幅降低，市场整体供应量较为充足，目前暂无供应压力。磷酸一铵价格小幅走低，二铵市场高位坚挺。据IFIND数据，截至12月23日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3575和3983元/吨，环比上周分别下跌0.69%、上涨0.84%；安徽地区合成氨主流价4160元/吨，磷矿石现货价为1056元/吨，磷酸一铵价差为1345元/吨，周环比下跌0.64%；磷酸二铵价差为1115元/吨，周环比上涨5.8%。预计在成本和供需影响下，一铵市场弱稳运行，价格小幅整理。二铵市场成本延续下行态势，但短期内市场供应紧缩情况无明显好转，二铵市场将保持高位坚挺。建议持续关注一体化及成本优势显著的磷化工龙头企业。
　　氟化工：本周第三代制冷剂表现不一，R32亏损幅度略有扩大、R125价差有所收窄、R134价差扩大。成本端，萤石粉、氢氟酸由于供应紧张、均价维持高位；除此以外，其他基础原材料甲烷氯化物、硫酸受下游需求疲软影响，价格均有不同幅度下调。综合来看，当前制冷剂市场供需双方弱势维持。截至12月23日，R32、R125、R134a价格分别为13250、29000、23250元/吨，价差分别为-1358.2、6497.65、208.5元/吨，环比上月同期价差分别+0、-6464.35、-1574.05元/吨。需求弱势下，预计短期R125、R134a价格窄幅整理，R32稳中盘整。建议持续关注布局上下游的一体化行业龙头。
　　投资建议：三条投资主线：1、受疫情影响三代制冷剂配额定在低位，后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工；2、下游需求旺盛，成本端具有支撑的农药化肥板块，如磷肥及磷化工、钾肥、农药；3、国产替代趋势明显的新材料，如半导体新材料、5G、oled、碳纤维产业链的相关细分领域。
　　风险提示：国际原油价格持续震荡、疫情反复、化工品价格大幅波动

研究报告全文：行业周报基础化工证券研究报告磷铵价格小幅分化制冷剂供需弱势维持2022年12月25日化工行业周观点20221219-20221225核心结论市场回顾本周基础化工指数下跌55同期沪深300指数下跌319分析师基础化工指数同期跑输大盘231pct石油石化指数下跌536石油石化黄侃S0800522070001指数同期跑输大盘217pct本周申万基础化工板块个股中中农联合188184006281962天禾股份194元利科技1222华融化学1178huangkanresearchxbmailcomcn华尔泰922位列涨幅前五子版块氨纶0氮肥-313聚氨酯联系人-328印染化学品指数-353复合肥-358涨幅前五化工品中卞丽君丁二烯723二氯丙烷-白料68聚合MDI5995乙醇15312891901489TDI471位列价格周涨幅前五bianlijunresearchxbmailcomcn化肥氯化钾市场盘整企稳运行为主市场价格基本趋稳运行据百川盈孚相关研究本周末氯化钾价格上涨至3633元吨较上周上涨026较上月价格上涨基础化工技术开拓资本赋能合成生物学未来可期合成生物学行业专题报告283较年初价格上涨42需求方面市场需求仍有一定支撑东北地2022-12-25基础化工冬储需求支撑磷铵价格R134a区冬储仍有一定需求供应方面青海地区火运车皮较为紧张仍有一定发价差转正化工行业周观点运压力港口港存较前期小幅降低市场整体供应量较为充足目前暂无供20221212-202212182022-12-19基础化工气凝胶供需齐发力碳中和助力渗应压力磷酸一铵价格小幅走低二铵市场高位坚挺据IFIND数据截至透加速气凝胶行业专题报告2022-12-1612月23日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3575和3983元吨环比上周分别下跌069上涨084安徽地区合成氨主流价4160元吨磷矿石现货价为1056元吨磷酸一铵价差为1345元吨周环比下跌064磷酸二铵价差为1115元吨周环比上涨58预计在成本和供需影响下一铵市场弱稳运行价格小幅整理二铵市场成本延续下行态势但短期内市场供应紧缩情况无明显好转二铵市场将保持高位坚挺建议持续关注一体化及成本优势显著的磷化工龙头企业氟化工本周第三代制冷剂表现不一R32亏损幅度略有扩大R125价差有所收窄R134价差扩大成本端萤石粉氢氟酸由于供应紧张均价维持高位除此以外其他基础原材料甲烷氯化物硫酸受下游需求疲软影响价格均有不同幅度下调综合来看当前制冷剂市场供需双方弱势维持截至12月23日R32R125R134a价格分别为132502900023250元吨价差分别为-135826497652085元吨环比上月同期价差分别0-646435-157405元吨需求弱势下预计短期R125R134a价格窄幅整理R32稳中盘整建议持续关注布局上下游的一体化行业龙头投资建议三条投资主线1受疫情影响三代制冷剂配额定在低位后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工2下游需求旺盛成本端具有支撑的农药化肥板块如磷肥及磷化工钾肥农药3国产替代趋势明显的新材料如半导体新材料5Goled碳纤维产业链的相关细分领域风险提示国际原油价格持续震荡疫情反复化工品价格大幅波动1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日索引内容目录一市场回顾411板块行情412子板块行情413化工用品价格走势5二原油和天然气6三氨纶和涤纶长丝6四聚氨酯7五氟化工8六农药化肥10七重点化工产品价格变动11八行业动态和上市公司动态1281国家发改委国内汽柴油价格每吨分别降低480元和460元1282蚌埠年产10万吨聚乳酸改性料项目正式开工建设1283中农钾肥与越南格罗港签约合作设立首个专用码头1284江山股份600389SH江山股份关于签订收购股权意向协议书的公告1385川恒股份002895对控股子公司恒达矿业增资9690万元13九行业核心观点1391氯化钾氯化钾市场盘整企稳运行为主市场价格基本趋稳运行1392磷铵磷酸一铵价格小幅走低二铵市场高位坚挺13十投资建议13十一风险提示14图表目录图1本周基础化工石油石化指数跑输沪深300指数4图2基础化工板块个股涨幅前五4图3基础化工板块个股跌幅前五4图4基础化工三级子板块涨幅前五5图5基础化工三级子板块涨跌幅后五5图6原油价格走势6图7天然气价格走势6图8氨纶PTMEGMDI价格及价差6图9氨纶库存天数6图10氨纶开工率72请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日图11POYPTAMEG价格及价差7图12涤纶长丝库存天数7图13纯MDI价格走势8图14聚合MDI价格走势8图15R32价格及价差8图16R125价格及价差8图17R134a价格及价差8图18R32开工率9图19R125开工率9图20R134a开工率9图21R32库存10图22R125库存10图23R134a库存10图24草甘膦甘氨酸价格及价差11图25磷酸一铵合成氨磷矿石价格及磷酸一铵价差11图26磷酸二铵合成氨磷矿石价格及磷酸二铵价差11表1本周化工产品涨跌幅前十名5表2本周化工产品涨跌幅后十名5表3重点化工产品价格变动数据113请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日一市场回顾11板块行情本周基础化工指数下跌55同期沪深300指数下跌319基础化工指数同期跑输大盘231pct石油石化指数下跌536石油石化指数同期跑输大盘217pct图1本周基础化工石油石化指数跑输沪深300指数沪深300收盘价石油石化指数收盘价基础化工指数收盘价10000800060004000200002018-06-152019-06-152020-06-152021-06-152022-06-15资料来源IFIND西部证券研发中心本周申万基础化工板块个股中中农联合1962天禾股份194元利科技1222华融化学1178华尔泰922位列涨幅前五跌幅前五的公司分别是三孚新科-3141道恩股份-2078凯美特气-1635润阳科技-1632雅本化学-155图2基础化工板块个股涨幅前五图3基础化工板块个股跌幅前五25020-1015-2010-3050-40中农联合天禾股份元利科技华融化学华尔泰三孚新科道恩股份凯美特气润阳科技雅本化学资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心12子板块行情本周中信基础化工三级子板块表现不佳涨跌幅排名前五的分别是氨纶0氮肥-313聚氨酯-328印染化学品指数-353复合肥-358涨跌幅后五的板块分别为碳纤维-1044橡胶助剂-849无机盐-823改性塑料-793纯碱-7594请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日图4基础化工三级子板块涨幅前五图5基础化工三级子板块涨跌幅后五00-2-4-6-8-10-12-4碳橡无改纯氨纶氮肥聚氨酯印染化学品复合肥纤胶机性碱指数维助盐塑剂料资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心13化工用品价格走势本周涨幅前五的化工品分别是丁二烯723二氯丙烷-白料68聚合MDI5995乙醇489TDI471表1本周化工产品涨跌幅前十名产品20221223单位较上周较上月较22年初丁二烯7115元吨7233496840二氯丙烷-白料2591元吨680302-915聚合MDI14800元吨590744-289695乙醇6646元吨489675711TDI18350元吨4715461954纯MDI17200元吨424-444-1731醋酸乙酯6800元吨366642-2093四氯乙烯7217元吨316551-1626己二酸9633元吨266321-2415正丁醇8603元吨2041250-142资料来源百川盈孚西部证券研发中心跌幅前五的化工品分别是液氯-4303一氯甲烷-125草铵膦-1081碳酸二甲酯-1022芳烃汽油-973表2本周化工产品涨跌幅后十名产品20221223单位较上周较上月较22年初液氯-349元吨-4303-65870-12933一氯甲烷2800元吨-12501667-2222草铵膦165000元吨-1081-1316-4844碳酸二甲酯4570元吨-1022-1645-4824芳烃汽油6590元吨-973-1402551MTBE6378元吨-778-11541036加氢尾油7113元吨-702-11203032裂解C95645元吨-685-13152763油浆4100元吨-661-1807875石蜡7517元吨-647-648-482资料来源百川盈孚西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日二原油和天然气本周国际原油期货价格震荡上行天然气期货价格大幅下挫截至12月23日WTI原油期货结算价为7956美元桶周环比上涨709月环比上涨43布伦特原油期货结算价格为8392美元桶周环比上涨617月环比上涨035NYMEX天然气期货收盘价为5125美元百万英热单位周环比下降2248月环比下降2468图6原油价格走势图7天然气价格走势期货结算价连续WTI原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元百万英期货结算价连续布伦特原油美元桶期货收盘价连续天然气美元百万英热单热单位NYMEX位160121201080840604-402-8002018682019682020682021682022682018-06-142019-06-142020-06-142021-06-142022-06-14资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心三氨纶和涤纶长丝截至12月23日氨纶40D价格为33000元吨氨纶价差为16002元吨周环比下跌039本周氨纶库存天数为357天处于历史高位周环比下跌083本周氨纶开工率为57持续走低环比上周下跌3pct图8氨纶PTMEGMDI价格及价差图9氨纶库存天数氨纶价差元吨-右轴氨纶40D元吨-左轴100000PTMEG元吨-左轴50000氨纶库存氨纶库存天天纯MDI元吨-左轴800004000050406000030000304000020000201020000100000202122620217262021122620225262022102600202012320211232022123资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日图10氨纶开工率开工率氨纶开工率氨纶100908070605040302010020207172020121720215172021101720223172022817资料来源IFIND西部证券研发中心涤纶方面截至12月23日华东地区涤纶长丝POY150D48F主流市场价为7125元吨价差为10759元吨周环比下跌131涤纶长丝POYDTY和FDY的库存天数分别为233241279天周环比分别为下跌169上涨343下跌176图11POYPTAMEG价格及价差图12涤纶长丝库存天数POY价差元吨-右轴涤纶长丝POY150D48F华东元吨-左轴库存天数涤纶长丝POY天内盘元吨左轴MEG-库存天数涤纶长丝天10000PTA华东元吨-左轴3000DTY库存天数涤纶长丝天900050FDY8000250040700020006000500015003040002030001000200050010100000020201210202112102022121020186152019615202061520216152022615资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心四聚氨酯本周国内纯MDI价格延续弱势截至12月23日华东地区纯MDI市场均价在17200元吨周环比上涨424华南地区聚合MDI市场均价为14600元吨周环比上涨429国内纯苯行情小幅下调截至12月22日华东主流市场价格为6475元吨较上周末价格下跌30元吨跌幅023供应端流通现货量较少需求端下游家电行业订单跟进一般对原料多按合约量跟进为主北方下游外墙保温管道受气温影响基本处于停工状态各地汽车消费复苏程度有所分化新能源汽车热度有所下降市场需求减量因而对原料消耗能力减弱其它行业表现一般综合来看聚合MDI体需求端释放缓慢对原料消耗能力难有提升预计下周聚合MDI价格小幅波动纯MDI价格预计波动幅度略大7请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日图13纯MDI价格走势图14聚合MDI价格走势主流价纯MDI华北地区元吨主流价聚合MDI山东地区元吨主流价纯MDI华南地区元吨主流价聚合MDI上海地区元吨主流价纯MDI华东地区元吨主流价聚合MDI华南地区元吨3000030000250002000020000150001000010000500000202012920217920222920229920201210202171020222102022910资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心五氟化工本周第三代制冷剂表现不一R125价差有所收窄R134价差扩大截至12月23日R32R125R134a价格分别为132502900023250元吨价差分别为-135826497652085元吨环比上月同期价差分别0-646435-157405元吨图15R32价格及价差图16R125价格及价差R32价差元吨-右轴R125价差元吨-右轴R32元吨-左轴R125元吨-左轴40000HF元吨-左轴2000070000HF元吨-左轴45000二氯甲烷元吨-左轴四氯乙烯元吨-左轴350004000015000600003000035000500001000030000250004000025000200005000300002000015000015000200001000010000-500050001000050000-10000002017-07-242019-03-052020-10-132022-05-192017-07-242019-03-052020-10-132022-05-19资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图17R134a价格及价差R134a价差元吨-右轴R134a元吨-左轴HF元吨-左轴三氯乙烯元吨-左轴600002000050000150004000010000300005000200001000000-50002017-07-242018-07-252019-07-262020-07-292021-07-292022-07-29资料来源百川盈孚西部证券研发中心8请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日2022年11月第三代制冷剂开工率较上月变化不一2022年11月R32开工率为4090环比上月减少064个pctR125开工率为4240环比上月上涨140个pctR134A开工率为3815环比上月上涨147个pct图18R32开工率图19R125开工率R32开工率开工率R32开工率R125R125开工率10010080806060404020200020181201810201972020420211202110202272017820186201942020220201220211020228资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图20R134a开工率R134a开工率R134a开工率7060504030201002017820182201882019220198202022020820212202182022220228资料来源百川盈孚西部证券研发中心库存方面第三代制冷剂库存变化不一截至12月23日R32库存为8000吨同比去年上涨12535环比上周下跌123R125库存为4390吨同比去年上涨5138环比上周上涨378R134a库存为3890吨同比去年上涨1788环比上周下跌1779请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日图21R32库存图22R125库存R32库存量吨-左轴YOY-右轴R125库存量吨-左轴YOY-右轴1000016050002009000140450015080001204000700010035001006000803000500060250050400040200030002015000200001000-501000-205000-400-100201815201915202015202115202215201811220201122022112资料来源百川盈孚西部证券研发中心资料来源百川盈孚西部证券研发中心图23R134a库存R134a库存量吨-左轴YOY-右轴500012045001004000803500603000402500202000150001000-20500-400-6020181122019112202011220211122022112资料来源百川盈孚西部证券研发中心六农药化肥本周国内草甘膦市场价格窄幅下行据百川盈孚数据显示截至12月23日华东地区草甘膦均价约483万元吨环比上周下跌203华东地区甘氨酸均价为11万元吨环比上周下跌476草甘膦-甘氨酸价差约419万元吨环比上周下跌1610请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日图24草甘膦甘氨酸价格及价差草甘膦价差元吨-右轴草甘膦华东元吨-左轴100000甘氨酸华东元吨-左轴80000800006000060000400004000020000200000020217120211012022112022412022712022101资料来源百川盈孚西部证券研发中心磷肥价格截至12月23日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3575和3983元吨环比上周分别下跌069上涨084安徽地区合成氨主流价4160元吨磷矿石现货价为1056元吨磷酸一铵价差为1345元吨周环比下跌064磷酸二铵价差为1115元吨周环比上涨58图25磷酸一铵合成氨磷矿石价格及磷酸一铵价差图26磷酸二铵合成氨磷矿石价格及磷酸二铵价差磷酸一铵价差元吨-右轴磷酸二铵价差元吨-右轴现货价磷酸一铵元吨-左轴现货价磷酸二铵-左轴主流价合成氨安徽地区元吨-左轴6000主流价合成氨安徽地区-左轴2500现货价磷矿石-左轴6000现货价磷矿石元吨-左轴3000500020005000250040004000200015003000300015001000200010002000100050010005000000202012920211292022129202012920211292022129资料来源IFIND西部证券研发中心资料来源IFIND西部证券研发中心七重点化工产品价格变动表3重点化工产品价格变动数据产品20221223单位较上期较上月产品20221223单位较上期较上月乙烯870美元吨-114-114丙烯7235元吨-340105维生素VA100元千克000-818ABS11630元吨000-060PTA5480元吨111-934PBT9900元吨-100051二甲苯6758元吨-403-021EVA16250元吨031-1396PXCFR中国950美元吨189-672苯胺10550元吨-186498维生素VC22元千克000-435TDI18350元吨471546涤纶POY7175元吨035-1039聚合MDI14800元吨590744天然橡胶12216元吨-214-528环氧丙烷8900元吨-111-464涤纶FDY7825元吨000-811有机硅DMC17000元吨000-286DMF6350元吨160-2226萤石97干粉3462元吨00026711请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日产品20221223单位较上期较上月产品20221223单位较上期较上月涤纶短纤7090元吨-031-235萤石97湿粉3262元吨000284纯苯6515元吨-091-1199粘胶短纤12850元吨000-265涤纶DTY8375元吨000-842双氧水738元吨-094-1076甲苯6100元吨-227-234PTFE分散树脂55000元吨000000聚酯切片6400元吨039-495MMA10367元吨033-281丙酮5530元吨-626-115草铵膦165000元吨-1081-1316MTBE6378元吨-778-280敌草隆47000元吨000217顺丁橡胶10425元吨-084-1281毒死蜱47000元吨000-408异丙醇6800元吨-073-884吡虫啉135000元吨-357-1290PC16731元吨-166-625代森锰锌27000元吨000000苯乙烯8252元吨-006-1146叶酸220元千克000000尿素2688元吨-132-112PTMEG18000元吨-270-1220PA6622000元吨-038-093环氧乙烷6780元吨000-015磷酸一铵3501元吨-031180PVA14000元吨000000磷酸二铵3772元吨123-317纯MDI17200元吨424-444氯化钾3633元吨000-695甲醛1249元吨-126-679硫酸钾3823元吨029-956己二酸9633元吨266321磷矿石1041元吨000-019丙烯腈9550元吨053-905黄磷31076元吨-460-1555PMMA14616元吨-012-235草甘膦48295元吨-203-1118丁二烯7115元吨723349百草枯26000元吨000-357正丁醇8603元吨2041250资料来源百川盈孚西部证券研发中心八行业动态和上市公司动态81国家发改委国内汽柴油价格每吨分别降低480元和460元国家发改委12月19日消息根据近期国际市场油价变化情况按照现行成品油价格形成机制自2022年12月19日24时起国内汽柴油价格每吨分别降低480元和460元按一般家用汽车油箱50L容量估测加满一箱92号汽油将少花19元82蚌埠年产10万吨聚乳酸改性料项目正式开工建设2022年12月20日上午年产10万吨聚乳酸改性料项目正式开工年产10万吨聚乳酸改性料项目是由蚌埠箐海生物新材料有限公司投资建设总投资291亿元项目位于天河科技园占地约80亩建设内容主要包括以聚乳酸为主要原料购置设备通过熔融挤出烘干等工序生产聚乳酸改性料该项目新建四条生产线其中95生产线14条75生产线16条83中农钾肥与越南格罗港签约合作设立首个专用码头12月20日中农钾肥与越南义静港公司本着共商共享共赢的合作愿景就中农钾肥在越南格罗港设立专用码头并展开全面合作签署项目合作协议书根据协议义静港公司特将格罗港2号泊位设立为中农钾肥的专用码头确保中农钾肥享有优先停泊优先装卸等独有服务并在服务费用上给予最大力度优惠保障中农钾肥享有市场最低价格这是格罗港首次为一家企业设立专用码头12请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日84江山股份600389SH江山股份关于签订收购股权意向协议书的公告为进一步拓展公司磷化工产业链提升公司综合竞争力2022年12月19日公司与常州市武进精细化工厂有限公司南京化工学院常州市武进水质稳定剂厂江阴市双马化工有限公司签署了关于收购南通联膦化工有限公司股权的意向协议书公司拟以现金方式收购上述3名法人股东持有的南通联膦化工有限公司不低于67股权85川恒股份002895对控股子公司恒达矿业增资9690万元川恒股份12月22日晚间公告公司控股51的子公司恒达矿业向全体股东提出增资申请申请全体股东按出资比例增资增资金额为19亿元增资后恒达矿业注册资本由3亿元增至49亿元公司认购9690万元恒达矿业另一股东欣旺达认购9310万元九行业核心观点91氯化钾氯化钾市场盘整企稳运行为主市场价格基本趋稳运行氯化钾市场盘整企稳运行为主市场价格基本趋稳运行暂无明显波动据百川盈孚本周末氯化钾价格上涨至3633元吨较上周上涨026较上月价格上涨283较年初价格上涨42供应方面青海地区火运车皮较为紧张仍有一定发运压力边贸新单签订预计下月初新货源将陆续到货市场整体供应量较为充足目前暂无供应压力需求方面市场需求仍有一定支撑东北地区冬储仍有一定需求库存方面青海地区库存仍维持高位厂家开工基本稳定目前厂家库存量在14950万吨左右港口库存量在21175万吨左右综合来看氯化钾市场观望挺价近期市场趋稳运行为主供应量较为充足下游仍有一定需求支撑预计近期市场价格将坚挺企稳运行92磷铵磷酸一铵价格小幅走低二铵市场高位坚挺价格方面据IFIND数据截至12月23日磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3575和3983元吨环比上周分别下跌069上涨084安徽地区合成氨主流价4160元吨磷矿石现货价为1056元吨磷酸一铵价差为1345元吨周环比下跌064磷酸二铵价差为1115元吨周环比上涨58供应方面据百川盈孚数据本周一铵行业周度开工4556平均日产262万吨周度总产量为183万吨开工和产量较上周小幅上升本周磷酸二铵企业平均开工率小幅上涨约为5433周产量约为2376万吨下游需求方面本周复合肥平均开工负荷4078较上周小幅回升037短期来看复合肥前期订单较为饱满但新单跟进缓慢对后续价格支撑不足综合来看一铵市场稳中下行价格小幅回落二铵市场货源有限加之出口预期价格高位坚挺预计在成本和供需影响下一铵市场弱稳运行价格小幅整理二铵市场成本延续下行态势但短期内市场供应紧缩情况无明显好转价格将保持高位坚挺十投资建议后续我们建议关注的投资主线如下1受疫情影响三代制冷剂配额定在低位后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工2下游需求旺盛成本端具有支撑的农药化肥板块如磷肥及磷化工钾肥农药13请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日3国产替代趋势明显十四五期间重点规划的新材料如半导体新材料5Goled碳纤维产业链的相关细分领域十一风险提示国际原油价格持续震荡风险国内部分地区疫情反复影响企业开工风险化工品价格大幅波动风险14请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券行业周报基础化工2022年12月25日西部证券行业投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过大盘沪深300指数10以上中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于大盘沪深300指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过大盘沪深300指数10以上联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D15请务必仔细阅读报告尾部的重要声明