摘要：
　　【行情复盘】
　　本周金银价格进入盘整，COMEX黄金周K收十字星，本周涨幅0.32%，上涨了5.8美元，收报1806美元/盎司；COMEX白银本周上涨了2.54%，0.592美元，收报23.92美元/盎司。
　　 【重要资讯】
　　日本央行本周二发布的政策声明突然宣布，将允许日本10年期国债收益率升至0.5%，高于此前0.25%的波动区间上限，这是自2021年3月从0.2%提高到0.25%之后，第一次扩大波动区间。这意味着日本开始要放弃控制收益率上限的政策。日本央行表示，此举将增强其货币宽松政策的可持续性。日本央行的举措令市场感到震惊，此前彭博社调查的所有经济学家都曾预计日本央行周二将维持政策不变。；本周令人惊讶的宏观数据是第三季度GDP的最终数据，美国经济分析局周四公布，7月至9月（第三季度）美国经济增长超过预期，经济增长了3.2%，轻松超过预期的2.9%。这一好于预期的结果令黄金承压。第三季度的GDP终值数据显示经济反弹速度快于此前预期，这可能会让美联储更加积极地对抗通胀。；周五晚间公布的数据证实，美国11月个人消费支出PCE通胀进一步下降。美国11月PCE物价指数年率录得5.5%，较10月份的6.0%明显降温。美国11月PCE物价指数环比仅上涨0.1%，这是通胀在今年夏季达到40年高点后连续第五个月回落。美国11月核心PCE物价指数月率上涨0.2%，符合华尔街的预期。11月核心PCE物价指数年率从10月的5%降至4.7%，为自2021年10月以来的最低水平。
　　【操作建议】
　　下周这一周市场大概率会很安静，因为市场参与者因节日假期而缺席，而进入假日季交投清淡可能令金价难以做出决定性的走势。不过清淡的市场也往往容易在成交量较小的情况下出现夸张的波动。从3个月左右的中周期来看，金价前景看涨，因为当下黄金正处于明显且强劲的积极季节性时期

研究报告全文：贵金属周报进入节假日市场交投清淡金价难以做出决定性的走势摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格本周金银价格进入盘整COMEX黄金周K收十字星本周涨幅032证监许可20121087号上涨了58美元收报1806美元盎司COMEX白银本周上涨了2540592贵金属研究员徐艺倩美元收报2392美元盎司期货从业资格证号F3051417重要资讯投资咨询资格证号Z0015748日本央行本周二发布的政策声明突然宣布将允许日本10年期国债收电话18909442516益率升至05高于此前025的波动区间上限这是自2021年3月从02提高到025之后第一次扩大波动区间这意味着日本开始要放弃邮箱xuyq2015126com控制收益率上限的政策日本央行表示此举将增强其货币宽松政策的可报告日期2022年12月25日星期日持续性日本央行的举措令市场感到震惊此前彭博社调查的所有经济学家都曾预计日本央行周二将维持政策不变本周令人惊讶的宏观数据是第三季度GDP的最终数据美国经济分析局周四公布7月至9月第三季度美国经济增长超过预期经济增长了32轻松超过预期的29这一好于预期的结果令黄金承压第三季度的GDP终值数据显示经济反弹速度快于此前预期这可能会让美联储更加积极地对抗通胀周五晚间公布的数据证实美国11月个人消费支出PCE通胀进一步下降美国11月PCE物价指数年率录得55较10月份的60明显降温美国11月PCE物价指数环比仅上涨01这是通胀在今年夏季达到40年高点后连续第五个月回落美国11月核心PCE物价指数月率上涨02符合华尔街的预期11月核心PCE物价指数年率从10月的5降至47为自2021年10月以来的最低水平操作建议下周这一周市场大概率会很安静因为市场参与者因节日假期而缺席本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后而进入假日季交投清淡可能令金价难以做出决定性的走势不过清淡的市的免责声明场也往往容易在成交量较小的情况下出现夸张的波动从3个月左右的中周期来看金价前景看涨因为当下黄金正处于明显且强劲的积极季节性时期一宏观分析本周金银价格进入盘整COMEX黄金周K收十字星本周涨幅032上涨了58美元收报1806美元盎司COMEX白银本周上涨了2540592美元收报2392美元盎司黄金上周剧烈波动美国11月的CPI报告全方面低于预期表明通胀放缓上周四美联储宣布将基准利率上调50个基点至425-45的十五年新高并暗示利率将提高到高于此前预期的水平明年还将进一步加息降息可能要到2024年才会到来该鹰派言论打压黄金美国12月PMI数据显示商业活动进一步萎缩新订单降至逾两年半以来最低日本央行本周二发布的政策声明突然宣布将允许日本10年期国债收益率升至05高于此前025的波动区间上限这是自2021年3月从02提高到025之后第一次扩大波动区间这意味着日本开始要放弃控制收益率上限的政策日本央行表示此举将增强其货币宽松政策的可持续性日元以其极低的利率早已成为世界金融市场的压舱石如今日本吹响了退出低利率环境的号角那么全球的无风险利率水平必将被提升日本央行的举措令市场感到震惊此前彭博社调查的所有经济学家都曾预计日本央行周二将维持政策不变消息一出全球市场巨震美元对日元直接跳水日元大升日本股债齐跌日经225指数跌超25日本10年期国债期货下跌至6个月低点触发熔断机制美债大跌美股期货也出现走低现象黄金应声走高日元周线贬28本周令人惊讶的宏观数据是第三季度GDP的最终数据美国经济分析局周四公布7月至9月第三季度美国经济增长超过预期经济增长了32轻松超过预期的29这一好于预期的结果令黄金承压推动金价逼近1800美元的水平第三季度的GDP终值数据显示经济反弹速度快于此前预期这可能会让美联储更加积极地对抗通胀在三季度经济活动表现积极之前今年上半年经济活动开局疲弱第一季度和第二季度分别为-16和-06金价当天下跌逾1周五晚间公布的数据证实美国11月个人消费支出PCE通胀进一步下降美国11月PCE物价指数年率录得55较10月份的60明显降温美国11月PCE物价指数环比仅上涨01这是通胀在今年夏季达到40年高点后连续第五个月回落美国11月核心PCE物价指数月率上涨02符合华尔街的预期11月核心PCE物价指数年率从10Page1特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负月的5降至47为自2021年10月以来的最低水平美国公布的最新PCE通胀数据有降温迹象但不足以打消美联储明年继续加息的预期预计美联储将在明年继续提高利率提高到比许多投资者预期更高的水平并在一段时间内保持限制性利率彭博经济学家AnnaWong和ElizaWinger表示强劲的工资收入和实际收入表明劳动力市场还没有明显降温官员们不太可能认为这份报告有足够的说服力让他们放弃将联邦基金利率上调至5以上总体来看通货膨胀率正在下降但对美联储来说速度还不够快美联储担心长时间的高通胀可能会刺激工人不断要求越来越高的工资使物价更难得到控制对大多数公司来说人工成本是最大的支出美联储计划进一步提高利率以使经济放缓到足以缓解工资上涨压力的程度这一策略必然会提高失业率并可能引发经济衰退美联储接下来将重点关注工资增长预计美联储明年春季仍将加息不过加息幅度可能较小PCE数据公布后美国期货利率预计将在明年5月份达到49预计美联储下次仍将加息25个基点尽管美国通胀数据显示有所降温但可能还不足以让美联储放慢加息步伐11月房屋市场普遍显示出进一步恶化的迹象耐用品订单数据也普遍弱于预期考虑到对先前公布数据的向下修正尽管如此消费者信心数据显示消费者目前的悲观情绪不如几个月前由于通胀压力缓解和本月早些时候股市反弹的提振消费者极度消极的态度本月有所缓和密歇根大学12月消费者信心指数升幅超过预期美国12月密歇根大学消费者信心指数终值为597预期591前值591但消费者信心水平仍相对低迷较去年同期低15一年期商业状况飙升25长期前景改善幅度较小但仍达到可观的9但这两项指标都远低于2021年的水平另外对当前和未来个人财务状况的评估与11月份基本持平而消费者对未来1年通胀预期从前值49降至44创2021年6月以来新低本周KitcoNews进行了年度展望调查询问读者对2023年金价走势的看法散户投资者对黄金的看涨程度明显高于大多数华尔街分析师和金融机构散户投资者预计金价将推升至2000美元以上的新高本周1213名受访者参与了Kitco的在线前景调查参与者的平均目标价为2279美元看空方面只有111人约9认为明年金价将跌破1800美元距离2023年只有一周的时间下周是介于圣诞节和新年之间的一个假期这一周市Page2特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负场大概率会很安静因为市场参与者因节日假期而缺席不过清淡的市场也往往容易在成交量较小的情况下出现夸张的波动新年的第一周将发布几项重要数据包括美联储目前密切关注的非农就业数据市场目前预计美国非农就业人数将在12月增加了200000失业率保持在37二CFTC非商业持仓及ETF持仓情况美国商品期货交易委员会CFTC12月20日当周黄金投机性净多头头寸较上周125649增加3199张合约至128848张合约表明投资者看多黄金的意愿增加全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在12月23日持有量91301吨较一周前增加了34吨依旧维持在年内最低位机构投资者依然很谨慎金价可能难以进一步上涨年初至今的ETF持有量减少50余吨在通胀接近预期的情况下随着投资者押注大型基金可能在年初转向做多黄金金价在新年前出现新的投机性买盘值得关注的一个信号是ETF的买盘需要看到交易增长势头Page3特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负Page4特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负美国商品期货交易委员会CFTC12月20日当周投机者持有的白银投机性净多头头寸较上周22819增加6943张至29762张合约表明投机者看多白银的意愿增加Page5特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负全球最大白银ETFiSharesSilverTrustSLV截至12月23日持仓量145411吨较上周1454826吨下降了716吨Page6特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负iShares白银ETF白银持有量吨三技术分析本周金银价格进入盘整COMEX黄金周K收十字星本周涨幅032上涨了58美元收报1806美元盎司黄金短线建议观望中长线可轻仓试多下方的首个支撑位位于测试1800美元盎司金价需要稳定在1800美元盎司上方才能继续走高1800美元Page7特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负盎司心理水平是一个关键价位接下来是200日均线1792美元这是市场技术人员使用的最长移动平均线继而是20日移动均线所在之处1780美元如果这一水平失守金价可能会跌至1730美元120日移动均线1700美元和1685美元白银走势近期仍以贵金属属性为主基本走势与黄金相同中短线可轻仓逢低做多COMEX白银本周上涨了254即0592美元收报2392美元盎司白银的236922421320720188美元盎司是关键价位多头将在支撑位附近等待入场的机会四下周重要财经事件未来两周需要关注的数据12月28日美国成屋待完成销售Page8特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负12月30日美国初请失业金人数1月4日美国ISM制造业PMI1月5日ADP非农就业变化美国初请失业金人数1月6日美国非农就业数据美国工厂订单美国ISM非制造业PMIPage9特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤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