【行情复盘】
　　上周受供需预期好转的提振，美原油大幅反弹6.51%，但是聚烯烃基本面未有起色，导致聚烯烃上周下跌，塑料2305上周下跌3.28%，PP2305上周下跌3.97%。
　　【宏观面及基本面】
　　上周原油供给端改善明显，提振油价明显反弹，尤其是俄罗斯石油供给下降，以及美国战略储备抛售即将结束，而未来面临回补的需求增量。需求端，宏观面加息的中期利空仍然存在。因此，油价反弹的持续性还需观察。
　　基本面方面，聚烯烃供给端再次成为利空因素，PE方面，2023年1月仍有210万吨/年产能释放，对价格将会形成打压。PP方面，2022年上半年投产280万吨，下半年投产180万吨。据金联创数据统计，2023年聚丙烯共有21套装置计划投产，产能合计约1090万吨。
　　【下周展望】
　　聚烯烃在需求端没有明显改善的背景下，供给端再次扩增，再次对价格形成压力。
　　

研究报告全文：聚烯烃周报投资指南积极备耕冬播聚烯烃稳供健给喜端获压春力收再次浮股现指期货2012年简要回顾与2013年技术展望摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格上周受供需预期好转的提振美原油大幅反弹651但是聚证监许可20121087号烯烃基本面未有起色导致聚烯烃上周下跌塑料2305上周下跌能化研究员宋鹏328PP2305上周下跌397期货从业资格证号F0295717宏观面及基本面投资咨询资格证号Z0011567上周原油供给端改善明显提振油价明显反弹尤其是俄罗斯电话15693075965石油供给下降以及美国战略储备抛售即将结束而未来面临回补邮箱2463494881qqcom的需求增量需求端宏观面加息的中期利空仍然存在因此油价反弹的持续性还需观察报告日期2022年12月26日星期一基本面方面聚烯烃供给端再次成为利空因素PE方面2023年1月仍有210万吨年产能释放对价格将会形成打压PP方面2022年上半年投产280万吨下半年投产180万吨据金联创数据统计2023年聚丙烯共有21套装置计划投产产能合计约1090万吨下周展望聚烯烃在需求端没有明显改善的背景下供给端再次扩增再次对价格形成压力本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明一宏观面自12月份美联储加息50个BP落地后欧洲央行英国央行挪威央行瑞士央行等纷纷加息50个BP日本央行周二将国债收益率目标上限从025上调至05全球加息潮加剧了市场对经济衰退的担忧周二晚间日本央行突然宣布将日本10年期国债收益率上限从025提升至05这一修改收益率曲线控制YCC计划的举措令市场措手不及也直接引发了全球金融市场巨震日股跳水日元飙升至4个月高点日本10年期国债期货因熔断机制暂停交易美债大跌就在日本央行提高10年期国债收益率目标上限后日本央行行长黑田东彦否认这是量化紧缩但市场已将其视作量化紧缩开始的号角嘉盛集团资深分析师JoePerry告诉记者可以看到的是日本央行上周已释放信号表示可能在未来数月重新审视其货币政策二基本面1原油近期原油基本面的确有所好转支撑油价偏强运行欧盟对俄制裁生效后12月份俄罗斯原油产量环比11月份减少953万桶日数据显示12月1日至20日俄罗斯石油出口环比下降11沙特伊拉克阿联酋严格遵守减产计划支撑原油价格周三EIA库存报告公布数据显示截至12月16日当周美国商业原油库存下降5895万桶战略储备库存下降3647万桶汽油库存增加253万桶精炼油库存减少242万桶炼厂开工率降低13至909产量维持1210万桶天不变原油库存继续下降对油价仍有支撑12月9日当周美1国石油战略储备382271亿桶同比下降3617为1984年6月15日当周以来最低的记录且明显低于过去五年下限水平加剧了对能源安全的担忧美国曾在10月20日宣布当油价位于或低于每桶67-72美元时或回购石油美国能源部12月16日表示将开始回购用于战略石油储备的石油为今年历史性释储18亿桶后首次购买首批将采购300万桶2023年2月实际交付IEA预计美国将在2023年第一季度开始补充其石油储备其明年第一季度的初始购买量约为6000万桶第三TC能源公司将美加输油管道Keystone的全面恢复推迟了一周第四国内方面疫情防控常态化后对中国市场需求恢复的预期也提振了市场信心也让油价延续了触底反弹行情2PE21聚乙烯供给小幅上升据隆众资讯截止12月22日的一周中国聚乙烯产量总计在5073万吨较上周增加22022下游需求平稳2据隆众资讯截止12月22日的一周中国聚乙烯生下游制品平均开工率较上周期下跌020较去年同期下降910其中农膜整体开工率较上周期下跌026PE管材开工率较上周期下跌050PE包装膜开工率较上周期下008PE中空开工率较上周期上涨006PE注塑开工率较上周期下跌048PE拉丝开工率较上周期下跌03423聚乙烯库存小幅上升据隆众资讯截至2022年12月21日中国聚乙烯生产企业样本库存量3981万吨较上期涨015万吨环比涨038库存小幅上涨主要因为本周市场对于防控放开后的情绪相对谨慎近期买方按需采购使得库存小幅增加24PE现货价格小幅下跌3据隆众资讯PE现货价格指数8619元吨较前一交易跌16元吨其中LDPE价格指数9088元吨HDPE价格指数8335元吨LLDPE价格指数8435元吨据隆众监测各城市现货价格下跌30-70元吨现货价格跌幅小于期货石化挺价意向较强贸易商让利空间有限价格下跌后成交略有好转3PP31聚丙烯供给上升据隆众资讯截12月22日的一周中国聚丙烯产量6019万吨较上周期增加161万吨涨幅275延续涨势周内聚丙烯生产企业检修损失量减少因此产量上涨相对明显432下游需求总体平稳据隆众资讯调研本周国内聚丙烯下游行业包括塑编注塑BOPPPP管材胶带母卷PP无纺布CPP共7个下游行业开工小幅下降塑编较上周持平PP注塑较上周下降065BOPP较上周持平PP管材较上周持平胶带母卷较上周下降436PP无纺布较上周上涨050CPP较上周上涨067PP下游平均较上周下降023较去年同期低06033聚丙烯库存延续下降据隆众资讯截至2022年12月21日中国聚丙烯总库存量6693万吨较上期跌188万吨环比跌273周内下游需求除纤维料外未见明5显好转场内谨慎观望为主现货报盘维持区间整理临近年底上游石化厂家缓慢去库本周总库存量呈现小幅下跌趋势34聚丙烯现货延续弱势截止12月23日茂名石化T30S出厂价8200元吨杭州T30S市场价8250元吨三行情展望6上周原油供给端改善明显尤其是俄罗斯石油供给下降以及美国战略储备抛售即将结束而未来面临回补的需求增量需求端宏观面加息的中期利空仍然存在油价反弹的持续性还需观察基本面方面聚烯烃供给端再次成为利空因素PE方面山东劲海化工有投产计划计划12月底产出合格品投放市场前期计划投产的广东石化山东劲海化工海南炼化装置均出现推迟开车计划于2023年1月产出产品投放市场远端来看2023年1月仍有210万吨年产能释放对价格将会形成打压PP方面2022年年初行业统计的聚丙烯新增产能约735万吨截至目前上半年投产280万吨下半年投产180万吨较2021年产能增速为1469增速角度而言高于最近10年聚丙烯装置平均增速119也高于最近5年的平均产能增速131据金联创数据统计2023年聚丙烯共有21套装置计划投产产能合计约1090万吨在需求端没有明显改善的背景下供给端再次扩增再次对价格形成压力7免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房上海营业部中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-69726997352118