晨会主题
　　【重点推荐】
　　行业与公司
　　迪阿股份(301177.SZ)深度报告:独特模式塑造钻饰新贵，夯实内功紧握复苏机遇
　　 【常规内容】
　　行业与公司
　　纺织服装海外跟踪系列二十五:耐克二季度收入增长17%，库存去化进展良好
　　医药生物行业2023年度投资策略：创新出海再扬帆，内外循环更乐观
　　行业月报:新能源车三电产业观察系列二十二-欧洲新能源车增长提速，磷酸铁锂电池装车占比持续高位
　　阿里巴巴-SW(09988.HK)海外公司深度报告:等待直播电商冲击的拐点，长期阿里基本盘难以撼动
　　滔搏(06110.HK)海外公司快评:财年三季度销售下滑约15%~20%，库存持续回落

研究报告全文：证券研究报告2022年12月23日晨会纪要数据日期2022-12-22上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50市场走势收盘指数点3054431087631383602114888326435793080涨跌幅度-045-032014-073-098-106成交金额亿元26631539117316397017086412070532608晨会主题重点推荐行业与公司资料来源Wind国信证券经济研究所整理迪阿股份301177SZ深度报告独特模式塑造钻饰新贵夯实内功紧握主要市场指数12月23日复苏机遇收盘指数涨跌幅道琼斯33597920常规内容纳斯达克1096146-048SP500380178-044法国CAC40600024-072行业与公司德国DAX1426119-057日经2252757443-04纺织服装海外跟踪系列二十五耐克二季度收入增长17库存去化进展恒生196792227良好基金指数12月23日医药生物行业2023年度投资策略创新出海再扬帆内外循环更乐观收盘指数涨跌幅行业月报新能源车三电产业观察系列二十二-欧洲新能源车增长提速债券基金指数300165001股票基金指数1064649-023磷酸铁锂电池装车占比持续高位混合基金指数970298-022阿里巴巴-SW09988HK海外公司深度报告等待直播电商冲击的拐点汇率12月23日长期阿里基本盘难以撼动收盘指数价涨跌幅滔搏06110HK海外公司快评财年三季度销售下滑约1520库存欧元兑美元106-016美元兑人民币69803持续回落美元兑港币779014美元兑日元13243055非流通股解禁12月23日解禁数量名称流通股增加解禁日期万股福立旺216752532022-12-23罗普特245802392022-12-23聚辰股份36879399602022-12-23悦心健康72725099542022-12-23豪森股份400004702022-12-23上海凤凰7840213792022-12-22中伟股份284850672022-12-22中欣氟材254885432022-12-21请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告重点推荐行业与公司迪阿股份301177SZ深度报告独特模式塑造钻饰新贵夯实内功紧握复苏机遇公司主营珠宝首饰业务以DR品牌为核心公司以钻戒为主聚焦婚恋市场差异化打造了真爱唯一的品牌文化2019-2021年营收归母净利润复合增速分别达到671222021年收入结构中求婚钻戒占比792结婚对戒占比187渠道端以线下直营为主占比795今年受疫情反弹影响公司前三季度收入及利润分别下滑108220但公司仍积极推动渠道扩张前三季度新增直营店183家钻石首饰渗透空间大多场景消费打开成长空间据欧睿国际数据2021年中国基于钻石材质的珠宝市场规模为1337亿元较2020年实现了2177的强劲复苏增长短期从需求来看钻石需求与婚庆等场景高度绑定具有一定刚需属性因而疫情对于需求影响仅为阶段性压制同时长期来看相较海外市场国内钻石首饰在婚嫁及悦己场景中的渗透率仍有提升空间随着年轻群体及下沉市场扩张未来行业整体仍有成长空间公司将真爱理念融入产品渠道营销策略强化品牌认知公司品牌策略端打造一生只送一人的独特销售理念以定制化销售模式捕捉消费喜好同时有效提升经营周转效率营销端通过灵活的新媒体平台布局和精准营销方式触达并不断强化年轻消费者中品牌心智品牌全网粉丝数已超2000万渠道端600余家线下直营店提供佩戴和服务体验场景式销售引流效果明显产品端公司积极进行品类迭代拓新提升复购估值与投资建议短期来看疫情对于公司的影响主要为线下交付场景但公司以独特DTC业务模式持续获取并积累潜在用户规模有望受益于疫后的快速复苏长期来看公司作为钻石首饰新贵已在核心用户人群中建立了高辨识度的品牌认知门店依托与知名购物中心合作仍有高质量开店空间且有望积极开拓配饰等新品类提高品牌复购率打开中长期成长空间综合绝对及相对估值我们给予公司合理价值区间为6732元股-7406元股对应市值269亿元-296亿元维持增持评级风险提示营销模式未适应市场变化门店拓展不及预期销售规则执行不严格行业竞争环境恶化证券分析师张峻豪S0980517070001柳旭S0980522120001常规内容行业与公司纺织服装海外跟踪系列二十五耐克二季度收入增长17库存去化进展良好公司公告2022年12月20日耐克披露截至2022年11月30日的2023财年第二季度业绩第二季度公司收入1332亿美元同比增长172归母净利润133亿美元同比减少-04国信纺服观点12023财年第二季度业绩业绩超预期单季度收入货币中性增长27大中华区增长6库存如期回落去化进展较好2分地区大中华区收入转正库存回归健康水位其他地区均实现双位数增长3未来展望上调2023财年收入货币中性至1020低段low-teens4投资建议库存如期回落情绪悲观低点已过看好板块行情进入上行通道本次业绩耐克表现超预期库存如期回落其中大中华区恢复至健康水平去化进展较好符合管理层预期并且全年收入指引小幅上调进一步加强市场信心板块自上季度品牌给予库存见顶的指引后开始反弹此次业绩进一步印证行情已经进入上行周期未来半年品牌库存周转率先行回升和供应商订单回暖的利好将持续催化兑现重点推荐核心供应商华利集团申洲国际大中华区方面耐克销售转正但11月末闭店幅度大增且请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告目前正在经历防控政策转型期的客流影响短期非常谨慎但长期具备信心我们看好短期基本面触底后运动高景气赛道的消费复苏机遇推荐李宁安踏体育特步国际同时建议关注核心零售商滔搏低估值反弹机遇证券分析师丁诗洁S0980520040004联系人刘璨医药生物行业2023年度投资策略创新出海再扬帆内外循环更乐观2022年初至今回顾估值触底反弹业绩增长稳健2022年初至今医药生物板块整体呈现前低后高震荡修复的走势前三季度因审批集采疫情地缘政治等内外风险因素各板块轮流下跌四季度起随着内外环境企稳回暖医药板块迎来反弹分子行业看估值较低的医药商业中药全年表现较好制药器械等子板块受集采等政策影响表现较差医疗服务CXO年中反弹强劲但下半年补跌走势相对最弱医药行业宏观数据显示消费端同比保持稳定增长医保支付端同比持平生产端因去年基数较高而同比负增长医药板块整体和细分子板块目前估值水平均仍处于历史5年来低位公募基金持仓也处于近3年来最低值国内行业政策明显回暖海外地缘政治风险边际改善2022年内随着价格风险研发注册风险商业化风险新冠疫情风险及地缘政治风险陆续暴露落地资本市场对此均有充分预期甚至过度担忧内环境看国内医药行业政策在2022年已有明显调整改善我们预计2023年将持续回暖医保谈判与集采规则优化完善降幅温和理性创新产品不断批准上市医疗设备贴息贷款政策出台也将进一步促进医疗新基建外环境看海外风险在2022年明显发酵扩大并引发市场担忧2022Q4起有边际改善我们预计2023年将逐步改善FDA提高准入门槛收紧加速批准通道提高创新产品的远期价值拥有创新产品的创新药研发企业相对获益地缘政治风险引发医药产业链脱钩的过度担忧我们认为随着产业链正常运行和订单持续增长资本市场的过度担忧会逐步消解创新出海再扬帆寻找差异化和高质量创新总结中国本土创新药出海的过去三个阶段我们认为创新药出海10的逻辑存在内在缺陷创新药出海202023年起的逻辑将会重建同质化跟随式的创新走向亚非拉差异化高质量的创新走向欧美日新冠疫苗新冠检测试剂是出海成功的典型案例双抗ADC细胞基因治疗核酸药物新冠疫苗等药物以及医疗设备内镜手术机器人基因测序仪高值耗材等都将成为差异化和高质量创新的代表内外循环更乐观自主可控满足国内外需求我们认为中国医药行业的战略将转变为内外双循环战略中药未来方向是创新转型高质量发展建议关注中药配方颗粒中药创新药品牌中药三大方向国产高端医疗设备高值耗材有望打破进口垄断IVD新技术新产品层出不穷国产新型疫苗有望加快上市满足本土医疗需求升级上游生命科学服务领域迎来国产化的黄金年代生物制药耗材制药装备领域的国产化正快速进行未来短期看自主可控长期看横向扩张投资建议积极乐观布局创新药械与自主可控2023年医药板块整体预计比2022年更加积极乐观投资主线仍坚持内外双循环战略外循环布局创新药械内循环布局自主可控2023年度投资组合为A股恒瑞医药迈瑞医疗联影医疗爱尔眼科爱博医疗威高骨科惠泰医疗海泰新光心脉医疗拱东医疗药明康德H股药明生物康诺亚康方生物威高股份锦欣生殖先瑞达医疗风险提示创新产品研发进度不及预期的风险监管政策调整的风险医保降价超预期的风险商业化进度不及预期的风险全球新冠疫情风险证券分析师陈益凌S0980519010002陈曦炳S0980521120001彭思宇S0980521060003张超S0980522080001马千里S0980521070001行业月报新能源车三电产业观察系列二十二-欧洲新能源车增长提速磷酸铁锂电池装车占比持续高位新能源车国内新能源车渗透率再创新高欧洲新能源车增长提速11月国内新能源车销量786万辆同比72环比14其中纯电动车销量615万辆同比67环比14插电混动车销量171万辆同比923环比略降根据乘联会数据11月国内新能源乘用车请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告渗透率达到359同比160pct环比51pct11月欧洲八国新能源车销量为233万辆同比31环比38其中纯电动车销量约146万辆同比36环比48插电混动车型销量约87万辆同比23环比24挪威德国等国家2023年开始补贴进一步滑坡或取消因而年底新能源车销售呈现冲量态势11月美国新能源车销量88万辆同比22环比2渗透率75环比03pct其中纯电动车销量达到72万辆同比29环比2插电式混动车销量16万辆同比-1环比1动力电池11月国内装车量环比增长12宁德龙头份额稳固全球10月全球动力电池装车量达到480GWh同比736环比-12210月宁德时代装车量位居第一装车181GWh市占率为376同比30pct环比25pct比亚迪装车量升至第二装车78GWh市占率为162同比46pct环比34pctLG新能源装车量位居第三装车54GWh市占率113同比-38pct环比-28pct国内11月国内动力电池装车量343GWh同比增长645环比增长122其中磷酸铁锂电池装车量231GWh装机占比674环比上升30pct11月宁德时代装车量位居第一装车174GWh市占率为506同比-44pct环比23pct比亚迪装车量位居第二装车89GWh市占率为261同比95pct环比07pct中创新航装车量位居第三装车20GWh市占率为58同比06pct环比-09pct投资建议关注供应偏紧环节和新技术受益标的我们看好新技术布局领先供应偏紧环节的企业1钠离子电池及材料布局领先企业蔚蓝锂芯当升科技容百科技长远锂科2原材料价格下降成本结构优化的动力电池企业宁德时代亿纬锂能中创新航3锂电新技术中镍高电压正极厦钨新能磷酸锰铁锂德方纳米硅基负极璞泰来碳纳米管天奈科技新型锂盐天赐材料4供应偏紧环节隔膜恩捷股份星源材质风险提示政策变动风险原材料价格大幅波动电动车产销不及预期证券分析师王蔚祺S0980520080003联系人李全阿里巴巴-SW09988HK海外公司深度报告等待直播电商冲击的拐点长期阿里基本盘难以撼动行业情况线上流量接近触顶电商大盘增速趋缓未来应重点关注份额争夺国内电商零售呈现一超两强两追赶的竞争格局平台间竞争激烈以阿里为首的货架电商切入消费链条长度更短转化率高而直播电商切入消费者链条更长种草能力更强广告收费能力更强由此对货架电商收入造成了一定冲击阿里国内电商业务分析阿里国内电商业务经历了建立竞争优势完善基础设施和资源整合与价值深化三个阶段交易额看现阶段业务流量触顶通过拉新促活就能实现高速增长的阶段结束增长重心从扩流量转变为扩高质量消费群体的钱包份额通过88VIP等产品打通各个板块资源提升高质量消费群体粘性平台收入看阿里主要向商家收取佣金和广告营销费用受竞争加剧和消费下行影响货币化率高的可选消费品类出现下降趋势交易占比下降电商广告收入承压未来淘系将通过天猫超市等自营业务和送货上门等服务助力用户体验升级巩固行业份额抖音电商分析我们判断未来2-3年抖音电商仍将不断提升站内用户渗透率快速发展预计2022-2024年抖音电商GMV为15万亿22万亿和3万亿我们认为此后抖音电商会由于用户触顶进入平台期商业化收入角度看抖音介入的消费环节更多以服装化妆品等高营销投放的品类为主变现能力强于传统的货架电商同时抖音积极探索货架电商我们认为直播电商与货架电商边界清晰抖音进入货架电商有一定难度如何看待抖音电商对阿里货架电商的冲击我们判断FY2026后抖音对阿里电商交易额及收入影响逐步消退阿里电商份额企稳我们认为未来几年淘系GMV主要受线上社零大盘和外部竞争两方面影响短请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告期看我们认为FY2024起线上大盘增速回暖驱动阿里电商恢复正增长长期从客户价值角度分析抖音电商基础设施仍需时间和决心补齐难以撼动阿里基本盘我们认为FY2025-FY2026抖音电商流量触顶对阿里交易额及收入边际影响逐步降为0阿里电商业务份额及货币化率企稳投资建议短期静待直播电商冲击拐点长期看好阿里在仓配供应链的能力壁垒考虑到疫情放开短期病例增加导致消费走弱会对公司收入造成冲击管控减少长期利于公司发展我们调整对阿里巴巴2023-2025财年的收入预测至8611976211188亿元调整幅度为-65-2813下调目标价至123-130港币较原目标价下调1517维持增持评级风险提示行业竞争加剧风险宏观经济系统性风险行业监管风险等证券分析师谢琦S0980520080008滔搏06110HK海外公司快评财年三季度销售下滑约1520库存持续回落公司公告202223财年第三季度集团零售及批发业务之总销售金额按年同比录得10-20高段下跌截至2022年11月30日直营门店毛销售面积较上一季末减少13较去年同期减少57国信纺服观点1公司受疫情影响三季度总销售额下跌接近20全域化运营应对客流挑战同时保持良性库存和折扣适度可控为疫后复苏打下基础耐克2023财年二季度大中华区业绩亦显示长期增长信心2投资建议疫情优化政策调整后外部环境短期内预计仍有扰动中长期看好消费复苏下基本面触底反弹的机遇公司在低基数下有望进一步加速业绩增长考虑到本季度销售受疫情影响较大且近期处于疫情防控政策调整阶段客流有所下滑小幅下调公司盈利预测预计20232025财年净利润分别为220254302亿元原20232024财年为241273317亿元同比-101153190下调合理估值至8286港元原目标价为9194港元对应2024财年20x21xPE维持买入评级证券分析师丁诗洁S0980520040004联系人刘璨请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告市场数据商品期货商品收盘价涨跌幅商品收盘价涨跌幅黄金40888024ICE布伦特原油8220276白银536700039铜6599000053铝1868500029铅1567500093豆一542300-104锌2345000-021豆粕435300043镍22075000124玉米279500032锡19608000080螺纹钢398400055SR301577500008本月国内重要信息披露公布日期项目本期数据上期数据上年同期数据发布主体中国物流与采购联2022103110月PMI920923982合会2022103110月PPI-250641789PPI2022103110月CPI100110011021国家统计局2022103110月狭义货币M1同比005006002中国人民银行2022103110月狭义货币M2同比011012008中国人民银行2022103110月新增人民币贷款亿元4431025686077520中国人民银行2022103110月贸易顺差总额亿美元85265528413481848569国家商务部2022103110月固定资产投资累计同比005001006国家统计局2022103110月工业增加值005006003国家信息中心2022103110月社会消费品零售总额同比005005006国家统计局近期非流通股解禁明细代码简称本次解禁数量万股流通股股本万股流通股增加上市日期688678SH福立旺216758997112532022-12-23688619SH罗普特245808709302392022-12-23688123SH聚辰股份368793120694899602022-12-23002162SZ悦心健康727250926168599542022-12-23688529SH豪森股份400004702434702022-12-23600679SH上海凤凰78402294713413792022-12-22300919SZ中伟股份2848518544410672022-12-22002915SZ中欣氟材2548818941855432022-12-21688668SH鼎通科技106453285931992022-12-21688032SH不适用10677919942834742022-12-20301096SZ不适用42655668566651852022-12-20000785SZ居然之家374427686495695599112022-12-20603217SH元利科技750397127456096562022-12-20601512SH中新集团701480014988900100002022-12-20000851SZ高鸿股份3245961130672077612022-12-20002064SZ华峰化学262135924575731097842022-12-19请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告688699SH明微电子92963539682322022-12-19002243SZ力合科创47401911022429971582022-12-19688722SH同益中716900130740043282022-12-19600765SH中航重机7620161030000277882022-12-19601665SH齐鲁银行1375200231971135732022-12-19603260SH合盛硅业136165510741655100002022-12-19600764SH中国海防21456777106293100002022-12-19300807SZ天迈科技37753467322498612022-12-19002970SZ锐明技术806700165351791212022-12-19688089SH嘉必优5310001200000100002022-12-19600136SH当代文体974364584318699692022-12-19603053SH成都燃气32800008888900100002022-12-19688135SH利扬芯片250008804724912022-12-19688608SH恒玄科技61707935981492022-12-16688037SH芯源微393452841560100002022-12-16688510SH航亚科技6460016606856542022-12-16688595SH芯海科技104145492112252022-12-16603071SH不适用1372529237684729992022-12-16000737SZ南风化工96534164529418442022-12-16301101SZ不适用17737249019417212022-12-16300634SZ彩讯股份1745241962486672022-12-15301177SZ不适用354564001000972022-12-15688235SH不适用126563110453073332022-12-15688246SH不适用66774599865163722022-12-14全球证券市场统计股票市场指数1日1周1个月3个月12个月30天简称最新收盘价涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅波动率道琼斯工业平均指数3302749-104561716441666105111433118德国DAX指数1391407-13033932040-3521103-10763388法CAC40指数651797-0946318-007-2091012-7564306恒生指数196792227072901601294843-14818332沪深300指数3836020143300-293176-086-21945993美国SP500指数382239-1445169-188-452171-18613993纳斯达克综合指数1047612-2177999-309-624-533-32505475日经225指数26507870455325-550-571-237-7192902沪深港通资金流入流出Top10A股资金流入流出前十流入资金流出资金排序代码简称价格RMB涨跌幅代码简称价格RMB涨跌幅RMB万元RMB万元1000858SZ五粮液17950002871211717952601012SH隆基绿能408600-63059101523342600519SH贵州茅台17680000166768360740300750SZ宁德时代4020000-1184867974483601012SH隆基绿能408600-630597973154000858SZ五粮液17950002871259900414601888SH中国中免2210400276635572816601888SH中国中免22104002766349257375002603SZ以岭药业367800-287835228336600887SH伊利股份308500-0258649007176600438SH通威股份381500-242974967190600519SH贵州茅台17680000166764789631请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告7601318SH中国平安458800136994738370002594SZ比亚迪2591900-0617329929398600779SH水井坊8580001000004314341000568SZ泸州老窖21731002321329522709300760SZ迈瑞医疗3084300046583538218002475SZ立讯精密31620036042282917210002475SZ立讯精密316200360423214301002603SZ以岭药业367800-287832686913港股资金流入流出前十流入资金流出资金排序代码简称价格HKD涨跌幅代码简称价格HKD涨跌幅HKD万元HKD万元16862HK海底捞21500000760760821623850700HK腾讯控股32380000041157561820340229868HK小鹏汽车-W43200001119691126279163690HK美团-W18620000068886341222760130941HK中国移动52000000136452227043591024HK快手-W7180000070044714852643山东新华制药41797HK新东方在线54050000734856028779960719HK112200-0127527224796112股份52020HK安踏体育102400000491803331308699868HK小鹏汽车-W432000011196911454140262331HK李宁67600000738681538434062020HK安踏体育10240000049180334478386山东新华制药70719HK112200-01275272246461171797HK新东方在线5405000073485604238244股份81024HK快手-W71800000700447156376722331HK李宁676000007386815405150193690HK美团-W1862000006888634183031680883HK中国海洋石油98100-0001018331854485100700HK腾讯控股3238000004115756227939862015HK理想汽车-W8350000052963431195469请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032