晨会主题
　　【常规内容】
　　行业与公司
　　交运行业快评:快递行业点评-疫情防控优化，件量快速修复，投资价值显现
　　海康威视(002415.SZ)公司快评:海康机器人拟分拆上市，萤石网络完成科创板注册
　　拓普集团(601689.SH)公司快评:发布非公开发行预案，产能加码巩固长期竞争力
　　金融工程
　　金融工程周报:私募基金周报-上周量化趋势CTA私募中位数收益1.45%，百亿私募调研聚焦机械、电子板块
　　金融工程日报:白酒板块持续创阶段新高，新能源板块持续下跌

研究报告全文：证券研究报告2022年12月15日晨会纪要数据日期2022-12-14上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50市场走势收盘指数点3176521132181395488120292427662298421涨跌幅度000-001023-005-039-051成交金额亿元33395047692619617520648015409151369晨会主题常规内容行业与公司资料来源Wind国信证券经济研究所整理交运行业快评快递行业点评-疫情防控优化件量快速修复投资价值主要市场指数12月15日显现收盘指数涨跌幅海康威视002415SZ公司快评海康机器人拟分拆上市萤石网络完成道琼斯33597920纳斯达克1096146-048科创板注册SP500380178-044拓普集团601689SH公司快评发布非公开发行预案产能加码巩固长法国CAC40600024-072德国DAX1426119-057期竞争力日经2252757443-04恒生1967345039金融工程基金指数12月15日金融工程周报私募基金周报-上周量化趋势CTA私募中位数收益145收盘指数涨跌幅债券基金指数300208-016百亿私募调研聚焦机械电子板块股票基金指数1093460-065金融工程日报白酒板块持续创阶段新高新能源板块持续下跌混合基金指数1002625-058汇率12月15日收盘指数价涨跌幅欧元兑美元106089美元兑人民币694-049美元兑港币777-002美元兑日元13559-149非流通股解禁12月15日解禁数量名称流通股增加解禁日期万股赛为智能1800820160727经纬电材2701620160727新界泵业1000420160727华邦健康500020160727佰利联7801320160728中科创达800820160728瑞丰高材000020160728瑞丰高材000020160728请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告常规内容行业与公司交运行业快评快递行业点评-疫情防控优化件量快速修复投资价值显现国信交运观点111月我国快递业务量收预计出现一定幅度下降尤其是11月下旬疫情多点散发对行业在生产端的揽收和消费端的派送带来较大压力但11月底以来疫情防控措施加速优化快递网点从此前暂停运营快件积压到迅速反弹复苏提速因此我们看到全国快递件量快速修复全国日度快递揽收件量自11月28日的低点25亿件提升至了12月13日的436亿件去年12月份日均件量为342亿件我们预计12月份快递需求增长将明显反弹有望弥补11月的部分件量损失2我们根据产业发展逻辑历史数据趋势以及这三年的疫情具体情况首先拟合出了明年实物商品网上零售额的增速然后认为明年没有疫情防控因素干扰的情况下快递业务量增速将和网购增速趋同预计明年行业快递件量同比增速将重回双位数且明显优于10聚焦到各上市公司自身情况我们首先看好顺丰控股原因有三其一是在疫情管控放开宏观经济和消费增长边际改善的背景下我们认为时效快递增速有望明显优于今年其二是公司今明两年已经进入资本开支下降通道随着资源投入减少优质业务量稳步提升公司明年的盈利能力将继续提升其三是鄂州机场的航空转运中心将于明年下半年投产运营经营效果将逐步显现有望形成强催化剂其次看好圆通韵达和中通在疫情管控放开宏观经济和消费增长边际改善的背景下明年电商快递需求增长将修复明显竞争将仍然维持缓和圆通韵达和中通作为龙头电商快递企业量和利润增长情况有望好于行业对应明年PE估值分别为16X17X20X均处于历史估值的低位水平重点推荐顺丰控股继续看好圆通速递韵达股份以及中通快递证券分析师姜明S0980521010004罗丹S0980520060003海康威视002415SZ公司快评海康机器人拟分拆上市萤石网络完成科创板注册公司新闻112月10日公司发布公告拟拆分子公司杭州海康机器人股份有限公司至深交所创业板上市本次分拆有助于海康机器人实现业务聚焦为研发投入提供资金保障以提升海康机器人在机器视觉和移动机器人领域的制造与技术能力2子公司萤石网络已完成科创板注册并于12月13日进行初步询价萤石网络主要聚焦智能家居是以硬件产品为基础的综合智能家居服务商及物联网云平台提供商国信电子观点海康以感知技术为轴通过产品和软件组合为各行业提供定制化解决方案是国内的智能物联龙头在此基础上机器人萤石网络为代表的创新业务逐步发展成独立板块为公司成长注入新动力随着工业自动化带来机器视觉和移动机器人的持续需求以物联技术为基础的智能家居加速渗透海康机器人与萤石网络有望保持快速增长我们看好公司软硬结合的智能物联综合方案解决能力以及在此基础上延伸的创新业务成长空间预计22-24年营收8699851132亿元归母净利润142317222026亿元当前股价对应PE分别为231916x维持买入评级证券分析师胡剑S0980521080001胡慧S0980521080002周靖翔S0980522100001叶子S0980522100003李梓澎S0980522090001联系人詹浏洋拓普集团601689SH公司快评发布非公开发行预案产能加码巩固长期竞争力2022年12月12日晚拓普集团发布公告公司审议通过关于非公开发行A股股票的相关议案拓普拟通过非公开发行募集资金总额不超过人民币40亿元发行股份数量不超过发行前公司总股本的30即不超过33亿股所筹资金主要用于轻量化底盘内饰功能件热管理系统智能驾驶项目募投全部实施完成后总投资783亿元将新增轻量化底盘系统产能610万套年新增内饰功能件产能310请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告万套年新增热管理系统产能130万套年并提升在线控转向和空气悬架的研发能力预计本次集资所投项目全面达产后有望带来合计年收入1295亿元贡献年净利润131亿元其他方面本次非公开发行股票发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价计算公式为定价基准日前20个交易日股票交易均价定价基准日前20个交易日股票交易总额定价基准日前20个交易日股票交易总量的80目前尚未确定另外本次非公开发行股份自完成之日起6个月内不得转让国信汽车观点我们认为本次非公开发行将稳固公司长期竞争力预估本次融资摊薄的影响相对有限一定假设条件下粗略估算对EPS摊薄影响低于7无需过于担心对短期股价的影响我们认为本次融资对公司整体经营效益的提升将以1填补产能缺口2优化资本结构3提升盈利能力的三重形式体现面对当下新能源汽车渗透提速国内零部件市场竞争逐渐加剧的背景公司积极筹划布局未来产能有利于稳固的自身供应链领先地位保障订单承接能力考虑到公司产能陆续投产及爬坡带来盈利能力的边际上行我们维持盈利预测预计22-24年归母净利润为175223753266亿元对应EPS为159215296元对应PE为382820x我们选取同样作为特斯拉核心供应商的旭升集团和三花智控以及市值水平接近的汽车电子供应商德赛西威同样布局线控制动及轻量化底盘的伯特利作为可比公司参考可比公司估值给予一年期对应2023年估值35-40x对应目标估值区间754-860元相较于现在仍有25-43的估值空间上调至买入评级证券分析师唐旭霞S0980519080002金融工程金融工程周报私募基金周报-上周量化趋势CTA私募中位数收益145百亿私募调研聚焦机械电子板块私募基金市场动态截至2022年10月末存续私募证券投资基金89390只存续规模556万亿元环比下降691私募证券投资基金管理人9068家较上月减少32家环比下降0352022年10月新备案私募证券投资基金1530只占新备案基金数量的7307新备案规模9732亿元环比下降56262022年10月在基金业协会资产管理业务综合报送平台办理通过的私募证券投资基金管理人共12家私募基金数量分布截至2022年12月14日私募排排网数据库中共登记有76560只运行中的私募证券投资产品按策略分类占比最高的为主观股票多头复合策略其他产品数量分别为3468368064802私募基金分策略周度收益统计上周2022年12月5日至12月9日下同上周股票多头股票多空股票市场中性策略周度收益率中位数分别为064080009上周指数增强策略分类下各子策略表现统计如下沪深300指增中证500指增中证1000指增策略周度超额收益率中位数分别为-068014-020上周管理期货CTA分类下各子策略表现统计如下主观趋势CTA主观套利CTA主观多策略CTA周度收益率中位数分别为071000071量化趋势CTA量化套利CTA量化多策略CTA周度收益率中位数分别为145012134上周债券策略分类下各子策略表现统计如下纯债策略债券增强债券复合策略周度收益率中位数分别为010018010上周多资产策略分类下各子策略表现统计如下宏观策略套利策略复合策略周度收益率中位数分别为112013046其他策略私募产品上周收益情况统计如下定增打新转债交易策略FOF策略周度收益率中位数分别为014-050054请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告百亿私募管理人上市公司调研动向按中信一级行业上周2022年12月3日至12月9日百亿私募管理人调研最多的行业为机械电子医药周度调研机构家数分别达573325家从个股层面来看上周最受百亿私募管理人调研关注的个股为晶盛机电鹏鼎控股周内分别受到1412家百亿私募机构调研风险提示市场环境变动风险风格切换风险本报告整理自历史数据不构成投资建议产品历史业绩不代表未来收益证券分析师张欣慰S0980520060001邹璐S0980516080005金融工程日报白酒板块持续创阶段新高新能源板块持续下跌市场表现今日20221214规模指数中上证50指数表现较好板块指数中上证综指表现较好风格指数中沪深300价值指数表现较好消费者服务食品饮料商贸零售传媒家电行业表现较好医药综合综合金融钢铁建筑行业表现较差西安国资黄酒休闲服务金股先进封装酒店餐饮等概念表现较好鼠疫熊去氧胆酸医药电商航运精选辅助生殖等概念表现较差市场情绪今日收盘时有57只股票涨停有17只股票跌停收盘收益为012昨日跌停股票今日收盘收益为-272今日封板率76较前日下降0连板率22较前日下降9市场资金流向截止20221213两融余额为15716亿元其中融资余额14769亿元融券余额946亿元两融余额占流通市值比重为23两融交易占市场成交额比重为7120221214北向合计净流入165亿元折溢价20221213当日ETF溢价较多的是碳中和ETF基金ETF折价较多的是沪港深科技ETF近半年以来大宗交易日均成交金额达到28亿元20221213当日大宗交易成交金额为45亿元近半年以来平均折价率564当日折价率为373近一年以来上证50沪深300与中证500股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为036209499当日上证50股指期货主力合约年化升水率为3737处于近一年来100分位点当日沪深300股指期货主力合约年化升水率为1869处于近一年来99分位点当日中证500股指期货主力合约年化升水率为1561处于近一年来98分位点机构关注与龙虎榜近一周内调研机构较多的股票是华阳集团中国重汽同飞股份志特新材江中药业九洲药业京山轻机宁波华翔等华阳集团被167家机构调研20221214披露龙虎榜数据中机构专用席位净流入较多的股票是大港股份维康药业敏芯股份中富电路曲江文旅鸿日达宣泰医药黑芝麻国光连锁多瑞医药等机构专用席位净流出较多的股票是千红制药亨迪药业丰原药业英特集团盘龙药业康缘药业道恩股份贵州三力跨境通易天股份等陆股通净流入较多的股票是奥翔药业道恩股份等陆股通净流出较多的股票是新华制药等风险提示市场环境变动风险本报告基于历史客观数据统计不构成投资建议证券分析师杨怡玲S0980521020001张欣慰S0980520060001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告市场数据商品期货商品收盘价涨跌幅商品收盘价涨跌幅黄金40608074ICE布伦特原油8068344白银537000122铜6658000072铝1918000134铅1559500-012豆一555600000锌2520000037豆粕470800-088镍22595000-137玉米284200-014锡19578000127螺纹钢369900000SR301571400042本月国内重要信息披露公布日期项目本期数据上期数据上年同期数据发布主体中国物流与采购联2022103110月PMI920923982合会2022103110月PPI-250641789PPI2022103110月CPI100110011021国家统计局2022103110月狭义货币M1同比005006002中国人民银行2022103110月狭义货币M2同比011012008中国人民银行2022103110月新增人民币贷款亿元4431025686077520中国人民银行2022103110月贸易顺差总额亿美元85153848480806848569国家商务部2022103110月固定资产投资累计同比005001006国家统计局2022103110月工业增加值005006003国家信息中心2022103110月社会消费品零售总额同比005005006国家统计局近期非流通股解禁明细代码简称本次解禁数量万股流通股股本万股流通股增加上市日期688235SH不适用126563110453073332022-12-15301177SZ不适用354564001000972022-12-15300634SZ彩讯股份1745241962486672022-12-15688246SH不适用66774599865163722022-12-14688680SH海优新材190005123585472022-12-13002128SZ电投能源15416161921572999992022-12-13688136SH科兴制药198706692231482022-12-13301168SZ通灵股份19653049653021832022-12-12688110SH东芯股份1637735253185946412022-12-12688571SH杭华股份4000018720802922022-12-12300678SZ中科信息5083612476527342022-12-12601658SH邮储银行55847933767122395291172022-12-12688308SH欧科亿125006587083532022-12-12300212SZ易华录163452635582834962022-12-12603997SH继峰股份23596831096324199012022-12-12688686SH奥普特185562231122992022-12-12请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告002079SZ苏州固锝85622798217946962022-12-12688039SH当虹科技308837803165100002022-12-12688218SH江苏北人2843161173400100002022-12-12688198SH佰仁医疗720000964383100002022-12-09688258SH卓易信息435026869565100002022-12-09603183SH建研院77602409609050002022-12-09301193SZ家联科技31773860150034672022-12-09301179SZ泽宇智能262553300002582022-12-08301199SZ迈赫股份23500056840023502022-12-07688590SH新致软件2275212215543662022-12-07603111SH康尼机电740973910080647102022-12-07301126SZ达嘉维康730090124635447132022-12-07301111SZ粤万年青33001070138426862022-12-07301167SZ建研设计36000056000060002022-12-06688151SH华强科技2687889956709882022-12-06301213SZ观想科技11954331954319922022-12-06002240SZ盛新锂能475561746218028532022-12-06002371SZ北方华创326424521208788012022-12-06300809SZ华辰装备1100000155495098722022-12-05688357SH建龙微纳19350052820079462022-12-05002968SZ新大正915120161196098362022-12-05688310SH迈得医疗457700836000100002022-12-05688399SH硕世生物241452586200100002022-12-05300810SZ中科海讯266272104736366662022-12-05全球证券市场统计股票市场指数1日1周1个月3个月12个月30天简称最新收盘价涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅波动率道琼斯工业平均指数3396635-041716714601370147815203031德国DAX指数1446020-02599694421021099-6423260法CAC40指数673079-0210379105184817-2384169恒生指数196734503942094561165438-16768335沪深300指数3954880233300-008424-271-21685813美国SP500指数399532-0605277156096124-13783820纳斯达克综合指数1117089-0763271193-022-468-26685134日经225指数不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用沪深港通资金流入流出Top10A股资金流入流出前十流入资金流出资金排序代码简称价格RMB涨跌幅代码简称价格RMB涨跌幅RMB万元RMB万元1300750SZ宁德时代4023000-076718655194600519SH贵州茅台177087001192686243812600036SH招商银行369100213068057261000858SZ五粮液18408002568764318583600519SH贵州茅台17708700119267092255300750SZ宁德时代4023000-0767154957944601888SH中国中免2188400238615946945000568SZ泸州老窖22070004167652949305002371SZ北方华创2423000297495912458002371SZ北方华创24230002974945778786002594SZ比亚迪2664000-126025542664300450SZ先导智能411000-012154380983请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告7000858SZ五粮液1840800256875316670600406SH国电南瑞248000-3351543520228600050SH中国联通47700-344134829560300274SZ阳光电源984100-2283837231629002027SZ分众传媒68700409094603327600036SH招商银行36910021306371704210000568SZ泸州老窖2207000416764265904688012SH中微公司1091500269083708517港股资金流入流出前十流入资金流出资金排序代码简称价格HKD涨跌幅代码简称价格HKD涨跌幅HKD万元HKD万元10941HK中国移动514000-00009718219409042828HK恒生中国企业无数据无数据1527295021833HK平安好医生257500-01027874622254410700HK腾讯控股32500000020728641462621332197HK三叶草生物-B3500000144927527262152800HK盈富基金无数据无数据14409874山东新华制药40241HK阿里健康81300-00708571431410970719HK119600-01257309912549166股份56185HK康希诺生物91300000741176533704150241HK阿里健康81300-007085714900799260981HK中芯国际175200-00363036364833533690HK美团-W1828000002122905853763071347HK华虹半导体276500-01080645267777640981HK中芯国际175200-003630363605356883690HK美团-W182800000212290598857531347HK华虹半导体276500-0108064525401354山东新华制药90719HK119600-012573099127182120941HK中国移动514000-0000971823849994股份100700HK腾讯控股3250000002072864140482801833HK平安好医生257500-0102787463541723请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章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