2022年12月22日，广州期货交易所首发品种工业硅共挂牌5个合约，每个合约均有成交。上市首日总成交33202手，总持仓6629手。成交也主要集中在前半个小时，10点后交投比较低迷。
　　主力合约SI2308最高价19720元/吨，最低价18160元/吨，收盘18310元/吨。SI2308-SI2311价格逐步降低，价差呈现back结构。价格运行符合之前预判的上市首日价格波动区间在18300-19500元/吨。但从远月合约来看，价格中枢在18000-18500元/吨。
　　目前工业硅下游有机硅、铝合金、光伏都出现需求力度不足情况，预计春节前维持该状态。唯一的支撑只有成本。价格主流波动区间17000-20000元/吨，多空交易一定要基于价格足够有吸引力，窄幅波动区间18000-19000内交易性价比不高。
　　

研究报告全文：工业硅国元期货研究咨询部2022年12月22日信心不足弱势运行摘要吴菁琛电话010-845550562022年12月22日广州期货交易所首发品种工业硅共挂牌5个合约每邮箱wujingchenguoyuanq个合约均有成交上市首日总成交33202手总持仓6629手成交也主要集中hcom在前半个小时10点后交投比较低迷期货从业资格号主力合约SI2308最高价19720元吨最低价18160元吨收盘18310元F3051432吨SI2308-SI2311价格逐步降低价差呈现back结构价格运行符合之前预判的上市首日价格波动区间在18300-19500元吨但从远月合约来看价格中投资咨询资格号枢在18000-18500元吨Z0013764目前工业硅下游有机硅铝合金光伏都出现需求力度不足情况预计春节前维持该状态唯一的支撑只有成本价格主流波动区间17000-20000元吨多空交易一定要基于价格足够有吸引力窄幅波动区间18000-19000内交易性价比不高工业硅目录一成交持仓情况3二价格运行情况3三合约价差结构4四工业硅现货价格4五后期价格走势527工业硅一成交持仓情况2022年12月22日广州期货交易所首发品种工业硅闪亮登场上市首日工业硅共挂牌5个合约每个合约均有成交主力合约SI2308成交28742手5个合约总成交33202手相当于166万吨约为2021年产量的5相比铝螺纹日成交量占全年产量的比重约为2上市首日工业硅活跃度还不错主力合约SI230持仓4710手5个合约总持仓6629手按目前来看可交割现货和交割仓库库容完全可以满足图表1工业硅期货首日成交持仓情况合约成交量持仓量SI2308287424710SI23091484574SI2310613222SI23111234616SI23121129507合计332026629来源广州期货交易所国元期货根据广州期货交易所通知上市首日工业硅期货合约交易保证金水平为合约价值的10涨跌停板幅度为挂牌基准价的16如合约有成交则下一交易日起交易保证金水平为合约价值的10涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8则明日所有工业硅期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的8二价格运行情况主力合约SI2308开盘一度冲高至19720元吨随后震荡下跌920最低探至18160元吨随后略有反弹至18500元吨940后价格基本在18300-18500元吨之间震荡收盘18310元吨成交也主要集中在前半个小时10点后交投比较低迷图表2SI23085分钟K线图37工业硅来源文华财经国元期货三合约价差结构工业硅5个合约挂牌价均为18500元吨首日收盘后SI2308-SI2311价格逐步降低价差呈现back结构SI2312价格最高图表3工业硅期货价格合约开盘价最高价最低价收盘价结算价SI230819100001972000181600018310001854000SI230918500001916500181000018215001858000SI231018500001922000180700018150001852000SI231118500001912000179150018000001824000SI231218800002066000182900018355001878000来源广州期货交易所国元期货符合之前预判的上市首日价格波动区间在18300-19500元吨但从远月合约来看价格中枢在18000-18500元吨四工业硅现货价格工业硅期货基准交割区域为上海市江苏省浙江省非基准交割区域为天津市广东省四川省云南省新疆维吾尔自治区首批公布的仓库有上海江苏浙江广东四川新疆的其中广东省交割贴水150元吨四川省交割贴水400元吨新疆交割贴水800元吨交割非基准品Si4210比基准品Si5530升水2000元吨受当前现货市场持续偏弱影响市场情绪以偏空为主12月22日工业硅现货价格小幅下跌47工业硅图表4工业硅现货价格12月21日均价12月22日均价涨跌不通氧553硅华东18500185000通氧553硅华东1885018750-100421硅华东1990019850-50不通氧553硅黄埔港18400184000通氧553硅黄埔港1885018750-100421硅黄埔港20000199000不通氧553硅四川1810018100-421硅四川1960019500-100来源SMM国元期货由于通氧553硅价格下跌与不通氧553硅价差进一步缩小华东地区价差仅有250元吨不同规格间的金属硅价差进一步缩小现货市场受新冠病毒迅速蔓延影响多地区出现不同程度运力紧张的情况汽运运费有所上涨五后期价格走势维持原有判断鉴于工业硅下游有机硅和多晶硅行业景气度差异较大价格底部要着重分析有机硅价格想象空间要依托光伏行业目前有机硅铝合金价格持续低迷工厂亏损较大相关厂商维持刚需采购对工业硅需求偏弱特别是有机硅行业单体厂亏损住状态暂无好转目前单体厂开工率不到70春节前预计维持该状态光伏行业12月市场发生反转在二三季度大量新投多晶硅产能逐渐达产后多晶硅供应明显增加SMM数据显示第四季度国内多晶硅产量276万吨环比三季度增幅达到405供应大幅增长下游需求却出现了下滑组件电池片硅片等12月预计产量都出现不同程度的下滑其中与硅料直接相关的硅片12月预计产量31GW环比11月下滑14多个龙头企业积累大量硅片库存硅片供应相对电池片存在明显过剩随着库存累积硅片企业开始降价排库龙头企业的降价引发二三线企业纷纷跟跌硅片价格走跌倒逼硅片企业压价硅料市场转向买方市场在工业硅下游需求力度不足的情况下唯一的支撑只有成本价格主流波动区间17000-20000元吨多空交易一定要基于价格足够有吸引力窄幅波动区间18000-19000内交易性价比不高57工业硅重要声明本报告的著作权和或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司未经国元期货许可任何单位或个人都不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行链接修改翻译本报告的全部或部分内容如引用转载刊发链接需要注明出处为国元期货违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的国元期货将保留追究其相关法律责任的权利本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料我们力求分析及建议内容的客观公正研究方法专业审慎分析结论合理但国元期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表国元期货立场本报告所载全部内容仅作参考之用不构成对任何人的投资法律会计或税务的操作建议国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户请交易者务必独立进行投资决策67工业硅联系我们全国统一客服电话400-8888-218国元期货总部合肥营业部地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901地址安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层9层906908B电话0551-68115888电话010-84555000郑州营业部合肥分公司地址河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室地址安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼电话0371-53386809601-607青岛营业部电话0551-62895515地址山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户福建分公司电话0532-66728681地址福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室即深圳营业部磐基商务楼2501室地址广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008电话0592-5312922号中国凤凰大厦1号楼10B大连分公司电话0755-82891269地址辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A杭州营业部座期货大厦24072406B地址浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢电话0411-848078402201-3室西安分公司电话0571-87686300地址陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔通辽营业部6层06室地址内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦电话029-8860408812层西侧上海分公司电话0475-6380818地址中国上海自由贸易试验区浦电路577号16层实际广州分公司楼层13层04室地址广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A电话021-50872756单元电话020-8981668177