境外货币财政政策
　　【美国】美国12月NAHB房产市场指数为31，创2020年4月以来新低，预期为34，前值为33。
　　【欧盟】法国财长和德国财长联合声明表示，美国《降低通货膨胀法案》中的例外情况应涵盖欧盟等伙伴和联盟。欧洲产品应该像美国产品一样有资格获得税收抵免。将使用所有欧盟贸易政策工具，保护单一市场不受破坏，确保全球公平竞争环境。
　　【英国】英国财政大臣亨特表示，英国将在2023年初宣布新的商业能源援助法案。
　　【德国】德国11月PPI环比降3.9%，预期降2.5%，前值降4.20%；同比升28.2%，预期升30.6%，前值升34.5%。
　　【俄罗斯】俄罗斯总统普京表示，俄罗斯-白俄罗斯贸易额在过去10个月中增长了10%，今年可能创下400亿美元的新纪录。
　　【加纳】加纳财政部表示，加纳正在经历严重经济和金融危机，将暂停支付其外债。
　　【澳大利亚】澳洲联储会议纪要显示，委员会考虑在12月会议上加息25个基点、50个基点或暂停加息；委员会看到了每个选项的论据，但加息25个基点的理由最强；可能需要进一步提高利率以平衡经济中的需求和供给；准备好根据需要恢复更大幅度的利率上调，或在一段时间内保持利率不变。
　　【韩国】韩国央行表示，预计消费者通货膨胀将在5%左右徘徊一段时间后将逐渐放缓；有必要继续实行以价格为中心的政策；将监控加息带来的意外副作用；物价可能会超过2%的目标水平。
　　【日本】日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。日本央行将国债收益率目标上限从0.25%上调至0.5%，将把1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元/月。
　　【中国台湾】中国台湾11月外销订单同比减23.4%，预期减11.2%，前值减6.3%。
　　【中国香港】中国香港11月综合CPI同比升1.8%，预期升1.9%，前值升1.8%。
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2022年12月22日宏观点评德邦宏观境外政策追踪日报2022年12月20日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境外货币财政政策潘京资格编号S0120521080004美国美国12月NAHB房产市场指数为31创2020年4月以来新低预期邮箱panjingteboncomcn为34前值为33联系人欧盟法国财长和德国财长联合声明表示美国降低通货膨胀法案中的例外情况应涵盖欧盟等伙伴和联盟欧洲产品应该像美国产品一样有资格获得税收抵张佳炜免将使用所有欧盟贸易政策工具保护单一市场不受破坏确保全球公平竞争环资格编号S0120121090005境邮箱zhangjw3teboncomcn英国英国财政大臣亨特表示英国将在2023年初宣布新的商业能源援助法案相关研究1大宗价格对中下游利润的传导机德国德国11月PPI环比降39预期降25前值降420同比升282制202278预期升306前值升3452对华关税中美故事不同取消影响有限202276俄罗斯俄罗斯总统普京表示俄罗斯-白俄罗斯贸易额在过去10个月中增长了3从联储通胀框架看加息能否有转机10今年可能创下400亿美元的新纪录供应链通胀特辑32022754疫情好转带动实体经济流动性持续加纳加纳财政部表示加纳正在经历严重经济和金融危机将暂停支付其外债回升量化经济指数周报-澳大利亚澳洲联储会议纪要显示委员会考虑在月会议上加息个基点202207032022731225个基点或暂停加息委员会看到了每个选项的论据但加息个基点的理由最5输入型通胀会构成下半年的风险5025强可能需要进一步提高利率以平衡经济中的需求和供给准备好根据需要恢复更吗202271大幅度的利率上调或在一段时间内保持利率不变韩国韩国央行表示预计消费者通货膨胀将在5左右徘徊一段时间后将逐渐放缓有必要继续实行以价格为中心的政策将监控加息带来的意外副作用物价可能会超过2的目标水平日本日本央行将基准利率维持在历史低点-01将10年期国债收益率目标维持在0附近符合市场预期日本央行将国债收益率目标上限从025上调至05将把1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元月中国台湾中国台湾11月外销订单同比减234预期减112前值减63中国香港中国香港11月综合CPI同比升18预期升19前值升18风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境外货币财政政策美国美国12月NAHB房产市场指数为31创2020年4月以来新低预期为34前值为33欧盟法国财长和德国财长联合声明表示美国降低通货膨胀法案中的例外情况应涵盖欧盟等伙伴和联盟欧洲产品应该像美国产品一样有资格获得税收抵免将使用所有欧盟贸易政策工具保护单一市场不受破坏确保全球公平竞争环境英国英国财政大臣亨特表示英国将在2023年初宣布新的商业能源援助法案德国德国11月PPI环比降39预期降25前值降420同比升282预期升306前值升345俄罗斯俄罗斯总统普京表示俄罗斯-白俄罗斯贸易额在过去10个月中增长了10今年可能创下400亿美元的新纪录加纳加纳财政部表示加纳正在经历严重经济和金融危机将暂停支付其外债澳大利亚澳洲联储会议纪要显示委员会考虑在12月会议上加息25个基点50个基点或暂停加息委员会看到了每个选项的论据但加息25个基点的理由最强可能需要进一步提高利率以平衡经济中的需求和供给准备好根据需要恢复更大幅度的利率上调或在一段时间内保持利率不变韩国韩国央行表示预计消费者通货膨胀将在5左右徘徊一段时间后将逐渐放缓有必要继续实行以价格为中心的政策将监控加息带来的意外副作用物价可能会超过2的目标水平日本日本央行将基准利率维持在历史低点-01将10年期国债收益率目标维持在0附近符合市场预期日本央行将国债收益率目标上限从025上调至05将把1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元月中国台湾中国台湾11月外销订单同比减234预期减112前值减63中国香港中国香港11月综合CPI同比升18预期升19前值升1824请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评图1最新全球基准利率资料来源Wind德邦研究所2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧34请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务44请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明