境外货币财政政策
　　【美国】美国11月营建许可总数134.2万户，预期148.5万户，前值由152.6万户修正为151.2万户；新屋开工年化总数为142.7万户，预期为140万户，前值修正为143.4万户。美国至12月17日当周红皮书商业零售销售年率7.6%，前值5.9%。美国第三季度经常帐赤字2171亿美元，预期赤字为2220亿美元，前值由赤字2511亿美元修正为赤字2387亿美元。
　　【加拿大】加拿大10月零售销售月率1.4%，预期1.5%，前值-0.50%。加拿大11月CPI环比升0.1%，预期持平，前值升0.70%；同比升6.8%，预期升6.70%，前值升6.90%。
　　【欧元区】欧元区12月消费者信心指数初值为-22.2，预期-22，前值-23.9。
　　【德国】德国1月Gfk消费者信心指数录得-37.8，预期为-38，前值由-40.2修正为-40.1。
　　【英国】英国财政部文件显示，该国政府将把通胀调整和成本细节都纳入企业暴利税。英国11月公共部门净借款211.96014亿英镑，预期145亿英镑，前值127.28亿英镑。英国12月CBI零售销售差值录得11，预期为-23，前值为-19；CBI零售销售预期指数-17，前值-21。
　　【瑞典】瑞典国家经济研究院（NIER）披露，预计2023年GDP为-1.1%，而9月预测为-0.1%。
　　【日本】日本政府保持12月份整体经济前景不变，称经济将温和复苏。日本政府自2021年12月以来首次上调对企业信心的看法；自今年6月以来首次下调工厂产量预期；将把2023/24财年预算编制的假设利率设定在1.1%的历史最低水平。日本央行宣布计划外债券购买操作，12月22日起将购买1000亿日元3-5年期国债，购买1000亿日元5-10年期国债。
　　【韩国】韩国政府公布“2023年经济政策方向”，提出克服危机和提振经济双管齐下的目标。韩国政府预测，明年韩国经济增速为1.6%，CPI同比上涨3.5%。政府将提供360万亿韩元贸易融资支持，帮助韩企扩大出口和承揽海外项目。
　　【印度】印度央行副行长Sankar表示，央行将与新加坡金管局在跨境汇款方面进行合作。印度央行会议纪要披露，印度经济积极发展的势头可能会持续到今年年底；多重全球风险继续存在，但随着增长放缓威胁到许多国家，主要央行的通胀和利率行动也在放缓；总体通胀正在放缓，尽管速度缓慢。
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2022年12月22日宏观点评德邦宏观境外政策追踪日报2022年12月21日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境外货币财政政策潘京资格编号S0120521080004美国美国11月营建许可总数1342万户预期1485万户前值由1526万邮箱panjingteboncomcn户修正为1512万户新屋开工年化总数为1427万户预期为140万户前值修正为1434万户美国至12月17日当周红皮书商业零售销售年率76前联系人值59美国第三季度经常帐赤字2171亿美元预期赤字为2220亿美元前值由赤字2511亿美元修正为赤字2387亿美元张佳炜资格编号S0120121090005加拿大加拿大10月零售销售月率14预期15前值-050加拿大邮箱zhangjw3teboncomcn11月CPI环比升01预期持平前值升070同比升68预期升670前值升690相关研究1大宗价格对中下游利润的传导机欧元区欧元区12月消费者信心指数初值为-222预期-22前值-239制2022782对华关税中美故事不同取消影德国德国1月Gfk消费者信心指数录得-378预期为-38前值由-402修正响有限202276为-4013从联储通胀框架看加息能否有转机供应链通胀特辑3202275英国英国财政部文件显示该国政府将把通胀调整和成本细节都纳入企业暴利4疫情好转带动实体经济流动性持续税英国11月公共部门净借款21196014亿英镑预期145亿英镑前值12728回升量化经济指数周报-亿英镑英国12月CBI零售销售差值录得11预期为-23前值为-19CBI零售20220703202273销售预期指数-17前值-215输入型通胀会构成下半年的风险瑞典瑞典国家经济研究院NIER披露预计2023年GDP为-11而9吗202271月预测为-01日本日本政府保持12月份整体经济前景不变称经济将温和复苏日本政府自2021年12月以来首次上调对企业信心的看法自今年6月以来首次下调工厂产量预期将把202324财年预算编制的假设利率设定在11的历史最低水平日本央行宣布计划外债券购买操作12月22日起将购买1000亿日元3-5年期国债购买1000亿日元5-10年期国债韩国韩国政府公布2023年经济政策方向提出克服危机和提振经济双管齐下的目标韩国政府预测明年韩国经济增速为16CPI同比上涨35政府将提供360万亿韩元贸易融资支持帮助韩企扩大出口和承揽海外项目印度印度央行副行长Sankar表示央行将与新加坡金管局在跨境汇款方面进行合作印度央行会议纪要披露印度经济积极发展的势头可能会持续到今年年底多重全球风险继续存在但随着增长放缓威胁到许多国家主要央行的通胀和利率行动也在放缓总体通胀正在放缓尽管速度缓慢风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境外货币财政政策美国美国11月营建许可总数1342万户预期1485万户前值由1526万户修正为1512万户新屋开工年化总数为1427万户预期为140万户前值修正为1434万户美国至12月17日当周红皮书商业零售销售年率76前值59美国第三季度经常帐赤字2171亿美元预期赤字为2220亿美元前值由赤字2511亿美元修正为赤字2387亿美元加拿大加拿大10月零售销售月率14预期15前值-050加拿大11月CPI环比升01预期持平前值升070同比升68预期升670前值升690欧元区欧元区12月消费者信心指数初值为-222预期-22前值-239德国德国1月Gfk消费者信心指数录得-378预期为-38前值由-402修正为-401英国英国财政部文件显示该国政府将把通胀调整和成本细节都纳入企业暴利税英国11月公共部门净借款21196014亿英镑预期145亿英镑前值12728亿英镑英国12月CBI零售销售差值录得11预期为-23前值为-19CBI零售销售预期指数-17前值-21瑞典瑞典国家经济研究院NIER披露预计2023年GDP为-11而9月预测为-01日本日本政府保持12月份整体经济前景不变称经济将温和复苏日本政府自2021年12月以来首次上调对企业信心的看法自今年6月以来首次下调工厂产量预期将把202324财年预算编制的假设利率设定在11的历史最低水平日本央行宣布计划外债券购买操作12月22日起将购买1000亿日元3-5年期国债购买1000亿日元5-10年期国债韩国韩国政府公布2023年经济政策方向提出克服危机和提振经济双管齐下的目标韩国政府预测明年韩国经济增速为16CPI同比上涨35政府将提供360万亿韩元贸易融资支持帮助韩企扩大出口和承揽海外项目印度印度央行副行长Sankar表示央行将与新加坡金管局在跨境汇款方面进行合作印度央行会议纪要披露印度经济积极发展的势头可能会持续到今年年底多重全球风险继续存在但随着增长放缓威胁到许多国家主要央行的通胀和利率行动也在放缓总体通胀正在放缓尽管速度缓慢24请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评图1最新全球基准利率资料来源Wind德邦研究所2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧34请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务44请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明