境内货币财政政策
　　逆回购：央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月20日以利率招标方式开展了50亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。当日20亿元逆回购到期，因此当日净投放1440亿元。（中国人民银行）
　　LPR：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年12月20日LPR为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。（中国人民银行）
　　金融业机构资产负债：央行公布数据显示，三季度末，我国金融业机构总资产为413.46万亿元，同比增长10.1%，其中，银行业机构总资产为373.88万亿元，增长10.2%；证券业机构总资产为12.87万亿元，增长7.3%；保险业机构总资产为26.71万亿元，增长9.8%。金融业机构负债为376.61万亿元，增长10.3%，其中，银行业机构负债为342.94万亿元，增长10.4%；证券业机构负债为9.68万亿元，增长6%；保险业机构负债为23.98万亿元，增长11.7%。（中国人民银行）
　　财政收支：财政部公布数据显示，1-11月累计，全国一般公共预算收入185518亿元，扣除留抵退税因素后增长6.1%，按自然口径计算下降3%。全国一般公共预算支出227255亿元，同比增长6.2%。主要税收收入项目方面，1-11月，国内增值税43530亿元，扣除留抵退税因素后增长3.4%，按自然口径计算下降26.2%；印花税4124亿元，同比增长4.8%，其中，证券交易印花税2549亿元，增长3%。全国政府性基金预算收支方面，1-11月累计，全国政府性基金预算收入60161亿元，同比下降21.5%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入3854亿元，增长4.9%；地方政府性基金预算本级收入56307亿元，下降22.8%，其中，国有土地使用权出让收入51174亿元，下降24.4%。1-11月累计，全国政府性基金预算支出95961亿元，同比增长5.5%。（财政部）
　　服务业扩大开放综合试点：国务院发布《关于同意在沈阳等6个城市开展服务业扩大开放综合试点的批复》，同意在沈阳市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市开展服务业扩大开放综合试点，试点期为自批复之日起3年。（国务院）
　　服务业创新发展：人力资源社会保障部近日印发《关于实施人力资源服务业创新发展行动计划（2023-2025年）的通知》，提出培育壮大人力资源服务市场主体，到2025年重点培育形成50家左右人力资源服务龙头企业和100家左右“专精特新”企业。（人力资源社会保障部）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2022年12月22日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2022年12月20日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购央行公告称为维护年末流动性平稳12月20日以利率招标方式开展了邮箱panjingteboncomcn50亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作中标利率分别为20215当日20亿元逆回购到期因此当日净投放1440亿元中国人民银行联系人LPR中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2022年12月20日LPR张佳炜为1年期LPR为3655年期以上LPR为43均与上月保持一致中国资格编号S0120121090005人民银行邮箱zhangjw3teboncomcn金融业机构资产负债央行公布数据显示三季度末我国金融业机构总资产为相关研究41346万亿元同比增长101其中银行业机构总资产为37388万亿元增1大宗价格对中下游利润的传导机长102证券业机构总资产为1287万亿元增长73保险业机构总资产为制2022782671万亿元增长98金融业机构负债为37661万亿元增长103其2对华关税中美故事不同取消影中银行业机构负债为34294万亿元增长104证券业机构负债为968万响有限202276亿元增长6保险业机构负债为2398万亿元增长117中国人民银行3从联储通胀框架看加息能否有转机供应链通胀特辑3202275财政收支财政部公布数据显示1-11月累计全国一般公共预算收入185518亿4疫情好转带动实体经济流动性持续元扣除留抵退税因素后增长61按自然口径计算下降3全国一般公共预回升量化经济指数周报-算支出227255亿元同比增长62主要税收收入项目方面1-11月国内增20220703202273值税43530亿元扣除留抵退税因素后增长34按自然口径计算下降2625输入型通胀会构成下半年的风险印花税4124亿元同比增长48其中证券交易印花税2549亿元增长3全国政府性基金预算收支方面1-11月累计全国政府性基金预算收入60161亿吗202271元同比下降215分中央和地方看中央政府性基金预算收入3854亿元增长49地方政府性基金预算本级收入56307亿元下降228其中国有土地使用权出让收入51174亿元下降2441-11月累计全国政府性基金预算支出95961亿元同比增长55财政部服务业扩大开放综合试点国务院发布关于同意在沈阳等6个城市开展服务业扩大开放综合试点的批复同意在沈阳市南京市杭州市武汉市广州市成都市开展服务业扩大开放综合试点试点期为自批复之日起3年国务院服务业创新发展人力资源社会保障部近日印发关于实施人力资源服务业创新发展行动计划2023-2025年的通知提出培育壮大人力资源服务市场主体到2025年重点培育形成50家左右人力资源服务龙头企业和100家左右专精特新企业人力资源社会保障部风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购央行公告称为维护年末流动性平稳12月20日以利率招标方式开展了50亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作中标利率分别为20215当日20亿元逆回购到期因此当日净投放1440亿元中国人民银行LPR中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2022年12月20日LPR为1年期LPR为3655年期以上LPR为43均与上月保持一致中国人民银行金融业机构资产负债央行公布数据显示三季度末我国金融业机构总资产为41346万亿元同比增长101其中银行业机构总资产为37388万亿元增长102证券业机构总资产为1287万亿元增长73保险业机构总资产为2671万亿元增长98金融业机构负债为37661万亿元增长103其中银行业机构负债为34294万亿元增长104证券业机构负债为968万亿元增长6保险业机构负债为2398万亿元增长117中国人民银行财政收支财政部公布数据显示1-11月累计全国一般公共预算收入185518亿元扣除留抵退税因素后增长61按自然口径计算下降3全国一般公共预算支出227255亿元同比增长62主要税收收入项目方面1-11月国内增值税43530亿元扣除留抵退税因素后增长34按自然口径计算下降262印花税4124亿元同比增长48其中证券交易印花税2549亿元增长3全国政府性基金预算收支方面1-11月累计全国政府性基金预算收入60161亿元同比下降215分中央和地方看中央政府性基金预算收入3854亿元增长49地方政府性基金预算本级收入56307亿元下降228其中国有土地使用权出让收入51174亿元下降2441-11月累计全国政府性基金预算支出95961亿元同比增长55财政部服务业扩大开放综合试点国务院发布关于同意在沈阳等6个城市开展服务业扩大开放综合试点的批复同意在沈阳市南京市杭州市武汉市广州市成都市开展服务业扩大开放综合试点试点期为自批复之日起3年国务院服务业创新发展人力资源社会保障部近日印发关于实施人力资源服务业创新发展行动计划2023-2025年的通知提出培育壮大人力资源服务市场主体到2025年重点培育形成50家左右人力资源服务龙头企业和100家左右专精特新企业人力资源社会保障部2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明