境内货币财政政策
　　MLF和逆回购：本周央行公开市场共有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期，本周央行公开市场累计进行了6500亿元MLF和490亿元逆回购操作，因此本周央行公开市场全口径净投放1890亿元。（中国人民银行）
　　中美审计监管合作：中国证监会新闻发言人12月16日就中美审计监管合作进展情况答记者问时表示，中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）于2022年8月26日签署的中美审计监管合作协议，将双方对相关会计师事务所的检查和调查活动纳入双边监管合作框架下开展。合作协议签署以来，双方监管机构严格执行各自法律法规和协议的有关约定，合作开展了一系列卓有成效的检查和调查活动，各项工作进展顺利。（证监会）
　　高层表态：在12月17日中国国际经济交流中心举办的2022-2023年中国经济年会上，央行副行长刘国强表示，2023年货币政策，总量要够，结构要准。总量要够，既包括更好满足实体经济需要，也包括保持金融市场流动性合理充裕，资金价格维持合理弹性，不大起大落。结构要准，就是要持续加大对普惠小微、科技创新、绿色发展、基础设施等重点领域和薄弱环节支持力度，要继续落实好一系列结构性货币政策；金融稳定法目前已进入人大立法程序，明年有望出台。这将明显提高金融重大风险防控能力，为守住不发生系统性金融风险的底线发挥重要作用。财政部副部长许宏才表示，要统筹财政收入、财政赤字、专项债券、调度资金等，保持适度支出强度，加强国家重大战略任务财力保障，持续推动财力下沉；合理安排赤字率和地方政府专项债券规模，适量扩大专项债券资金投向领域和用做资本金范围，今明两年持续形成实物工作量和投资拉动力，确保政府投资力度不减；要完善减税退税降费政策，增强精准性和针对性；进一步优化财政支出结构，加大科技攻关、生态环保、基本民生、区域协调等重点领域投入。（中国证券报）
　　复工复产：交通运输部发布《关于加快推进道路客运复工复产保障人民群众平安健康顺畅舒心出行有关事项的通知》，高效开展涉疫应急处置，会同有关部门精准实施汽车客运站和营运客车涉疫管理，从业人员或旅客出现感染新冠病毒情况时，对汽车客运站、营运客车一般不采取临时封控措施，同工作场所人员不进行大范围隔离；建立重点岗位预备队制度，如遇有突发疫情，要及时调度后备人员，确保重点客运站不关停、主要客运线路服务不中断。（交通运输部）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2022年12月19日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2022年12月18日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004MLF和逆回购本周央行公开市场共有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期邮箱panjingteboncomcn本周央行公开市场累计进行了6500亿元MLF和490亿元逆回购操作因此本周央行公开市场全口径净投放1890亿元中国人民银行联系人中美审计监管合作中国证监会新闻发言人12月16日就中美审计监管合作进展张佳炜情况答记者问时表示中国证监会财政部与美国公众公司会计监督委员会资格编号S0120121090005PCAOB于2022年8月26日签署的中美审计监管合作协议将双方对相关会邮箱zhangjw3teboncomcn计师事务所的检查和调查活动纳入双边监管合作框架下开展合作协议签署以来双方监管机构严格执行各自法律法规和协议的有关约定合作开展了一系列卓有相关研究成效的检查和调查活动各项工作进展顺利证监会1大宗价格对中下游利润的传导机制202278高层表态在12月17日中国国际经济交流中心举办的2022-2023年中国经济年2对华关税中美故事不同取消影会上央行副行长刘国强表示2023年货币政策总量要够结构要准总量要响有限202276够既包括更好满足实体经济需要也包括保持金融市场流动性合理充裕资金价3从联储通胀框架看加息能否有转机格维持合理弹性不大起大落结构要准就是要持续加大对普惠小微科技创新供应链通胀特辑3202275绿色发展基础设施等重点领域和薄弱环节支持力度要继续落实好一系列结构性4疫情好转带动实体经济流动性持续货币政策金融稳定法目前已进入人大立法程序明年有望出台这将明显提高金回升量化经济指数周报-融重大风险防控能力为守住不发生系统性金融风险的底线发挥重要作用财政部20220703202273副部长许宏才表示要统筹财政收入财政赤字专项债券调度资金等保持适5输入型通胀会构成下半年的风险度支出强度加强国家重大战略任务财力保障持续推动财力下沉合理安排赤字率和地方政府专项债券规模适量扩大专项债券资金投向领域和用做资本金范围吗202271今明两年持续形成实物工作量和投资拉动力确保政府投资力度不减要完善减税退税降费政策增强精准性和针对性进一步优化财政支出结构加大科技攻关生态环保基本民生区域协调等重点领域投入中国证券报复工复产交通运输部发布关于加快推进道路客运复工复产保障人民群众平安健康顺畅舒心出行有关事项的通知高效开展涉疫应急处置会同有关部门精准实施汽车客运站和营运客车涉疫管理从业人员或旅客出现感染新冠病毒情况时对汽车客运站营运客车一般不采取临时封控措施同工作场所人员不进行大范围隔离建立重点岗位预备队制度如遇有突发疫情要及时调度后备人员确保重点客运站不关停主要客运线路服务不中断交通运输部风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策MLF和逆回购本周央行公开市场共有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期本周央行公开市场累计进行了6500亿元MLF和490亿元逆回购操作因此本周央行公开市场全口径净投放1890亿元中国人民银行中美审计监管合作中国证监会新闻发言人12月16日就中美审计监管合作进展情况答记者问时表示中国证监会财政部与美国公众公司会计监督委员会PCAOB于2022年8月26日签署的中美审计监管合作协议将双方对相关会计师事务所的检查和调查活动纳入双边监管合作框架下开展合作协议签署以来双方监管机构严格执行各自法律法规和协议的有关约定合作开展了一系列卓有成效的检查和调查活动各项工作进展顺利证监会高层表态在12月17日中国国际经济交流中心举办的2022-2023年中国经济年会上央行副行长刘国强表示2023年货币政策总量要够结构要准总量要够既包括更好满足实体经济需要也包括保持金融市场流动性合理充裕资金价格维持合理弹性不大起大落结构要准就是要持续加大对普惠小微科技创新绿色发展基础设施等重点领域和薄弱环节支持力度要继续落实好一系列结构性货币政策金融稳定法目前已进入人大立法程序明年有望出台这将明显提高金融重大风险防控能力为守住不发生系统性金融风险的底线发挥重要作用财政部副部长许宏才表示要统筹财政收入财政赤字专项债券调度资金等保持适度支出强度加强国家重大战略任务财力保障持续推动财力下沉合理安排赤字率和地方政府专项债券规模适量扩大专项债券资金投向领域和用做资本金范围今明两年持续形成实物工作量和投资拉动力确保政府投资力度不减要完善减税退税降费政策增强精准性和针对性进一步优化财政支出结构加大科技攻关生态环保基本民生区域协调等重点领域投入中国证券报复工复产交通运输部发布关于加快推进道路客运复工复产保障人民群众平安健康顺畅舒心出行有关事项的通知高效开展涉疫应急处置会同有关部门精准实施汽车客运站和营运客车涉疫管理从业人员或旅客出现感染新冠病毒情况时对汽车客运站营运客车一般不采取临时封控措施同工作场所人员不进行大范围隔离建立重点岗位预备队制度如遇有突发疫情要及时调度后备人员确保重点客运站不关停主要客运线路服务不中断交通运输部2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明